公司基本信息 - 公司注册资本为人民币96.20亿元[12] - 人民币普通股数量为6,845,041,455股，占比71.15%；境外上市外资股（H股）数量为2,775,300,000股，占比28.85%[18] 股东情况 - 香港中央结算（代理人）有限公司持股比例28.82%，持股总数2,772,670,817股，报告期内增加54,460股[19] - 申能(集团)有限公司持股比例14.05%，持股总数1,352,129,014股[19] - 华宝投资有限公司持股比例13.35%，持股总数1,284,277,846股[19] 业绩表现 - 2025年上半年，太保寿险原保险保费收入1680.09亿元，同比增长9.7%，净利润206.58亿元，同比增长3.0%[22] - 2025年上半年，太保产险原保险保费收入1127.60亿元，同比增长0.9%，净利润57.33亿元，同比增长19.6%[23] - 2025年上半年，太平洋健康险保险服务及健康管理费收入17.44亿元，同比增长39.3%，净利润0.39亿元[24] 偿付能力 - 截至2025年6月末，太保寿险综合偿付能力充足率为215%，较上年末提升5个百分点[22] - 截至2025年6月末，太保产险综合偿付能力充足率为241%，较上年末提升19个百分点[23] - 截至2025年6月末，太平洋健康险综合偿付能力充足率为218%，较上年末下降17个百分点[24] 资产管理规模 - 截至2025年6月末，太保资产第三方资产管理规模为2987.87亿元，较上年末增长1.6%[25][26] - 截至2025年6月末，长江养老第三方受托管理资产规模5222.64亿元，较上年末增长8.5%；第三方投资管理资产规模4299.25亿元，较上年末增长5.8%[27] 风险管理 - 2025年上半年董事会风险管理委员会召开2次会议审议相关风险事项和报告[38] - 集团审计中心每年对集团偿付能力风险管理体系进行审计评估并向集团董事会汇报[39] - 公司建立覆盖全集团的风险管理框架对风险实行一体化管控[41] 非保险领域布局 - 公司围绕保险主业在健康、养老、科技等非保险领域开展产业布局[50] - 公司建立非保险领域股权投资管理体系，投资项目符合要求[50] - 公司依据相关办法对非保险领域进行业务及风险监测和评估[51]

市场表现 - 8月27日港股持续向下，恒指高开101点，初段升129点后回落，午盘受A股拖累倒跌，全日跌323点或1.3%，收25,201点；国指跌128点或1.4%，收9,020点；恒生科技指数跌84点或1.5%，收5,697点；大市全日成交总额增至3,713.76亿元近四个月高 [1] - 8月27日A股三大指数微微高开后早段向上，午后全线下挫，沪指跌68点或1.8%，成交1.33万亿元；深证成指跌178点或1.4%，成交1.84万亿元；创业板指跌18点或0.7%，成交8,783亿元 [2] - 美股周三表现各异，纳指升45点或0.2%，报21,590点；标普500指数升15点或0.2%，报6,481点；道指升147点或0.3%，报45,565点 [2] 宏观信息 - 8月27日人民银行开展3,799亿元人民币七天期逆回購操作，利率持平于1.4%，有6,160亿元逆回購到期，单日净回笼2,361亿元；人民币兑美元中间价上调80点至7.1108 [2] 公司业绩 - 携程集团截至今年6月底中期业绩，营业额287.14亿元，按年升16.2%；纯利91.23亿元，按年升12%；每股盈利13.82元；不派息 [3] - 毛戈平6月止六个月中期业绩，收入25.88亿元，按年增加31.3%；毛利21.79亿元，上升30.2%；纯利6.7亿元，增长36.1%；每股盈利1.37元；不派息 [4] - 蒙牛乳业6月止六个月中期业绩，收入415.67亿元，按年下降6.9%，因原奶供给阶段性过剩，需求恢复不及预期，乳制品行业供需矛盾仍存；纯利20.46亿元，倒退16.4%；每股盈利52.3分；不派息 [4] - 中国人民保险集团截至今年6月底中期业绩，营业总收入3,241.22亿元，按年升10.9%；纯利266.71亿元，按年升14%；每股盈利0.6元；中期现金股息每10股0.75元，去年同期派中期息每10股0.63元 [4] - 信达生物截至今年6月底中期业绩，收入59.53亿元，按年升50.6%；亏转盈赚8.34亿元，上年同期蚀3.93亿元；每股盈利0.51元；不派息；非国际财务报告准则利润为12.13亿元，去年同期亏损1.6亿元；非国际财务报告准则EBITDA为14.13亿元，去年同期亏损1.61亿元 [5] - 美团截至2025年6月底第二季业绩，溢利3.65亿元，按年跌96.8%；非国际财务报告会计准则下经调整EBITDA为27.82亿元，按年跌81.5%，经调整纯利跌89%至14.93亿元；第二季收入918.4亿元，按年增长11.7%，略逊于综合8间券商预测 [5]

公司基本信息 - 公司注册资本为人民币282.65亿元[3] - 实际控制人为中华人民共和国财政部，中国人寿保险（集团）公司持股68.37%，全国社会保障基金理事会持股10%[11][12] 股权结构 - 人民币普通股期初和期末股份或出资额为2,082,353万股，占比73.67%；境外上市的外资股期初和期末股份或出资额为744,118万股，占比26.33%[13] - 中国人寿保险（集团）公司持股1,932,353万股，持股比例68.37%[15] 管理层变动 - 蔡希良自2024年12月起任公司董事长、执行董事[17] - 利明光自2023年11月起任公司总裁[18] - 刘晖自2023年7月起任公司副总裁等多职[19] 子公司持股情况 - 中国人寿资产管理有限公司期初和期末持股数量均为16.8亿，持股比例60%[35] - 新华奥有限公司期末持股数量较期初增加7.63亿，达19.31亿，持股比例100%[35] 投资情况 - 2025年6月对国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金投资10,000百万元[64] - 远洋集团控股有限公司期初持股比例29.59%，期末20.33%，变动 -9.26%[37] 财务指标 - 本季度认可资产6919984百万元，上季度6700879百万元，下季度预测6998077百万元[40] - 本季度认可负债5894552百万元，上季度5674286百万元，下季度预测6005030百万元[40] 业绩情况 - 本季度保险业务收入为170,679百万元，本年度累计为525,088百万元[45] - 本季度净利润为12,230百万元，本年度累计为40,330百万元[45] 现金流情况 - 本年度累计净现金流为35,458百万元，上季度为14,452百万元[42] - 经营活动净现金流为300,414百万元，上季度为191,841百万元[42] 评级情况 - 2024年4季度和2025年1季度公司风险综合评级结果均为AAA级[53] - 标普于2025年5月维持公司长期主体信用评级和财务实力评级A+，展望稳定[78]

恒生指数走势分析 - 看多投资者建议准备入场并等待突破月顶 可考虑收回价24250点的牛证[1] - 看淡投资者预期指数将跌回24800-24700点区间 建议选择低价熊证[1] - 指数日内低位24887点 收盘报25165点 守住保力加通道中线25142点 呈现下行格局[1] - 技术信号显示"买入"信号占优 上方阻力位25491点 下方支撑位24744点[1] 舜宇光学科技表现 - 股价强势反弹突破历史高点 单日大涨9.74%至82.25港元 突破保力加通道顶部[6] - 技术信号显示"强力买入" 扭转此前连续4日下跌趋势[6] - 上方阻力位分别位于88.6港元和89.6港元 均低于90港元关键位[6] 美团-W股价震荡 - 股价在120港元位置震荡徘徊 窝轮市场看空情绪较重 存在行使价109港元认沽证[12] - 技术信号总结为"卖出" 与看淡投资者方向一致[12] - 下方支撑位117.3港元和113.1港元 阻力位125.3港元[12] 东方甄选波动行情 - 股价呈现大起大落走势 7月以来持续上升 昨日高点53.7港元 今日收报37.14港元[18] - 技术信号显示"买入" 维持轻微看好态度[18] - 若排除昨日异常波动 股价沿保力加通道上升趋势保持良好 阻力位参考47港元[18] 腾讯控股横盘格局 - 股价收报590.5港元 近期维持横盘格局 上周曾触及600港元关口[20] - 技术信号总结为"买入" 但偏向谨慎看好[20] - 阻力位608港元 第二阻力位634港元 持有收回价610港元熊证暂时安全[20] 中国人寿长线展望 - 股价收报24.62港元 周线显示自4月以来累计涨幅近100%[26] - 技术信号显示"买入" 偏向看好长线走势[26] - 短线支撑位22.1港元 保守支撑位21.1港元 上方阻力位25.8港元和27.1港元[26] - 有投资者看高至26-30港元区间 并持有行使价23.52港元认购证[26]

业绩总结 - 2025年1 - 7月太平洋人寿累计原保险保费收入1859.62亿元，同比增9.0%[3] - 2025年1 - 7月太平洋财险累计原保险保费收入1286.28亿元，同比增0.8%[3] 人员信息 - 公告日期公司执行董事为傅帆先生和赵永刚先生[7] - 公告日期公司非执行董事为黄迪南先生等6人[7] - 公告日期公司独立非执行董事为陈欣女士等5人[7]

股价表现与市场动态 - 平保（02318）最新报价53.70港元，微跌0.28%，股价在53港元附近震荡 [1] - 上日收报53.85港元，单日跌幅0.37%，成交额15.11亿港元，市场交投保持常态 [1] - 近5日振幅6.7%，短期存在波动空间，系统评估上升概率为55% [3] 业务进展与基本面 - 财险业务优化理赔流程，客户满意度提升 [1] - 寿险业务新单销量稳步增长，业务层面积极变化或对股价形成支撑 [1] 技术分析信号 - 多个技术指标综合信号为“买入”，强度达10，移动平均线同样呈现“买入”信号 [1] - RSI指标值58，处于中立区域，反映短期市场多空分歧犹存 [1] - 支持位：第一支持位51.6港元，更强支持位50.3港元 [3] - 阻力位：首道阻力56.2港元，突破后下一目标57.4港元 [3] 衍生品杠杆工具 窝轮产品 - 看多选择：摩利认购证（18269）杠杆8倍，行使价56.99港元；法兴认购证（17282）杠杆7.9倍，行使价57港元 [5] - 看空选择：汇丰认沽证（28259）杠杆10倍，行使价50.13港元；瑞银认沽证（28275）杠杆9.6倍，行使价50.13港元 [6] 牛熊证产品 - 看多选择：摩通牛证（59144）实际杠杆7.9倍，收回价46.5港元；摩利牛证（68410）实际杠杆7.3倍，收回价46港元 [7] - 看空选择：法兴熊证（51885）实际杠杆7.5倍，收回价60港元；摩利熊证（57938）实际杠杆5.7倍，收回价61.5港元 [7] 历史衍生品表现参考 - 2025年8月4日平保股价微升0.37%，瑞银牛证（68570）2日后升幅达7%，摩通牛证（59144）升幅6% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年8月7日港股上升，恒指低開后收涨8点，国指跌18点，恒生科技指数升11点，大市全日成交2152.35亿元；A股三大指数低開高走，沪指、深成指、创业板指均收涨 [1] - 8月6日央行开展1385亿元逆回购操作，利率持平于1.4%，有3090亿元逆回购到期，单日净回笼1705亿元，人民币兑美元中间价下调43点 [1] - 8月7日纳指在三大美股指中表现突出升252点，标普500指升45点，道指升81点 [2] - 特朗普表示可能对中国加征关税，还将对进口半导体和晶片征100%关税，生产迁回美国企业获豁免 [2] - 宏利金融截至6月底中期业绩净收入22.74亿加元按年升19.1%，派中期息44仙 [3] - 百济神州6月止二季度总收入13.15亿美元按年增42%，净亏损转盈为9432万美元 [3] 根据相关目录分别进行总结 港股市场 - 恒指低開38点，早市曾跌96点，中午前倒升100点，全日升8点收24910点；国指跌18点或0.2%收8932点；恒生科技指数升11点或0.2%收5532点，大市全日成交2152.35亿元 [1] A股市场 - A股三大指数低開高走，沪指升16点或0.5%收3633点，成交7072亿元；深成指升70点或0.6%收11177点，成交1.03万亿元；创业板指升15点或0.7%收2358点，成交5218亿元 [1] 央行操作 - 8月6日央行开展1385亿元人民币七天期逆回购操作，利率持平于1.4%，有3090亿元逆回购到期，单日净回笼1705亿元，人民币兑美元中间价下调43点 [1] 美股市场 - 纳指升252点或1.2%收21169点；标普500指数升45点或0.7%收6345点；道指升81点或0.2%收44193点 [2] 政策动态 - 特朗普表示可能宣布对中国加征关税，将对进口半导体和晶片征100%关税，生产迁回美国企业获豁免 [2] 企业业绩 - 宏利金融截至6月底中期业绩净收入22.74亿加元按年升19.1%，核心盈利34.93亿元按年升1.3%，每股盈利1.23元，派中期息44仙 [3] - 百济神州6月止二季度按美国公认会计准则总收入13.15亿美元按年增42%，百悦泽全球收入9.5亿美元增49%，净亏损转盈为9432万美元，每股基本收益0.07美元 [3]

市场焦点及策略 - 美股止跌回稳，道指收涨585点或1.34%，标普500和纳指分别涨1.47%和1.95%，金龙中国指数升1.33% [9][11] - 港股短期表现受北水净流出180.9亿元限制，为5月12日以来最多 [9] - 债券策略建议维持短中期限美债，因避险需求提升 [9] - 结构性产品可关注与美元强势及非农数据相关的避险挂钩产品 [9] - ETF策略倾向选择美元计价和美国大型科技股相关ETF [9] 全球市场表现 - 恒指收报24733点，升225点或0.92%，恒生科技指数涨1.55% [13][15] - 道指涨1.34%至44173点，纳指涨1.95%至21053点 [11][15] - 日经225指数跌1.25%，德国DAX指数涨1.42% [15] - 大市成交2346.82亿元，恒指表现较好个股包括新东方（9901）和中升控股（881） [17] 公司动态及业绩 - 特斯拉向CEO马斯克授予价值约300亿美元的临时薪酬方案，股价升2.2% [11] - 巴郡受投资减值拖累，次季纯利大幅倒退，股价下滑2.9% [11] - 大數據公司Palantir第二季營收首次突破10億美元，按年增48% [11] - OpenAI宣布ChatGPT每周活躍用戶數將達7億個，較3月增長40% [11] - 特斯拉中國7月銷量67886輛，同比下降8.4% [13] 经济数据及预测 - 美国6月工厂订单按月减少4.8%，创2020年以来最大跌幅 [11] - 滙豐調高中國今明兩年經濟增長預測，今年由4.5%上調至4.9%，明年由4.1%上調至4.6% [13] - 美国白宫称关税不确定时期已过去，高盛估计美国民众和企业承担了大部分关税成本 [11] 港股推荐 - 药明巨诺－B（2126）为中国CAR-T细胞治疗领域领军企业，目标价6.44港元 [22] - 电能实业（6）受潜在并购及汇率利好推动，股价有望上升 [22] - 零跑汽车（9863）7月交付量同比增126%，首次突破5万台 [22] 美股/ETF推荐 - The Southern Company (SO) 受数据中心电力需求增长推动，预计新增负荷超50吉瓦 [24] - The Allstate Corporation (ALL) Q2营收同比增5.85%，每股收益同比升586% [25] - Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) 提供比特币现货价格敞口 [26] 推荐回顾 - 东方甄选（1797）一周内股价从16.72港元升至22.05港元 [29][31] - 微创医疗（853）一周内股价从8.53港元升至14.54港元 [31] - Celestica Inc. (CLS) 一日内股价曾升近202美元 [34]

中国人寿股价表现 - 当前股价22.65元，下跌2.37% [2] - 股价沿保力加通道上行，通道顶部23.76元 [1] - 10日均线21.93元站稳20.9元关键支撑上方 [2] - RSI达78显示严重超买，威廉指标出现卖出信号 [2] - MACD维持买入信号但红色动能柱缩短 [2] 技术指标分析 - 保力加通道呈现扩张态势，5日振幅10.4% [2] - 成交量5.84亿元较前期高点萎缩 [2] - 下方20.9元为短期多空分水岭，失守可能下探18.8元 [2] - 上方阻力位24.6元，第二阻力位27元 [1][2] - 转捩线22.1元与基准线21.4元形成多头排列 [2] 窝轮产品策略 - 摩利认购证28512提供6.7倍杠杆，行使价20.93元 [5] - 摩通认购证29456提供6.5倍杠杆 [5] - 中银认沽证18645提供5.1倍杠杆对冲下行风险 [5] - 信证认沽证18677行使价18.28元，价外19.11% [5] 市场情绪 - 买卖信号显示"强力买入"（16买入3卖出） [1] - 窝轮市场投资者看涨至30元 [1] - 持有认购证行使价28.88元 [1]

恒生指数技术分析 - 看多投资者预期期结完成后市场回升并建议抄底买入牛证 [1] - 看跌投资者认为指数将下跌至24900点以清除牛证重货区并选择熊证过夜 收回价25688点 [1] - 技术信号以买入为主 当前阻力位25748点 建议熊证选择收回价在第二阻力位26280点之上更安全 [1] 中国石油股份(00857.HK)技术走势 - 股价突破前高 需企稳7.85元方可上试8元目标位 [3] - 技术信号显示强力买入 首个阻力位8.18元 支持位分别位于7.4元和7.13元 [3] - 若不愿追高可参考支持位进行潜在部署 [3] 华润啤酒(00291.HK)技术指标 - 股价守住27.35港元低位后延续反弹 收报27.25港元站稳中线 [6] - 技术分析呈现买入信号 包含14个买入与3个卖出信号 [6] - 近期阻力位28.1港元(保力加通道顶部) 突破后上看28.9港元 [6] 腾讯控股(00700.HK)交易策略 - 结束数日横盘格局 技术信号显示买入(14买入 vs 5卖出) [9] - 当前阻力位560港元 支持位分别位于529港元和510港元 [9] - 窝轮市场有投资者持有行使价576.38港元认购证及收回价505港元牛证 [9] 美团-W(03690.HK)技术定位 - 收盘报127.4港元 接近保力加通道中线125.47港元 [11] - 短线技术信号为买入(10买入 vs 8卖出) [11] - 主要支持位122.1港元 第二支持位116.1港元 [11] 中国人寿(02628.HK)趋势分析 - 股价沿保力加通道持续上行 通道顶部位于23.76港元 [13] - 技术信号显示强力买入(16买入 vs 3卖出) [13] - 上方阻力位24.6港元 第二阻力位27港元 均低于窝轮投资者看好的30港元目标 [13]