德州仪器国际业务表现 - 公司2025年第一季度总营收达40.7亿美元，同比增长11.1% [4] - 国际业务收入占比分析：欧洲中东非洲(23%/9.36亿美元)、日本(6.76%/2.75亿美元)、亚洲其他(10.76%/4.38亿美元)、世界其他(1.87%/7600万美元)、中国(20.3%/8.26亿美元) [5][6][7][8][9] - 中国区域收入超预期10.12%，达8.26亿美元，同比大幅增长32.6% [9] 区域收入变化趋势 - 欧洲中东非洲收入环比增长19.1%，但同比下降2% [5] - 日本收入连续两季度下滑，同比降幅达16.7% [6] - 亚洲其他地区收入同比增9.2%，连续三个季度保持增长 [7] - 世界其他地区表现亮眼，同比增幅18.8%，超预期16.91% [8] 市场预期与全年展望 - 华尔街预计下季度总营收43.1亿美元，同比增长12.8% [10] - 2025财年营收预期172.9亿美元，同比增长10.6%，其中国际市场占比：欧洲中东非洲(21.3%/36.7亿)、日本(7.4%/12.7亿)、亚洲其他(10.5%/18.1亿)、中国(19.3%/33.2亿) [11] 股价表现 - 过去一个月股价上涨24%，远超标普500指数9.1%涨幅 [16] - 三个月累计涨幅2.3%，同期科技板块下跌6.8%，显示相对强势 [16] 行业背景 - 全球化布局可对冲单一市场风险，但面临汇率波动和地缘政治复杂性 [3] - 华尔街高度关注跨国企业的区域收入结构，因其反映盈利稳定性和增长潜力 [2][13]

文章核心观点 - 英伟达和高通近期表现不佳但有企稳迹象，二季度投资机会值得关注，激进型投资者可考虑英伟达，价值型投资者可考虑高通 [1][10][11] 英伟达情况 - 周三股价109美元，较1月历史高点下跌近30%，股价似形成双底形态，暗示看涨反转 [2] - 2月底财报显示公司营收创历史新高，同比增长近80%，前瞻性指引超预期，表明AI芯片和数据中心硬件需求强劲 [4] - 分析师维持看涨，威廉·布莱尔和康托·菲茨杰拉德近几周重申买入评级，康托目标价220美元，较周三水平有100%上涨空间 [5] - 目前市盈率38，远高于同行，对不想高价投资芯片行业的投资者是重要考量因素 [6] 高通情况 - 股价较去年6月高点下跌超30%，近几周表现出韧性，在150美元的多年支撑线企稳，技术基础或推动股价上涨 [7] - 两个月前财报超预期，随后股息增加，2月基准重申买入评级，目标价240美元，较当前水平有55%上涨空间，但近期缺乏新的分析师评级更新 [8] - 市盈率仅16，相比英伟达的38和AMD的114，显得非常便宜，对价值投资者或风险厌恶者有吸引力 [9]

文章核心观点 3月6日股市下滑回吐昨日涨幅，各主要指数均下跌，本月市场指数表现不佳，Q4财报季接近尾声，部分公司公布财报有不同表现，明日将公布就业报告 [1][2][4] 股市表现 - 3月6日道指下跌427点，跌幅0.99%，标普500指数下跌104点，跌幅1.78%，纳斯达克指数表现最差，下跌483点，跌幅2.61%，小盘股罗素2000指数下跌1.63% [1] - 自上月此时以来，道指下跌4.8%，标普500指数下跌5.6%，纳斯达克指数下跌8.7%，罗素2000指数下跌10.4% [2] 就业情况 - 明日早将公布美国劳工统计局的就业形势报告，预计2月新增17万个就业岗位，失业率4.0%，周三ADP公布的私营部门就业人数约为预期的一半，联邦政府约一个月前开始裁员 [3] 公司财报 好市多（COST） - 盘后公布第二财季财报，每股收益4.02美元，较去年同期增长9%，但未达预期7美分，营收637.2亿美元，超过Zacks共识的632.2亿美元，是两年来首次财报未达预期，股价在常规交易下跌2%后又下跌1%，年初至今仍上涨12% [4] 盖璞（GAP） - 下午公布第四季度财报表现强劲，每股收益54美分，高于分析师预期的36美分，营收41亿美元，略高于预期的40.7亿美元，旗舰品牌Gap同店销售额同比增长7%，Banana Republic增长4%，Athleta同比下降2%，盘后股价飙升15% [5] 博通（AVGO） - 盘后每股收益1.60美元，超出预期10美分，营收149.2亿美元，远超146.2亿美元，人工智能业务同比增长77%，自由现金流略超60亿美元，盘后股价上涨15% [6]

财报预期 - 公司预计在截至2025年1月的季度财报中，营收和盈利将实现同比增长 [1] - 华尔街预期季度每股收益为0.32美元，同比增长633.3% [3] - 预期季度营收为2.4791亿美元，同比增长28.5% [3] 预期修正趋势 - 过去30天内，季度共识每股收益预期被下调了10.99%至当前水平 [4] - 最准确估计低于共识预期，显示分析师近期对公司盈利前景转为看跌 [10] - 这导致公司的盈利ESP（预期惊喜预测）为-8.42% [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一报告季度，公司实际每股收益为0.26美元，超出预期的0.24美元，惊喜度为+8.33% [12] - 在过去四个季度中，公司有两次超过了共识每股收益预期 [13] 市场影响与预测模型 - 实际业绩与预期的对比是影响股价短期走势的关键因素 [1][2] - 盈利ESP模型将最准确估计与共识估计进行比较，以预测实际盈利偏离情况 [6][7] - 当盈利ESP为正值且结合Zacks排名第1、2或3时，预测盈利超预期的成功率较高 [8] - 公司当前Zacks排名为第3，结合负的盈利ESP，难以明确预测其将超越每股收益预期 [11]

市场整体情况 - 市场波动水平影响参与者行为，波动上升时投资者会削减股票持仓寻求安全 [1] - 标普500指数较2025年2月高点下跌超6%，机构资金寻找更安全投资场所，iShares S&P 500 Value ETF过去一周跑赢标普500指数1.5% [2] 个股分析 克利夫兰-克利夫斯公司（Cleveland-Cliffs） - 12个月股价预测为16.43美元，有73.26%的上涨空间，基于10位分析师评级为适度买入，最高预测23美元，平均预测16.43美元，最低预测11美元 [4] - 股价处于52周高点的47%，风险回报比佳，部分最坏情况或已反映在股价中 [4] - 华尔街分析师共识目标价达16.5美元，较当前股价有52.8%的涨幅 [5] - 2025年第四季度每股收益预计达0.05美元，远好于当前每股净亏损0.68美元 [6] - 美国制造业PMI指数意外扩张，显示经济活动可能回升方向 [7] ASML控股公司（ASML Holding） - 12个月股价预测为937美元，有32.30%的上涨空间，基于11位分析师评级为适度买入，最高预测1100美元，平均预测937美元，最低预测767美元 [8][9] - 市场避险情绪下英伟达股价受罚，但ASML不同，卖空者意识到其下行空间受限 [9] - 股价处于52周高点的66%，无明显看跌情景，风险回报比佳 [10] - 华尔街共识目标价937美元，有32.2%的涨幅，摩根大通目标价1100美元，有55.2%的涨幅 [11] 火箭公司（Rocket Companies） - 股价13.47美元，较前一日下跌0.59美元（-4.17%），52周范围10.06 - 21.38美元，目标价13.83美元 [12] - 市场调整时资金流向安全资产致利率下降，抵押贷款利率随之降低，公司有望受益 [12][13] - 抵押贷款市场指数处于1996年以来低位，需求冲击可能提升公司盈利和业务活动 [13] - 公司市净率3.4倍，约为行业1.8倍的三倍，虽看似昂贵，但市场会为有望跑赢的股票支付溢价 [14]