公司业务格局 - 公司完成对领为军融控股权收购工作 [1] - 公司已初步形成电梯控制系统相关产品加军事仿真系统产品的双主业格局 [1] - 公司将继续围绕既定经营战略开展工作 [1]

核心观点 - 公司2024年营业收入同比下降6.80%至4.69亿元，主要受房地产行业下行及电梯配件行业需求不足、产能过剩和竞争加剧影响 [1] - 公司通过收购领为军融形成"电梯控制系统+军事仿真系统"双主业格局，并积极推进业务融合与协同发展 [1][2] - 军事仿真系统业务全球市场前景广阔，预计从2017年130亿美元增长至10年后1216亿美元，中国市场规模预计2027年超200亿元 [1] 财务表现 - 2024年营业收入4.69亿元，同比下降6.80% [1] - 利润分配方案为每10股派发现金红利0.30元（含税），总分配利润875.97万元 [1] - 2025年第一季度因电梯配件行业淡季、价格竞争及军事仿真业务验收项目较少，导致收入利润下降 [1] 业务发展 - 电梯配件业务受房地产市场下行影响毛利率下降，公司将研发新型门系统产品并开拓电梯远程智能化监测领域 [1][2] - 军事仿真业务已与领为军融在无锡分公司开展合作，面积约1700平米，在座舱采集系统、操纵负荷系统等领域取得研发成果 [2] - 军事仿真业务将结合大语言模型升级产品平台，提升性能及易用性 [2] 行业前景 - 电梯配件行业面临需求不足、产能过剩和竞争加剧的挑战 [1] - 军事仿真系统全球市场预计从2017年130亿美元增长至10年后1216亿美元 [1] - 中国军用计算机仿真市场规模预计2027年超200亿元 [1] 战略规划 - 公司形成双主业格局，通过机电一体化研发生产能力提升军事仿真硬件竞争力，实现软硬件优势互补 [1][2] - 领为军融业绩补偿义务按协议履行，公司有信心完成2025年业绩承诺 [1] - 未来将在智能硬件领域寻求突破，提升市场价值和竞争优势 [2]

仕佳光子调研纪要 - 国际贸易政策变化对公司影响有限 通过海外产能布局和多元化策略应对关税政策 [1] - 一季度毛利率大幅提升 主要因产品结构升级 工艺优化 良率提升和客户结构优化 [1] - 在数据中心 接入网 激光雷达与传感市场取得进展 未来将深化工艺优势 加速产品产业化 [1] - MPO产品产能布局全球化 MT插芯通过投资供应商和长协确保供应稳定性 [1] - WG产品现有生产线满足订单需求 未来将根据市场情况动态调整产能 [1] - 2025年第一季度营收和利润延续增长趋势 主要受益于算力需求和数通市场的快速增长 [1] - 泰国生产基地建设稳步推进 核心团队组建与技能培训符合预期 产能持续提升 [1] - 公司对2025年市场和经营情况保持谨慎乐观态度 [1] 灿瑞科技调研纪要 - 2024年营业收入同比增长24.36% 但因市场竞争激烈 研发投入大 减值损失及封测业务亏损导致净利润转亏 [2] - 智能传感器芯片收入增长32.61% 电源管理芯片增速仅5.04% [2] - 2024年股权激励总费用2068.00万元 分三年摊销 [2] - 2025年Q1收入1.25亿 同比增长8.86% 毛利率提升至28.12% [2] - 模拟芯片行业竞争激烈 公司通过自身增长和外延式扩张提升利润率 [2] - 2025年新一期股份回购已累计购入1,155,191股 支付31,898,161.44元 [2] 华如科技调研纪要 - 介绍了国外军事智能龙头企业的特点 重点阐述了XSimVerse军事大模型及其五大应用领域 包括智能决策 虚拟训练 数智试验 模训器材和智能装备 [3] - 强调了从军事仿真到军事智能的升级优势 通过仿真系统和语料资源形成闭环体系 [3] - 尽管面临军队采购网禁采条件 公司仍可通过其他渠道获取订单 并通过产品迭代升级增加潜在客户需求 [3] - 截至2024年12月31日 公司2024年新签合同订单达3.76亿元 [3] 长盛基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)861.28亿元 排名64/210 [3] - 资产管理规模(非货币公募基金)556.98亿元 排名67/210 [3] - 管理公募基金数136只 排名54/210 [3] - 旗下公募基金经理22人 排名63/210 [3] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长盛城镇化主题混合A 最新单位净值为1.62 近一年增长53.12% [3]

技术突破 - 西安工业大学傅妍芳教授团队基于DeepSeek开发智能仿真想定新范式，实现军事仿真想定自动生成，传统48小时任务AI仅需48秒即可生成1万种方案 [1] - 研究成果构建"数据驱动-智能推演-方案进化"闭环体系，推动军事仿真从"数据驱动"向"认知增强"跨越 [1] - 已与相关企业合作完成基于AFSIM的新一代智能仿真系统 [1] 市场规模 - 全球军用仿真投入经费2025年预计达150.07亿美元 [1] - 中国军用仿真市场2025年空间上限为30.01亿美元 [1] - 中国国防信息化软件建设提速，行业市场规模2027年上限有望达302.5亿元 [2] 公司动态 - 华力创通仿真系统应用于军事训练领域，支持智能机器人靶标的运动规划与行为决策训练 [3] - 华如科技军事大模型融合军事垂直领域知识与仿真技术，覆盖军事智能决策、虚拟训练等五大应用领域 [3]

公司基本情况 - 公司基于十余年军事仿真行业积累与案例，结合“仿真 + AI”探索，将核心品牌 XSim®从“军事仿真”升级为“军事智能”，打造“1•5•5•N”新一代 XSim®军事智能体系，助力国防科技迈入“智胜时代” [2][3] 核心产品介绍 - XSimVerse®军事大模型在通用大模型基础上注入军事垂直领域知识，融合军事仿真技术，具备军事认知和决策能力，为五大应用领域提供支撑，已在私域接入 DeepSeek 大模型，公司还提供支持 1B 到 671B 各系大模型的军事智能一体机 [3] 五大应用领域 - 智能决策：依托军事大模型与 AI 工具集，构建智能化 OODA 决策体系，提升辅助决策效能 [4] - 虚拟训练：综合运用军事大模型和仿真技术，构建闭环训练体系，提供接近实战的训练体验 [5] - 数智试验：融合数字平行试验场与军事大模型，构建武器装备试验垂直领域智能体，升级试验手段 [6] - 模训器材：运用多种技术手段，构建实战化对抗训练装备体系，提升受训人员实战能力 [7][8] - 智能装备：基于“云 - 边 - 端”协同架构，构建无人云脑和无人装备体系，提升装备作战能力 [9] 业务相关问题解答 - 推广渠道：公司主要客户为军队和国防工业企业，禁采期不能通过军队采购网获单，但可通过全军武器装备采购信息网、招标代理机构等渠道，2024 年新签合同订单 3.76 亿元 [9] - 客户需求：公司通过军事大模型和 AI 工具集迭代升级产品，增加潜在客户需求 [10] - 升级优势：公司基于行业积累构建语料资源训练军事大模型，模型成果经仿真系统推演验证后生成新语料，形成闭环体系 [11][12] 国外龙头企业 - Palantir 公司：软件产品能为作战指挥官提供信息和情报，优化决策流程，也助企业应用 AI 技术 [13] - Anduril 公司：核心产品是 AI 驱动的操作系统，可整合多设备数据，增强态势感知和决策指挥能力 [13]

股东减持计划 - 两大股东奚方和丁煜计划在2025年5月20日至8月19日期间合计减持不超过6%的公司股份，其中奚方减持不超过876万股（占3%），丁煜减持不超过876万股（占3%）[1][3] - 减持方式包括大宗交易和集中竞价交易[3] - 丁煜此前在2024年11月12日至2025年2月11日期间已减持280万股（占0.96%），减持价格区间为7.72-9.39元/股，总金额2313.97万元[6] - 奚方在2024年8月22日至11月21日期间减持131.03万股（占0.45%），减持价格区间为8.21-9.33元/股，总金额1155.32万元[8][10] - 股东杨一农于2025年3月4日至26日减持423.23万股（占1.45%），减持价格为6.85元/股，总金额2899.11万元[11] 近期股价表现 - 5月8日至14日5个交易日内斩获3个涨停板，5月14日以9.37元涨停收盘，总市值达27.36亿元[2] 财务业绩分析 - 2021年营业收入4.85亿元（同比+19.22%），净利润7204.28万元（同比-30.62%）[12] - 2022年营业收入4.99亿元（同比+2.86%），净利润4149.16万元（同比-42.41%）[12] - 2023年营业收入5.03亿元（同比+0.84%），净利润8165.78万元（同比+96.79%）[12] - 2024年营业收入4.69亿元（同比-6.80%），净利润996.39万元（同比-87.80%）[12][13] - 2024年总资产16.04亿元，归属于上市公司股东的净资产9.81亿元[13] 业务结构与发展 - 主营业务为电梯控制系统产品和军事仿真系统产品[12] - 2024年完成对领为军融的控股权收购，形成双主业格局，电梯业务营收占比69.42%[14] - 业绩下滑主因电梯行业竞争加剧、产能过剩、市场份额减少导致产品价格和订单量下滑[13]

公司股价表现 - 展鹏科技5月14日盘中涨停，股价上涨9 98% [1] - 军工及军民融合概念板块热度延续推动股价上涨 [1] 业务布局 - 公司通过收购领为军融控股权正式进军军事仿真系统领域 [1] - 已形成"电梯控制系统相关产品+军事仿真系统产品"的双主业格局 [1] - 电梯控制系统业务由上市公司开展，军事仿真业务由子公司领为军融开展 [1] - 领为军融主营业务为军事航空仿真系列产品的研制、生产及相关技术服务 [1] - 核心产品为面向航空兵作战训练的便携式"通用数字空战仿真系统" [1] 财务表现 - 2024年营业总收入4 69亿元，同比下降6 80% [2] - 归属于上市公司股东的净利润996 39万元，同比下降87 80% [2] - 领为军融实现营业收入1 39亿元，净利润贡献4970 56万元 [2] - 剔除领为军融后，公司原有业务收入3 30亿元，净利润-695 79万元 [2] 战略规划 - 收购目的是快速切入军事仿真市场，建立新的业务增长点 [1] - 在深挖原有主营业务发展潜力的前提下提高整体盈利能力 [1] - 领为军融无锡分公司(1700平方米)已落地展鹏科技厂区 [2] - 双方在座舱采集系统、操纵负荷系统、座舱结构设计等领域展开研发合作 [2] 行业分析 - 电梯行业科技含量高的领域仍是一片蓝海 [2] - 军事仿真目前可应用场景相对有限，需更多资源投入 [2] - 军事仿真能够模拟真实战场环境，降低实战成本和风险 [3] - 在虚拟现实、人工智能等技术推动下，应用场景将进一步扩大 [3] - 长期看双主业协同效应有望提升公司优势 [3]

公司基本情况 - 公司拥有“1•5•5•N”新一代 XSim®军事智能体系，核心品牌 XSim®从“军事仿真”向“军事智能”升级跨越，以仿真为基础，数据为驱动，AI 为核心，助力国防科技迈入“智胜时代” [2][3] 核心产品 - XSimVerse®军事大模型在通用大模型基础上注入军事垂直领域知识，融合军事仿真技术，具备军事认知和决策能力，为五大应用领域提供支撑，已接入 DeepSeek 大模型，公司可提供军事智能一体机支持 1B 到 671B 各系大模型 [6] 业务应用领域 - 军事智能业务覆盖智能决策、虚拟训练、数智试验、模训器材、智能装备五大应用领域，打造全链条解决方案 [7] 财务情况 - 2024 年度营业收入 249,350,372.30 元，2025 年一季度营业收入 37,937,262.82 元，较上年同期增加 2.15% [8] - 2024 年末合同负债为 97,779,571.73 元，较 2024 年初比重增加 4.23%，因项目回款好预收款增加 [8] - 2024 年毛利率下降，一是招投标价格竞争和人工成本上升，二是硬件产品收入占比上升且其毛利率低 [8][9] 升级优势 - 公司基于十余年军事仿真积累构建语料资源投喂军事大模型训练，模型成果辅助生成决策方案，方案经仿真推演验证生成新语料推动迭代训练，形成闭环体系 [9]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工、泛AI、机器人、数据中心、大消费、影视、农业、环保、固态电池、算力、芯片、中医药、核聚变、多胎、海科技、CPO、铜缆高速连接、磁悬浮压缩机、减速器、稀土永磁、外骨骼机器人、消费电子、跨境支付、商贸代理、港口航运、农药、化肥、宠物经济、维生素、饲料等 [2][3][6][7][8][9][10][11][12][13][15][16][17][18][19][20] - **公司**：雷迪克、华如科技、鑫磊股份、瑞鹄模具 [1][9][10][11][12] 纪要提到的核心观点和论据 市场整体情况 - 市场处于情绪上升阶段，虽有短暂回踩但上升期有望延续，指数端相对强势，快则明日慢则下周一情绪端大概率重新走强 [2] - 市场进入个股行情，热点快速轮动，无明显主线，资金试错为主，后市风格或有切换，龙头有望从趋势股中诞生 [3][4][15] 各行业板块情况 - **军工**：延续强势超预期，新周期缺少的新题材大概率由军工填上，关注军工信息化（军工 + AI）和无人机方向，AI 已成为战争制胜核心制权，AI + 军工有望加速国防信息化建设 [2][9][12] - **泛 AI**：有所反弹，集中在硬件方向，CPO 和铜缆高速连接相对强势，磁悬浮压缩机概念值得关注，丹佛斯磁悬浮压缩机业务总裁称未来三年中国数据中心对磁悬浮压缩机需求至少翻倍 [2][10][12] - **机器人**：走势相对稳定，有所分化但反复活跃，受机构资金主导趋势性明显，关注轻量化及灵巧手方向，PEEK 材料后续理应有所回流，奇瑞人形机器人全球批量交付带来发展机遇 [2][11][12][15][17][18] - **大消费**：部分方向如影视等领涨，消费股有回流情况，但市场处于个股行情阶段 [3][18][20] - **算力**：资本开支大超预期，算力军备竞赛激烈，相关概念股再度爆发 [8] 重点公司情况 - **华如科技**：作为国内军事仿真赛道唯一上市企业，凭借“垂直全层级 + 横向全领域”稀缺布局，深度受益国防信息化建设加速及训练仿真需求爆发，其通用产品数字战场环境为打造数字战场提供技术支撑 [9] - **鑫磊股份**：以“磁悬浮技术”为核心，发布磁悬浮变频离心式冷水机组，适用于数据中心等多种系统机组配套，较传统机组节能 40% 以上 [10] - **瑞鹄模具**：与奇瑞深度绑定，子公司早有机器人业务布局，未来将产品线延伸至机器人精密零部件等，有望成为墨甲机器人供应链重要一环 [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 4 月 28 日提及雷迪克计划通过增资方式获得誊展 [1] - 特斯拉 Optimus Gen2 轻量化突破使 PEEK 材料在机器人核心部件加速渗透，单台人形机器人 PEEK 材料价值量可达万元，全球市场空间有望突破千亿 [18] - 4 月 22 日起台州海盛将饲料级维生素 D3 国内报价大幅上调至 600 元/公斤（此前约 450 元/公斤） [20]