公司基本情况 - 汇绿生态主营业务为园林工程施工、设计及苗木种植等，可提供全产业链服务，有重点项目，业务有竞争力，近年寻找并购标的，2024年6月收购武汉钧恒30%股权，2025年2月增资到51%成为控股子公司并纳入合并报表 [2] 武汉钧恒产品情况 - 2025年第一、二季度400G与800G产品出货量占比显著提升，800G产品同比增长 [4] - 年底扩产能到200K/月，800G产品预计在新增产能中占比提升，具体产量分配比例依市场需求调整 [4] 武汉钧恒客户与布局情况 - 海外及国内客户占比各一半，主要客户为行业内国际和国内知名企业或上市公司 [5] - 已在800G DAC/ACC上批量出货，推出AEC系列产品 [6] 武汉钧恒产能情况 - 目前产能饱和，武汉、马来西亚工厂月产能超100K，计划在湖北鄂州建生产研发基地，目标月产能200K [7] 汇绿生态股权与风险情况 - 汇绿生态取得武汉钧恒51%控股权后致力于融合发展，剩余股权处理综合考量多因素 [8][9] - 2025年第一季度应收账款增加因合并武汉钧恒数据，公司采取措施管控风险，成立管理小组确保资金回笼 [10] 汇绿生态业务变化情况 - 2025年起园林工程业务保持稳定并适度收缩规模，战略转向光通信领域，支持武汉钧恒发展 [11]

公司股权激励计划合规性核查 - 公司不存在《上市公司股权激励管理办法》规定的禁止实施股权激励计划的情形，包括财务会计报告未被出具否定意见、未出现违规利润分配等情形，符合实施主体资格 [1] - 激励对象符合《公司法》《证券法》等规定的任职资格，未被监管机构认定为不适当人选或存在重大违法违规行为，主体资格合法有效 [2] - 激励计划内容符合《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法规及公司章程要求，与公司实际情况相符 [2] 激励计划财务与实施安排 - 公司未向激励对象提供贷款、担保或其他财务资助的计划 [3] - 激励计划旨在调动员工积极性，提升公司可持续发展能力与经营目标实现，为股东创造高效持久回报，且不损害公司及股东利益 [3]

股权激励计划主要内容 - 股票期权来源及数量：授予总量270.50万份，占公司股本总额2.99%，其中首次授予234.50万份（占比86.69%），预留36.00万份（占比13.31%）[2] - 激励对象范围：79名核心员工（不含董事、监事、高管及大股东关联方），预留授予对象标准参照首次授予[2] - 行权价格设定：首次及预留授予行权价均为43.81元/股，不低于公告前1个交易日均价（43.81元）或前120个交易日均价（35.33元）的较高者[2] - 有效期与行权安排：计划有效期最长40个月，首次授予分两期行权（等待期12/24个月，各行权比例50%），预留授予行权结构与首次一致[2][3] 业绩考核机制 - 公司层面考核：以2025-2026年营业收入或扣非净利润为指标，需满足逐年增长条件方可解锁当期期权[6] - 个人层面考核：根据年度绩效评级（优秀至不称职五档）确定可行权比例（100%-0%），未达标部分由公司注销[6] - 动态调整条款：遇重大不可抗力或战略调整时，董事会可提请股东大会批准调整考核标准[6] 合规性及实施条件 - 公司合规性：未出现《上市公司股权激励管理办法》第七条规定的禁止情形（如财报否定意见、利润分配违规等）[7] - 激励对象合规性：排除近12个月内被监管机构处罚或认定为不适当人选的人员[8] - 权益额度控制：有效期内的全部股权激励计划涉及股票累计不超过公司股本总额20%[9] 会计处理与成本影响 - 计量方法：采用Black-Scholes模型计算期权公允价值，激励成本按等待期分期摊销[9][10] - 业绩影响：成本摊销将对经营业绩产生一定压力，但预计通过提升员工积极性可抵消部分负面影响[12] 股东权益与长期价值 - 平衡机制：行权价格设定及业绩考核条款兼顾激励效果与股东利益保护[2][6] - 长期效应：计划通过绑定核心员工利益，有望提升经营效率及公司内在价值[12]

财务表现 - 2024年营业收入20.94亿元，同比增长111.94% [1] - 扣除非主营业务收入后营业收入20.78亿元，同比增长114.57% [1] - 归母净利润-1.06亿元，同比下降53.20% [1] - 扣非归母净利润-2.55亿元，同比下降32.55% [1] - 经营活动现金流净额1.47亿元，同比增长1,283.79% [1] - 毛利率0.08%，同比下降9.69个百分点 [2] - 净利率-9.87%，同比下降3.56个百分点 [2] 费用与人员结构 - 2024年期间费用3.09亿元，同比增加8,517.02万元 [2] - 期间费用率14.74%，同比下降7.88个百分点 [2] - 销售费用同比增长20.57%，管理费用同比增长10.29% [2] - 研发费用同比增长104.04%，财务费用同比增长79.19% [2] - 在职员工1,158人，同比减少342人（减员22.8%） [2] 高管薪酬与股权激励 - 董事、监事及高管年度报酬总额1,047.90万元 [3] - 总经理高飞薪酬142.03万元，高于董事长吴君（139.63万元） [3] - 副总经理常传波获股权激励184.31万股，对应薪酬33.97万元 [3] - 财务总监获股权激励154.62万股，对应薪酬79.05万元 [3] 公司背景与业务 - 主营业务为园林工程施工与设计，形成研发-种植-设计-施工全产业链 [5] - 注册于北京市海淀区，2015年12月31日上市 [5] - 总经理高飞曾任职政府机构及多家能源企业高管 [4][5]

红棉股份收购亚洲食品股权 - 公司拟以9028.04万元收购南业营元持有的亚洲食品39.9996%股权，并接受鹰金钱表决权委托，获得亚洲食品60.0004%股权排他性表决权，合计控制100%表决权 [1] - 收购完成后亚洲食品成为控股子公司，有助于扩大饮料板块业务规模，提升核心竞争力，同时解决与控股股东轻工集团同业竞争问题 [1] - 公司主营业务为食品饮料及文化创意产业园区开发运营，所属行业为综合Ⅲ [1] 天亿马收购星云开物股权 - 公司拟以发行股份及支付现金方式向22名交易对方收购星云开物100%股权 [1] - 公司因筹划该事项自2025年6月10日起停牌，6月23日董事会审议通过预案，股票于6月24日复牌 [2] - 公司主营业务为信息系统集成服务及软件开发，所属行业为IT服务Ⅲ [1][2] 三花智控H股上市 - 公司4.14亿股H股于6月23日在香港联交所主板上市，股票代码2050 [3] - 公司主营业务为制冷空调电器零部件和汽车零部件，所属行业为家电零部件Ⅲ [3][4] 中晶科技控股股东减持 - 控股股东徐一俊计划在2025年7月16日至10月15日期间减持不超过258.44万股，占总股本2% [5] - 公司主营业务为半导体硅材料研发生产，所属行业为半导体材料 [5] 广州港南沙港区投资 - 公司拟投资145亿元建设南沙港区五期工程，并对全资子公司增资28.09亿元以满足资金需求 [6][7] - 公司主营业务为港口运营及物流服务，所属行业为港口 [6][7] 奥雅股份子公司资质 - 全资子公司取得风景园林工程设计专项乙级资质，可承接中型及以下景观设计项目 [8] - 公司主营业务为创新设计及文旅服务，所属行业为园林工程 [8] 药石科技参股公司上市 - 参股公司药捷安康6月23日在港交所上市，发行价13.15港元/股，公司持股5.78% [8][9] - 公司主营业务为药物分子砌块研发生产，所属行业为医疗研发外包 [8][9] 博瑞医药股东减持 - 股东先进制造产业投资基金计划减持不超过1268.3万股，占总股本3% [10][11] - 公司主营业务为医药中间体及原料药研发生产，所属行业为原料药 [10][11] 倍杰特定增募资 - 公司拟定向增发募资不超过10亿元，用于供水保障及污水处理项目 [12] - 公司主营业务为水处理解决方案，所属行业为水务及水治理 [12] 欢乐家产品调价及海外投资 - 公司对椰子汁饮料部分规格出厂价调整，上调1%-8%涉及7.95亿元收入，下调1%-5%涉及518.89万元收入 [13][14] - 拟在印尼投资不超过2100万美元建设椰子加工项目，生产椰肉汁及椰子水等产品 [14][15] - 公司主营业务为饮料及罐头食品，所属行业为软饮料 [13][14][15] 艾可蓝实控人减持 - 实控人刘屹计划减持不超过236.22万股，占总股本3% [15][16] - 公司主营业务为发动机尾气处理产品，所属行业为其他汽车零部件 [15][16] 芯联集成收购进展 - 发行股份及支付现金购买芯联越州72.33%股权事项获上交所审核通过 [16][17] - 公司主营业务为集成电路制造服务，所属行业为集成电路制造 [16][17] 飞马国际控制权变更 - 公司控制权变更处于筹划阶段，可能涉及20%股份转让或控股股东股权变动 [17][18] - 公司主营业务为供应链管理及环保新能源，所属行业为固废治理 [17][18] 东方钽业定增募资 - 公司拟定向增发募资不超过12亿元，控股股东及实控人合计认购5.85亿元 [20] - 公司主营业务为钽铌等稀有金属研发生产，所属行业为其他小金属 [20] 信息发展董事长增持 - 董事长顾成计划6个月内增持不低于1000万元公司股份 [20][21] - 公司主营业务为区块链及大数据解决方案，所属行业为垂直应用软件 [20][21] 雅创电子收购类比半导体 - 公司拟以2.98亿元收购上海类比半导体37.03%股权 [22] - 公司主营业务为电子产品销售，所属行业为其他电子Ⅲ [22] 厦门信达转让信达投资 - 公司拟以8666.55万元向控股股东转让信达投资100%股权 [22][23] - 公司主营业务为数智赋能解决方案，所属行业为汽车经销商 [22][23] 英诺激光股东减持 - 两股东计划合计减持不超过3.12%股份，其中红粹投资减持1.5%，荟商投资减持1.62% [23][24] - 公司主营业务为激光器研发生产，所属行业为激光设备 [23][24] 运机集团股东减持 - 控股股东一致行动人华智投资计划减持不超过229.18万股，占总股本0.9754% [25] - 公司主营业务为输送机械设备研发生产，所属行业为能源及重型设备 [25]

公司概况 - 公司主体信用等级为AA-，评级展望稳定，绿茵转债信用等级为AA- [3] - 公司深耕生态景观行业多年，工程施工资质齐全，已形成生态产业链全覆盖 [3][5] - 2024年公司总资产40.64亿元，归母所有者权益23.69亿元，营业收入4.01亿元，净利润1.01亿元 [3] 业务与经营 - 公司业务包括生态修复、绿地养护、文旅运营、林业经济四大板块，2024年生态环境修复与绿地维护收入占比83.61% [15] - 2024年公司毛利率同比增加7.76个百分点至46.40%，在行业内保持较高水平 [5][15] - 截至2024年末公司在手合同造价36.06亿元，剔除PPP项目后11.89亿元，业务来源有保障 [5][17] 财务状况 - 2024年末公司现金类资产合计10.07亿元，占总资产的24.78% [5][19] - 2024年末公司广义应收款项账面价值合计27.54亿元，占总资产的67.77% [6][19] - 2024年公司资产负债率降至40.12%，在同行业中处于较低水平 [21][22] 行业环境 - 2024年生态保护和环境治理业固定资产投资同比增长5.8%，增速较2023年提升 [13] - 园林行业内企业数量众多，产业集中度较低，竞争压力较大 [14] - 市政园林为基建、生态环保相关项目一部分，业务规模受固定资产投资影响较大 [13]

城市公园建设 - 历下区建成儿童友好公园、龙鼎滨水公园、旅游路线性游园等城市公园，大幅提升区域绿化面积[1] - 儿童友好公园占地1.05万平方米，设置全龄游玩区、自然科普区、共享绿地区等功能分区[2][4] - 同心公园绿化率达80%，设置休闲廊架、共享绿地、统战游园、健身广场等区域[5][7] - 凤山东路线性游园景观面积近7000平方米，包含疏林草地、休闲步道、雨水花园等设施[9] - 龙鼎滨水公园以水库湿地为核心，兼具生态保护与市民游憩功能[11] 生态修复与改造 - 扁石山从渣土堆改造为山体公园，修建登山步道并种植各类苗木[15] - 奥体文博片区建成半边山-老君崖绿道、野峪顶绿道，包含步行道和骑行道[15] - 历下区治理7个大渣土山，恢复自然景观，节假日日均客流量超2万人次[15] - 安康槐公园对古槐园进行提升改造，实施"一树一档"精准养护管理[7] 绿化养护管理 - 公司承担284万平方米城区公共绿地和281万平方米山体养护工作[17] - 采用"三维立体式"修剪法对绿植进行精细化修剪[18] - 引入大数据、物联网、人工智能技术进行智能化监控和管理[20] - CBD茂岭山东西绿廊实施自动灌溉，节水30%[21] - 山体照明采用太阳能绿色能源，改善夜间灯光系统[21] 特色项目与理念 - 儿童友好公园基于"一米高度看城市"理念设计[4] - 统战游园以时间轴形式呈现党的光辉历程[7] - 坚持"拆旧建绿、还园于民"理念，同步规划公共绿地建设[7] - 打造"春季有花、夏季荫浓、秋季观果、冬季常青"的绿化景观效果[4] - 通过"绿化+人文"营造城市文化氛围，优化人居环境[8]

经营情况 - 2024年度公司实现营业收入1.46亿元，同比下降46.79%，扣非前后净利润分别亏损3.25亿元、3.23亿元，同比亏损幅度加大 [5] - 工程施工及绿化养护、规划设计等主营业务毛利率分别为-27.94%、-14.27%，同比大幅下滑 [5] - 第四季度实现营收1.01亿元，占全年营收近7成，与往年季度变化趋势存在明显差异 [5] - 前五名客户销售额6648.21万元，占年度销售总额45.59%，其中关联方销售占比11.98% [5] - 工程施工及绿化养护、电子设备及元器件两大板块合计占主营收入比重达91.97% [7] 财务风险 - 2024年度经审计后营业收入为1.46亿元，扣除与主营业务无关收入后为-3.23亿元，触及退市风险警示 [2] - 应收账款期末账面价值9.13亿元，同比增长38.3%，计提坏账准备2.36亿元 [14] - 货币资金余额974.33万元，同比下降85.82%，其中262.88万元被法院冻结 [38] - 短期借款期末余额4.68亿元，已逾期未偿还短期借款约1.29亿元 [38] - 流动负债13.52亿元，其中银行借款4.72亿元，短期偿债能力较弱 [4] 应收账款情况 - 与浙江越龙山旅游开发有限公司应收款项及合同资产期末账面余额6.84亿元 [3] - 与原子公司浙江越龙山旅游度假有限公司应收款项及合同资产期末账面余额2.98亿元 [3] - 会计师对上述款项可回收性和减值准备充分性出具保留意见 [3] - 越龙山开发出现资金困难并存在大量诉讼事项，越龙山度假旅游项目无明确规划 [3] - 应收账款前十名欠款方期末余额合计9.56亿元，账龄1年以内占比27.56% [15] 商誉减值 - 商誉账面价值7064.33万元，本期计提减值准备5127.88万元 [14] - 对子公司硅密电子计提商誉减值1274.06万元 [14] - 长沙吉佳城市设计有限责任公司商誉原值6159.09万元，累计计提减值4162.49万元 [20] - 杭州元成规划设计集团有限公司商誉原值1710.31万元，累计计提减值1704.92万元 [20] - 硅密电子2024年实际收入5409.32万元，不及收购时预期 [26] 行业对比 - 同行业可比公司平均主营业务毛利率下降14.99个百分点，公司下降18.31个百分点 [11] - 同行业应收账款预期信用损失率平均22.24%，公司为20.57% [20] - 同行业合同资产预期信用损失率平均9.93%，公司为11.09% [20] - 全球半导体湿法设备市场预计2024-2032年复合增长率8.6% [27] - 园林行业受房地产调控和地方债务管控影响，传统规划需求萎缩 [28]

经营情况 - 2024年度公司实现营业收入1.46亿元，同比下降46.79%，扣非前后的净利润分别亏损3.25亿元、3.23亿元，同比亏损幅度加大 [1] - 工程施工及绿化养护、规划设计等主营业务毛利率分别为-27.94%、-14.27%，同比大幅下滑 [1] - 第四季度实现营收1.01亿元，占全年营收之比近7成，与往年季度变化趋势存在明显差异 [1] - 前五名客户销售额6648.21万元，占年度销售总额45.59%，其中关联方销售占比11.98% [1] 客户与供应商 - 工程施工及绿化养护前十大客户交易金额8670.19万元，回款7243.27万元 [2] - 电子设备及元器件前十大客户交易金额4689.43万元，回款2117.33万元 [2] - 工程施工及绿化养护前十大供应商采购金额3862.02万元 [2] - 电子设备及元器件前十大供应商采购金额722.67万元 [2] 收入确认 - 工程施工及绿化养护业务收入按履约进度产出法确认，依据为工程量确认单 [2] - 电子设备及元器件业务收入按商品控制权转移确认，依据为验收单 [2] - 公司与关联方浙江越龙山旅游开发有限公司的交易定价公允，符合市场平均水平 [3] 财务数据更正 - 更正后2024年第四季度营业收入占全年收入的29.80%，比重未大幅增长 [4] - 更正后第四季度归属于上市公司股东的净利润为-2.42亿元，扣非后净利润为-2.62亿元 [4] - 更正不涉及对公司财务报表的调整，不会对2024年经营业绩造成影响 [4] 行业对比 - 同行业可比公司2024年平均毛利率下降14.99个百分点，公司下降18.31个百分点，与行业趋势一致 [5] - 工程施工及养护、规划设计毛利率下降主要因行业市场行情差、政府及开发商资金收紧 [5] - 公司2024年主营业务板块中工程施工及养护占比53.32%，毛利率-27.94%；电子设备及元器件占比38.65%，毛利率24.20% [5] 应收账款与减值 - 应收账款期末账面价值9.13亿元，计提坏账准备2.36亿元 [8] - 对浙江越龙山旅游度假有限公司应收账款计提坏账准备5465万元 [8] - 商誉账面价值7064.33万元，本期计提减值准备5127.88万元 [8] - 对子公司硅密电子计提商誉减值1274.06万元 [8] 商誉减值 - 硅密电子2024年商誉减值测试采用公允价值减处置费用方法，因公司拟不再持有其股权 [15] - 长沙吉佳城市设计公司商誉减值因行业不景气，2024年收入骤降至279.04万元 [20] - 杭州元成规划设计集团商誉减值因2024年收入下滑至503.12万元，净利润连续多年亏损 [24] - 公司对硅密电子前期并购估值合理，决策审慎，基于当时行业前景和公司发展战略 [27]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行不超过22,620,000股新股，每股发行价格为13.46元，募集资金总额304,465,200元，扣除发行费用5,273,205.66元后，实际募集资金净额为299,191,994.34元 [1] - 募集资金已于2020年5月27日全部到位，并经天衡会计师事务所审验 [1] 募集资金的使用与管理情况 - 公司制定了《募集资金管理办法》，对募集资金实行专户存储，并于2020年6月8日与广发银行、浦发银行、招商银行签订《募集资金三方监管协议》 [1] - 募集资金三方监管协议与上交所范本无重大差异，公司严格履行协议 [2] - 截至公告披露日，公司在广发银行、浦发银行、招商银行的募集资金专户中，招商银行账户已于2021年12月13日注销 [2] 本次募集资金专户注销情况 - 公司于2025年4月30日召开董事会、监事会，并于2025年5月16日召开股东大会，决议将剩余募集资金及利息收入、理财收益用于永久补充流动资金 [2] - 截至公告披露日，公司已将剩余募集资金转入自有资金账户，募集资金已全部使用完毕 [3] - 公司已注销在广发银行、浦发银行的募集资金专户，相关三方监管协议相应终止 [3]