公司战略与市场定位 - 甲骨文公司正以高投入的激进战略，冲击亚马逊、微软和字母表公司在云基础设施市场的领先地位，该策略目前有效推动了其人工智能相关收入的快速增长 [1] - 公司将其增长押注于人工智能，这是一种高杠杆化的赌注，其现金消耗已从微不足道演变为季度性巨额流出 [5] 财务表现与资本支出 - 在一年内，公司从自由现金流为正转为每季度流出数百亿美元，突显了其支出狂潮的严重性 [5] - 根据财报数据，公司运营现金流从191亿美元增长至235亿美元，但资本支出从79亿美元激增至483亿美元，导致自由现金流从113亿美元正转为247亿美元负 [6] - 资本支出主要用于建设数据中心，这为长期收入增长铺平了道路，但短期内对现金流造成巨大消耗 [7] 业务需求与订单情况 - 公司积极建设数据中心是因为客户需求旺盛，截至最新季度末，公司创纪录的剩余履约义务积压订单高达5530亿美元 [8] - 管理层在财报电话会议上表示，结合“自带硬件”模式和客户预付款的新定价模式，使得公司能够在不产生负现金流的情况下继续扩张 [9] 管理层观点与未来展望 - 公司联合首席执行官兼OCI负责人表示，新商业模式使其扩张无需消耗公司自身的现金流 [9] - 对于2027财年的资本支出，管理层未给出明确数字，但指出即使资本支出更高，由于客户预付款模式，也不会需要公司投入更多现金 [8]

合作概览 - 埃森哲与Databricks宣布成立“埃森哲Databricks业务集团” 作为扩大合作伙伴关系的一部分 旨在帮助组织实施Databricks的数据和人工智能平台[1] - 该举措旨在支持企业扩展AI应用和智能体 利用Databricks的最新技术成果 包括用于无服务器Postgres数据库的Lakebase、用于对话式数据查询的Genie以及用于在企业数据上构建AI智能体的Agent Bricks[1] 合作背景与目标 - 合作旨在应对企业因数据系统碎片化和遗留基础设施而难以扩展AI的挑战[2] - 目标包括集中数据治理、推动AI从试点阶段走向运营使用 以及提高数据和AI在各业务职能中的可访问性[2] - 两家公司已在多个行业与客户展开合作[2] 客户案例与应用 - 美国零售商Albertsons Companies正利用其服务为商家和品类经理开发定价智能解决方案[3] - 化工公司巴斯夫在其财务部门推出了名为FOX的数字助手[3] - 协和麒麟国际利用Databricks Lakehouse平台实现了数据管理基础设施的现代化 以提高数据可靠性和合规性[3] 资源投入与行业覆盖 - 新业务集团将配备超过25,000名受过Databricks技术培训的专业人员[4] - 这些资源旨在帮助客户在金融服务、零售、生命科学、电信和公共部门等多个行业部署Lakebase、Genie、Agent Bricks和Lakehouse解决方案[5] - 公司报告称 随着企业寻求超越传统聊天机器人的先进解决方案 企业内部对多智能体系统的采用有所增加[5] 人才培养与投资 - 合作包括在印度针对即将毕业后加入埃森哲的工程专业应届生推出大学计划[6] - 该计划与Databricks承诺在三年内向印度投资2.5亿美元（2.5亿美元）的承诺相关联[6]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - “十五五”规划纲要首次提出“数智化”，并将其从“十四五”的第五篇提前至第四篇，体现了国家对该领域发展的高度重视[4][9] - 规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等多维度部署了提升数智化发展水平的政策，标志着人工智能的战略重要性[4][10] - 报告预计2026年将迎来“数据要素价值释放年”，并围绕算力、算法、数据、应用等层面提出了具体的投资方向和相关标的[4][22][28] 根据相关目录分别进行总结 “十五五”规划纲要首提数智化 - 数智化是应用数字技术和智能技术，对数据要素进行价值化运用，对人工智能进行普及应用，其核心是“两数一智”（传统/未来数字技术、数据要素、人工智能）[10] - 与“十四五”规划相比，“数字化”变为“数智化”，篇章位置提前，重视程度显著提升[4][9] 加强算力设施支撑 - **算力规模增长**：预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速，其中智算中心占比40%，东数西算枢纽扩容占比40%[4][12] - **东数西算与低时延发展**：“东数西算”工程已构建8大枢纽节点、10个数据中心集群，规划原则上限制国家枢纽节点外新建大型/超大型数据中心，但为低时延场景（如智能制造、自动驾驶）发展留出空间[4][11][13] - **超大规模集群**：预计2026年国内十万卡集群有望突破，2026年政府工作报告已明确提出实施超大规模智算集群[4][14] - **市场化与降成本**：政府预计将继续出台措施并配套资金，推动算力设施市场化运营，以提升利用率（部分三四线城市智算中心利用率不足三成）并降低中小企业用算成本[4][16] - **算电协同**：2026年政府工作报告首次提出“算电协同”，目标到2025年底国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%[16][17] - **国产化生态**：预计国产算力占比有望进一步提升，例如上海目标到2027年自主可控算力占比超70%，天津目标2026年国产算力芯片使用占比超60%[4][17] 促进模型算法迭代创新 - 政策要求加快突破人工智能基础理论和核心技术，推进模型架构改进与算法优化[4][18] - 建议持续关注Transformer架构以外的其他AI算法技术路线（如类脑脉冲世界模型）以及AI算法在多行业的落地应用[4][18] 深化数据资源开发利用 - **数据要素价值释放**：国家数据局明确将2026年作为“数据要素价值释放年”，将围绕基础制度完善、基础设施建设、产业应用、跨境流通等重点开展工作[4][22] - **制度建设与资产化**：公共数据运营服务费试点逐步推进，多地开始发放数据产权登记证书，并持续推动数据资产化、资本化试点，预计2026年相关制度将持续完善[4][22] - **高质量数据集建设**：高质量数据集是AI发展的重要基础，政策持续强调加快建设人工智能语料库，并在医疗、制造等行业政策中明确提出建立行业高质量数据集[4][20][23] 全方位推进数智技术赋能 - **人工智能应用中试基地**：该基地是加速AI应用规模化、标准化、体系化发展的共性能力平台，已在制造、医疗、交通、金融、能源、消费等多个方向启动，旨在整合资源打造标杆应用[4][24][25] - **开源体系建设**：推动开源体系建设有助于推广国产大模型应用，促进国产大模型出海，并降低安全和合规风险[4][25][27] - **产业赋能**：规划提出要壮大数字经济核心产业，推进制造业“智改数转网联”、服务业数智化、智慧农业等[24] 投资建议和相关标的 - **算力**：关注算电协同（如金开新能、涪陵电力、国能日新等）、智算云（如宏景科技、数据港等）、国产算力（如海光信息、中科曙光等）相关标的[4][30] - **数据**：关注数据要素及高质量数据集建设相关标的，如海天瑞声、深桑达A等[4][30] - **算法**：关注国内领先的大模型公司（如智谱、科大讯飞等）及布局非Transformer架构的公司（如岩山科技）[4][30] - **应用**：关注AI应用中试基地重点布局的垂直应用方向标的，涵盖制造、医疗、能源、金融、消费、农业等领域，如中控技术、卫宁健康、恒生电子等[4][30]

文章核心观点 - “养龙虾”（即部署和运行OpenClaw AI智能体）已成为一股不可阻挡的技术与社会趋势，其本质是用户将终端系统操作权让渡给AI代理，引发了产业、监管与个人三方在效率、安全与自由之间寻求新平衡的博弈 [3][13][14] OpenClaw的发展历程与市场热度 - OpenClaw从独立黑客项目成长为全球现象级开源产品，其GitHub星标数在2026年3月已突破27万，超越Linux和React登顶全球开源项目榜首 [4][6][12] - 项目发展经历了关键阶段：2024年4月至2025年10月为萌芽期；2025年11月至2026年1月重启并正式定名；2026年1月底至2月因腾讯云、阿里云等提供一键部署服务而指数级爆火，单周访问量达200万 [7][8][9] - 技术突破体现在通过PR661完成重大重构，将模型提供商转化为插件，实现了从“单一项目”向“开放平台”的跨越 [10] - 社会现象表现为全民狂欢，例如深圳腾讯大厦楼下有近千人排队安装，并催生了收费数百至上千元的“代装”灰产 [11] “养龙虾”趋势的驱动与博弈（产业、监管、个人） - **产业驱动**：大厂积极推动是因为看到了巨大的商业利益。OpenClaw执行复杂任务时Token消耗量是普通对话的百倍甚至千倍，重度用户日均消耗3000万至1亿Token，成为云厂商重要的API收入来源。同时，其能收集用户“任务轨迹数据”，这是训练下一代超级模型的宝贵资产 [15] - **监管考量**：监管重点已上升至国家安全与金融稳定层面，关注点包括：AI可能穿透现有信息审查体系；其终端操作权限有规避金融监管的潜力；公务员使用可能涉及政务数据泄露的法律风险 [16] - **个人反应**：普通用户存在焦虑与盲目跟风心理，表现为害怕掉队而参与“养虾”。但其中存在信息差，例如运行OpenClaw的初始安装成本高达250美元，每日运行费用为10-25美元，且存在AI失控风险（如批量删除邮件） [17] 新的平衡机制：边界重构 - **技术护栏**：开发者正构建安全插件，例如JEP Guard，能在执行高风险命令前要求“人类确认”并生成可追溯记录，相当于在让渡的权力上安装“离合器” [18] - **法律红线**：司法实践可能认定未尽注意义务的用户需为AI的“自主行为”承担责任 [18] - **最小特权原则**：实践方向是绝不进行全盘授权，而是通过虚拟机隔离或仅赋予单项任务所需的最低权限来执行“让渡必有界”的原则 [19] A股市场相关概念股分析 - 市场涌现了一批与OpenClaw产业链相关的概念股，主要分布在云部署、企业应用、国产硬件适配及网络安全等环节 [21] - **云部署与服务**： - 优刻得-W：率先推出云端部署镜像及轻量应用云主机，实现一键部署，服务覆盖海外节点 [22] - 青云科技-U：其QingCloud云平台完成全版本适配，推出专属应用模板支持一键部署 [30] - 顺网科技：推出内置OpenClaw的AI云电脑，降低用户技术门槛 [31] - **企业级应用**： - 汉得信息：将OpenClaw集成至企业级AI应用平台，面向财务、HR等场景提供可控可审计的解决方案 [24] - **国产硬件与芯片适配**： - 拓维信息：基于自研在鸿OS完成OpenClaw深度适配与预集成，推出结合国产算力的AIBOX边缘AI小站 [26] - 龙芯中科：基于龙芯3B6000M芯片完成本地化部署，是首款适配该智能体的纯国产芯片方案 [27] - 瑞芯微：其RK3588等芯片适合个人部署OpenClaw，已有调用云端大模型的端侧解决方案 [28] - **网络安全**： - 北信源：旗下安全通信产品“信源密信”已完成与OpenClaw适配，旨在为权限失控、数据泄露等风险提供终端安全解决方案 [29]

报告公司投资评级 - 买入评级，目标价22.35港元 [3][7][20] 核心观点 - 报告认为金蝶国际利润拐点已确认，NDR（净收入留存率）整体改善，AI应用打开新增长空间 [1][7][10] - 公司作为国内云ERP头部厂商，产品竞争力突出，市场份额上升，尤其在大型企业市场表现亮眼 [20] 2025年财务表现与业务分析 - **收入与利润拐点**：2025年实现总收入70.06亿元，同比增长12% [7][8]；归母净利润0.93亿元，相比2024年亏损1.42亿元实现扭亏为盈 [8][11]；经调整后归母净利润为2.32亿元 [7][8] - **云业务深化**：云服务收入达57.82亿元，同比增长约20.9%，占总收入比重提升至82.5% [8][10]；云订阅相关的合同负债约37.7亿元，同比增长20.7%；年度经常性收入（ARR）约40.9亿元，同比增长19.2% [7][10] - **盈利能力改善**：综合毛利率同比提升2.0个百分点至67.1% [7][10]；销售费用率从2024年的40.01%下降至2025年的38.91% [9] - **NDR显著改善**：核心产品续费率提升，其中苍穹星瀚NDR为110%（2024年为108%），星空NDR为97%（2024年为95%），星辰及精斗云NDR分别为94%和88% [7][10] - **AI业务进展**：2025年AI合同签约金额达3.56亿元 [7][8][19]；公司发布了近20款独立的AI原生智能体，并新签多家产业头部客户 [7][19] 分业务表现 - **苍穹及星瀚（大型企业市场）**：2025年收入同比增长28.0%至19.40亿元，其中订阅收入同比增长35.4%至约5.28亿元 [17]；新签国家能源、中车集团、中国人寿等大型企业 [17] - **星空（成长型企业市场）**：2025年订阅收入达15.21亿元，同比增长约19.3% [18]；客户数达4.9万家，新签大量国家级、省级专精特新企业 [18] - **小微企业市场**：2025年订阅收入11.42亿元，同比增长约22.7% [19] 盈利预测与估值 - **收入预测**：预计2026-2028年主营业务收入分别为79.13亿元、89.01亿元、99.39亿元，同比增速分别为12.9%、12.5%、11.7% [2][7][20] - **利润预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为3.53亿元、7.04亿元、11.25亿元，同比增长率分别为280.3%、99.1%、59.9% [2] - **估值方法**：参考可比公司（如用友网络）估值，给予金蝶2026年8倍市销率估值倍数，结合汇率换算，得出每股合理价值约22.35港元 [20][22]

公司战略与产品发布 - Experis作为ManpowerGroup旗下技术服务的全球领导者，正式推出了名为EXCELERATE AI的全新企业AI智能体服务组合，旨在帮助组织大规模构建、实施和协调AI智能体 [1][2][3] - 此次发布标志着Experis的战略性扩张，从技术人才和劳动力解决方案，延伸至积极设计、部署和管理正在重塑工作方式的AI智能体 [3] - 为加速该服务组合的能力建设，Experis任命了全球公认的智能体与对话式AI领导者SoundHound AI公司作为其在美国的对话式AI技术合作伙伴 [1][2][3] 合作细节与目标 - 此次合作将首先在美国的医疗保健、金融服务和零售等Experis所服务的行业中展开 [5][11] - 合作旨在将SoundHound AI先进的对话式AI和Autonomics平台，与Experis在人才、工程和企业转型方面的深厚专业知识相结合，帮助组织加速实现价值、提升效率、降低运营成本并改善服务质量 [5][11] - 通过合作，双方将帮助组织现代化其联络中心和IT服务台的服务交付，作为向AI驱动服务模式更广泛演进的一部分，以实现更快、更具扩展性的支持 [5][11] 产品理念与价值主张 - EXCELERATE AI建立在一个简单而强大的前提之上，即企业运营的未来不是“人类或智能体”，而是“人类与智能体并肩工作” [3] - 实现这一未来需要的不仅仅是软件，更需要Experis带来的领域专业知识、工程能力、变革管理纪律和人才战略，以帮助组织负责任地部署AI，在整个企业范围内扩展，并将创新转化为可衡量的业务成果 [3] - Experis美国总裁Kye Mitchell表示，AI转型不仅关乎平台，同样关乎人员、技能和运营模式，这正是Experis能够提供独特帮助的地方 [6][11] 技术能力与应用场景 - SoundHound AI的技术将作为Experis更广泛的AI智能体服务框架中的关键推动者，帮助企业在AI激活、实施和规模化方面实现更快的价值实现时间 [6] - SoundHound AI的技术支持一系列企业用例，包括可通过语音或文本管理复杂多步骤请求的对话式AI应用，以及其Autonomics平台，该平台使组织能够自动化IT运营、诊断问题并通过AI驱动的自动化更快地解决问题 [7][12] - SoundHound AI的突破性AI驱动产品包括智能应答、智能订购、动态免下车服务以及为企业提供AI智能体的Amelia平台，其汽车智能体AI和Autonomics平台每年为世界级企业处理数十亿次互动 [10][12]

阿里AI战略布局 - 公司在48小时内连续发布两项重大举措：3月16日宣布成立由集团CEO吴泳铭亲自挂帅的Alibaba Token Hub事业群，3月17日发布全球首个企业级Agent平台“悟空” [2] - 公司的AI战略形成两翼齐飞格局：C端“千问”应用负责打造声量和占领用户心智，B端“悟空”平台负责实现商业落地和占据企业工作流 [28] - 公司通过成立Alibaba Token Hub事业群，在组织架构上确保从Token创造、输送到应用的全链路打通，标志着其AI业务进入大兵团作战模式 [12][13][28] 行业趋势与竞争核心转变 - AI行业的竞争核心正从“模型能力”转向“推理与执行”，数据中心将从“文件仓库”变为“Token工厂” [3] - 行业共识认为，B端市场是决定AI价值深度与商业可持续性的终极战场，AI正从技术演示走向商业滩头 [11] - 行业正经历从“感知”到“生成”再到“行动”的跃迁，当前处于AI能够安全进入企业核心业务流程的“商业奇点时刻” [18] “悟空”平台的核心定位与设计 - “悟空”的本质是一个企业操作系统的Agent平台，旨在解决AI在企业中从“极客玩具”转变为“生产工具”的鸿沟 [7] - 平台通过三大核心设计实现定位：原生嵌入钉钉而非外挂工具、底层交互逻辑的CLI化重构、内置企业级三大核心能力（权限继承、沙箱运行、Token成本可计量） [8][10] - 平台直接内置到拥有超过2000万企业组织的钉钉中，一诞生就站在了ToB赛道的最大基本盘上 [8] “悟空”平台解决的企业核心痛点 - 平台旨在回答企业管理者对AI的三个关键问题：权限是否管得住、操作是否查得到、成本是否算得清 [7] - 平台解决了AI在企业中安全、可控、可结算地干活的问题，而非仅仅解决AI能否干活的问题 [10] - 平台通过权限继承、沙箱运行和Token成本可计量三大能力，共同应对企业最关切的安全、可控、可结算需求 [10] 公司的平台型优势与三层闭环能力 - 公司是国内首家将“Token工厂经济学”逻辑进行组织化、产品化落地的大型科技公司 [16] - 公司很可能具备国内唯一的“模型-平台-场景”三层闭环能力：上游通义实验室提供模型，中游阿里云和MaaS提供算力与服务平台，下游钉钉（超2000万企业组织）及淘宝、天猫等提供场景 [16] - 这种生态协同形成竞争壁垒，竞争对手需复制技术和生态，护城河较深 [24][25] “悟空”平台带来的核心价值 - **第一重价值：一人团队（OPT）**：推出覆盖电商、开发等十大场景的OPT解决方案，让个人拥有超级生产力，实现生产力维度的跃迁 [20][22] - OPT交付的是“场景化Skill套件+预编排工作流+行业数据沉淀”，用户只需决策和验收，AI负责执行，开箱即用 [23] - 以跨境电商为例，核心工作环节从传统模式下一周的时间被压缩到一个下午 [21] - **第二重价值：生态壁垒**：同步推出旨在成为“全球最大的toB Skill市场”的AI能力市场，并逐步接入淘宝、天猫等阿里系B端商业能力Skill [24] - 平台生长在阿里生态中，是一个AI劳动力平台，生态协同将启动数据飞轮，使Skill更智能精准 [25] - 这种模式让竞争对手难以模仿，构成了深厚的护城河 [25] 战略意义与未来展望 - ATH事业群的成立确保了“千问”和“悟空”两条腿能跑得快且稳，将Token的创造、输送、应用置于统一体系 [28] - AI大战已进入新阶段，焦点从过去两年的C端故事转向B端落地 [29] - “悟空”虽处于新生状态，但其进化速度可能远超预期 [30]

财务业绩摘要 - 2025年公司实现营收1354.9万欧元 较2024年的1453.3万欧元下降7% 若汇率保持2024年水平 营收将为1401.5万欧元 降幅为4% [3] - 2025年公司录得营业亏损61.1万欧元 而2024年为营业利润184.4万欧元 亏损主要源于折旧、摊销和资产减值费用增加141.8万欧元至551.3万欧元 但该费用在报告期内无现金影响 [4] - 2025年公司息税折旧摊销前利润为490.2万欧元 低于2024年的593.9万欧元 EBITDA利润率从2024年的41%下降至36% [5] 运营与现金流 - 2025年持续经营活动产生的现金流为408.5万欧元 低于2024年的576.1万欧元 公司业务仍能产生强劲现金流 支持投资和向投资者进行分配 [5] - 公司于2025年进行了结构性调整 包括出售一条业务线、启动一家子公司的清算 以及优化开发活动和成本基础 [2] - 2025年公司开发和营销团队规模缩减 截至2025年12月31日 团队总人数为43人 较2024年12月31日的79人大幅减少 人员成本节约的全面效果将在后续期间体现 [6] 战略与未来重点 - 2026年集团的首要任务是改善现金流并提高盈利能力 基于现有产品价值主张 专注于收入增长和成本效率 [7] - 2026年的一个关键重点是转变TextMagic平台的营销策略并确保其一致执行 目标是更清晰地定位优先客户群体 提升营销绩效 并加强平台的可见度和竞争力 [7] 公司治理与股东回报 - 董事会提议股东大会决议 用留存收益中的前期未分配利润弥补2025年195万欧元的净亏损 并支付每股0.14欧元的股息 股息总额为120.54万欧元 相关所得税费用为33.9985万欧元 [9] - 为优化开支 股东大会将不以现场会议形式召开 投票将在不召开会议的情况下进行 计划于2026年3月25日开始 [8] - 公司监事会已批准2025财年经审计的合并年报 经审计的合并报告中的财务结果与2025年2月25日发布的未经审计的合并12个月中期报告相比 无重大差异 [1]

公司战略与解决方案 - Amdocs宣布与NVIDIA合作，推出AI加速的应用程序现代化解决方案，旨在以更快的速度、更高的效率和更强的韧性帮助企业现代化遗留系统、迁移至云端并改造其技术架构 [1] - 该解决方案的核心是Amdocs的智能体服务，这是其面向电信行业的智能体操作系统aOS的一部分，它将专用智能体编排成协调的多智能体工作流，通过不断增长的预构建、可定制企业流程库交付，实现大规模现代化项目中的AI操作化 [5] - 通过将NVIDIA的AI与加速计算平台集成到Amdocs的aOS智能体服务中，现代化进程转变为智能体驱动、智能编排的过程，使组织能够更快地重构应用、迁移上云并现代化其技术栈，同时在系统可靠性、价值实现时间和总拥有成本等关键指标上带来可衡量的改进 [6] 技术合作与整合 - Amdocs将其多厂商现代化专业知识与NVIDIA AI和加速计算平台相结合，使组织能够利用先进的AI智能体、GPU加速的基础设施和优化的大型语言模型来加速现代化计划 [2] - Amdocs的多厂商智能体服务集成了NVIDIA AI基础设施，利用GPU加速、NVIDIA NeMo和NVIDIA NIM微服务来运行开源的NVIDIA Nemotron LLM，从而为大规模现代化项目实施定制化的高性能AI架构 [3] - Amdocs智能体使用NVIDIA Agent Toolkit进行优化，实现了企业级的合规性、安全性、防护栏、评估和治理，该架构支持在现代化工作流中进行弹性且可扩展的AI执行，帮助企业加速转型的同时保持全面的运营控制 [4] 市场定位与公司背景 - Amdocs是全球通信和媒体公司软件及服务的领先提供商 [1] - 公司帮助世界领先的通信和媒体公司通过大规模可靠、高效和安全的运营提供卓越的客户体验，其软件产品和服务将智能嵌入到业务、IT和网络领域的运营中，在客户体验、网络性能、云现代化和收入增长方面带来可衡量的成果 [8] - Amdocs在纳斯达克全球精选市场上市，2025财年报告营收为45.3亿美元，其技术每天处理数十亿笔交易 [8]

案件概述 - Rosen Law Firm提醒在2025年6月12日至2025年12月16日期间购买Oracle普通股的投资者，首席原告截止日期为2026年4月6日 [1] - 针对Oracle的集体诉讼已经提起，投资者可能有权通过风险代理收费安排获得赔偿，而无需支付自付费用或成本 [1][2] 诉讼指控详情 - 指控被告在集体诉讼期间做出了虚假和/或误导性陈述，和/或未能披露：Oracle的AI基础设施战略将导致资本支出大幅增加，但近期收入增长未能与之匹配 [4] - 指控被告未能披露：Oracle支出的大幅增加对其债务和信用评级、自由现金流以及项目融资能力等方面构成了严重风险 [4] - 指控被告未能披露：因此，被告关于Oracle业务、运营和前景的陈述存在重大虚假和误导性，和/或缺乏合理依据，当真实情况进入市场时，投资者遭受了损失 [4] 律师事务所背景 - Rosen Law Firm是一家专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼的全球投资者权益律师事务所 [3] - 该律所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解，并在2017年因和解数量被ISS证券集体诉讼服务评为第一名，自2013年以来每年排名前四 [3] - 该律所已为投资者追回数亿美元，仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元 [3]