证券研究报告·公司点评报告·IT 服务Ⅱ | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 657.78 | 1,181.50 | 4,277.32 | 7,277.32 | 10,277.32 | | 同比（%） | (14.64) | 79.62 | 262.02 | 70.14 | 41.22 | | 归母净利润（百万元） | (75.69) | 26.45 | 380.69 | 704.38 | 1,048.43 | | 同比（%） | (279.29) | 134.94 | 1,339.39 | 85.03 | 48.85 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (0.49) | 0.17 | 2.48 | 4.59 | 6.83 | | P/E（现价&最新摊薄） | (642.41) | 1,838.54 | 127.73 | 69.03 | 46.38 | [Table_Tag] [Table_Summary] 事 ...

证券研究报告|行业研究周报 国内持续加码 AI，海内外企业一季度财报亮 眼 [Table_Title2] 计算机行业周报 [Table_Summary] 本周观点: 全球 Token 需求提升，Token 出海爆发 2026 年一季度智谱的 API 调用定价提升 83%，即便如此，市场依 然呈现出供不应求的情况，调用量增长 400%。4 月 24 日，Deepseek 宣布，其全新系列模型 DeepSeek-V4 的预览版本正式上线并同步 开源。在一百万 token 上下文设置下，相比 DeepSeek-V3.2， DeepSeek-V4-Pro 只需要 27% 的单 token 推理 FLOPs（浮点运 算次数）和 10% 的 KV 缓存（KV cache）。"2025 年，中国词元 累计调用量达到约 21100 万亿，全球 Token 需求不断上升，2026 年一季度，全球 AI 模型 API 聚合平台 OpenRouter 公布的 Token 调用量榜单引发行业震动：中国大模型 Token 调用量首次超越美 国，成为全球开发者的热门选择。 国内 BAT 厂商总资本支出与 AI 资本支出占比逐渐提高，且各 ...

国产童鞋品牌泰兰尼斯 - 公司以一场“霸屏级”广告试验，打破了大众对传统营销的认知，为行业提供了不一样的破局思路 [3] 百济神州 - 作为制药界的“新物种”，公司在创新药研发与全球化布局中走出了独特路径，为行业提供了全新的参考 [3] 宇树科技 - 公司在人形机器人赛道率先实现盈利，累计销量超过5500台 [3] - 公司正从技术探索阶段迈向等待更高级人工智能（大脑）集成的新发展阶段 [3] AI与职场 - AI不再仅仅是工具，当其与Token（代币/令牌）机制绑定时，正在重塑人与工作的关系，并引发新的职场内卷 [3] 人形机器人商业化 - 人形机器人的商业化路径超出预期，“被观看”这一场景意外地跑通了商业闭环，并催生出全新的租赁模式 [3] 科技与行业趋势 - AI技术正在驱动内存市场发生变局 [3] - 3D打印技术正在重塑时尚产业的生产关系 [3]