人事任命 - 香港政府预计将续任梁凤仪为证监会行政总裁，任期两年[1] - 梁凤仪于2023年1月出任证监会首任女性主席，当前三年任期将于今年年底届满[2] - 尽管梁凤仪即将年满65岁，但证监会高级管理层没有固定退休年龄，续约不受影响[4] 监管重点与战略方向 - 政府期望其继续领导证监会的主要金融监管项目[3] - 项目包括香港上市改革、发展债券和人民币交易中心以及数字资产交易[3] - 证监会正与港交所合作推进全面上市改革，包括放宽要求以允许具有不同投票权架构的小型多元化公司上市集资[7] 市场发展举措 - 上月与香港金管局总裁共同公布了发展香港定息及货币市场的蓝图，包括扩大离岸人民币产品和流动性的措施[6] - 此举旨在巩固香港作为国际金融中心的角色[6] - 其经验及对香港作为国际金融市场角色的独特理解对众多金融发展计划至关重要[5]

改革核心目标 - 欧盟委员会计划进行重大改革 旨在显著扩大欧洲证券和市场管理局的监管范围[1] - 改革主要目标是解决欧洲金融体系碎片化问题 以建立一个更强大、更统一的市场[2] - 此举将为欧洲提供一个更一体化、更具全球竞争力的资本市场的关键动力[2] 监管权责变化 - 若提案通过 欧洲证券和市场管理局将直接负责监管整个欧盟集团的证券交易所、加密公司和清算所[1] - 对加密交易所和托管商等金融部门的控制权将从国家监管机构移交至欧洲证券和市场管理局[3] - 目前这些公司受欧盟加密资产市场框架管辖 但各国因担忧欧洲证券和市场管理局能力而未赋予其完全监督权[3] 现行问题与改革必要性 - 当前设置导致效率低下和执法不均衡[4] - 欧洲证券和市场管理局与国家监管机构达成一致需要付出巨大努力[4] - 特定新资源必须在27个成员国各建一次 若在欧洲层面操作本可更高效[4] - 欧洲证券和市场管理局曾对马耳他的加密许可程序提出关切 认为各国规则不同削弱了消费者保护和投资者信任[5] 面临的阻力与进展 - 赋予欧洲证券和市场管理局更多控制权的努力正面临卢森堡、爱尔兰和马耳他等较小国家的阻力[6] - 卢森堡最高金融监管官员警告 过度集中权力可能创造一个监管“怪物”[6] - 尽管存在反对 欧盟委员会仍在推进 考虑正式提案让欧洲证券和市场管理局监督跨境实体[6] 既定实施计划 - 欧洲证券和市场管理局已准备从2026年开始监督股权和债券价格数据以及环境、社会和治理评级[7]

人事任命 - 香港证监会计划将行政总裁梁凤仪的任期延长三年至2028年底 [1] - 梁凤仪于2023年1月成为证监会首位女性行政总裁其当前任期将于2025年12月31日届满 [6] - 此次任期延长反映了对其领导力的信心并发生在金融服务监管转型时期 [6] 稳定币监管框架 - 香港全面的虚拟资产监管框架已成功实施稳定币条例于2025年8月1日生效 [2] - 该框架由香港金融管理局监管要求稳定币发行人必须获得牌照并维持储备资产的十足支持 [2] - 新制度要求稳定币必须始终由储备资产十足支持并需要额外的超额抵押以覆盖市场风险 [3] - 牌照申请期于2025年9月30日结束首批牌照预计在2026年初发放 [3] 监管目标与影响 - 监管方法旨在平衡创新与保障促进香港稳定币市场发展的同时应对货币和金融稳定潜在风险 [4] - 行业参与者指出严格的监管要求使香港成为拥有全面稳定币监管的司法管辖区之一 [4] 市场监督与投资者警示 - 2025年8月证监会与金管局就稳定币相关概念股的市场波动发表联合声明 [5] - 声明指出近期与稳定币概念相关的股价波动提醒投资者需清晰认识相关风险及潜在财务损失 [6] - 同时警示投资者需警惕无事实依据的声称特别是在社交媒体上出现的内容 [6]

监管架构变革 - 欧盟委员会拟将证券交易所、加密货币公司和清算所的监管权从各国监管机构转移至欧洲证券和市场管理局[1][4] - 此提案旨在解决欧盟金融业持续存在的割裂问题，以创建更统一的资本市场[3] - 对加密资产服务提供商（如交易所和托管商）的监管将集中至ESMA，这些机构目前受《加密资产市场法案》管辖[5] 集中监管的动因 - 当前分散的监管模式导致效率低下和MiCA法规应用不一致[6] - 分散监管削弱了消费者保护和投资者信心[7] - 在成员国层面重复建设特定新资源共27次，若在欧洲层面操作本可更高效[6] 面临的阻力 - 卢森堡、爱尔兰和马耳他等较小欧盟国家反对该举措[7] - 卢森堡金融监管机构负责人警告，将权力集中至ESMA可能催生监管“怪物”[7] - ESMA曾于7月批评马耳他对泛欧加密公司的许可流程，指出未充分评估某些风险领域[6] 当前进展 - 欧盟金融服务专员确认，欧盟正在评估将跨境实体（包括证券交易所和加密平台）监管权转移至ESMA的正式提案[7] - ESMA主席表示此举将为欧洲提供一个更一体化、更具全球竞争力的资本市场关键动力[3]

政府停摆对监管职能的影响 - 美国证券交易委员会超过90%的员工被迫休假，仅保留约393名员工处理紧急执法行动和市场监控[1] - 美国商品期货交易委员会计划仅以5.7%的员工（约31名）维持运营，以确保市场监督并防止欺诈和滥用[1] - 监管机构对数千家上市公司、交易所、经纪交易商和基金的日常监督职能受到严重限制[1] 对资本市场活动的直接影响 - 美国证券交易委员会将无法处理首次公开募股，这可能抑制近期IPO市场的复苏[1] - 停摆立即损害投资者情绪，并产生堵塞IPO渠道的长期效应[2] - 美国证券交易委员会交易和市场部门无法审查待处理的文件，导致包括加密货币ETF在内的多项产品审批可能延迟[2] 对市场数据和资产价格的影响 - 长期停摆将延迟或取消投资者用于评估宏观经济趋势的关键经济数据发布，可能造成资产价格波动[1] - 华尔街期货和美元在停摆当日下跌，而黄金价格创下历史新高[1] - 与加密货币Solana和XRP相关的交易所交易基金原预计10月初推出，现可能因审批延迟而受影响[2]

人事任命 - 俞林出任山东金融监管局党委书记、局长 [1] - 俞林曾担任内蒙古金融监管局局长及辽宁金融监管局局长等职务 [1] - 山东金融监管局前任局长为邢桂君 [1]

人事任命 - 高旺东出任内蒙古金融监管局党委书记、局长 [1] - 高旺东此前曾担任湖北金融监管局纪委书记、山东金融监管局副局长等职务 [1] - 内蒙古金融监管局局长一职此前由刘丽欣担任 [1]

人事任命 - 赵江出任青海金融监管局党委书记、局长 [1] - 赵江曾担任原吉林银保监局纪委书记、原河北银保监局副局长、河北金融监管局副局长等职 [1] - 青海金融监管局局长一职此前由景晋生担任 [1]

监管规则修订 - 美国金融业监管局已批准修订当日交易与典型当日交易规则 包括取消典型当日交易者需维持25,000美元最低权益的要求[2] - 该修订提案若获美国证券交易委员会批准 将意味着交易者在五个交易日内执行四次或以上当日交易时 无需在保证金账户中维持最低25,000美元余额[2] - 此次变更是FINRA为适应当今高科技交易环境而调整规则的努力的一部分 并纳入了来自会员公司、行业团体和投资者的反馈[7] 规则定义与背景 - 根据FINRA保证金规则 当日交易指个人在同一交易日内于保证金账户中买卖同一证券 旨在从证券价格的微小波动中获利 该规则适用于包括期权在内的任何证券的当日交易[3] - 现金账户不允许进行当日交易 现金账户中购买的所有证券必须在出售前全额支付[4] - 典型当日交易者的定义为 在五个交易日内执行四次或以上当日交易 且当日交易次数占该期间保证金账户总交易次数的6%以上[6] - 若获批准 这将是自2001年典型当日交易规则设立以来最重要的交易规则变更之一 该规则最初旨在保护经验不足的投资者免受重大损失[8]

立法与监管动态 - 美国立法者正努力向美国证券交易委员会施压 要求其向加密货币等另类资产开放规模达12.5万亿美元的401(k)退休市场 [1] - 根据特朗普总统于2025年8月7日签署的行政命令 众议院金融服务委员会主席与资深委员敦促SEC加快修订相关规则 [1][2] - 该行政命令指示劳工部重新审视其《雇员退休收入保障法》指南 旨在让退休储蓄者更容易投资于私募股权、房地产和加密货币等另类资产 [3] 市场影响与规模 - 此项改革可能为规模达43.4万亿美元的美国退休市场打开一部分此前被禁止的投资领域 [3] - 改革涉及9000万美国人的401(k)投资方式 潜在影响巨大 [2] - 行业团体长期推动此项改革 认为仅关注股票和债券的退休计划未能反映资本市场的演变 [6] 具体实施路径 - 为实现目标 劳工部长正与财政部、SEC及其他监管机构合作以铺平道路 [3] - 立法者在致SEC的信中呼吁SEC承认金融业监管局认证的专业人士为合格投资者 并扩大退休计划对另类资产的访问权限 [2] - SEC的关键作用在于重新定义"合格投资者"的资格 目前已有两党法案旨在将定义扩展至持有特定执照、学位或通过SEC批准考试的个人 [5] 改革动因与预期 - 立法者支持此动议 认为对另类资产的有限访问限制了回报并阻碍了退休策略的创新 [4] - 通过允许受控地接触这些资产 立法者相信投资组合能变得更具韧性并与现代市场接轨 [4] - 行政命令已明确计划管理人的受托责任 规定了其在保护投资者的同时如何提供另类资产 [6]