收益与毛利数据 - 2025年9月CK活跃客户收益按年变动+43%，毛利总额4510万欧元[10] - 2024年9月CK活跃客户收益按年变动+7%，毛利总额6440万欧元[10] - 年迄今2025年相比年迄今2024年，收益82.27亿欧元，增长7%，毛利总额60.20亿欧元，增长7%[12] - 2025年第三季相比2025年第二季，收益30.11亿欧元，增长11%，毛利总额21.36亿欧元，增长5%[15] - 2025年第三季相比2024年第三季，收益30.11亿欧元，增长14%，毛利总额21.36亿欧元，增长11%[20] - 英国业务年迄今（2025年9月）收益总额24.47亿英镑，较2024年9月增长20%；毛利总额16.46亿英镑，增长22%[25] - 英国业务2025年第三季收益总额10.51亿英镑，较2024年第三季增长49%；毛利总额6.78亿英镑，增长45%[30] - 意大利业务年迄今（2025年9月）收益总额28.56亿欧元，较2024年9月增长2%；毛利总额22.48亿欧元，增长3%[34] - 意大利业务2025年第三季收益总额9.32亿欧元，较2024年第三季减少3%；毛利总额7.31亿欧元，减少3%[37] - 瑞典业务年迄今（2025年9月）收益总额60.88亿瑞典克朗，较2024年9月增长2%；毛利总额43.49亿瑞典克朗，增长7%[39] - 2025年第三季收益总额21.04亿瑞典克朗，较2024年第三季增长4%，较2025年第二季增长5%[42] - 2025年第三季毛利总额14.75亿瑞典克朗，较2024年第三季增长6%，较2025年第二季增长1%[42] 用户数据 - 英国业务年迄今（2025年9月）活跃客户人数2625.5万名，较2024年9月增长140%；活跃合约客户人数2113.5万名，增长128%[25] - 意大利业务年迄今（2025年9月）活跃客户人数1803.4万名，较2024年9月增长1%；活跃合约客户人数921.6万名，增长1%[34] - 瑞典业务年迄今（2025年9月）活跃客户人数283.5万名，较2024年9月增长4%；活跃合约客户人数197.4万名，增长3%[39] - 英国业务年迄今（2025年9月）ARPU净额14.89英镑，较2024年9月增长10%；AMPU净额13.62英镑，增长11%[25] - 瑞典业务年迄今（2025年9月）ARPU净额184.13瑞典克朗，较2024年9月增长1%；AMPU净额164.54瑞典克朗，增长2%[39] - 2025年第三季活跃客户人数为283.5万名，较2024年第三季增长4%，较2025年第二季增长1%[42] - 2025年第三季活跃合约客户人数为197.4万名，较2024年第三季增长3%，较2025年第二季增长1%[42] 其他数据 - 2025年资本开支1.2%，2024年资本开支1.1%[10] - 2025年合约客户流失率0.1%，2024年合约客户流失率19%[10] - 2025年债务净额12亿欧元，2024年债务净额10亿欧元[10] - 2025年第三季毛利总额占比72%，较2024年第三季增加1个百分点，较2025年第二季减少3个百分点[42] - 2025年第三季资本开支为 -1.81亿瑞典克朗，较2024年第三季增长32%，较2025年第二季增长43%[42] - 2025年第三季ARPU净额为184.13瑞典克朗，较2024年第三季增长1%，较2025年第二季增长1%[42] - 2025年第三季AMPU净额为164.54瑞典克朗，较2024年第三季增长2%，较2025年第二季增长1%[42] - 2025年第三季每月平均合约客户流失率为1.4%，与2025年第二季持平[42] 情况总结 - 2025年第三季毛利增长因手机销售毛利下降大部分被抵销，资本开支下跌至平稳水平，活跃客户稳定增长且合约客户流失率按季受控[43]

恒生指数 - 市场情绪偏淡，有看淡投资者认为指数将跌回25800点，并持有收回价26600点的熊证[1] - 看多方面有投资者留意行使价28743点的指数认购证[1] - 指数收报25906点，勉强站稳25900点，支撑位在25500点，若跌破则可能下探25000点[1] - 技术信号显示短线稍乐观，出现8个买入信号和6个卖出信号[2] - 投资衍生品时需注意选择距离现价较远的收回价以降低风险，并关注杠杆率，可选择10倍左右杠杆的认购或认沽产品[1][2] 友邦保险 - 股价继续上涨，盘中一度涨至76.8元，突破上升通道，收盘报75.45元，成交量较昨日放大[8] - 看多投资者认为业绩好，预期升穿77元，长线目标看90元，阻力位在78.7元，突破后可能上看80.3元[8] - 有投资者认为正股涨幅超过3%即可考虑做认沽[8] 中国移动 - 股价从高位回落，收报85.25元，投资者于高位离场获利[11] - 当前支撑位在82.1元，若跌破则可能下探78.8元[11] - 窝轮市场有投资者留意行使价99.4元、12月到期的认购证，但存在时间值损耗高和食价问题[11][12] - 建议选择期限较长或行使价贴近现价的产品以避免不跟价情况[12] 中国生物制药 - 股价相对平稳，30日低位为6.74元，31日收报7.07元[18] - 技术信号显示短线买入信号较多，有9个买入信号和6个卖出信号[18] - 支撑位在6.73元，若跌破可能下探6.3元，需警惕随大市下跌的风险[18] 百度集团 - 成交量严重萎缩，股价持续下跌，收报117.6元[20] - 支撑位在113.4元，若跌破可能下探108.8元[20] - 有投资者看淡至95元并选择认沽证，建议选择贴价或价内窝轮以避免不跟价[20] 腾讯控股 - 股价急跌，收报629元，支撑位在613元，若跌破则下看591元[27] - 窝轮市场有投资者留意行使价570.27元的认沽证[27] - 投资衍生品的关键是选择行使价贴近现价的产品，以避免不跟价的风险[27][28]

用户数据 - 2025年三季度移动业务客户总数100,887.4万户[3] - 2025年三季度移动业务本季度净增399.6万户[3] - 2025年三季度移动业务本年累计净增455.9万户[3] - 2025年三季度5G网络客户数62,235.3万户[3] - 2025年三季度有线宽带业务客户总数32,876.6万户[3] - 2025年三季度有线宽带业务本季度净增553.7万户[3] - 2025年三季度有线宽带业务本年累计净增1,419.6万户[3]

股价表现与技术指标 - 股价报88港元 微跌0.45% 在10日线87.62港元附近震荡[1] - RSI指标61处于中性区间 5日振幅仅1.6%显示波动性显著降低[1] - MACD与保力加通道发出买入信号 但威廉指标显示卖出信号反映市场分歧[1] - 即时支撑位84.9港元（支撑1）和81.6港元（支撑2） 阻力位91.2港元（阻力1）和94.5港元（阻力2）[2] - 牛熊力量指标显示买入信号 但一目均衡表呈现卖出信号[2] 财务业绩表现 - 上半年营业收入5437.69亿元 同比减少0.5%[1] - 主营业务收入4669.89亿元 同比增长0.7%[1] - 归母净利润842.35亿元 同比增长5.0%[1] 行业前景与估值 - 电信运营商提供具吸引力股息收益率 且具备AI增长潜力[1] - 中国AI和DeepSeek崛起可能驱动云计算和人工智能数据中心收入重新加速[1] - 中国移动股价或有11%至95%潜在上涨空间[1] 衍生品市场情况 - 华泰认购证29531提供34.5倍杠杆 行使价96.66港元 溢價和引伸波幅均为同类最低[3] - 中银认购证25695提供14.5倍杠杆 行使价98.88港元 适合中线布局[3] - 贴价选择包括中银认购证14068（行使价90.05港元）和瑞银认购证26608（行使价90.5港元）[3] - 瑞银牛证64731提供11.4倍实际杠杆 收回价78港元[5] - 汇丰牛证65285提供10.7倍杠杆 同样78港元收回价[5] - 法兴熊证57043提供14.7倍高杠杆 收回价92港元[5] - 瑞银熊证56287提供9.4倍杠杆 收回价95港元[5]

市场回顾与展望 - 恒指短期有望挑战26,000点关口 主要受中美关税休战协议延长、大市成交活跃及科技股业绩理想等因素支撑 [2] - 港股市场呈现板块轮动特征 风险偏好保持积极 资金在科技、手机设备及生科等板块间流动 [2][8] - 美国7月PPI同比上升3.3%超预期 美联储减息门槛提高 预计2025年合计减息1厘 节奏偏向缓慢 [5][10] 宏观经济动态 - 中国拟部署数据产业集聚区试点 2024年数据产业规模达5.86万亿元人民币 较"十三五"末增长117% [9] - 中国考虑鼓励央企收购存量商品房 可能动用3000亿元人民币保障性住房再贷款 待售面积达4.08亿平方米 [9] - 香港6月出口货量同比升10.3% 上半年整体出口增10.4% 越南(+34.7%)和中国内地(+17.2%)为主要增长目的地 [9] 重点行业观察 科技与互联网 - 京东集团(9618)Q2经调整盈利同比跌49%至73.94亿元人民币 外卖业务日单量突破2500万单 骑手规模超15万人 [11] - 网易(9999)Q2收入增9%至278.92亿元人民币 游戏业务收入增长13.7% 但云音乐收入下降3.5% [11] - 网易云音乐(9899)上半年经调整净利同比升121%至19.46亿元人民币 会员订阅收入增长15.2% [11] 汽车与制造 - 吉利汽车(0175)中期盈利跌14%至92.9亿元人民币 上调全年销量目标至300万辆 极氪科技毛利率达17.3% [12] - 标普预计中国汽车产能利用率将回归80%健康水平 出口市场持续增长将缓解国内库存压力 [9] - 理想汽车(2015)调整销售服务体系 撤销五大战区架构 改为总部直管23个区域 [12] 电信与基建 - 中国电信(0728)上半年纯利增6%至230.17亿元人民币 移动用户达4.33亿户 ARPU为46元 [11] - 长和(0001)中期基本盈利增11%至113.21亿港元 签署出售UK Rails协议 企业价值280亿港元 [12] - 港铁(0066)中期盈利升28%至77.09亿港元 物业发展利润同比增2.19倍 跨境客运量回升带动收入 [12] 企业业绩速览 - 京东方健康(6618)中期经调整盈利增35%至35.7亿元人民币 年度活跃用户突破2亿 [11] - 长实集团(1113)中期盈利跌27%至63.02亿港元 香港亲海駅项目交付约半数单位 [12] - 奥克斯电器通过港交所聆讯 拟集资39-46.8亿港元 Q1收入93.52亿元人民币 同比增长27% [11] 资本市场数据 - 恒生指数收报25,519点(-0.37%) 年初至今累计上涨27.22% 恒生科技指数报5,576点(-0.97%) [6] - ADR市场表现分化 汇丰控股(65.77美元,+1.23%)上涨 阿里巴巴(122.28美元,-3.61%)领跌中概股 [6] - 商品市场方面 纽约期油报63.96美元(+2.09%) 黄金现货报3,335.39美元/盎司(-0.61%) [6]

用户数据 - 2025年二季度移动业务客户总数100,487.8万户[3] - 2025年二季度移动业务本季度净增客户数149.9万户[3] - 2025年二季度移动业务本年累计净增客户数56.3万户[3] - 2025年二季度移动业务5G网络客户数59,931.3万户[3] - 2025年二季度有线宽带业务客户总数32,322.9万户[3] - 2025年二季度有线宽带业务本季度净增客户数318.1万户[3] - 2025年二季度有线宽带业务本年累计净增客户数865.9万户[3]

市场信心与资金流向 - 稳定的资金流入反映市场对该股的信心与青睐，五日振幅仅为3.3%，属于低波动区间，说明该股以稳步缓升为主调，并非投机主导的拉抬型走势，更具中长线配置价值 [1] - 中国移动（00941.HK）5月27日收报88.75港元，单日升幅0.62%，成交额达16.10亿元，虽未出现爆量现象，但展现出高度稳健的上升趋势 [1] 技术面分析 - 股价稳站于10日（86.94港元）、30日（83.81港元）与60日（82.9港元）移动平均线之上，且三线均呈现正斜率向上发展，构成标准「多头排列」型态，技术趋势偏强 [2] - 技术性支撑位分别落在82.3港元与85.6港元，压力位设定在89.7港元与95.2港元，现价88.75港元已逼近首个阻力区89.7港元 [2] - RSI高达74，显示该股已进入技术性超买区，反映市场买盘情绪热烈，但未必意味短期见顶，可能代表强势股的延续格局 [2] - 威廉指标、随机震荡指标与CCI等震荡类工具同样进入超买状态，部分给出卖出提示，提示市场短期或出现整理需求，但尚未见明确反转信号 [2] 技术指标与信号 - MACD指标继续发出买入信号，双线呈多头排列且柱状图持续扩大，显示动能增强，具备延续上行的能力 [4] - 保力加通道同步扩张，股价稳定运行于中轴与上轴之间，为典型强势通道走势 [4] - 一目均衡表也显示出买入信号，价格稳固站在云层上方，印证趋势强度 [4] - 技术指标总结给予「强力买入」的综合评级，总强度为20分，属极高水准，代表整体技术环境支持后市持续偏多发展 [4] 操作策略与展望 - 中国移动正处于稳步筑高的技术阶段，多头格局清晰，成交与趋势指标同步转强 [4] - 若能顺利突破89.7港元的前高压力区，则有望挑战95.2港元甚至更高水平 [4] - 建议投资者可在股价回测85.6港元一线支撑不破的情况下逢低吸纳，或待突破后顺势跟进，中长线潜力仍然乐观 [4] 相关衍生品 - 相关衍生品包括法巴认购证（25669、27801）、瑞银牛证（64731）、法兴牛证（65004）、花旗熊证（56819）、滙豊熊证（56299）等 [5]

用户数据 - 2024年10月移动业务客户总数100,427.7万户[3] - 2024年10月移动业务净增30.0万户[3] - 2024年1 - 10月移动业务累计净增1,327.7万户[3] - 2024年10月5G网络客户数54,569.0万户[3] - 2024年10月有线宽带业务客户总数31,483.4万户[3] - 2024年10月有线宽带业务净增123.0万户[3] - 2024年1 - 10月有线宽带业务累计净增1,658.8万户[3]