公司获奖与治理 - 海泰控股集团所属海泰发展公司在2025上证（巢湖）上市公司高质量发展大会上荣获“上证鹰·金质量”公司治理奖 [3][11] - 该大会由中国上市公司协会指导，上海证券报·中国证券网主办，华安证券联合主办 [3][11] 公司治理实践 - 海泰发展公司将完善公司治理作为稳健发展的基石，严格遵守上市公司规范运作要求 [4][13] - 公司持续优化董事会与经营管理层的协同机制，确保决策科学、执行高效、监督到位 [4][13] - 公司通过建立健全透明的信息披露制度与畅通的投资者沟通渠道，巩固与资本市场的信任基础，为长期发展营造良好外部环境 [5][13] 公司战略与业务转型 - 海泰发展公司是天津滨海高新区开发建设与运营服务的主体 [6][14] - 公司正积极推动从传统园区开发向综合性产业园区运营服务商转型升级 [6][14] - 转型战略紧密围绕区域产业发展布局，通过深化“招商+服务+孵化”运营模式，提升园区智慧化与专业化服务能级 [6][14] - 该模式有效激发了存量资产的活力，并促进了集成电路、生物医药等新兴产业集群的培育与汇聚 [6][14] 未来发展计划 - 海泰控股集团将坚定支持海泰发展公司持续围绕既定战略目标，积极整合优质资源 [8][16] - 公司将以内生式与外延式发展相结合的模式推动长期健康发展，持续提升发展质量和价值 [8][16]

公司治理获奖与认可 - 海泰发展凭借在公司治理结构优化、规范运作实践及投资者关系管理等领域的突出表现，获得2025年“金质量·公司治理奖” [1] - 该奖项标志着资本市场对公司现代企业治理水平的高度认可，也表明其将治理理念融入国企改革的实践成果获得广泛关注 [1] - 公司始终将完善公司治理作为企业稳健发展的“压舱石”，并依托治理优势稳步推进战略转型 [1] 公司战略转型与业务模式 - 公司正从传统园区开发商向“综合性产业园区运营服务商”转型 [1] - 公司深化“招商+服务+孵化”三位一体的创新运营模式，以提升园区智慧化管理水平与专业化服务能级 [1] - 转型举措有效激活了存量资产活力 [1] 产业发展聚焦与区域贡献 - 公司精准聚焦集成电路、生物医药等战略性新兴产业 [1] - 通过搭建产业服务平台、导入优质资源要素，助力园区内新兴产业集群的培育与汇聚 [1] - 公司的业务发展为区域经济高质量发展注入了强劲动能 [1] 未来发展规划 - 公司将持续以既定战略目标为导向，进一步深化公司治理改革 [2] - 公司将通过内生式增长与外延式拓展相结合的发展路径，提升企业经营质量与核心竞争力 [2] - 公司致力于实现公司价值与投资者利益的同步增长，并为推动区域产业升级与国企高质量发展贡献更大力量 [2]

文章核心观点 - 在全面实行股票发行注册制后，上市公司向特定对象发行股票（俗称“定增”）的法律性质已发生根本性变化，从传统的“非公开发行”转变为“公开发行” [1][5][26] - 这一转变的核心依据是《证券法（2019年修订）》不再区分上市公司公开发行新股和非公开发行新股，而是将上市公司发行新股统一规范并适用公开发行的注册程序 [11][14][15] - 监管规则和实践案例均证实，股东通过定增获得的股份，其减持行为需遵守针对“公开发行股份”的特定规则，例如《上市公司股东减持股份管理暂行办法》 [23][24][25] 规则演变历程 - 2015年股灾后，证监会出台18号公告，首次对大股东及董监高减持股份进行严格限制，要求6个月内不得通过二级市场减持本公司股份 [2] - 2017年证监会发布9号规定，首次将股东减持其持有的上市公司非公开发行股份纳入规范范围 [3] - 2020年2月，证监会修订《上市公司证券发行管理办法》，明确通过向特定对象发行股票取得的股份，其减持不适用当时的减持规则有关规定 [3] - 2023年2月，证监会发布《上市公司证券发行注册管理办法》，该办法同样明确依据本办法通过向特定对象发行股票取得的股份，其减持不适用旧的减持规定 [4] - 2024年5月，《上市公司股东减持股份管理暂行办法》发布并实施，废止了旧规，并在第二条中明确其适用范围包括“上市公司向不特定对象或者特定对象公开发行股份” [5] - 2025年3月，证监会修订《上市公司证券发行注册管理办法》，删除了原第八十八条关于定增股份减持不适用旧减持规定的豁免条款，使得定增股份减持需适用新的《减持管理办法》 [5] 法律定性分析 - 根据《证券法（2019年修订）》第九条，公开发行包括三种情形：向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计超过二百人（员工持股计划除外）、法律行政法规规定的其他发行行为 [7][17] - 关键变化在于，《证券法（2019年修订）》删除了“上市公司非公开发行新股”的专门表述，仅统一规定“上市公司发行新股”应符合的条件，意味着不再区分公发与非公发 [11][13][14][15] - 国务院办公厅2020年发布的《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》中，涉及注册制下的证券发行时均表述为“证券公开发行”或“股票公开发行”，未再提及非公开发行 [18] - 现行《上市公司证券发行注册管理办法》第三条明确规定“上市公司发行证券，可以向不特定对象发行，也可以向特定对象发行”，不再使用“非公开发行”的表述 [20][21] - 该办法对向特定对象发行证券的信息披露要求与公开发行看齐，要求将募集文件和发行情况报告书供公众查阅，其立法说明亦明确将此称为“公开发行” [22] 监管实践与案例 - 经向沪深交易所电话咨询确认，监管机构认为除非为实施重组上市或股权激励，否则上市公司向特定对象发行股份属于公开发行行为，其股份减持需遵守针对公开发行股份的规则 [23][24] - 公开案例显示，股东减持通过定增获得的股份时，已将股票来源标注为“上市公司向特定对象公开发行股份”，并遵守了相应的减持计划披露和比例限制规定 [25]

产品核心信息 - 市场首单以工业厂房作为底层资产的持有型不动产ABS（机构间REITs）设立，发行规模为18.30亿元 [1] - 底层资产为外高桥集团持有的4个标准厂房项目，合计建筑面积约19.06万平方米，平均出租率达93.16% [2] - 项目采用询价发行机制，询价区间为17.76亿至18.30亿元，最终实现顶格发行，较项目公司股权估值溢价约3% [4] 资产特点与优势 - 工业厂房相较于商业物业具备更长租约期限及更高租户黏性，底层现金流长期稳定可预测，与REITs产品要求高度契合 [3] - 底层资产主要租户包括万国数据、斯凯孚等企业，覆盖IDC数据中心、智能制造、生物医药研发等行业 [2] - 部分厂房为定制化建设，租户期初投入高、黏性强，租约长期稳定，是开展机构间REITs的优质资产 [4] 市场意义与创新 - 该项目为全国首单工业厂房机构间REITs，扩充了机构间REITs的资产范围，为地方国企盘活存量资产开创了新的权益融资渠道 [2] - 项目开创性采用“基准收益+超额收益”的分配机制，并设置了灵活的扩募机制，可实现“投、融、管、退”的良性循环 [4] - 机构间REITs是构建多层次REITs市场的重要一环，自2023年推出以来，上交所已有50单项目申报，申报规模近1200亿元，成功发行20单，发行规模超过450亿元 [5][6] 未来发展 - 未来将研究在机构间REITs中引入基金经理制度，由基金经理作为项目公司高管，通过资产管理提升产品价值 [5] - 上交所下一步将围绕机构间REITs市场组织和生态建设，推动项目落地，完善相关机制及配套规则 [6]

公司股价与交易表现 - 12月1日，市北高新股价上涨0.5%，报收6.08元/股，成交额2.12亿元，换手率2.47%，总市值113.90亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达6.11% [1] 公司基本情况 - 上海市北高新股份有限公司成立于1993年11月10日，于1992年3月27日上市，位于上海市江场三路286号2楼 [1] - 公司主营业务为园区产业载体开发经营及产业投资业务 [1] - 主营业务收入构成为：园区产业载体租赁39.64%，住宅销售32.89%，其他服务业26.21%，园区产业载体销售1.23%，其他(补充)0.03% [1] 主要流通股东动态 - 汇添富基金旗下1只基金位居市北高新十大流通股东 [2] - 中证上海国企ETF（510810）在三季度减持81.09万股，截至当时持有630.5万股，占流通股比例为0.34% [2] - 根据测算，该ETF在12月1日浮盈约18.92万元，在连续3天上涨期间累计浮盈220.68万元 [2] 相关基金产品信息 - 中证上海国企ETF（510810）成立于2016年7月28日，最新规模79.94亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为6.46%，同类排名3712/4207；近一年收益率为9.2%，同类排名3375/4009；成立以来收益率为3.27% [2] - 该ETF基金经理为吴振翔，累计任职时间15年303天，现任基金资产总规模197.81亿元，任职期间最佳基金回报195.1%，最差基金回报-31.53% [3]

公司股价表现 - 11月26日公司股价上涨5.41%，报收42.44元/股 [1] - 当日成交金额为18.42亿元，换手率达到2.91% [1] - 公司总市值为657.26亿元 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为受让地块内的土地开发与土地使用权经营，以及商业化高科技项目投资与经营 [1] - 主营业务收入100%来源于房产分部 [1] 基金持仓与浮盈 - 中证上海国企ETF（510810）三季度减持公司股份91.38万股，当前持有710.54万股，占流通股比例0.46% [2] - 该ETF将公司作为第四大重仓股，持仓占基金净值比例为4.88% [4] - 基于当日股价涨幅，该ETF持仓单日浮盈约1548.99万元 [2][4] 相关基金概况 - 中证上海国企ETF（510810）最新规模为79.94亿元，今年以来收益率为6.07% [2] - 该ETF基金经理吴振翔累计任职时间15年298天，现任基金资产总规模197.81亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 11月26日，张江高科股价上涨5.41%，报收42.44元/股 [1] - 当日成交额达18.42亿元，换手率为2.91% [1] - 公司总市值为657.26亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为上海张江高科技园区开发股份有限公司，位于上海市松涛路560号17层 [1] - 公司成立于1996年4月18日，并于1996年4月22日上市 [1] - 主营业务涉及受让地块内的土地开发与土地使用权经营，以及商业化高科技项目投资与经营 [1] - 主营业务收入构成中，房产分部占比100.00% [1] 基金持仓情况 - 中银证券旗下基金“中银证券中证500ETF联接A（008258）”在三季度重仓张江高科，持有300股，位列其第八大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在11月26日因张江高科股价上涨浮盈约654元 [2] 相关基金产品信息 - 中银证券中证500ETF联接A（008258）成立于2020年5月14日，最新规模为2.5亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为20.48%，同类排名2286/4206；近一年收益率为20.25%，同类排名2346/3986；成立以来收益率为38.48% [2] - 该基金的基金经理为刘先政和张艺敏 [2] - 刘先政累计任职时间7年303天，现任基金资产总规模7.94亿元，任职期间最佳基金回报118.04%，最差基金回报-34.66% [2] - 张艺敏累计任职时间5年74天，现任基金资产总规模7.94亿元，任职期间最佳基金回报18.26%，最差基金回报-40.75% [2]

公司债券发行批复 - 公司收到中国证监会同意向专业投资者公开发行公司债券的注册批复 [1] - 本次获批公开发行的公司债券面值总额不超过23亿元人民币 [1] - 批复自同意注册之日起24个月内有效 公司在注册有效期内可分期发行债券 [1]

南通经济发展概况 - 2024年南通GDP超1.24万亿元，增速位居全国27个万亿城市第2位 [2] - 2020年南通GDP突破一万亿大关，正处于新一轮发展的黄金机遇期 [2] - 南通是长三角区域协同发展的重要节点城市，定位为“奋力打造全省高质量发展重要增长极” [1] 开发园区经济贡献 - 南通拥有20个国家级和省级开发园区，数量位居江苏省第二 [5] - 开发园区以不到全市20%的国土面积，贡献超过50%的地区生产总值、70%的进出口总额、90%的实际使用外资 [5] - 园区是承载重大项目、培育产业集群、吸引外商投资的主阵地和发展新质生产力的重要载体 [5] 战略定位与发展方向 - 南通深度融入长三角一体化发展国家战略，推动跨江融合、发展海洋经济、打造制造强市 [1] - 园区将作为经济发展主战场、招商引资主力军、科技创新主引擎，其发展能级和对全市经济的贡献比重将进一步提高 [5] - 活动将展示南通在推动科技创新、产业创新、培育现代产业集群等方面的新成就 [6] 媒体活动与影响力 - 长三角主流媒体南通行活动为期3天，探访南通创新区、开发区等多个重点园区 [6] - 参与采访媒体的全平台受众超过3亿人次，采访成果将通过各大媒体平台向海内外传递南通发展潜力 [6]

公司监管事件 - 上海临港控股股份有限公司收到中国证券监督管理委员会上海监管局出具的警示函[1] - 公司在编制合并财务报表时将国寿投资作为少数股东处理[1] - 该行为违反了《上市公司信息披露管理办法》[1]