劳动力市场 - 私人部门在截至10月25日的四周内平均每周减少11,250个工作岗位，显示10月下半月劳动力市场较上半月疲软 [1] - 高盛经济学家估计，10月份美国非农就业人数在计入政府延迟辞职计划参与者后减少了50,000人 [1] 美国政府停摆与重启 - 美国参议院通过一项临时拨款法案，创纪录的43天政府停摆可能于今日结束，重启取决于众议院批准，法案将为大部分政府机构提供资金至1月30日，部分机构至9月30日 [4] - 政府重启后，一波延迟的经济报告预计将发布，有助于厘清利率前景，9月就业报告可能是在政府重启后三个工作日内首批发布的报告之一 [2] 美国市场表现与预期 - 华尔街主要股指昨日收盘涨跌互现，12月标普500电子迷你期货今日早盘上涨+0.35%，市场对政府停摆即将结束持乐观态度 [3][5] - 根据利率期货定价，市场预计下月货币政策会议上有63.4%的概率降息25个基点，36.6%的概率维持利率不变 [6] - 基准10年期美国国债收益率上涨+0.44%至4.088% [7] - 标普500公司第三季度利润预计将同比增长+14.6%，几乎是分析师此前预期水平的两倍 [6] 美国个股动态 - Paramount Skydance (PSKY) 股价上涨超过+9%，因公司发布超预期的第四季度营收指引 [3] - FedEx (FDX) 股价上涨超过+5%，公司预计本季度利润将同比改善 [3] - RealReal (REAL) 股价飙升超过+38%，公司公布优于预期的第三季度业绩并上调全年营收指引 [3] - Nvidia (NVDA) 股价下跌近-3%，因软银集团披露已以58.3亿美元出售其在该芯片制造商的全部股份 [3] - Advanced Micro Devices (AMD) 盘前交易中上涨超过+4%，公司预测未来五年销售增长将因数据中心产品需求强劲而加速 [13] - GlobalFoundries (GFS) 盘前交易中上涨超过+5%，公司公布优于预期的第三季度业绩并给出坚实的第四季度营收指引 [14] - BILL Holdings (BILL) 盘前交易中暴涨超过+12%，因报道称该商业支付公司正在探索包括潜在出售在内的选项 [14] - Fortinet (FTNT) 盘前交易下跌约-0.6%，因大和证券将其评级从跑赢大盘下调至中性 [14] 欧洲市场与数据 - 欧洲斯托克50指数上涨+1.01%，创下历史新高，受美国可能重启政府及美联储降息预期提振 [8] - 德国10月年度通胀率从9月的2.4%略微放缓至2.3% [8] - 意大利9月工业产出环比增长+2.8%，同比增长+1.5%，远高于环比+1.5%和同比-0.5%的预期 [10] - 欧洲央行管理委员会成员预计全球和国内不确定性将使法国2025年国内生产总值减少约0.5% [8] - SSE Plc (SSE.LN) 股价跳涨超过+9%，公司宣布一项330亿英镑（442.9亿美元）的五年投资计划 [8] - Infineon Technologies AG (IFX.D.DX) 股价攀升超过+6%，该德国芯片制造商提高了其人工智能电源部门2026年的销售目标 [8] - Edenred (EDEN.FP) 股价暴跌超过-9%，该法国代金券提供商下调了其2026年利润指引 [8] 亚洲市场与数据 - 中国上证综合指数收盘下跌-0.07%，日本日经225指数收盘上涨+0.43% [10] - 中国人民银行表示将维持"合理宽松"的货币政策，根据经济金融环境变化调整跨周期措施，高盛认为这暗示其立场不如8月发布的第二季度报告鸽派，并将政策利率下调10个基点和存款准备金率下调50个基点的预测从2026年第四季度推迟至2026年第一季度 [11] - 日本11月制造业信心因电子和汽车行业推动升至近四年高位，日元走弱和订单强劲提供支持 [12] - 日本财务大臣对汇率波动发出新警告，因日元逼近1美元兑155日元的关键水平 [12] - 日本超长期政府债券收益率升至近一个月高点，因投资者对首相的支出计划表示担忧 [12] - 三井金属股价飙升超过+23%，因该公司上调了全年利润指引 [12] - 软银集团股价下跌超过-3%，因该技术投资者披露已出售其在英伟达的全部股份 [12] - 日经波动率指数下跌-9.86%至28.90 [12]

市场整体情绪与预期 - 美国股市预计将强势开盘，投资者情绪因政府停摆问题取得突破性进展而获得显著提振 [1] - 主要股指期货在盘前交易中均显示显著上涨，标普500指数期货上涨约0.7%至0.9%，纳斯达克100指数期货领涨，涨幅在1.2%至1.5%之间，道琼斯工业平均指数期货上涨0.1%至0.4% [2] - 此次积极势头发生在上周市场波动之后，纳斯达克综合指数上周下跌3%，标普500指数和道琼斯指数分别下跌1.6%和1.2% [2] 市场乐观情绪的主要催化剂 - 市场乐观情绪的主要推动因素是美国参议院推进了一项旨在结束长达40天政府停摆的两党协议，这是美国历史上最长的停摆 [3] - 该程序性投票获得了跨党派支持，意味着为关键政府机构提供资金至2026年1月30日以及为休假联邦雇员提供补发工资的解决方案即将达成 [3] 主要市场指数表现与预期 - 尽管美国市场刚刚开盘，但期货表现预示主要指数将高开，试图收复上周失地 [4] - 科技股权重较高的纳斯达克指数预计反弹幅度最大，反映出风险偏好回升以及对人工智能估值担忧可能缓解 [4] - 全球市场已作出积极反应，亚洲和欧洲股指也因美国停摆消息而呈现强劲上涨 [4] 本周重要市场事件 - 政府停摆的解决预计将为大量被推迟的经济报告发布铺平道路 [5] - 关键美国经济数据，包括10月消费者价格指数、初请失业金人数、零售销售和生产者价格指数，预计将在本周晚些时候发布 [5] - 11月11日周二是美国退伍军人节，债券市场、银行和联邦政府办公室将关闭，但股市照常交易 [6] - 国际上，本周将发布重要经济数据，包括周三德国调和CPI和周五欧元区第三季度GDP，英国也计划于周四发布第三季度GDP和劳动力市场数据 [6] 主要公司新闻与发展 - 英伟达上周股价下跌7%，但随着乐观情绪回归科技板块，预计将出现复苏，公司首席执行官据报已要求台积电增加芯片供应以满足人工智能技术激增的需求 [7] - 苹果公司上月市值突破4万亿美元，凸显主要科技公司的持续实力 [11] - 辉瑞公司同意以高达100亿美元收购减肥初创公司Metsera，在竞标中战胜诺和诺德 [11] - 人工智能数据中心公司CoreWeave计划今日发布财报，其股价自今年早些时候上市以来已上涨超过一倍 [11] - 丰田汽车公司在亚洲举行了新款Hilux全球首发，推出新电池电动汽车模型，并计划全球部署包括燃料电池电动汽车在内的多样化动力系统 [11] - Visa和万事达卡据报即将与商户达成一项可能通过降低交换费来重塑信用卡奖励格局的协议 [11] - 美国联邦航空管理局在近期坠机事件后下令停飞MD-11飞机，这可能影响UPS和联邦快递的货运业务 [11] - 全球饮料公司帝亚吉欧任命前特易购老板戴夫·刘易斯为新任首席执行官 [11] - 欧洲冷冻食品公司Nomad Foods报告2025年第三季度收入和收益下降，归因于持续的市场阻力 [11] 本周财报与公司活动 - 财报季将继续，多家知名公司将于本周晚些时候发布财报，包括思科、应用材料、华特迪士尼、索尼集团、博枫、京东、Flutter Entertainment和On Holdings [8] - 超微公司计划于周二举行分析师日，公司首席执行官预计将就公司人工智能路线图提供更多细节 [8]

业绩表现与增长势头 - 第三季度营收达到11.8亿美元，超过分析师预期的10.9亿美元 [3] - 第三季度调整后每股收益为0.21美元，高于0.17美元的预期 [3] - 将全年营收指引从约41亿美元大幅上调至约44亿美元 [4] - 第三季度营收同比增长63%，较第二季度48%的增长率有所加速 [4] - 年内股价回报率达到惊人的152% [2] 与英伟达的增长对比 - 近期增长势头超越英伟达，第三季度63%的同比增长率高于英伟达上一财季56%的增长率 [4][5] - 增长呈加速趋势，而英伟达的增长速度从上一财季的69%放缓至56% [5] - 公司利用人工智能优势为客户提供更高效解决方案，成为年内最热门的AI股 [2] 估值水平对比 - 基于盈利的估值水平远高于英伟达，市盈率达430倍，而英伟达为56倍 [7] - 市值约为4500亿美元，远低于英伟达4.8万亿美元的市值 [7] - 毛利率为80.81%，高于英伟达的69.85% [7][10] 市场情绪与股价表现 - 知名对冲基金经理Michael Burry持有看跌期权，可能认为股价过高 [8] - 公司CEO对做空行为表示不解，并坚信看空观点将被证明是错误的 [8] - 尽管业绩强劲，但AI股价值却出现下跌 [9]

本周市场焦点 - 本周交易日程因退伍军人节假期和政府停摆而调整，债券市场、银行和政府办公室将于周二关闭，但股市照常开市[1] - 多项关键经济数据报告因政府停摆而延迟发布，包括10月消费者价格指数、10月零售销售和10月生产者价格指数等，市场注意力将集中于企业财报[1][10] 重点公司财报 - 人工智能数据中心公司CoreWeave周一发布财报，其股价自今年上市以来已上涨超过一倍，与英伟达和Meta的合作推动市场对其业务的乐观情绪[3] - 核能供应商Oklo周二发布财报，增长预期与AI数据中心的电力需求相关[4] - 网络基础设施提供商思科周三发布财报，此前公司将其AI销售目标几乎翻倍[4] - 芯片制造设备供应商应用材料周四发布财报，公司面临对华销售限制[4] - 华特迪士尼周四发布财报，公司近期推出了ESPN体育应用程序并计划收购NFL网络[4] - 其他值得关注的财报包括稳定币提供商Circle Internet Group、FanDuel母公司Flutter Entertainment、卫星发射公司Rocket Lab和运动鞋制造商On Holdings[4] 行业与公司动态 - 芯片制造商超微公司周二举行分析师日，首席执行官Lisa Su预计将详细介绍公司的人工智能发展路线图[6] - 周一的月度联邦预算报告预计将显示关税收入情况[2] - 10月小企业乐观情绪调查发布，市场观察人士关注经济压力对小企业的影响[2]

市场整体表现 - 本周股市大幅下跌 但周五多头有所抵抗 [1] 个股评级变动 - Halozyme Therapeutics的相对强度评级从68提升至73 [2] - Xencor股票相对强度评级获得提升 [5] - Scholar Rock Holding股票相对强度评级获得提升 [5] - Ginkgo Bioworks Holdings股票相对强度评级获得提升 [5] - Cytokinetics股票相对强度评级跃升至83 [5] - Oric Pharmaceuticals股票相对强度评级获得提升 [5] - Dianthus Therapeutics股票相对强度评级获得提升 [5] 个股表现与展望 - Incyte公司第三季度业绩远超预期 但2025年展望未达华尔街看涨观点 股价周二小幅下跌 [2][3] - 芯片制造巨头台积电引领九家热门科技公司进入最佳股票榜单 [5] - 医疗保健领域有三家公司表现突出 由一家零售健康产品龙头带领 [5]

市场对AI领域的担忧 - 高盛首席执行官David Solomon警告称，部署在AI领域的大量资本实际上将无法产生任何回报 [1] - 以做空次贷闻名的对冲基金经理Michael Burry近期在社交媒体上评论市场存在泡沫，其公司Scion Asset Management披露了针对英伟达和Palantir的看跌期权头寸 [3][4] - Scion Asset Management持有的看跌期权所对应的标的股票名义总价值接近11亿美元 [1] AI热门公司的市场表现 - 数据软件公司Palantir在过去12个月中股价上涨了260% [2] - 芯片制造商英伟达年内股价上涨41%，过去五年涨幅高达1,240%，近期市值曾短暂达到5万亿美元 [2] 黄金作为避险资产的表现与观点 - 过去12个月黄金价格上涨超过45% [8] - 桥水基金创始人Ray Dalio多次强调黄金在稳健投资组合中的重要性，指出其在困难时期是有效的多元化工具 [8] - 通过黄金IRA可以将黄金投资与退休账户的税收优惠相结合 [9] 房地产作为创收资产的特性与投资平台 - 投资传奇人物沃伦·巴菲特曾指出公寓楼是生产性、创收资产的典型例子，因为无论经济状况如何，人们都需要居住空间 [11] - 房地产投资平台Mogul提供蓝筹租赁物业的碎片化所有权投资，平均年化内部收益率（IRR）为18.8%，现金回报率（Cash-on-Cash）年均在10%至12%之间 [14] - 该平台上的物业投资额通常在1.5万至4万美元之间，投资由实物资产担保 [14][15] 投资工具与平台的普及 - Robinhood等交易平台使普通投资者能够免佣金买卖股票、ETF及其期权，并可以低至1美元购买碎片股 [18] - Range等综合性财务平台为高收入家庭提供从净资产、投资组合配置到风险指标和高级财务规划工具的全面视图 [19]

股市整体表现 - 本周股市大幅下跌 但周五多头有所抵抗 [1] - 标准普尔500指数成分股摩根大通和礼来等股票接近买入点 [2][3] 个股表现与机会 - Interactive Brokers股票今年表现远超大盘 目前处于杯状形态的5%买入区间 买入点为68.07 [2] - Interactive Brokers因吸引更多客户推动利润和销售增长 [2] - 该股被选为IBD 50只值得关注股票 处于第二阶段杯状形态 [2] - 摩根大通 礼来和MongoDB等股票受到关注 [2][5] - XP股票相对强度评级有所改善 [5] 公司动态与市场事件 - Palantir和Robinhood即将公布财报 [5] - 芯片制造巨头台积电登上热门科技股榜单 [5] - 在巨额财报发布期间股市出现下滑 [5] - 甲骨文股价大跌 [5] - 嘉信理财和Interactive Brokers因业绩公布从买入点滑落 [5]

公司业绩表现 - 第三季度总营收同比增长7.7%至1.998亿美元，超出华尔街预期 [1] - 第三季度调整后每股收益为0.55美元，比分析师预期高出13.6% [1] - 公司小幅上调全年营收指引，中点从8.08亿美元提高至8.11亿美元 [1] 市场反应与股价表现 - 强劲的季度业绩和乐观的业绩指引推动股价在早盘交易中上涨8.3% [1] - 公司股价波动性较大，过去一年中有11次涨幅超过5%的波动 [3] - 当前股价为29.47美元，较2025年2月创下的52周高点35.61美元低17.2% [5] - 年初至今股价下跌2.6% [5] 历史股价与投资回报 - 投资者若在5年前投资1000美元购买公司股票，当前价值为387.61美元 [5] - 上一次重大股价波动发生在29天前，当时因人工智能市场信心重燃，股价上涨3.5% [4]

市场整体表现 - 美股期货在周三收涨后于周四下跌，主要基准指数期货走低[1] - 周三纳斯达克综合指数上涨0.65%至23,499.80点，标普500指数上涨0.37%至6,796.29点，道琼斯指数上涨0.48%至47,311.00点，罗素2000指数上涨1.54%至2,464.78点[9] - 10年期美国国债收益率为4.14%，2年期国债收益率为3.61%[2] - 市场预计美联储在12月会议上降息的可能性为67.3%[2] 板块与宏观动态 - 周三表现最好的板块包括通信服务、非必需消费品和材料类股，而必需消费品和信息技术板块收低[8] - 美国最高法院对总统利用紧急权力法实施全面关税的权威提出质疑[1] - 原定于周四发布的首次申请失业救济金数据、美国第三季度生产率数据和9月批发库存数据将被推迟[14] - 多位美联储官员将于周四发表讲话[14][15] 大宗商品与全球市场 - 原油期货在纽约早盘交易中上涨1.06%，至每桶60.23美元[16] - 黄金现货价格上涨0.83%，至每盎司4,012.21美元，其历史最高纪录为每盎司4,381.6美元[16] - 比特币价格上涨1.01%，至每枚102,968.08美元[16] - 除印度NIFTY 50指数外，亚洲市场周四普遍收高，欧洲市场早盘走低[17] 焦点公司表现 - Coherent Corp (COHR) 股价飙升14.31%，公司报告营收为15.8亿美元，同比增长17%，每股收益为1.16美元，去年同期为0.67美元[5][7] - Airbnb (ABNB) 在财报发布前上涨0.041%，分析师预计其每股收益为2.34美元，营收为40.8亿美元[6] - 苹果 (AAPL) 下跌0.27%，公司正敲定一项每年向Alphabet支付约10亿美元以获得AI技术以重建Siri的协议，该合作是2026年之前的临时解决方案[6] - Marvell Technology (MRVL) 大涨8.55%，因有报道称软银集团今年早些时候探索了收购这家美国芯片制造商的可能性[6] - Applovin Corp (APP) 上涨6.17%，公司报告营收为14.1亿美元，低于分析师预期的13.4亿美元，每股收益为2.45美元，高于分析师预期的2.41美元[13] 分析师观点 - Ranmore Fund Management创始人Sean Peche认为当前股市存在危险的高估，将当前的AI热潮与日本1980年代末的估值泡沫相提并论[10] - 该分析师指出，"七巨头"的资本支出高昂，使得净利润成为误导性指标，该群体按自由现金流计算的市盈率为58倍，若调整股权激励后则升至77倍[11] - 该观点认为，在此估值水平下，投资者在中长期获得有吸引力的实际回报的几率不大，建议重新考虑对美国市场的严重依赖[12]

股市整体表现 - 股市周三广泛反弹 但收盘前最后30分钟的抛售削弱了涨幅[1] - 整体上涨趋势未发生根本改变[1] - ADP私营部门就业报告优于预期 10月份净增就业42,000个 超过25,000个的温和预期共识 助力维持股市上涨趋势[1] 半导体行业与公司动态 - ASML股价接近高点 展现出强劲的相对强度[1] - ASML股价因强劲订单和2026年展望而上涨[4] - 芯片制造巨头台积电引领多家热门科技公司入选最佳股票榜单[4] - 人工智能芯片巨头在财报后发出买入信号[4] - 某人工智能股票在上涨83%后构筑看涨形态 关注入场点[4]