Investment management company Vulcan Value Partners recently released its fourth-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. All the strategies of Vulcan Value Partners delivered positive results in the year. The Large Cap Composite (Net) returned -1.5% in Q4 and 7.9% YTD, the Small Cap Composite (Net) gained 3.2% in Q4 and 9.5% YTD, The Focus Composite (Net) retuned 0.1% in Q4 and 7.1% YTD, Focus Plus Composite (Net) returned 0.1% in Q4 and 6.2% YTD and the All-Cap Composite ...

A high quality portfolio consisting of dividend yielding Canadian CompaniesTORONTO, Jan. 23, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Dividend 15 Split Corp. (the “Company”) is pleased to announce it has completed the overnight offering of Preferred Shares (TSX: DFN.PR.A) of the Company. Total gross proceeds of the offering were $142.6 million. The Preferred Shares will begin trading on the Toronto Stock Exchange under the existing symbol of DFN.PR.A. The offering was led by National Bank Financial Inc. The net proceeds of ...

21世纪经济报道 记者郭聪聪 虚构贸易套取上亿经营贷、招募"白户"骗取汽车消费贷、短期投保恶意退保套取佣金……1月23日，国家金融监督管理总局与公 安部联合发布第二批金融领域"黑灰产"违法犯罪典型案例，这也是继去年9月公布首批案例后，两部门再次集中曝光金融黑灰产 违法形态。 金融监管总局、公安部持续加大工作协同力度，深化行政执法与刑事司法衔接，重拳出击严厉打击金融领域"黑灰产"突出违法 犯罪行为。本次通报共涉及5起案件，其中3起指向银行业，2起涉及保险业，涉及贷款诈骗、保险诈骗、侵犯公民个人信息等多 种犯罪类型。 银行业黑灰产：非法助贷与骗贷手法翻新 在本次公布的案例中，涉及银行业的黑灰产违法犯罪活动有三例，分别涉及"包装骗贷"、"空壳套贷"、 "白户"骗贷，严重破坏 了信贷管理秩序，挤占普惠金融资源。 案例一：协助"垫资买房"，经营性贷款成套利工具 2019年至2023年间，某投资公司及主要成员黄某某等人，以"代购买房"或"垫资买房"等服务的名义出借款项。其操作模式为： 先以自有资金为客户垫付部分房款，助其"全款购房"；随即协助客户以该房产为抵押，伪造经营材料，套取银行金融机构的经 营性贷款；最终，通过关联 ...

RLI Insurance Company reduced its catastrophe reinsurance limit by $150 million for 2026 at the January renewals, citing lower exposure and continued soft conditions, which it described as a “buyer’s market” for property.Jen Klobnak, Chief Operating Officer of RLI Corp., said the firm renewed roughly two-thirds of its annual reinsurance spend at January 1, achieving 15%–20% rate reductions on its catastrophe program and more modest pricing relief on its property working layers.Klobnak observed, “With our re ...

HAMILTON, Bermuda, Jan. 23, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Essent Group Ltd. (NYSE: ESNT) today announced that it will hold a conference call on Friday, February 13, 2026, at 10:00 a.m. Eastern Time to discuss the Company’s fourth quarter 2025 results, which will be announced prior to the market open on the same day. The conference call will be broadcast live over the Internet at http://ir.essentgroup.com/events-and-presentations/events/default.aspx. The call may also be accessed by dialing 888-330-2384 inside th ...

"13精"数据库第425周更新公告 13精资讯-增加2025年12月万能险结算利率 2024年度老三家人均产能446.8万元，同比增长4.8%；第二梯队公司人均产能347.0万元，同比增长7.3%；其他中小型公司人均产能307.1万元，同比增长 4.1%。 13精资讯-增加2025年投连险账户规模 13精资讯-增加2025年12月高管任职批复 13精资讯-增加最近一周保险公司被处罚数据 13精资讯-增加最近一周保险公司投连险净值数据 13 精利用最新录得数据做的研究报告之425 期： 财险职工人数三连降之后开始止跌企稳，自2016年以来人均产能复合增速8.9% ！ 先 说 结论： 1、 由于保险年鉴刚更新2024年行业的职工人数（大家可以看成是管理人员数，以及少部分给上五险一金的销售人员数之和）。因此，本文才推出 2024年的人均产能。 需要解释的是，这里的人均产能也是指管理人员的人均产能，而非代理人的人均产能。 本文的看点不在于时效性，而在于通过历史数据揭示一些保险业的经营规律，以其为行业提供战略思考。 2024年度财险公司职工总人数约42.3万人，与上年度基本持平，开始出现企稳迹象。 2024年度人均产能 ...

报告行业投资评级 - 银行：超配（维持）[1] - 证券：标配（维持）[1] - 保险：超配（维持）[1] 报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于社融数据的边际变化、融资杠杆的主动调整以及保险预定利率的企稳信号，认为经济活动可能出现边际改善，政策旨在引导市场长期健康发展[1] 根据相关目录分别总结 一、行情回顾 - 截至2026年1月22日近两周，银行、证券、保险指数涨跌幅分别为-5.20%、-2.43%、-7.46%，同期沪深300指数下跌0.29%[1][11] - 在申万31个行业中，银行和非银金融板块涨跌幅分别排名第31位和第30位[1][11] - 子板块中，常熟银行上涨4.14%，太平洋上涨3.35%，中国人寿下跌4.29%，表现相对较好[1][11] 二、估值情况 - 截至2026年1月22日，申万银行板块市净率（PB）为0.70，其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.75、0.57、0.69、0.61[21] - 银行个股中，宁波银行、招商银行、农业银行估值最高，PB分别为0.89、0.88、0.87[21] - 证券Ⅱ（申万）板块PB估值为1.47，处于近5年59.22%分位点，报告认为其估值具有一定修复空间[25] - 保险股PEV方面，新华保险、中国太保、中国平安和中国人寿分别为0.85、0.70、0.81和0.85[27] 三、近期市场指标回顾 - 利率方面：1年期MLF利率为2.0%；1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50%；银行间拆借利率（1天/7天/14天）分别为1.33%、1.50%、1.60%；1个月、3个月、6个月同业存单发行利率分别为1.51%、1.64%、1.65%，较前一周分别下降2.50bps、2.35bps、2.18bps[30] - 市场交投：本周A股日均成交额为26971.78亿元，环比下降21.33%；平均两融余额为26920.28亿元，环比微增0.62%，其中融资余额26914.63亿元（环比+0.64%），融券余额173.44亿元（环比-1.33%），报告认为交投活跃度下降，投资者情绪有所降温[36] - 债券收益率：截至2026年1月22日，10年期国债到期收益率为1.81%，环比上周下降0.03个百分点，报告认为长期低利率环境或成趋势[37] 四、行业新闻 - 中国人民银行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%[41] - 人民银行相关人士表示，2026年降准降息还有一定空间，金融机构平均法定存款准备金率为6.3%，且银行净息差已现企稳迹象，为降息创造了空间[41] - 中国保险行业协会公布2025年第四季度普通型人身保险产品预定利率研究值为1.89%[41] - 财政部表示2026年将出台文件推进农业保险高质量发展[41] - 沪深北三大交易所宣布，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%上调至100%[41][42] 五、公司公告 - 新华保险2025年累计原保险保费收入为1958.99亿元，同比增长15%[44] - 中国太保子公司太保寿险2025年累计原保险保费收入2581.15亿元，同比增长8.1%；太保产险保费收入2035.61亿元，同比增长0.2%[44] - 宁波银行2025年业绩快报：营业收入719.68亿元，同比增长8.01%；归母净利润293.33亿元，同比增长8.13%；不良贷款率0.76%，拨备覆盖率373.16%[44] - 兴业银行2025年业绩快报：营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%；不良贷款率1.08%，拨备覆盖率228.41%[44] - 中金财富2025年营业收入83.49亿元，净利润17.60亿元[44] 六、本周观点 银行板块观点 - 2025年12月社会融资规模增量为2.21万亿元，同比少增0.65亿元，主要因政府债券贡献边际减少，企业债券同比多增1700亿元成为主要增量[1][44] - 12月新增人民币贷款同比少增800亿元，结构上：居民短期及中长期贷款合计同比多减4511亿元，反映消费及购房需求待提振；企业端票据融资及短期贷款合计同比多增2900亿元，中长期贷款同比多增2900亿元，反映财政政策托底带动企业信贷需求，在“反内卷”背景下企业库存或加快出清，与PPI降幅收窄相互印证，释放经济活动边际改善信号[1][44] - 投资建议关注三条主线：一是关注受益于经济高景气区域、业绩确定性强的区域性银行，如宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行[44]；二是关注综合经营能力强、业绩稳健、零售与财富管理业务优势突出的招商银行[44]；三是关注在“中特估”背景下有望实现估值重塑、低估值高股息的国有大行，如农业银行、中国银行、工商银行、中信银行[45] 证券板块观点 - 融资保证金比例从80%上调至100%，是监管部门为促进市场长期健康发展的举措，近期近5个交易日平均两融余额已超2.7万亿元，反映杠杆资金入市节奏加快[2][46] - 上调保证金有助于适当降低杠杆水平，引导资金理性参与，防范交易过热风险，传递审慎发展政策信号，政策仅针对新开融资合约，存量合约仍按80%执行，体现平稳过渡[2][46] - 长期看，此次调整旨在通过结构性杠杆管理，引导资金流向业绩确定、估值合理的优质企业，促进A股估值体系向价值投资回归[2][46] - 投资建议关注：具有重组预期的浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河；以及综合实力强、受益于做强做优政策导向的头部券商中信证券、华泰证券、国泰海通[46] 保险板块观点 - 2025年第四季度普通型人身保险产品预定利率研究值为1.89%，距离触发下调的红线（1.75%）仍有14个基点的空间[3][47] - 历期研究值呈逐期收敛的下降趋势：分别为2.34%、2.13%、1.99%、1.90%，环比降幅分别为21bps、14bps、9bps、1bps[3][47] - 根据机制，若研究值连续两个季度低于当前预定利率最高值（2.0%）25个基点及以上，将触发上限下调，当前触发红线为1.75%[3][47] - 目前10年期国债收益率呈筑底企稳迹象，若2026年收益率走势稳定或温和回升，短期触发下调机制的概率较小[3][47] - 投资建议关注：新业务价值（NBV）增速、财险保费增速领先的中国太保；率先进行寿险改革、渠道转型的中国平安；寿险业务稳健的中国人寿；资产端弹性较大、估值较低的新华保险[47] 七、个股看点（源自表5） - **宁波银行**：资产质量优异，2024年末不良贷款率0.76%，消费贷业务突出，2024年营业收入666亿元，同比增长8.2%[48] - **杭州银行**：深耕长三角，资产质量优异，2024年营业收入383.81亿元，同比增长9.61%[48] - **常熟银行**：小微金融特色鲜明，资产质量优，净息差领先[48] - **成都银行**：地处成渝经济圈，揽储能力强，2024年营业收入229.77亿元，同比增长5.88%[50] - **招商银行**：零售业务与财富管理优势显著，分红确定性强[50] - **国有大行（中/农/工/中信）**：业务稳健、股息率高，各具对公、国际化、乡村金融或综合金融优势[50] - **券商个股**：浙商证券（区域优势）、国联民生（业务协同）、方正证券（经纪份额）、中国银河（综合实力）、中信证券（行业龙头）、华泰证券（财富管理）、国泰海通（合并后规模优势）[50] - **保险个股**：中国太保（2024年归母净利润预增55%-70%）、中国平安（综合金融）、中国人寿（2024年归母净利润预增100%-120%）、新华保险（2024年净利润预增175%-195%）[50]

Everest Group, Ltd., an underwriting organisation offering reinsurance and specialty insurance solutions, announced the appointment of Christopher Kujawa as Executive Vice President and Chief Human Resources Officer, effective January 20, 2026.Kujawa will report to Jim Williamson, President and Chief Executive Officer, and will become a member of Everest’s Executive Leadership Team.He will assume the role from Gail Van Beveren, Interim Chief Human Resources Officer, who will stay on for a brief transition p ...

Indian private lender ‍IndusInd Banksaid on Friday that ​its part-time chairman anddirector Sunil ‌Mehta will step ​down, effective January 30, postthe completion of his term.Mehta will be succeeded by Arijit Basu, who most recentlywas the chairman at non-banking finance company ​HDB FinancialServices, a unit ⁠of India's top private lender HDFCBank.Basu was also the managing director of ​State Bank ⁠of India, prior to which he was the MD & CEO of SBI LifeInsurance Company.Mehta's ‌departure marks the latest ...

BROCKTON, Mass., Jan. 22, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- What makes working with independent agents a smart choice for Massachusetts insurance buyers? That’s the focus of a HelloNation article featuring insights from Experienced Insurance Agent Mark D’Agostino of Brockton, MA. The article explores how independent insurance professionals help consumers navigate the complex and often misunderstood world of insurance policies in Massachusetts. In the article, D’Agostino outlines how independent agents offer flexibil ...