市场异动与地产板块 - 上证指数站上3500点后，地产板块因市场传闻一度涨超3%，港股内房指数收涨4%以上[1] - 传闻源于断章取义的"地产会议"小作文，虽遭发布者和外媒澄清，但市场反应滞后[1] - 量化资金利用市场情绪助推地产股日内波动，开盘涨幅1%扩大至3%[2] 地产行业投资逻辑 - 地产政策会议对行业实质性影响存疑，建议采取"低买高卖"策略而非长期持有[3] - 类比历史周期，地产行业已进入低性价比阶段，投资吸引力下降[4] - 平安人寿成为最大受益者，其重仓股华夏幸福涨停，银行股持仓同步上涨推动市值重回万亿[5] 银行股市场表现 - 五大国有行总市值首次突破10万亿人民币，工行(2.88万亿)、建行(2.58万亿)领涨[7][8] - 中证银行指数年内涨幅超60%，但相关指数基金规模仅330亿，显示散户参与度低[19][21] - 保险资金因债券收益率下行(30年国债降150bps)转向高股息银行股，推动板块上涨[16] 资金驱动逻辑分析 - 银行股与国债期货价格自2022年11月起同步上行，反映险资配置转向[12] - 保险行业2022年起保费收入复合增速超10%，可投资金增加但优质资产稀缺[14][16] - 新会计准则下OCI账户增配高股息资产，形成银行股持续买入力量[11] 半年报业绩预告 - 北方稀土上半年净利润同比增18-20倍，带动股价涨停[27] - 赛力斯(66%-97%)、药XX德(44%)、沪电股份(45%-53%)等公司业绩预增显著[28] - 券商板块中国盛金控净利润预增237%-394%，投行与经纪业务改善明显[28] 债券市场动态 - 10年期国债受地产传闻影响震荡上行，但机构维持配置建议[31][32] - 股债跷跷板效应持续，建议保持均衡配置应对短期波动[35]

稀土精矿价格调整 - 北方稀土与包钢股份拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%价格增减382.18元/吨 [1] - 近一年来两家公司多次上调稀土精矿关联交易价格 [1] - 截至7月10日收盘，北方稀土股价报27.01元/股涨幅10.02%总市值976.4亿元，包钢股份股价报1.90元/股涨幅4.40%总市值860.5亿元 [1] 北方稀土业绩预增 - 公司预计2025年上半年归母净利润9亿元至9.6亿元同比增长1882.54%至2014.71% [3] - 扣非后净利润8.8亿元至9.4亿元同比增长5538.33%至5922.76% [3] - 业绩预增主因稀土价格上涨及公司担当"两个稀土基地"建设主力军重任 [4][6] 稀土行业供需情况 - 2025年第一季度以来上游原料供应收紧及下游消费刺激使稀土市场活跃度好于去年同期 [6] - 北方稀土磁性材料子公司订单饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观态度 [6] - 稀土分为轻稀土和中重稀土两大类，中重稀土较为稀有且大部分集中在中国 [7] - 4月4日中重稀土实施出口管制导致海外供应链紧张，欧洲镝铽价格暴涨国内外价差超3倍 [7] - 5月磁材企业陆续获出口许可证后氧化镨钕价格温和上涨 [7] 稀土需求前景 - 新能源汽车风电家电等产业需求持续增长 [7] - 短期人形机器人产业量产将迅速成为高性能钕铁硼重要应用领域 [7] - 各国对中重稀土在民用领域需求量持续增长 [8] - 投资者可关注上游稀土资源企业供需边际好转情况 [8]

稀土精矿价格调整 - 北方稀土与包钢股份约定自2023年4月1日起每季度首月上旬根据定价公式调整稀土精矿价格并重新签订合同或补充协议 [3] - 2024年二季度稀土精矿价格为16792元/吨 最新价格已上调至19109元/吨 涨幅达13.8% [3][6] - 2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨 REO每增减1%价格相应增减382.18元/吨 [6] 稀土市场动态 - 美股稀土概念股盘前大涨 MP Materials涨超48% USA Rare Earth涨超21% Energy Fuels涨近11% [4] - 氧化镨钕价格温和上涨 5月份磁材企业陆续获得出口许可证后出口逐步恢复 [4] - 预计2025年稀土整体配额同比增速放缓 产业链正在等待配额落地 [4] 稀土行业供需分析 - 新能源车 风电 家电等需求持续高增 短期人形机器人迎来量产 成为高性能钕铁硼重要应用领域 头部磁材企业已开始供应订单 [4] - 预计全球镨钕氧化物市场将出现需求缺口 镨钕价格有望持续上涨 [4] - 伴随出口恢复 国内外中重稀土价差有望收敛 国内氧化镝 氧化铽价格看涨 [4] 稀土资源概况 - 稀土是17种元素的总称 属于不可再生的战略资源 分为轻稀土和中重稀土两大类 [4] - 轻稀土储量较丰富且分布广泛 中重稀土更为稀罕且分布不均 大部分集中在中国 [4]

美国国防部投资MP Materials - 美国国防部将通过购买4亿美元优先股成为MP Materials最大股东 [1] - 国防部投资将支持公司扩大稀土加工能力和磁铁生产规模 [1] - 国防部获得可转换优先股和认股权证 约占公司总股本的15% [4] 新工厂建设计划 - MP Materials将建设第二座磁铁制造工厂 代号"10X" [3] - 新工厂预计2028年投产 年产能达1万吨稀土磁铁 [1][3] - 工厂产品将同时服务国防和商业客户 [3] 长期合作协议 - 国防部提供十年长期价格保障和产品采购承诺 [1] - 国防部承诺100%采购新工厂生产的磁铁产品 期限十年 [4] - 为NdPr产品设定每公斤110美元的价格底线 保障期十年 [4] 资金支持与融资安排 - 摩根大通和高盛将提供10亿美元融资支持工厂建设 [4] - 国防部预计提供1.5亿美元贷款用于扩大矿山分离能力 [4] 市场反应与行业影响 - 消息公布后MP Materials股价盘前大涨近50% [1] - 带动稀土相关股票集体上扬 USA Rare Earth涨超21% Energy Fuels涨近11% [1] 战略意义与产业布局 - 该项目被视为加速美国供应链独立的决定性行动 [4] - 公司将在芒廷帕斯工厂增加重稀土分离能力 [4] - 实现从提取、分离到精炼的完整产业链布局 [4] 产品应用领域 - 稀土磁铁广泛应用于电动汽车、风力发电机、军用电子设备等关键领域 [3]

稀土产品涨价公告 - 北方稀土和包钢股份拟将2025年第三季度的稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减382.18元/吨 [2] - 近一年来两家公司多次上调稀土精矿关联交易价格 [4] - 截至7月10日收盘，北方稀土股价报27.01元/股，涨幅达10.02%，总市值为976.4亿元；包钢股份股价报1.90元/股，涨幅达4.40%，总市值为860.5亿元 [4] 业绩预增情况 - 北方稀土预计2025年上半年归母净利润为9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%；扣非后净利润为8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%至5922.76% [7] - 业绩预增主要由于上游原料供应收紧及下游消费刺激等影响，稀土市场整体活跃度好于去年同期 [8] - 北方稀土子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司的订单相对饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观看法 [8] 稀土行业现状 - 稀土是17种元素的总称，属于不可再生的战略资源，可分为轻稀土和中重稀土两大类 [9] - 中重稀土实施出口管制导致海外供应链紧张，欧洲镝、铽价格暴涨，国内外价差超3倍 [9] - 预计2025年稀土整体配额同比增速放缓，国内外中重稀土价差有望收敛 [9] - 新能源汽车、风电、家电等产业需求持续增长，短期人形机器人产业迎来量产可能成为高性能钕铁硼的重要应用领域 [9] 行业发展趋势 - 随着机器人、新能源汽车等行业的发展，各国对中重稀土在民用领域的需求量持续增长 [10] - 投资者可关注上游稀土资源企业的供需边际好转情况，包括供给收缩预期的强化、出口管制放松带来需求边际增量等 [10]

稀土精矿价格调整 - 包钢股份与北方稀土同步上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格至不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%价格增减382.18元/吨 [1] - 此次价格较2025年第二季度的18825元/吨环比上涨1.51% [1][4] - 自2023年二季度以来，稀土精矿价格从31030元/吨高位回落至2024年三季度的16741元/吨，累计跌幅达46.05%，随后连续四个季度环比上涨，累计涨幅14.14% [4] 价格调整机制 - 双方自2023年4月1日起实施季度调价机制，每季度首月上旬根据定价公式调整价格并重新签订合同 [2] - 白云鄂博矿稀土储量折氧化物3500万吨，占国内稀土储量的81%，北方稀土是包钢股份稀土精矿唯一客户 [2] 北方稀土业绩表现 - 公司预计2025年上半年净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71% [6] - 第二季度净利润预计4.69亿元-5.29亿元，环比增长9.07%-23.02% [6] - 业绩增长源于生产管理优化、成本降低、产销量增长、重点项目推进及科技创新等因素 [6] - 业绩预告披露后股价涨停，收盘报27.01元/股，封单超15万手 [6]

股市动态 - 沪指重返3500点，硅能源与地产板块领涨，硅片企业上调报价推动硅料成交均价环比上涨，住建部调研推动房地产市场止跌回稳 [2] - 英伟达市值突破4万亿美元，成为首家达此里程碑的公司，微软、亚马逊等大型科技股上涨，市场对AI领域及芯片需求增长乐观 [2] - 北方稀土上半年归母净利润同比预增1882.54%-2014.71%，稀土价格上涨且产销量增长 [3] 贸易与关税 - 特朗普宣布对八国加征关税，巴西关税高达50%，巴西雷亚尔兑美元跌幅扩大，巴西概念股走弱 [2] - 特朗普威胁对进口铜征50%关税、药品征200%关税，美国铜价突破历史高点，药企反应淡定 [4] 经济政策与就业 - 国务院出台稳就业政策，扩大稳岗扩岗专项贷款范围，提高失业保险稳岗返还比例，阶段性缓缴社保费 [3] - 美联储6月会议纪要显示多数官员支持年内降息，但7月降息支持者少，高盛预计9月降息 [5] 企业表现与行业趋势 - 港交所上半年IPO募资1067.13亿港元，同比增长688.54%，吸引中东及东南亚企业 [3] - 全球银行股创新高，加息周期及盈利稳定性驱动价值重估，跑赢大盘 [4] - 比亚迪上半年累计销售2145954辆汽车，同比增长33%，但仅完成全年目标的39% [4]

稀土精矿价格调整 - 北方稀土和包钢股份拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨 [1] - 近一年以来稀土精矿交易价格持续上调，2025年第三季度拟调整价格为19109元/吨，较2025年第二季度的18825元/吨上涨1.51% [2] 北方稀土业绩预增 - 公司预计2025年半年度实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%，归母扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76% [3] - 业绩大幅增长与稀土价格上升有关，2025年第一季度以来受上游原料供应收紧及下游消费刺激等政策影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期 [3] - 公司子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司订单相对饱满，对未来稀土价格走势持乐观看法 [3] - 受业绩大幅预增影响，公司股价强势涨停，总市值逼近1000亿元 [4] 稀土行业供需情况 - 2025年4月4日中重稀土实施出口管制，对镝、铽等7类物项限制出口引发海外供应链恐慌，欧洲镝、铽价格暴涨，国内外价差超3倍 [5] - 5月份磁材企业陆续获得出口许可证，出口逐步恢复，氧化镨钕价格温和上涨 [5] - 预计2025年稀土整体配额同比增速放缓，需求端新能源车、风电、家电等需求持续高增 [5] - 短期人形机器人迎来量产，正迅速成为高性能钕铁硼的重要应用领域，头部磁材企业已开始供应订单 [5] - 预计未来全球镨钕氧化物市场会出现需求缺口，镨钕价格有望持续上涨 [5] - 伴随出口逐步恢复，国内外中重稀土价差有望收敛，看好国内氧化镝、氧化铽价格上涨 [5] 稀土资源分布 - 稀土是17种元素的总称，是不可再生的战略资源，可分为轻稀土和中重稀土两大类 [6] - 轻稀土储量较丰富且分布广泛，中重稀土更为稀罕且分布不均，大部分集中在中国 [6] - 离子型稀土（重稀土）主要分布在江西、福建、广东、云南等地，占全球重稀土储量的80%以上 [6] 政策与市场动态 - 商务部表示随着机器人、新能源汽车等行业发展，各国对中重稀土在民用领域的需求量正持续增长 [4] - 中国依法依规加快对稀土相关出口许可申请的审查，已批准一定数量的合规申请 [4] - 5月份中美贸易谈判取得突破，稀土市场活跃度提升，主流产品价格震荡上行 [4] - 美国矿进口保持停滞状态，缅甸矿等受雨季影响进口量下降，市场现货供应整体偏紧 [4] - 国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复 [4]

稀土资源管控 - 中国作为全球最大稀土供应国，对稀土出口管控逐步收紧，成为国际政治博弈的重要筹码[1] - 稀土在军事领域及半导体产业中具有不可替代作用，美国、日本、欧盟等国因供应紧张面临高科技产业受阻风险[1][3] - 中国将稀土作为战略筹码实施"以制裁对制裁"策略，影响日本、韩国半导体产业及印度新能源汽车领域[3][4] 钢铁反倾销关税 - 中国于2025年7月1日对欧盟、日本、韩国、印尼钢铁产品实施五年期反倾销关税，直接打击相关国家钢铁产业[4][6] - 该措施既是贸易保护手段，也是中国在全球贸易博弈中的战略反击，释放对西方制裁的强硬反制信号[8] - 中国作为全球最大钢铁生产国，政策直接影响全球市场走势，此前长期被指责低价倾销[6][8] 南亚地缘战略 - 中国与巴基斯坦、孟加拉国推动新建区域合作机制，旨在替代印度主导的南亚区域合作联盟(SAARC)[10][12] - 该合作压缩印度在南亚影响力，可能推动区域经济一体化并改变地缘格局，巴基斯坦与孟加拉国转向中国寻求支持[12] - SAARC因印度单边主义陷入停滞，中国的新机制直接挑战印度区域霸主地位[12] 全球战略布局 - 中国通过稀土管控、钢铁关税、南亚合作三方面联动，系统性提升全球贸易与地缘政治话语权[13] - 经济手段与外交策略相结合，形成对西方国家及印度的多维度反制体系[4][8][12] - 战略突破体现为资源控制力(稀土)、产业话语权(钢铁)、区域影响力(南亚)三位一体[1][8][12]

稀土又要涨价了。 7月10日晚间，北方稀土、包钢股份双双公告，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量， REO=50%，下同），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨。 记者梳理北方稀土、包钢股份此前公告发现，近一年以来，稀土精矿交易价格持续上调。 | 时间 | 拟调整价格(元/吨) | | --- | --- | | 2025年第三季度 | 19109 | | 2025年第二季度 | 18825 | | 2025年第一季度 | 18618 | | 2024年第四季度 | 17782 | | 2024年第三季度 | 16741 | | 2024年第二季度 | 16792 | | 2024年第一季度 | 20737 | 稀土精矿交易价格（不含税） （数据来源：公告） 值得一提的是，就在昨日（7月9日），北方稀土发布业绩预增公告称，经公司财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归母净利 润9亿元到9.6亿元，与上年同期相比，将增加8.55亿元到9.15亿元，同比增长1882.54%至2014.71%。预计2025年半年度实现归母 扣非净利润8.8亿元到9.4亿元 ...