市场整体情绪与焦点 - 亚洲市场情绪在年末保持喜忧参半 市场焦点集中在定于周二下午公布的美联储FOMC会议纪要上[1] - 投资者同时关注与中国、中东以及俄乌冲突相关的地缘政治发展[1] 中国股市表现 - 上证综合指数收于3,965.12点 与前一日持平 结束了连续九天的上涨势头 当日交易区间在3,947.42点至3,979.99点之间[2] - 深证成份指数收于13,604.07点 较前一收盘价13,537.10点上涨0.50%[2] 日本股市表现 - 日经225指数下跌183点或0.36% 收于50,343.50点 当日交易区间在50,208.50点至50,549.00点之间[2] - 富士通和日本电产株式会社股价均上涨超过2.2%[3] - 大日本Screen制造公司、村田制作所、似鸟控股公司股价在周二交易中均上涨超过1%[3] - 住友金属矿业领跌 跌幅达4.8%[3] - 乐天、日本制钢所、三菱综合材料、TOTO等公司股价均下跌超过2%[3] 韩国与香港股市表现 - 韩国综合股价指数下跌6点或0.15% 从4,220.56点收于4,214.17点 当日交易区间在4,186.95点至4,226.36点之间[4] - 香港恒生指数上涨219点或0.86% 收于25,854.60点 当日交易区间在25,611.23点至25,930.22点之间[4] 澳大利亚股市表现 - 澳大利亚S&P/ASX200指数收于8,717.10点 下跌9点或0.10% 当日交易区间在8,706.60点至8,751.90点之间[5] - Netwealth集团反弹2.1%[5] - Temple & Webster集团、Mirvac集团、Santos、Centuria Capital集团股价均上涨超过1.5%[5] - Silex Systems和Liontown股价均暴跌超过4.7%[5] - Newmont公司下跌4.1% Catalyst Metals以及Evolution Mining下跌超过3%[5] 新西兰股市表现 - 新西兰NZX 50指数上涨22点或0.16% 收于13,548.13点 当日交易区间在13,518.17点至13,569.85点之间[6] - Synlait Milk涨幅居前 飙升3.2%[6] - Pacific Edge、NZX、Scales、Sanford股价均上涨超过2%[6] - KMD Brands、Summerset Group、Serko、Genesis Energy股价均下跌超过1%[6] 美国股市前日表现 - 华尔街周一收跌 因市场对人工智能领域公司估值过高的担忧重燃[7] - 道琼斯工业平均指数下跌0.51% 收于48,7461.93点[7] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.50% 收于23,474.35点[7]

集体诉讼事件概述 - 律师事务所Robbins LLP提醒投资者 一项针对Coupang Inc的集体诉讼已被提起 诉讼代表所有在2025年4月6日至2025年12月16日期间购买或获得该公司证券的投资者 [1] 公司业务描述 - Coupang Inc 自称是全球增长最快的科技和商业公司之一 通过包括Coupang Coupang Eats Coupang Play和Farfetch在内的品牌 为全球客户提供零售 餐厅配送 视频流媒体和金融科技服务 [1] 诉讼指控内容 - 指控核心是Coupang Inc 未能披露一起影响公司的重大网络安全事件 [2] - 具体指控包括 公司网络安全协议存在缺陷 导致一名前员工在近六个月的时间内能够访问敏感的客户信息而未被发现 [2] - 该事件使公司面临监管和法律审查风险显著增加 [2] - 当公司管理层知晓此次数据泄露事件后 未能按照适用的报告规则在美国证券交易委员会提交的当期报告中予以披露 [2] - 真相被揭露后 Coupang的股价下跌 导致投资者受损 [2] 诉讼程序相关信息 - 股东可能有资格参与针对Coupang Inc的集体诉讼 [3] - 希望担任首席原告的股东应联系Robbins LLP 首席原告是代表其他集体成员指导诉讼的代表方 [3] - 股东无需参与案件也有资格获得赔偿 不采取行动则作为缺席集体成员 [3] - 所有代理均采用风险代理收费模式 股东无需支付费用或开支 [4]

公司业务与财务状况 - 联合英国食品是一家高质量的企业 拥有良好的利润率和强劲的资产负债表 [1] - 其集团式结构将相对利润更高的服装零售业务与其他业务合并 这在一定程度上掩盖了部分价值 [1] 分析师观点与投资方法 - 分析师专注于寻找具有持久竞争优势和强劲资产负债表的优秀公司 [1] - 其投资目标是在市场非理性抛售时买入这些公司的股票 [1]

近日，重庆市渝中区以"'新'意渝中悦购迎新"为主题的迎新消费季正式启幕，40余场促销活动陆续登场，聚焦跨年元旦年轻化、时尚化消费特点，围绕"跨年 欢聚、光影美陈、新年首发、多元促销"四大板块系统培育消费新动能，营造全域联动、全龄共享、喜庆欢融新年消费氛围，持续激活冬日消费市场。 活动现场（渝中区委宣传部供图） 场景革命重塑，构建沉浸式消费"新范式" 渝中区将创新赋能现象级消费IP——解放碑跨年钟声，将其作为城市"出圈"的强势"扬声器"。通过"传统根基、生态雅韵、都市脉搏、数字未来、全城同 庆"五个篇章，打造一场融合前沿数字技术的光影盛宴，展现城市文化、生态理念与未来想象的时代画卷。这既是对城市精神的一次磅礴回响，更以潮流新 场景强势驱动核心商圈，提升其辐射能级与传播影响力。 焕新购物体验，渝中区加快全域"场景创新"重塑消费空间，推动商业向"体验空间"与"情感链接地"升级转型。通过主题化美陈全域绽放艺境——从重庆来福 士"绒光漫境"的复古经典，到大都会东方广场"冬日童话小屋"的剧场沉浸，到重庆印象城"雪国印象"的北疆浪漫，到新天地滨江广场的星愿小镇，到戴家 巷"福从天降，马上有福"的崖壁意趣，再到中英联络处旧址 ...

公司历史表现与市场对比 - 塔吉特公司数十年来投资表现糟糕 严重跑输大盘及零售业同行[1] - 其令人失望的表现源于持续疲弱的业绩 尤其是相对于沃尔玛和好市多等公司而言[1] 分析师研究方法与投资框架 - 分析师旨在投资具有完美定性属性的公司 基于基本面以有吸引力的价格买入并永久持有[2] - 分析师计划每周发布约3篇覆盖此类公司的文章 并进行广泛的季度跟踪和持续更新[2] - 分析师管理一个集中投资组合 目标是避免输家并最大化对赢家的敞口[2] - 这意味着分析师常将优秀公司评为“持有” 因其增长机会低于阈值或下行风险过高[2]

北京消费市场发展概况 - 全年新开大型商业设施面积超100万平方米，近千家品牌首店落地，274家老字号焕发新生，消费潜力持续释放 [2] 商业体上新与首店经济 - 中海大吉巷等新商业体融合非遗、新中式服装、东方美学等元素，成为都市白领与游客的网红打卡地，吸引全国首店入驻 [3] - 房山区D.P.One瑞来广场、朝阳区大屯里、海淀区魏公·芳华里、大兴区上德银泰城、城市副中心湾里等一批全新商业体在2025年接连亮相 [4] - 截至2025年11月，全市累计新开大型商业设施面积超100万平方米，为近千家首店提供承载地，推动消费场景创新与业态多元拓展 [4] 传统商圈与老商场升级改造 - 友谊商店经改造后变身“新青年社交客厅”，旧空间如传达室、员工食堂、车库被改造为咖啡馆、中餐厅、精酿啤酒吧，并引入二手商店超级转转及青年旅舍等新业态 [5] - 中关村广场变身中关村大融城，双井家乐福原址改造为京东MALL，中关村、亚奥、双井、前门大栅栏等商圈已完成既定改造升级任务 [5] - 前三季度，全市60个重点商圈实现客流量20.3亿人次，同比增长3% [6] 文商旅体展融合与业态创新 - 五棵松万达广场爱乐汇艺术空间、THE BOX朝外开心麻花沉浸剧场及元气森林Livehouse等“小而美”演艺新空间入驻购物中心，使文娱消费触手可及 [7] - 通过票根联动等模式，如北京仲夏电影嘉年华联动北京坊瑞境VR空间，激发消费新场景 [7] - 文商旅体展融合势头正盛，例如在“鸟巢”听演唱会后周边商圈狂欢、在首钢园参与WTT赛事“第二现场”并体验空中蹦极、在大运河畔观展后凭票根乘游船等 [8] - 首店通过“零售+餐饮”、“文化+体验”、“科技+服务”等融合体验提升吸引力，文商旅体展多元业态融合发展成为北京国际消费中心城市建设的重要增长极 [8]

文章核心观点 - 贵州省计划于2026年全年通过“政策+活动”双轮驱动 开展“购在中国·多彩贵州欢乐购”系列促消费活动 旨在创新消费场景 扩大优质供给 满足省内居民及来黔游客的消费需求 从而激发消费活力 [1] 促消费活动整体规划 - 活动将结合资源禀赋和时令特点 推出“购在四季”系列活动 [1] - 活动模式为“政策+活动”双轮驱动 通过创新打造多元化消费场景和扩大优质商品服务供给来刺激消费 [1] 针对白酒行业的促消费措施 - 计划在2026年全年节假日等节点 分四个季度滚动发放白酒云展会消费券 [1] - 计划在第十五届酒博会期间发放贵州白酒产品专场消费券 [1] 针对省内居民的促消费措施 - 将开展2026年汽车购新、网上新春年货节等活动 [1] - 将向省内居民发放商超惠民消费券、餐饮消费券、老字号消费券 [1] 针对省外游客的促消费措施 - 将推动消费与文旅、体育、会展等产业深度融合与相互赋能 [1] - 2026年全年 省外游客凭四类“主票根”可在省内多类场景享受消费优惠 包括全省合作的A级景区门票、文化演艺门票、大型节庆赛事活动入场券及重大展会入场券 [1] - 优惠适用场景包括省内参与活动的重点商圈、特色餐饮、加油站等 [1]

市场整体表现 - 2025年12月29日午后交易中，美国股市普遍下跌，投资者在假期缩短的一周内进行获利了结，市场从近期涨势中降温 [1] - 截至午后交易，标普500指数下跌约0.5%，但全年仍上涨超过1%，并有望连续第八个月上涨 [2] - 道琼斯工业平均指数下跌约249点，跌幅约0.5% [2] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数跌幅最大，下跌约0.6% [2] - 前一交易日（12月26日），道指下跌0.04%收于48,710.97点，标普500下跌0.03%收于6,929.94点，纳指下跌0.1%收于23,593.10点 [2] - 衡量市场恐慌情绪的CBOE波动率指数（VIX）在周五上涨1%至13.60，表明投资者担忧情绪略有上升 [2] 行业板块表现 - 科技股是市场下跌的主要拖累，因投资者对人工智能巨额投资的最终回报能否支撑当前估值变得更为怀疑 [3] - 能源板块表现突出，股价上涨约1%，主要受原油价格上涨推动 [4] - 美国基准原油价格跳涨2.3%至每桶58.08美元 [4] - 埃克森美孚等主要石油公司股价上涨1.5% [4] - 材料板块表现最差，下跌1.1% [4] - 前一交易日，非必需消费品、金融和通信服务板块也收跌，而材料板块曾小幅上涨 [4] 重点公司动态 - 英伟达股价在午后交易中下跌1.6%至1.7%，领跌道指成分股，尽管公司早前因同意授权初创公司Groq的AI芯片技术而上涨1% [9] - 特斯拉股价显著下跌2.6% [9] - 塔吉特公司股价上涨3.1%，因有报道称一家对冲基金已建立大量头寸 [9] - Coupang公司股价飙升6.5%，因公司向投资者保证网络问题已解决且影响甚微 [9] - 美国航空集团股价下跌1.5%，因市场担忧冬季风暴可能导致航班中断 [9] - 麦当劳是周五道指中主要下跌股之一，股价下跌0.9% [9] - 美光科技是标普500指数中表现最佳的股票，股价上涨约2.5% [9] - DigitalBridge集团股价大涨10%，因日本软银集团以40亿美元收购了这家数据中心投资公司 [9] - Lululemon Athletica股价上涨1.4%，因有报道称其创始人发起代理权争夺，旨在任命三位董事进入公司董事会 [9] 商品市场动态 - 黄金和白银价格在周一从近期高点大幅回落，投资者锁定贵金属利润 [9] - 黄金价格下跌4.5% [9] - 白银价格下跌8% [9] - 主要金矿商纽蒙特公司是标普500指数中表现最差的股票，下跌6% [9] 未来市场关注点 - 联邦公开市场委员会12月会议纪要定于2025年12月30日周二发布，投资者将从中寻找美联储货币政策立场的进一步线索 [5] - 美联储在12月初进行了连续第三次降息，将联邦基金利率目标区间降至3.50%–3.75% [5] - 美国首次申请失业救济数据将于2025年12月31日周三发布 [5] - 美国12月制造业PMI数据将于2026年1月2日周五发布 [5] - 关键的1月就业报告和12月CPI数据预计将在新年初期发布 [5] - 潜在的美国部分政府关门风险迫近，资金将于2026年1月30日到期 [5] - 最高法院关于《国际紧急经济权力法》关税的裁决可能于1月任何时间公布，可能引发贸易相关波动 [5] - 新任美联储主席的任命或指导也指向1月初 [5]

美国企业破产潮激增 - 截至2025年11月，至少有717家美国公司申请破产，较去年同期增长14%，为2010年以来的最高水平 [1] 驱动因素 - 破产激增由顽固的成本压力、信贷紧缩以及推高进口材料价格并扰乱全球供应链的关税政策共同驱动 [3] - 与过去周期不同，工业公司受到的影响最为严重 [3] - 经济学家指出，依赖进口的公司受到两头挤压：无法将全部高成本转嫁给客户，同时承受着数十年来最严厉关税的影响 [5] 行业分布变化 - 制造业、建筑公司和运输供应商现在在新申请中占比最大，这与近年来消费者零售业主导破产法庭的情况形成鲜明对比 [4] - 面向消费者、销售非必需品的公司在破产申请中排名第二，表明受通胀困扰的美国人正在减少非必要支出 [8] - 销售时尚、家居装饰和配饰的零售商尤其脆弱，因为购物者优先考虑食品杂货、房租和水电费 [8] 破产类型与公司策略 - 申请包括第11章重组和第7章清算 [8] - 第11章允许公司在运营时重组债务，而第7章通常以关闭和资产出售告终 [9] - 专家表示，许多公司刻意维持价格以避免失去客户，即使这意味着现金流失 [9] 大型破产案例 - 2025年出现涉及资产超过10亿美元公司的“大型破产”激增 [10] - 仅2025年上半年就有17起此类申请，是自2020年新冠疫情危机以来任何六个月期间最多的一次 [10] - 其中多起涉及非必需消费品品牌，突显了通胀和利率对需求和资本获取的严重影响 [11] 工业与制造业困境 - 工业部门目前似乎是困境的中心 [11] - 对钢铁、零部件和能源相关设备的关税打击了制造商和供应商，而政策转变削弱了可再生能源领域的部分行业 [11] - 联邦数据显示，截至11月的一年中，制造业裁员超过7万人 [4] 可再生能源行业案例 - 路易斯安那州的太阳能安装公司PosiGen于11月申请第11章破产，原因是联邦清洁能源激励措施的缩减以及对进口太阳能设备征收的新高额关税 [12] - 密歇根州立大学分析的数据显示，5月后进口太阳能电池和组件的有效关税率从之前几年的不到5%跃升至约20% [15] - 太阳能进口商在下半年为普通面板每月支付近7000万美元的关税，这对小型公司是沉重负担 [15] 运输行业案例 - 电动卡车制造商Nikola在努力扩大生产规模并承担了与电池召回相关的数千万美元成本后，于2月申请第11章破产，该公司还面临美国证券交易委员会1.25亿美元的民事罚款 [17] - Spirit Airlines在8月寻求破产保护，这是其在不到一年内的第二次申请 [17]

核心观点 - 分析师对美国股市2026年持看涨观点 预测标普500指数在2026年底将达到8200点 该上涨将由四个因素驱动 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师专注于基本面研究 覆盖加密货币和股票 研究领域聚焦于文化、技术和估值融合的未来导向型行业 [1] - 研究范围涵盖数字资产（如XRP、比特币、以太坊）以及游戏发行商（如任天堂、卡普空、史克威尔艾尼克斯）这些正在重塑全球金融和娱乐的行业 [1] - 同时覆盖部分消费类公司（如怪兽饮料、Sprouts、梅西百货）这些公司的品牌和消费者行为驱动长期价值 [1] - 研究方法结合了贴现现金流和相对估值模型 并纳入宏观和叙事背景 以帮助读者识别引领下一轮增长周期的公司和资产的早期定位机会 [1]