实景三维中国建设进展 - 全国已完成735万平方千米优于5米格网数字高程模型数据生产 [1] - 完成790万平方千米基础地理实体数据生产 [1] - 覆盖全国陆地国土的21版亚米/2米分辨率正射影像数据生产完成 [1] - 310个地级以上城市开展实景三维城市建设 累计生产约11万平方千米城市三维模型数据 [1] - 沿海省份生产约10万平方千米近岸海域10米以浅水下地形数据 [1] 数据融合与应用支撑 - 地理空间信息平台挂接关联自然资源 人文社会经济信息和实时传感信息 [1] - 为行业信息化 数字政府 智慧城市提供时空大数据支撑 [1] 技术标准与创新 - 构建包含技术大纲 25项技术文件和国标行标的技术标准体系 [2] - 技术标准涵盖总体设计 采集处理 建库管理 应用服务和质量控制全流程 [2] - 采用人工智能 大数据 云计算实现海量数据轻量化处理 语义化建模 [2] - 三维数据可视化 大范围地理场景数据获取软硬件研发填补国内空白 [2] 应用场景拓展 - 形成灾害防治 智慧安防 历史文化保护等22大类100余种应用场景 [2] - 与国家数据局推出典型场景服务百姓出行 旅游 餐饮 购物需求 [2] - 探索"实景三维+"与低空经济 数字文旅 人工智能等新兴业态融合 [2] 未来发展方向 - 从加快建设 注重应用 构建生态三方面推进实景三维中国建设 [2] - 打造国家高质量地理空间数据集支撑自然资源管理 国土空间规划 [2] - 助力数字中国建设和数字经济发展 [2]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[8] 核心观点 - 2024年公司实现营收32.51亿元（同比+21.38%），归母净利润5.83亿元（同比+29.89%），超出2023年设定的5.6亿元目标，2025年业绩目标为7.3亿元（同比+25%）[4] - 2025年Q1营收7.89亿元（同比+27.91%），归母净利润1.43亿元（同比+38.50%）[4] - 地理空间信息板块收入5.89亿元（同比+38.44%），成为新增长引擎，资源与公共事业板块（14.25亿元，同比+26.41%）仍是主要驱动力[5] - 2024年综合毛利率58.13%（25Q1为58.34%），海外业务毛利率高达77.60%，海外收入占比近30%（9.38亿元，同比+30.39%）[6][7] - 2024年净利润率17.94%（25Q1为18.66%），连续六年增长[6] 业务板块分析 - 收入结构：资源与公共事业占比43.84%（14.25亿元），建筑与基建占比32.38%（10.53亿元），地理空间信息占比18.10%（5.89亿元），机器人与自动驾驶占比5.68%（1.85亿元）[5] - 毛利率分板块：建筑与基建68.41%、资源与公共事业54.71%、地理空间信息53.10%、机器人与自动驾驶41.95%[6] 财务预测与估值 - 调整2025-2026年归母净利润预测至7.56亿元（前值7.59亿元）、10.00亿元（前值9.90亿元），新增2027年预测13.07亿元[9] - 对应EPS：2025年1.38元、2026年1.82元、2027年2.38元，当前股价对应PE分别为30.68X/23.20X/17.74X[9] - 2025-2027年营收预测：43.40亿元（同比+33.5%）、57.24亿元（同比+31.9%）、74.78亿元（同比+30.6%）[11] - ROE持续提升：2024年16.6%，2027年预计达22.4%[11] 市场表现与竞争力 - 海外市场对标天宝导航（年硬件收入100-150亿元），公司海外收入复合增速近40%，产品品类从RTK设备拓展至农机自动驾驶和三维智能产品[7] - 国内收入23.13亿元（同比+18.07%），显著高于行业平均水平[7]