行业需求与市场动态 - 人工智能应用的加速发展推动智算算力建设进入快车道，带动数据中心内部及核心节点间高速互联对新型光纤的需求显著上升 [1] - 2025年第三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反应需求向好、整体供应偏紧 [1] - 海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求 [1] 行业供给与周期特征 - 光纤光缆行业经历了2019年供需失衡，价格暴跌，此次厂商扩产会相对理性 [1] - 光棒等环节扩产周期较长 [1] 行业盈利与投资前景 - 此轮需求回暖叠加价格上涨，行业内的龙头公司可能盈利与估值双提升 [1] - 截至1月28日收盘，今年以来光纤光缆概念股平均上涨9.72%，跑赢同期上证指数5个百分点以上 [1] - 6股累计涨幅超10%，分别为亨通光电、烽火通信、中天科技、锐科激光、长飞光纤、通鼎互联 [1] 市场结构与公司概况 - A股市场涉及光纤光缆行业的公司数量较少，合计不到20家 [1]

今天上午，A股光纤概念上涨，太辰光（300570）、长江通信（600345）、通鼎互联（002491）等个股 大涨。 值得一提的是，光纤均价最近呈现上涨态势，据产业链调研信息，G.652.D光纤市场平均价格连续两个 季度上涨，价格回暖态势明显。 与此同时，多家公司表示，受海外算力数据中心对新型光纤光缆产品需求增长影响，部分出口光纤价格 上扬，预计2026年国内光纤价格将迎来一定幅度的上涨。随着多个厂商将产能持续向AI相关多模、特 光纤概念大涨，主要受隔夜美股康宁走势催化。1月27日，康宁涨超15%，股价创历史新高。 种光纤倾斜，导致AI需求"挤压"传统光纤产能，受此影响，传统普缆供给收缩推动散纤价格上涨。 消息面上，Meta与康宁签署最高60亿美元光纤电缆协议，用于AI数据中心。据报道，康宁将向Meta提 供先进光纤、光缆及连接产品，同时扩大其在北卡罗来纳州的产能，包括位于希科里市的光缆工厂， Meta将成为该厂的主要客户。 康宁的光连接产品是支撑数据中心巨大计算与数据传输需求的关键组件。包括Meta、微软和Alphabet旗 下谷歌在内的大型科技客户不断增长的需求，推动康宁股价在2025年上涨逾84%。 机 ...

文章核心观点 - 美股康宁公司因获得Meta大额订单及AI数据中心需求强劲而股价大涨，此事件催化A股光纤概念板块上涨 [1][2] - AI数据中心建设驱动全球光纤光缆需求高景气，供给趋紧与产能倾斜推动光纤价格呈现上涨态势 [2][3] 行业动态与需求驱动 - 康宁与Meta签署了价值最高达60亿美元的光纤电缆协议，用于AI数据中心，康宁将为此扩大其在美国北卡罗来纳州的产能 [2] - 包括Meta、微软和谷歌在内的大型科技公司对光连接产品的需求，推动康宁股价在2025年上涨超过84% [2] - 亚太光纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里，并维持增长态势 [2] - AI数据中心建设预计将持续驱动光纤光缆需求及价格提升 [2] - 海外算力数据中心对新型光纤光缆产品需求增长，推动部分出口光纤价格上扬，预计2026年国内光纤价格将迎来一定幅度上涨 [3] 供给与价格趋势 - 光纤预制棒（光棒）扩产周期长且工艺要求高，短期供给可能趋紧 [2] - G.652.D光纤市场平均价格已连续两个季度上涨，价格回暖态势明显 [2] - 多家厂商将产能持续向AI相关的多模、特种光纤倾斜，导致AI需求“挤压”传统光纤产能 [3] - 传统普通光缆供给因产能倾斜而收缩，推动了散纤价格上涨 [3] 市场表现与个股 - 1月27日，美股康宁公司股价上涨超过15%，创下历史新高 [2] - 今日A股市场光纤概念板块上涨，太辰光、长江通信、通鼎互联等个股大涨 [1] - 开源证券建议关注的个股包括亨通光电、中天科技、长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等 [3]

恒指涨2.21%，恒生科技指数涨1.74%。金融科技表现抢眼，石油股、铝业股、半导体股、电信股等中 字头集体爆发。另外，航空股、家电股、中医药股部分低迷。此外，零食连锁零售商鸣鸣很忙上市半日 大涨70%，AI算力基建引爆全球光纤需求，长飞光纤光缆盘中再创历史新高。 ...

港股上午盘三大指数高开高走，大金融股、科技股、中字头股等权重集体拉升助力大市上扬，截止午 盘，恒生指数涨2.21%报27725点，创下2021年8月以来新高，国企指数涨2.37%，恒生科技指数涨 1.74%，市场做多情绪积极。金融科技表现抢眼，石油股、铝业股、半导体股、电信股等中字头集体爆 发。另外，航空股、家电股、中医药股部分低迷。此外，零食连锁零售商鸣鸣很忙上市半日飙涨超 70%，AI算力基建引爆全球光纤需求，长飞光纤光缆盘中再创历史新高。(格隆汇) （原标题：港股午评：恒指大涨2.21%刷新阶段新高，金融科技中字头集体拉升上涨） ...

港股通资金流向与市场动态 - 1月27日，港股市场南向资金（北水）整体成交净卖出 **6.35亿港元**，呈现结构性分化 其中港股通(沪)净卖出 **13.74亿港元**，港股通(深)净买入 **7.39亿港元** [2] - 北水资金净买入最多的个股为腾讯、中国人寿、长飞光纤光缆 净卖出最多的个股为中国移动、紫金矿业、盈富基金 [2] 互联网科技行业 - 科网股出现分化 腾讯获北水净买入 **10.23亿港元**，而阿里巴巴-W遭净卖出 **4.01亿港元** [4] - 临近2026年春节，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温 腾讯元宝投入 **10亿元** 现金红包推广AI功能，阿里虽未官宣但预期跟进 花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [4] 保险与金融行业 - 中国人寿获北水净买入 **5.11亿港元** [4] - 中国平安于1月21日增持 **1420万股** 中国人寿H股，耗资约 **4.7亿港元**，增持后其持股占中国人寿H股总数比例突破 **9%** [4] - 华泰证券测算显示，2026年将有 **50万亿** 一年期以上定期存款到期，在利率下行背景下，这笔资金成为保险、银行理财、公募基金等机构关注的焦点 [4] 通信与光纤行业 - 长飞光纤光缆获北水净买入 **3.54亿港元** [5] - 2025年第四季度，主流的G.652.D普通光纤出现显著的价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单 [5] - 第一上海认为，在AI算力需求驱动下，公司受益于光纤需求升级及海外市场高景气度，光纤光缆及光互联组件产品有望持续量价齐升，开启盈利上行周期 [5] 能源与资源行业 - 中国海洋石油获北水净买入 **3.12亿港元** [6] - 伊朗、古巴地缘局势紧张加剧 光大证券认为，长期来看，地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础 [6] - 国际能源署上调2026年全球原油需求增长预期至 **93万桶/日**，高于2025年的 **85万桶/日** [6] - 紫金系公司（紫金黄金国际、紫金矿业）遭北水净卖出，金额分别为 **1.33亿港元** 和 **8.42亿港元**，部分资金在股价受利好刺激暴涨后逢高出逃 [6] - 紫金矿业持股 **85%** 的子公司紫金黄金国际将以现金总代价 **55亿加元**（约 **280亿人民币**）收购Allied Gold **100%** 的股权 中银国际称，此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加 **36%**，2029年的黄金产量增加 **43%**，并与现有矿山产生协同效应 [6] 半导体行业 - 半导体板块遭抛售，华虹半导体、中芯国际分别遭北水净卖出 **1.91亿港元** 和 **5.52亿港元** [7] - 在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动性加剧 [7] - 基金经理观点认为，当前市场环境下应回归业绩与确定性，重点布局高景气方向中具备核心技术、产品竞争力突出并能持续兑现业绩增长的细分龙头或核心企业 [7] 其他个股资金流向 - 钧达股份获北水净买入 **3764万港元** [7] - 中国移动遭北水净卖出 **11.47亿港元** [7]

文章核心观点 - 全球AI发展持续推高对底层算力与网络设施的需求，AI数据中心、算力租赁及光纤光缆等环节有望受益 [1] 亚马逊AWS涨价事件分析 - 亚马逊云科技于2026年1月23日宣布，对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约15%的价格上调，这是AWS近二十年来首次打破“只降不涨”的定价传统 [1] - 机器学习容量块是AWS为应对高性能GPU等稀缺计算资源供需失衡推出的定制化服务模式，允许用户提前预订指定型号的GPU实例以确保关键算力资源的稳定供给 [1] - 此次涨价一方面确认了全球AI算力需求端的高景气度，另一方面也表明AI云产业链的资源稀缺性或日益凸显 [1] 英伟达追加投资CoreWeave事件分析 - 2026年1月26日，英伟达宣布已向AI云端运算企业CoreWeave追加投资20亿美元，以加速该公司在2030年前增加超过5GW AI计算能力的进程 [2] - CoreWeave最初以加密货币挖矿企业“Atlantic Crypto”名义运营，后转型为专注于云计算及GPU算力租赁服务的企业 [2] - 英伟达的追加投资再次验证了AI云基础设施及算力租赁市场的高景气度 [2] Meta与康宁光纤采购事件分析 - Meta已与康宁签署价值60亿美元的长期光纤供货协议，以确保其未来数年建设的AI数据中心能获得充足且先进的光纤连接 [3] - Meta正在建设的两个最大数据中心——俄亥俄州1吉瓦的“Prometheus”与路易斯安那州5GW的“Hyperion”——都将全面采用康宁的光纤产品 [3] - 此举印证了光纤板块需求高景气度，光棒扩产周期长、工艺要求高，短期供给或趋紧 [3] - 据预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里并维持增长，价格自2025年5月起明显回涨，AI数据中心建设或持续驱动光纤光缆需求及价格提升 [3] 潜在投资机会梳理 - AI公有云领域受益标的包括阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等 [4] - AIDC机房领域推荐标的包括大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的包括世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等 [4] - 算力租赁领域受益标的包括宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等 [4] - AIDC液冷及供电领域推荐标的为英维克；受益标的包括申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等 [4] - 光纤光缆领域推荐标的为亨通光电、中天科技；受益标的包括长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等 [4]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 全球AI算力需求高景气，AI云基础设施（IAAS）资源稀缺性日益凸显，可能打开相关产业链的涨价空间[4] - 光纤光缆需求旺盛，受AI数据中心建设驱动，其价格自2025年5月起明显回涨，并可能持续提升[6] 行业关键事件与数据 - **亚马逊AWS涨价**：2026年1月23日，亚马逊云科技宣布对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约**15%**的价格上调，这是AWS约二十年来首次打破“只降不涨”的定价传统[4] - **英伟达追加投资**：2026年1月26日，英伟达宣布向AI云端运算企业CoreWeave追加投资**20亿美元**，以加速其在2030年前增加超过**5GW** AI计算能力的进程[5] - **Meta采购光纤**：Meta已与康宁签署价值**60亿美元**的长期光纤供货协议，以确保其AI数据中心（如俄亥俄州**1吉瓦**的“Prometheus”与路易斯安那州**5GW**的“Hyperion”）获得充足的光纤连接[6] - **光纤需求预测**：据预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到**数亿芯公里**，并维持增长态势[6] 重点投资方向与标的 - **AI云IAAS（AIDC+算力租赁）**： - **AI公有云**受益标的：阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等[7] - **AIDC机房**推荐标的：大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的：世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等[7] - **算力租赁**受益标的：宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等[7] - **AIDC液冷&供电**推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等[7] - **光纤板块**： - 推荐标的：亨通光电、中天科技；受益标的：长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等[7]

行业与公司 * 涉及的行业为光纤光缆行业[1][2][3][4] * 提及的核心公司包括海外龙头康宁（GLW）[1][3][4]、藤仓[5]，以及国内上市公司长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份等[10] 核心观点与论据 * **行业需求火热，价格持续强势上涨** * 光纤光缆需求火热，652D和657型号产品持续强势涨价[2][4] * 散纤市场价格表现火热，基本一天一个价[2][4] * 散纤端价格从底部上涨已翻倍[4] * G657光纤在北美市场需求旺盛，价格不断上涨，且北美市场价格已显著更高[4] * **AI数据中心成为核心增长驱动力，明确长期趋势** * Meta与康宁达成协议，将在AI数据中心支付高达60亿美元用于光纤光缆[1][3][4] * 数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景[3][4] * AI光互联驱动光纤光缆需求增长[1][3] * AI带动多模、超低损光纤放量，以及空芯光纤等新的高价值量产品逐步应用[4] * **供需格局改善，支撑价格持续向上** * 海外厂商如康宁、藤仓供应不上光纤[5] * 海外厂商整体产能利用率已较高，北美数据中心出现光纤缺货状态[6] * 国内厂商产能利用率也高企[6] * 新光棒厂扩产周期长，需要约1.5-2年左右时间[6] * 整体供需格局持续改善，需求持续快速提升后，价格有望持续向上[7] * **行业迎来反转，利润弹性显著** * 光纤光缆行业已呈现复苏涨价，行业层面有望迎来反转[4] * 价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升[9] * 涨价有望带来较好利润弹性[8]，价格能带来重要利润弹性[4] 其他重要内容 * **为国内厂商带来出海机遇** * 康宁等大厂产能被锁定后，国内厂商有很大的机会做出海市场[4] * G657A1产品目前海外市场供不应求，国内出海有很好的机会且价格增长持续性强[4] * 同时给国内厂商带来出海机会[5] * **产品结构变化与高价值方向** * 由于AI需求提升，产能向AI/特种光纤倾斜[4] * 零售端652价格已先行反应[4] * 叠加空芯光纤逐步产业化[9]

涉及的行业与公司 * **行业**：通信行业，具体为光纤光缆、AI数据中心基础设施[1] * **公司**： * **海外**：Meta（需求方）、康宁（供应商）、Lumencity（微软专供）、OFS[1][2] * **国内**：长飞光纤、烽火、亨通光电、中天科技、长芯博创[2] 核心观点与论据 * **核心观点**：光纤是继内存之后，AI算力需求驱动的又一关键硬件（“硬通货”），在AI数据中心中将成为一个瓶颈环节[1] * **核心论据**： * **重大订单印证需求**：Meta与康宁签署了价值高达60亿美元的光纤电缆供应协议，期限至2030年，以支持其全球AI数据中心扩张[1] * **价格暴涨反映供需紧张**：散纤价格从2025年底的21元/芯公里，涨至目前的38.94元/芯公里，年内涨幅高达85%[2] * **需求驱动力明确**：AI大模型训练、推理迭代及数据中心互连（DCI）、城域光缆需求增长，共同拉动光纤光缆用量提升[1] 其他重要内容 * **供应链战略意图**：Meta与康宁的长期协议，被视为Meta为确保关键供应链稳定、并促使保守的供应商（康宁）进行扩产的重要举措[1] * **高价值细分环节**：除光纤外，MPO（多光纤推入式连接器）是深度受益环节，被描述为“光纤的产业化&高价值实现”[2] * **MPO市场空间估算**： * 北美总需求预计达10亿美元[2] * 预期单家企业需求各几千芯公里，价格为10万元/芯公里，对应单家价值约5亿元，合计市场空间约30亿元[2] * **竞争格局**： * **MPO市场**：国内长飞、烽火、亨通抢先布局；海外由Lumencity（微软专供）、OFS主导；康宁为后进入者[2] * **投资建议关注环节**： 1. 光纤品种：长飞光纤、亨通光电、中天科技[2] 2. 光纤涨价受益标的：长芯博创（因母公司保供、成本不变，毛利率将提升）[2]