公司港股上市申请 - 公司已于9月19日向香港联交所递交H股上市申请并在网站刊登发行申请材料 [1] - 公司2020年在深交所上市 同年孵化自有品牌绽家开启向自有品牌业务战略转型 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营收13.19亿元 同比增长67.55% 归母净利润0.72亿元 同比增长85.60% [1] - 自有品牌实现营收6.03亿元 同比增长242.42% 收入占比升至45.75% [1] - 绽家品牌2025年上半年实现营业收入4.44亿元 同比增长157.11% [1] 品牌发展情况 - 绽家在2022年至2024年间零售额复合增长率达72.6% [1] - 斐萃成为12个月内最快突破5亿元零售额的美容类膳食补充剂品牌 [1] - 斐萃2025年8月单月全渠道GMV达1.59亿元 在抖音平台膳食补充剂品类旗舰店中位列榜首 [1] 渠道运营表现 - 2025年上半年绽家与斐萃自营渠道GMV分别占抖音渠道整体GMV的超过六成及八成 [2] - 2024年绽家在天猫、抖音、小红书等平台GMV均录得三位数增长 [2] - 斐萃上市后12个月累计GMV超过5.17亿元 [2] 战略发展规划 - 公司将发挥港股资本市场优势深化全球化战略 寻求自有品牌出海及推进战略性并购 [2] - 自有品牌出海方向先落于东南亚等地区 将进行产品本地化调整和品牌差异化设计 [2] - 积极寻求并购具备差异化定位、品牌积淀和长期成长潜力的优质海外品牌 [2] 上市背景与目的 - 公司业务处于快速发展阶段 自有品牌增长迅速 上市可借助行业热度获得资本助力扩张 [3] - 港股上市融资计划用于产品开发、品牌建设、全球化布局、数字化建设等 [3]

公司战略与业务转型 - 公司从电商代运营业务起家 2020年在深交所上市成为深交所主板电商代运营第一股[2] - 2020年孵化自有品牌"绽家" 开启从代运营向自有品牌业务的战略升级转型[2] - 2025年上半年自有品牌实现营收6.03亿元人民币 同比增长242.42% 收入占比跃升至45.75% 首次超越品牌管理与代运营业务成为核心增长引擎[2] 港股上市计划 - 公司19日向香港联合交易所递交H股发行申请 并在香港联交所网站刊登发行申请材料[2] - 赴港上市基于公司总体发展战略及运营需要 旨在提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 增强境外融资能力[3] - 港股流动性不断提升 市场活跃度上涨 A+H股上市流程更加便捷通畅[3] 市场洞察与品牌战略 - 战略跃迁核心驱动力源于对中国消费者需求变化的深刻洞察 消费者关注点从功能满足迈向兼顾审美感知、价值认同与情境体验[2] - 将构建以"品质""悦己""健康"为核心理念的多品牌矩阵 覆盖家庭清洁、膳食补充剂及其他潜力消费品类[3] - 成功打造自有品牌"绽家"与"斐萃" 消费需求的结构性转变带来巨大市场机遇[2] 运营与全球化布局 - 品牌沟通层面将拥抱数字化与内容化浪潮 构建以消费者为中心的全域沟通体系[3] - 产品方面持续探索和应用新技术新原料 提供更丰富多元的使用体验与价值 巩固品牌长期竞争力[3] - 将发挥港股资本市场优势深化全球化战略 聚焦东南亚地区进行产品本地化调整、品牌差异化设计和跨语言内容精准传播[3] - 积极寻求并购具备差异化定位、品牌积淀和长期成长潜力的优质海外品牌[3]

公司战略转型 - 公司已完成从全球品牌数字化赋能者向技术驱动及以消费者为核心、具备自有品牌打造、孵化与放大全范围能力的品牌平台的战略跃迁 建立可持续复制的"0-1-N"品牌打造体系 [1] - 战略跃迁核心驱动力源于对中国消费者需求变化的深刻洞察 消费者关注点从功能满足转向兼顾审美感知、价值认同与情境体验 [2] - 后续战略规划包括构建以"品质""悦己""健康"为核心理念的多品牌矩阵 覆盖家清、膳食补充剂及其他潜力消费品类 [12] 财务与资本运作 - 公司已于2025年9月19日向香港联交所递交H股上市申请 拟通过赴港上市提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 增强境外融资能力 [1][12] - 自有品牌业务2025年上半年实现营收6.03亿元 同比大幅增长242.42% 收入占比跃升至45.75% 首次超越品牌管理与代运营业务 [2] 自有品牌表现 - 自有品牌绽家聚焦高端香氛家清 斐萃专注口服美容 两大品牌印证公司"0-1-N"品牌孵化与规模化核心能力 [2][7] - 绽家2022-2024年零售额复合增长率达72.6% 成为家庭清洁护理行业中规模品牌增速第一 2025年上半年营收4.44亿元 同比增长157.11% [3] - 斐萃是12个月内最快突破5亿元零售额的美容类膳食补充剂品牌 2025年8月单月全渠道GMV达1.59亿元 当月抖音平台膳食补充剂品类旗舰店零售额位列榜首 [3] 渠道运营策略 - 构建以抖音为核心的全渠道共振生态 深度挖掘传统电商与内容电商平台价值 围绕平台特性统筹商品策略、内容设计与运营方式 [8] - 2025年上半年绽家与斐萃自营渠道GMV分别占抖音渠道整体GMV超六成及八成 高意向人群通过跨平台迁移推动天猫等渠道销售转化 [11] - 绽家2024年在天猫、抖音、小红书等平台GMV均录得三位数增长 斐萃上市后12个月累计GMV超过5.17亿元 [11] 内容与营销创新 - 发挥"内容杠杆"能力 在产品设计阶段植入可传播视觉与情绪元素 持续产出高质量图文与短视频内容 运营矩阵化直播间 [9] - 通过IP合作、多层级达人深度合作及激发用户自发创作实现内容影响力倍增 例如绽家香氛洗衣液通过IP化内容实现长周期曝光与复购拉动 [9] 全球化发展计划 - 将深化全球化战略 探寻自有品牌出海及推进战略性并购 优先聚焦东南亚地区 进行产品本地化调整与品牌差异化设计 [13] - 致力打造"全球品牌力+本土放大力"双轮驱动模式 并购具备差异化定位和长期成长潜力的优质海外品牌 [13]

品牌孵化业务表现 - 2025年上半年品牌孵化业务营业收入约2.3亿元 同比增长86.5% [1] - 该业务占整体营业收入比重从2024年上半年的22.9%提升至34.8% [1] - 珂蔓朵品牌实现同比增长超70% 意卡莉品牌同比增长超95% [1] 代运营业务表现 - 2025年上半年代运营业务营收约3.0亿元 同比增长7.2% [2] - 两类业务毛利率与去年同期相比无显著变化 [2] 财务表现 - 净利润同比下降22% 主要因加大品牌推广投入及财务收益减少 [2] - 财务利息收入及投资收益同比下降受银行存款利率下降和联营企业投资收益减少影响 [2] 发展战略 - 品牌孵化与管理业务是重要增长线 电商代运营业务是根基 [2] - 计划通过投资或并购引入更多海外优质品牌 [1] - 致力于成为数据和技术驱动的零售服务专家 落实AI等新技术应用 [2] 业务推动措施 - 通过加大品牌建设与营销推广投入推动业务增长 [1] - 扩充团队并拓展线上线下销售渠道及多样化营销方式 [1] - 在服务品类、电商平台及服务能力建设三方面持续发力 [2]

公司战略转型与业务表现 - 公司已完成从全球品牌数字化赋能者向技术驱动及以消费者为核心的品牌平台战略跃迁 建立可持续复制的"0-1-N"品牌打造体系 [2] - 自有品牌业务2025年上半年实现营收6.03亿元 同比大幅增长242.42% 收入占比跃升至45.75% 首次超越品牌管理与代运营业务 [3] - 战略转型核心驱动力源于对中国消费者需求变化的深刻洞察 消费者关注点从功能满足转向兼顾审美感知、价值认同与情境体验 [3] 自有品牌发展成果 - 绽家品牌聚焦高端香氛家清 以专衣专护和香氛清洁切入悦己清洁场景 斐萃专注口服美容 围绕科学抗衰成分打造产品方案 [3] - 绽家2022-2024年零售额复合增长率达72.6% 成为家清行业规模品牌中增速第一 2025年上半年营收4.44亿元 同比增长157.11% [4] - 斐萃是12个月内最快突破5亿元零售额的美容类膳食补充剂品牌 2025年8月单月全渠道GMV达1.59亿元 抖音平台膳食补充剂品类旗舰店位列榜首 [4] 全渠道运营能力 - 构建以抖音为核心的全渠道共振生态 深度挖掘传统电商与内容电商平台价值 围绕平台特性统筹商品策略与运营方式 [9] - 自2020年起加速布局抖音 建立覆盖自播、KOL达播与短视频分发的运营体系 同时发挥天猫平台品牌建设与用户生命周期管理优势 [9] - 2025年上半年绽家与斐萃自营渠道GMV分别占抖音渠道整体GMV超六成及八成 高意向人群跨平台迁移推动天猫等渠道销售转化 [12] 内容驱动增长模式 - 在产品设计阶段植入可传播视觉与情绪元素 持续产出高质量图文短视频内容 运营矩阵化直播间实现高转化 [10] - 通过IP合作、多层级达人深度合作及激发用户创作实现内容影响力倍增 例如绽家通过IP化内容实现长周期曝光与复购拉动 [10] - 斐萃"小紫瓶"凭借高识别度包装与成分诉求 在社交平台启发产品昵称及内容二次创作 迅速占领抗衰心智 [10] 港股上市战略意义 - 赴港上市有助于提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 增强境外融资能力 [2][13] - 港股流动性不断提升市场活跃度高 A+H股上市流程更加便捷通畅 符合消费品企业上市趋势 [13] - 公司将深化全球化战略 探寻自有品牌出海及推进战略性并购 优先布局东南亚市场并进行产品本地化调整 [14] 未来发展规划 - 构建以品质、悦己、健康为核心理念的多品牌矩阵 覆盖家清、膳食补充剂及其他潜力消费品类 [13] - 拥抱数字化与内容化浪潮 构建以消费者为中心的全域沟通体系 使品牌自然融入消费者日常生活 [13] - 持续探索新技术和新原料 构建可持续创新体系 提供更丰富多元的使用体验并巩固长期竞争力 [13]

公司战略转型与业务发展 - 公司已完成从全球品牌数字化赋能者向技术驱动及以消费者为核心、具备自有品牌打造、孵化与放大全范围能力的品牌平台的战略跃迁 [1] - 公司建立起可持续复制的"0-1-N"品牌打造体系 [1] - 自有品牌业务实现快速增长 2025年上半年营收6.03亿元 同比大幅增长242.42% 收入占比跃升至45.75% 首次超越品牌管理与代运营业务 [2] 自有品牌表现与市场地位 - 绽家品牌在2022-2024年间零售额复合增长率达72.6% 成为中国家庭清洁护理行业中规模品牌中增速第一的市场参与者 [3] - 2025年上半年绽家实现营业收入4.44亿元 同比增长157.11% [3] - 斐萃品牌是在12个月内最快突破5亿元零售额的美容类膳食补充剂品牌 [3] - 2025年8月斐萃单月全渠道GMV达1.59亿元 按零售额计在抖音平台膳食补充剂品类旗舰店中位列榜首 [3] 产品战略与市场定位 - 绽家聚焦高端香氛家清 以"专衣专护""香氛清洁"等心智切入悦己清洁场景 [2] - 斐萃专注口服美容 围绕麦角硫因、红宝石油等科学抗衰成分 结合合成生物学等技术创新 [2] - 公司瞄准高速增长的家清和膳食补充剂赛道 充分发挥十余年代运营业务积淀的人才与经验 [7] 渠道策略与运营能力 - 构建以抖音为核心的全渠道共振生态 深度挖掘传统电商与内容电商的多元平台价值 [8] - 自2020年起加速布局抖音 建立覆盖自播、KOL达播与短视频分发的全方位运营体系 [8] - 2025年上半年绽家与斐萃自营渠道产生的GMV分别占抖音渠道整体GMV的超过六成及八成 [11] - 2024年绽家在天猫、抖音、小红书等平台GMV均录得三位数增长 [11] - 斐萃上市后12个月累计GMV超过5.17亿元 [11] 内容营销与品牌建设 - 发挥"内容杠杆"能力 在产品设计阶段植入可传播的视觉与情绪元素 [9] - 持续产出高质量图文与短视频内容 运营矩阵化直播间 [9] - 充分整合外部资源 包括IP合作、与多维度达人深度合作以及激发用户自发创作 [9] - 绽家香氛洗衣液通过IP化内容跨生活化场景输出 实现长周期曝光与复购拉动 [9] - 斐萃"小紫瓶"凭借高识别度包装与成分诉求 在社交平台启发内容二次创作 [9] 港股上市计划与未来战略 - 公司向香港联交所递交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 赴港股上市有助于提高资本实力和综合竞争力 提升国际化品牌形象 增强境外融资能力 [1][12] - 后续战略规划包括构建以"品质""悦己""健康"为核心理念的多品牌矩阵 覆盖家清、膳食补充剂及其他潜力消费品类 [12] - 深化全球化战略 探寻自有品牌出海及推进战略性并购 重点关注东南亚市场 [13] - 将进行产品本地化调整、品牌差异化设计以及跨语言内容的精准传播 [13] - 致力打造"全球品牌力+本土放大力"的双轮驱动模式 [13]

财务表现 - 2025年上半年总营收同比增长22% [2][3] - 净利润同比下降22% [3] - 代运营业务营收约3.0亿元，同比增长7.2% [3] - 品牌孵化业务营收约2.3亿元，同比增长86.5% [2][3] - 品牌孵化业务营收占比从22.9%提升至34.8% [2][3] 品牌业务增长 - 珂蔓朵品牌营收同比增长超70% [2][4] - 意卡莉品牌营收同比增长超95% [2][4] - 扩大品牌孵化团队规模 [2] - 拓展线上线下多渠道销售 [2] - 通过直播、达人合作、海外溯源等多元营销提升品牌形象 [2] 战略布局 - 品牌孵化业务定位为第二增长曲线 [2][3][4] - 重点布局健康消费品类目 [4] - 通过总代/合资/投资/并购引入海外优质品牌 [4] - 保持电商代运营业务投入并拓展服务品类与平台 [4] - 强化数据与技术能力驱动业务发展 [4] - 推进AI技术在业务场景中的应用 [4] 成本与收益 - 品牌业务毛利率未发生显著变化 [3] - 银行存款利率下降导致财务收益减少 [3] - 联营企业投资收益同比减少 [3] - 运营成本变动未对主营业务造成直接不利影响 [3]

政策核心与量化目标 - 商务部等9部门联合发布通知，加力推动城市一刻钟便民生活圈建设扩围升级 [1] - 政策设定明确标准，要求每百户居民拥有社区综合服务设施面积平均不少于30平方米 [1] - 政策提供具体实施路径，包括盘活供销合作社流通设施、改造国企闲置资产，并鼓励地方国企加大网点布局、支持存量零售设施转型 [1] 零售行业转型与增长 - 政策利好存量商业设施改造，推动传统零售向数字化、便利化转型 [2] - 社区无人零售机布置增加，实现24小时自助购物，提升服务效率 [2] - 2023年中国便利店销售额达4248亿元，同比增长10.8% [2] - 2015年至2023年，便利店行业复合增长率高达17.4% [2] - 预计到2025年，便利店市场规模将突破5000亿元，成为零售业增长引擎 [2] - 资本市场反馈积极，便利店行业平均市盈率达156.10倍，平均股价17.57元 [2] 消费场景拓展与创新 - 电商代运营业务边界拓宽，从商品销售扩展到服务消费场景运营，如帮助线下门店搭建线上会员体系、为文旅活动做线上推广 [2] - 政策鼓励优质消费资源与知名IP跨界融合，将IP从单一形象转变为多元场景体验，吸引年轻消费者并为文化消费提供新载体 [3] - 体育赛事与文旅结合崭露头角，例如力盛体育的赛车、高尔夫赛事配套周边文创和当地美食体验，带动区域消费增长 [3] 社区服务体验提升 - 社区商业设施选址更灵活，可利用小区门口闲置空间，营业时间延长，24小时便利店成为深夜补给站 [4] - 数字化服务提升便利性，如线上下单、线下提货的社区云超可在15分钟内配送新鲜蔬菜到家，社区服务站为老人提供代订服务 [4] - 15分钟步行范围内集成购物、餐饮、文化活动、家政服务，显著改善消费体验 [4] - 政策向细分领域倾斜，例如社区内配套生育补贴的母婴用品店、免费育儿讲座，以及结合本地赛事活动开发小众旅游景点 [4] 行业面临的挑战 - 存量设施改造面临成本压力，投入包括安装智能设备、扩充文化活动空间、升级线上系统等 [5] - 代运营企业转型挑战大，需从商品运营转向服务运营，涉及学习赛事票务、社区活动策划等新业务，资源整合与效率优化难度高 [6] - 政策落地存在区域差异，跨区域项目面临多部门协调阻碍，地方财政支持力度不稳定，影响企业布局决策 [6] - 消费者需求分散与商业设施标准化存在矛盾，如何平衡便利与个性化是难题 [6] - 行业同质化现象明显，部分业主尝试结合本地非遗打造特色环节以寻求差异化 [6]

IPO基本信息 - 通过美股IPO筹集3亿美元 定价位于每股13-15美元营销区间中值 [1] - 公司及股东共售出2143万股 每股定价14美元 其中一半股份由公司提供 另一半由支持方提供 [1] - 按IPO价格计算 公司市值预计约为25亿美元 [1] - 股票代码"PTRN" 将于纳斯达克全球精选市场交易 由高盛和摩根大通牵头发行 [3] 财务表现 - 截至6月30日的六个月中 净利润3210万美元 较上年同期2260万美元增长42% [2] - 六个月累计营收11亿美元 较上年同期8.413亿美元增长31% [2] - 2021年完成2.25亿美元融资 投前估值约20亿美元 [1] 业务模式 - 在亚马逊 沃尔玛和梅西百货等电商平台转售商品 [1][2] - 核心服务包括为品牌采购库存并进行销售 管理电商履约与物流 提供软件与营销服务 [2] - 主营业务涵盖分销/转售 渠道代运营 履约与物流 软件与数据营销服务四大板块 [2] - 既是品牌第三方分销商 也是电商代运营+软件工具供应商 [2] 市场地位 - 基于卖家过去30天评论数量 在亚马逊美国市场排名第二 [1] - 公司由David Wright和Melanie Alder于2013年创立 [2] - 两位联合创始人预计持有86.5%表决权 Knox Lane持有4.7% Banner Capital持有2.5% [3] 行业背景 - 品牌聚合商行业自新冠疫情电商红利消退后处于下行整合阶段 [3] - 同业案例显示Razor Group去年以全股票交易收购Perch 合并后估值达17亿美元 [3]

文章核心观点 - 为提升天猫店铺运营效果，商家需谨慎选择代运营公司，并依据四个核心指标进行筛选以实现高效运营 [1] 丰富的行业经验与成功案例 - 代运营公司需具备深厚的行业运营经验，不同类目运营逻辑差异显著：服饰类目需精准把握潮流趋势并提前布局选品 [3]；3C类目要求团队精通产品参数并能转化为通俗卖点，同时完善售后体系 [3]；食品类目需注重食品安全资质并擅长场景化营销以提升复购率 [3] - 验证经验可要求提供同品类成功案例，查看合作前后关键数据变化如流量增长幅度、转化率提升情况、销售额增长倍数，并获取后台数据截图以增强说服力 [3] - 可尝试联系案例商家了解实际合作体验，包括代运营公司的响应速度与问题解决能力 [3] 专业且稳定的团队配置 - 专业团队是成功关键，完整配置应涵盖运营专员、美工设计师、推广专员和客服人员 [4] - 运营专员需熟悉平台规则与算法，能制定精准策略如优化搜索排名和策划店铺活动 [4]；美工设计师负责打造吸引人的店铺视觉效果以突出产品卖点 [4]；推广专员需精通直通车、钻展等渠道以引入优质流量 [4]；客服人员需具备良好沟通能力以提升客户满意度 [4] - 团队稳定性至关重要，频繁人员流动会影响运营连贯性，应优先选择核心成员稳定的团队以确保服务持续性 [4] 透明合理的合作模式与收费标准 - 可靠合作模式通常为“基础服务费加业绩提成”，基础服务费保障日常运营，业绩提成将双方利益绑定以激励销售额提升 [5] - 收费标准须清晰透明，合同中应详细列出各项服务对应费用，明确推广费用使用方式与监督机制，避免隐性消费 [5] - 合同中应设定具体考核指标如流量增长目标、转化率提升幅度、销售额增长数值，并明确未达标的退出机制，使商家有权解除合作 [5] 良好的市场口碑与客户评价 - 市场口碑是衡量代运营公司实力的重要参考，可通过电商行业论坛、社交媒体群组等渠道向其他商家打听其信誉与服务品质 [6] - 需查看代运营公司官网或平台店铺的客户评价，但应辨别评价真实性以避免被虚假好评误导 [6] - 参考权威行业评选或认证，若公司获得相关荣誉可证明其行业实力与口碑，良好口碑意味着过往合作赢得了商家认可，能降低合作风险 [6]