服务模式创新 - 衢州公交试点推出“固定班线+预约响应”融合模式 被称为“网约公交” 旨在解决山区公交固定班次少、村民出行不便与运营成本高企的矛盾 [1] - “网约公交”被形容为“班车”和“网约车”的结合体 固定班次按表运行 预约响应班次则按需发车 [1] 试点运营详情 - 新开通332路A、B、C、D四条支线 依托一辆9座轻型客运车穿梭村落 连接上方镇干线公交 形成“乡域微循环、干线大联通”的出行网络 [2] - 优化延伸原有的719路B线 以覆盖更多村庄 [2] - “网约公交”实行3元一票制 对比动辄三四十元的包车费 价格更具实惠性 [2] - 提供电话与微信小程序两种预约方式 电话预约需提前两小时 [2] 战略意义与规划 - 该项目是衢州市本级（两区）首个“网约公交”试点 标志着“市—区（县）—镇村”三级客运网络中镇村一级的“末梢循环”得到进一步完善与打通 [2] - 公司表示 若运行效果良好、客流持续增长 未来会考虑增加班次和车辆 [2]

核心观点 - 苏州公交集团通过创新公交服务模式，特别是跨省定制公交和多元化动态公交系统，有效解决了长三角区域产业员工的通勤痛点，提升了通勤效率与幸福感，并以此作为优化区域营商环境、助力企业吸引人才的重要举措 [1][3][10] 跨省定制公交服务 - 公司于2024年10月25日开通首条省际毗邻定制公交线路“汾湖-练秋湖”专线，旨在服务跨省（上海-苏州）通勤人群 [1][4] - 该线路累计服务华为员工已达22.63万人次，日均客流稳定在约1000人次 [3] - 线路持续优化升级，包括2024年11月25日增开B线分流高峰人群，2025年3月15日上线A线区间“大站快线”以实现精准提速 [4] - 通过线路优化，将通勤时间从45分钟压缩至35分钟 [4] - 服务设计紧密围绕需求，站点围绕企业园区与居住小区就近设置，发车时间对接早晚高峰 [6] 多元化公交服务矩阵 - 公司大力拓展定制公交服务，已累计开行104条“点对点”定制专线，覆盖全市超过50个产业园 [8] - 定制公交坚持“点对点、门到门”原则，实现从小区门口直达公司楼下 [10] - 公司推出“苏小灵”动态公交，截至2025年末已扩展至苏州6大区域7个片区，服务16个产业园区、77个居民区及17个地铁站，惠及人群超28万 [11] - “苏小灵”采用“线上预约+线下招手”的融合模式及“虚拟站点”，实现灵活调度与线路最优匹配 [11] - 公司还提供通勤专线与效率巴士，聚焦高峰需求，开行“大站快线”或直达专线，以“不绕路、少停靠、快直达”为原则，部分线路实现“地铁+公交”无缝衔接 [12][14] 服务成效与战略意义 - 创新公交服务解决了员工“早起两小时、路上堵半程”的通勤难题，使“工作在上海、生活在苏州”成为现实样本 [3] - 服务提升通勤幸福感，并成为企业吸引和留住人才的“加分项”，有效助力优化区域营商环境 [10] - 公交服务被视为城市营商环境的“软基建”，其价值在于看见并回应人的需求 [14] - 公司的实践表明，真正的公交服务不在于车辆数量，而在于对需求的精准响应 [14]

丹东公交集团定制公交服务创新 - 公司针对高校学生寒假离校高峰期的出行难题，与辽东学院合作，开通了“点对点”定制公交专线，一站式接送学生从校园前往高铁站 [1] - 公司依据学生出行需求和离校时段，量身打造多条定制专线，旨在保障学生安全、便捷、高效出行 [1] - 公司提前勘察路线、优化行车方案，并安排工作人员驻点引导、协助搬运行李，以筑牢服务安全屏障 [2] 服务载体与车型特色 - 公司在常规新能源定制公交外，特别调配多辆14座“草莓云巴”特色车辆加入服务车队 [1] - “草莓云巴”车身轻巧灵活，可顺畅穿行校园道路并直达宿舍楼下，精准满足小批量、多批次的出行需求 [1] - “草莓云巴”的投入使用是服务载体的创新探索，也彰显了丹东地域文化特色 [1] 服务模式深化与未来规划 - 此次开通学生返乡专线是“公交+高校”服务模式持续深化、迭代升级的又一有力举措 [1] - 公司计划继续拓展定制公交服务场景，聚焦学校、企业、园区等重点群体 [2] - 公司未来将推出通勤、研学、实习、节庆返乡等多元化线路，持续发挥特色车型优势，打造更灵活、精准、温暖的出行服务体系 [2]

文章核心观点 - 新加坡投资者最常见且代价高昂的错误是在未真正理解公司业务的情况下购买其股票 这源于对知名品牌的熟悉感或从众心理 但会导致情绪化、非理性的投资决策 长期来看可能造成损失 [1][2][3][4][5][6][12] 投资者常见错误行为 - 新手投资者常因感觉“安全”或随处可见而购买本地大型银行股 如星展集团、大华银行、华侨银行 但并未理解银行的盈利方式及其对利率周期、净息差和贷款增长等因素的高度敏感性 [4] - 投资者常因品牌或产品熟悉而自认为了解公司 并因此购买股票 但客户体验与情感可能与财务现实截然不同 [3] - 社会认同感使跟随朋友或趋势投资显得“安全” 但未经充分研究就盲目跟风 长期有害 [5] 错误导致的投资决策风险 - 在不了解业务的情况下买股 会导致情绪化、不一致且非理性的决策 投资者会对市场噪音做出反应 而非基于知识的信心投资 [6] - 这可能导致在强势业务遭遇阶段性下跌时恐慌性抛售 或对缺乏可持续增长的持仓过度乐观 甚至将暂时性问题误读为结构性问题 [6] - 不了解业务的投资者无法正确区分短期阻力（如利息成本上升）与长期结构问题（如市场份额萎缩、商业模式过时） [7] 行业与公司具体案例 - 银行业盈利受利率周期、净息差、贷款增长等多种因素影响 投资者需理解其业务模式 [4] - 新加坡航空在周期性环境中运营 其利润极易受旅行需求波动影响 旅行需求下降或类似新冠疫情的事件会极大影响公司收益 [7] - 高收益率的房地产投资信托具有吸引力 但需谨慎考虑其持有的债务水平 [8] - 凯德综合商业信托提供约4.6%的股息收益率（按当前股价2.39新元计算） 并持有39.2%的中等杠杆率 [9] - 新捷运等防御性股票相对稳定 并提供稳定的股息支付 对于收益寻求者 新捷运提供7.4%的追踪股息收益率（股价3.20新元） 不包括其2024年特别股息 [10][11] 明智投资者的替代做法 - 最明智的投资者养成简单习惯 避免在不真正了解公司业务的情况下购买其股票 [10] - 投资前 花时间了解公司如何赚钱、增长潜力以及其局限性和风险 [10] - 明确自身是增长型投资者、收益型投资者还是两者兼有的混合型投资者 [10] - 以长期视角进行投资 研究公司资产负债表以评估其现金流、债务和资产 [11] - 清晰了解公司的业务基本面后 可以做出更明智的投资决策 [11] - 明智投资不在于预测短期价格波动 而在于真正了解所持有的资产 [12]

假期安排与天气 - 2026年元旦假期为1月1日至1月3日共3天 1月4日调休上班 [1] - 假期期间天气晴到多云 白天最高气温1℃~5℃ 夜间最低气温-9℃~-4℃ 大部分时段有利于出行 [4] 假期交通运行总体特征 - 交通运行呈现“前出后进、热点集中、短途为主”特征 市郊游、短途游出行集中 [7] - 城市路网总体压力不大 与近期双休日相似 但热门景点、商圈及大型活动场所周边交通压力增加 [7] - 高速公路正常收费 预计日均交通量229万辆次 较2024年元旦假期上升8% 较2025年元旦假日（放假1天）上升9% [7] - 进出京主要高速公路如京哈、京港澳、京藏等在假日首尾局部路段高峰时段交通压力大 [7] - 进出京客流预计较2024年元旦假期增长8% 1月3日将迎来集中返京客流 “八站两场”夜间接续运输面临压力 [7] 假期出行热点分布 - 冰雪活动、温泉度假、郊区民宿、大型活动场馆及热门商圈出行吸引力高 [8] - 假期首尾两日 “八站两场”、客运枢纽、进出京主要高速公路人流车流较大 [8] - 市内多个公园启动冰雪嘉年华活动 成为出行热点 上午10-12时、下午14-16时为游客集散高峰 [9] - 南山、军都山、怀北及崇礼等滑雪场 以及郊区温泉度假村、民宿是热门休闲出行地区 [9] - 京藏、京礼、京承等高速公路将出现上午出京、下午至晚间进京的潮汐车流高峰 [9] - 五棵松体育馆、国家大剧院等多地将举办演出和体育赛事 活动入场和散场高峰期间周边道路短时车流量大 [10] - 中午至晚间 湾里、王府井、三里屯、西单等大型商圈客流车流量大 周边道路及停车场出入口易出现车辆短时排队 [11] 交通保障措施 - 为保障跨年活动 地铁部分线路区段将延时运营 并公布了跨年活动周边车站末班车时间 [12][13][14] - 地面公交将加强重点点位如首钢园、蓝色港湾、湾里等散场期间的运营调度 采取加密车次、安排机动运力等措施 [15] - 轨道交通提前制定节假日列车运行计划 重点增加1-八通线、2号线、4-大兴线等多条线路运力 对景区商圈周边重点车站落实“一站一策” [15] - 地铁公司对部分线路车站采取“分时段”运营调整措施 例如王府井站E3口在2025年12月31日20:00起只进不出 雍和宫站F口在1月1日至3日每日7:00-16:00临时封闭 [16][17] - 地面公交加强市区景点途经线路的运营组织 对5路、103路等线路增加配车、开行区间车 [17] - 巡游出租车企业实施点对点保障 滴滴平台专项储备300辆网约车组建应急保障车队 [17] - 共享单车运营企业强化景区商圈周边点位巡查与车辆清运 [18] - 为做好“八站两场”接续保障 12月31日地铁4号线北京南站上行末班车延时至0:46 1月3日地铁4号线北京南站上行末班车延时至0:00 地铁7号线北京西站上行末班车同步延时至0:00 [18] - 地面公交将加强途经火车站线路监控 并适时调整夜班线路发车时间以保障夜间返京旅客接续出行 [18]

芝加哥市长财政与税收政策 - 芝加哥市长Brandon Johnson提议对大型企业增税 预计从不到1%的最大型企业产生税收收入[2] - 拟议的增税措施包括对租赁个人财产（如电脑、车辆、软件）征税 以及征收人均税[10] - 批评者认为这些税收政策将威胁芝加哥未来的经济增长和税收征收[1] 并可能导致企业和居民离开城市[12] 芝加哥市财政管理与公共支出 - 有指控称芝加哥公立学校员工滥用纳税人资金进行奢侈消费 例如乘坐热气球旅行和花费百万美元的全球度假[5] - 批评指出市长本人存在财务问题 例如被报道未支付个人水费账单[12] - 批评者担忧市长的财政管理不善 从极度无能到最坏的腐败 可能导致城市破产或被接管[5][7] 芝加哥市公共安全与犯罪问题 - 城市面临严重的暴力犯罪问题 包括一名26岁女性在芝加哥交通管理局被纵火[8] 以及一名坐轮椅的女性在公共交通上被推下轮椅并遭强奸[9] - 市长将一起严重的暴力事件描述为“孤立事件” 但批评者指出此类暴力事件每天都在发生[8][9] - 批评者认为失控的犯罪将摧毁芝加哥的经济、商业社区和劳动人民[8] 并呼吁在联邦层面进行审计和调查之前 暂停向芝加哥交通管理局或芝加哥市提供联邦资金[10] 对企业与商业环境的影响 - 批评者认为拟议的税收政策将驱使企业离开芝加哥[10] - 指出市长缺乏商业经验 从未拥有或经营过企业 也不了解雇佣员工的感受[11] - 税收增加结合公共安全恶化 可能导致“城市死亡螺旋” 即人们因安全和资产保护不力而离开 税收基础萎缩 并对留下的人进一步增税[12]

项目定位与意义 - 济南高新东区云巴是山东省内首个云巴项目，串联唐冶、孙村、两河、庄科等片区，有效弥补区域大运量轨道交通的不足 [1] - 项目本质定位是“轨道上的电动大巴”，属于介于公交与轻轨之间的低运量轨道交通系统，是对标公交车的升级版公共交通工具 [1][7] - 作为城市公共交通体系的补充，定位清晰，旨在提供高效、准点、绿色的“高架公交线”，解决“最后一公里”出行难题 [9] 技术特点与性能 - 车辆最高载客量为140人，适合人口密度不算特别大的区域 [2] - 列车可提速至60-70公里/小时，采用胶轮行驶，平稳度稍逊于地铁钢轮，行驶过程中存在一定晃动感 [2][4] - 采用比亚迪自主研发的刀片电池，能量密度高，安全性极强，通过了业内最严苛的针刺测试 [5] - 全程无人驾驶，拥有独立路权，不受地面交通影响，准时性高 [9] 车站设施与运营效率 - 车站不设安检，部分车站未安装电扶梯，但每站均配有垂直电梯，投资金额受国家规定限制 [8] - 部分客流较大的车站如彭家庄站、唐冶站、武家庄站、春秀路站额外加装了自动扶梯 [8] - 无安检环节实现乘客随到随走，无需排队等候，车站导向清晰，聚焦“快而准”的高效通勤服务 [8] 项目优势与市场反馈 - 项目建设周期短、造价低，绿色低碳 [9] - 被网友亲切称为“宝宝巴士”，精准体现了其车厢小巧、行驶轻晃、站台简洁的特点，乘坐感受类似在空中轨道上运行的巴士 [9] - 尽管在舒适度和设施方面不及地铁，但为沿线居民提供了实实在在的便利 [9]

网约公交服务的核心价值 - 融合灵活性与普惠性的出行模式，优化群众出行体验并有效破解传统公交在非高峰时段和低客流区域空载率高、候车时间长的难题 [1] - 精准破解出行最后一公里痛点，高效衔接核心交通枢纽与目的地，满足学校、医院、大型社区等潮汐式出行场景的集中性、时段性需求 [2] - 大幅优化时间成本，以北京望京区域为例，2公里路程乘坐网约公交可比共享单车或步行节省10-20分钟行程时间 [2] - 具备突出经济效益，2-3元的普惠票价相较于出租车形成绝对价格优势，让市民低成本享受便捷服务 [2] 行业运营模式创新 - 通过智能调度系统优化运力配置，盘活存量公交资源，降低车辆空驶率，压缩运营成本 [2] - 精准填补传统公交线路覆盖盲区与薄弱区域，延伸公交服务辐射范围，基于需求导向提升服务质量与用户满意度 [2] - 服务模式从大水漫灌式供给转向精准滴灌式服务，是推动公共服务改革、助力客流回升的有益探索 [4] - 全国已有20余个城市加入试点，形成规模化探索良好态势，如无锡动态公交注册用户突破2.2万人，单日最高订单量达1816单 [3] 市场接受度与运营数据 - 鹰潭网约公交接入主流网约车平台后月订单稳定在3.8万单以上，今年1-10月累计运送乘客24万人次，单日最高接单量达2715单 [3] - 各地实践获得广泛认可，包括北京定制公交、西安捷巴士、珠海横琴动态公交等创新模式已落地生根 [3] - 公交企业通过创新运营模式拓展多元化发展路径，在公益属性与市场规律间寻找平衡点，提升自我造血能力 [4] 政策支持与行业定位 - 国务院颁布《城市公共交通条例》通过制度化手段强化公交优先发展的战略定位，表明城市公交绝不能丢、更不能弱 [5] - 网约公交的推广是公交优先战略在新时代的生动实践，有助于构建多层次公交服务体系 [5][6] - 行业通过优化站点与线路布局提升运营效率，如石家庄公交有效提振市民乘车意愿 [4]

文章核心观点 - 新加坡多只知名股票近期突破52周新高，这反映了强劲的基本面和持续的势头，而非单纯的估值过高 [1][16] - 投资者应关注公司的盈利能力和基本业务基本面，而非仅仅关注价格水平 [16][17] - 所分析的三家公司通过其收入、增长和防御性特征的组合，为投资组合提供了有价值的多元化 [17] DBS Group Holdings Ltd (SGX: D05) 分析 - 公司是新加坡最大的银行，业务遍及多个国家，是海峡时报指数的成分股，股价在2025年10月7日创下54.80新元的新高 [3] - 2025年上半年税前利润为68.25亿新元，较2024年同期增长3% [3] - 在高利率环境下，净息差保持健康，为2.08%，追踪股息率为5% [4] - 公司对利率周期高度敏感，利率下降可能降低其净息差和利润，但其在贷款、财富管理和资金业务方面的多元化收入来源增强了韧性 [4] - 公司在数字化转型方面投入巨大，持续加强底层基础设施，数字银行举措持续促进用户增长和效率提升 [5] - 尽管利率宽松时盈利可能下降，但强劲的股息收益率和多元化模式使其成为可靠的长期持有资产 [5] SBS Transit Ltd (SGX: S61) 分析 - 公司是新加坡领先的公共交通运营商，运行大部分巴士网络、两条地铁线和一条轻轨线，作为必需服务提供商，具有防御性 [6] - 2025年9月股价达到52周高点3.40新元，受益于客流量恢复至疫情前水平 [6] - 2025年上半年税后利润为3110万新元，较2024年同期的3370万新元下降7.7% [7] - 追踪年化股息率为7.3%，2025年上半年宣派中期股息每股0.0895新元，较上年同期增长60% [8] - 作为受监管业务，其上行空间受政策决定限制，政府已在2022、2023和2024年上调票价以应对运营成本上升 [9] - 公司的政府合同模式提供可预测收入流，但面临续约风险，陆路交通管理局已将淡滨尼巴士配套授予Go-Ahead集团，过渡定于2026年7月进行 [9] - 公司提供稳定性和温和增长，鉴于监管限制和近期合同损失，投资者应降低增长预期，该股主要作为防御性收益选择，吸引力在于股息一致性而非资本增值潜力 [10] Sheng Siong Group Ltd (SGX: OV8) 分析 - 公司是新加坡最大连锁超市之一，专注于提供高性价比商品，业务已扩展至中国，股价在2025年7月创下2.23新元的历史新高 [11] - 2025年上半年税后利润为7230万新元，同比增长3.4%，宣派中期股息每股0.032新元，与2024年持平 [12] - 公司在2025年上半年和2024年共新开11家门店，截至2025年7月，新加坡门店总数达82家，并有更多门店在筹备中 [12] - 公司近期与裕廊集团签署协议，租赁双溪加土地，用于建立新仓库、配送中心和总部，以取代现有万礼链物业的设施 [13] - 除了新店扩张，管理层计划采用新技术优化销售组合、提高效率和生产力 [14] - 公司面临挑战，即随着新加坡门店网络成熟，维持增长不易，但对于防御型投资者，其提供了持续增长和可靠股息收入的组合，在新加坡的持续扩张机会和审慎的海外增长提供了长期潜力 [15]

项目合作背景与概况 - Instacart与全美第九大公共交通系统TriMet合作，为符合条件的辅助客运系统乘客提供Instacart+会员资格，作为传统线下出行的补充 [1] - 该试点项目于2024年3月启动，通过TriMet的LIFT项目招募了超过200名辅助客运系统乘客，包括老年人和残障人士 [3] - 项目旨在为乘客提供更多独立性、便利性和可及性，同时为交通机构节省成本并释放必要的工作人员时间 [1] 项目成果与效益 - 项目在头六个月为TriMet节省了超过35万美元，若在全系统推广，预计每年可产生高达450万美元的节约 [1] - 超过280名乘客被提供了Instacart+会员资格，近90%的乘客选择加入 [5] - 参与者在项目期间下达并接收了近4000份订单，每单中超过一半为新鲜食品 [5] - 项目预计每年为每位乘客平均节省1525美元，若3000名活跃LIFT乘客采用该计划，年节省总额可达450万美元 [5] - 乘客对服务满意度高，绝大多数订单被评为5星，TriMet因此获得了美国公共交通协会颁发的2024年创新奖 [5] 公司业务与市场地位 - Instacart是北美领先的杂货技术公司，与超过1800家零售商合作，提供来自北美近10万家商店的配送和自提服务 [2][7] - 平台覆盖美国98%的家庭，并在线接受EBT SNAP支付 [2] - 在波特兰都会区，Instacart为所有家庭提供超过40家本地实体零售商的在线接入 [2] - Instacart Health项目旨在提高营养安全性，使健康选择对消费者更容易 [7] 行业影响与未来展望 - 该项目展示了Instacart如何帮助公共机构更好地服务社区并应对预算压力，为全国范围内的辅助客运服务转型提供了潜力 [5][6] - 通过引入Instacart作为传统辅助客运服务的补充选项，TriMet改善了乘客的可及性、便利性和独立性，同时缓解了车队需求并降低了运营成本 [6] - 基于试点项目的成功势头，TriMet正在扩展该计划，提供了一个可扩展的模型 [6]