美国对印加征关税 - 2025年美国将对印度关税猛增至50% [1] - 美国对印度贸易逆差飙升至480亿美元，成为加征关税的直接借口 [3] - 50%的税率对依靠出口拉动就业的印度新兴市场构成严重打击 [3] 美国的战略意图 - 美国加征关税的核心逻辑是零和博弈，意图将印度驯化为遏制中国“印太战略”的前哨 [5] - 美国不仅挥舞关税，还试图切断印度与俄罗斯的传统防务纽带，并对印度的能源进口指手画脚 [7] - 美国将印度视为可以随时牺牲的棋子，这种不对等关系随时可能崩断 [5][7] 印度的战略反击 - 面对美国施压，莫迪政府选择访华进行战略突围，将中国视为最大的底牌 [12] - 2025年8月底莫迪访华，双方讨论贸易赤字、边境和平及重开朝圣通道，此举是对美国的直接战略威慑 [14] - 中印关系缓和为印度提供了巨大的市场腹地，并构建了新的三角平衡，使美国投鼠忌器 [16][18] 印度的精准经济反制 - 印度向WTO提交报复清单，对美国杏仁加征20%关税，对苹果、核桃加征15%关税 [24] - 这些农产品主产区位于威斯康星、密歇根等关键摇摆州，精准打击了美国国内政治软肋 [24][26] - 苹果、亚马逊等美国巨头在印度投资了成千上万亿美元，难以舍弃这个14.5亿人口的超级市场，形成了“资本绑架外交”的局面 [30] 印度的军事自主策略 - 印度坚持购买俄罗斯的S-400防空系统，并传出洽谈S-500和苏-57战机的消息 [28] - 印度采取“吃着碗里的看着锅里的”策略，同时利用美国无人机技术和俄罗斯军购 [28] - 美国不得不批准向印度出口MQ-9B无人机，并为其购买S-400发放豁免令 [35] 美印关系走向 - 美印关系将维持在“斗而不破”的微妙平衡中，双方利益捆绑紧密 [32][34] - 美国需要印度在印太地区充当马前卒，印度需要美国的技术和资金发展经济 [34] - 美国担心将印度彻底推向对立面会失去遏制中国的关键支点及巨大市场，例如波音公司未来20年价值500亿美元的客机订单及通用电气的发动机生产线 [37] 多极化世界的战略启示 - 莫迪的行动表明，在多极化世界里，“阵营绑定”已过时，战略自主才是国家生存的基石 [39] - 中国的崛起成为像印度这样的国家争取独立地位的最大外部动力 [39] - “不站队”将成为越来越多国家在强权夹缝中的生存首选 [43]

比亚迪 - 公司核心观点：在“十五五”期间，公司将保持高研发投入，巩固电动化、推进智能化，并加速全球化产业布局，目标是打造世界级中国品牌[3] - 过往成就：“十四五”期间，公司成长为全球最大的新能源汽车企业，年销量实现了十倍跨越[3] - 技术战略：继续大量投入研发资金，用技术创造新的增长曲线[3] - 产业协作战略：整合全球资源进行合作创新[3] - 全球化战略：抓住中国品牌出海机遇，乘势而上，加快推进全球化产业布局[3] 东方财富 - 公司核心观点：面向“十五五”，公司将做好“三棱镜”角色，以金融科技赋能，做金融变革浪潮中的“扬帆者”[5] - 自我定位：作为资本市场参与者和科技创新实践者，以科技赋能金融，链接居民财富管理与实体经济融资需求[5] - 未来战略：通过“三棱镜”战略折射政策、解析市场、透射时代，以金融科技和专业诚信服务实体经济与人民美好生活[5] 摩尔线程 - 公司核心观点：作为国内全功能GPU领军企业，将持续加速国产GPU应用落地，为中国式现代化注入澎湃算力[7] - 技术地位：是国内稀缺的全功能GPU领军企业，已构建以自主统一架构为基础的“芯—边—端—云”完整技术栈[7] - 研发投入：保持高强度研发投入，已获得授权专利数量位居国内GPU企业前列[7] - 未来规划：深耕GPU芯片设计与研发，前瞻布局未来产业，助力打造新经济增长点[7] 牧原股份 - 公司核心观点：在“十五五”期间，将继续向内求、向技术进发，破解行业难题，推动中国养猪业高质量发展[9] - 公司初心：坚守为大众生产安全健康猪肉食品的初心，让大众花平价的钱吃高品质的肉[9] - 行业背景：养猪业正朝高质量发展迈进，得益于国家支持，中国养猪业正从跟跑向领跑、从大国向强国进发[9] 中微公司 - 公司核心观点：“十五五”期间，公司将坚持高水平科技自立自强，力争通过未来五到十年的成长，在半导体高端设备市场实现50%至60%的产品覆盖率，目标是成为国际第一梯队的微观加工设备公司[12] - 行业定位：作为发展新质生产力的重要载体和战略科技力量[12] - 发展战略：以科技创新筑牢发展内核，深化产业链协同，推动创新联合体建设，提升中国半导体产业的全球竞争力和系统韧性[12] 中航沈飞 - 公司核心观点：2026年将聚焦首责主责主业，增强核心功能和竞争力，目标是夺取“十五五”开局首胜[14] - 过往回顾：2025年在集团领导下办成了一系列决定长远的大事要事，取得了重大成果[14] - 未来方向：立足转型发展新阶段，坚定信心、乘势而上，阔步“三四五”发展目标新征程[14] 华友钴业 - 公司核心观点：“十五五”期间将推动公司战略与国家规划深度对接，矢志创建世界一流企业[16] - 过往成就：“十四五”期间依托科技创新及全球布局圆满收官，成为推动全球新能源产业高质量发展的重要力量[16] - 战略举措：将全面落实“科技华友、绿色华友、开放华友、责任华友、奋进华友”五大战略举措[16] 爱尔眼科 - 公司核心观点：2026年将紧扣“十五五”规划部署，推进“创新驱动科技爱尔”战略，构建全生命周期眼健康生态[18] - 发展理念：眼健康事业是串联临床服务、科研创新、产业链协同与公众健康教育的生态[18] - 具体举措：创新上将让AI诊疗和前沿技术惠及群众；责任上将完善城乡眼健康服务网络；协同上将携手伙伴彰显中国眼科国际竞争力[18] 天赐材料 - 公司核心观点：未来5年将是锂电与储能产业的新增长周期，公司将以材料创新赋能“十五五”新征程[20] - 核心主业：深耕锂离子电池材料、日化材料及特种化学品两大核心主业[20] - 发展战略：持续锚定“一体化”+“全球化”，秉持绿色化学、循环经济、智能制造的可持续发展理念，加大科技创新，拓展全球产业版图[20] 晶科能源 - 公司核心观点：科技创新是公司核心驱动力，将着力推动下一代技术加速落地，并加速培育新质生产力[22] - 技术进展：以TOPCon技术为代表的光伏电池转换效率屡创新高，为光伏应用带来更优经济性[22] - 未来技术：正着力推动包括钙钛矿叠层电池在内的下一代技术加速落地[22] - 产业融合：将智能制造、人工智能、新材料等尖端技术与传统制造深度融合，构建从绿色能源到远期“月球工厂”想象的全链条创新能力[22] 吉视传媒 - 公司核心观点：将坚守“文化+科技”定位，主动融入文化强国、数字中国建设大局，目标是进军国内一流文化科技企业[24] - 战略路径：以改革强企、科技强企、数智强企、资本强企为路径[24] - 聚焦领域：持续聚焦人工智能、数据要素、低空经济等前沿领域，积极培育新质生产力，推动产业向数字化、智能化深度跃升[24] 中工国际 - 公司核心观点：将公司发展深度嵌入中国式现代化建设蓝图，目标是成为具有国际竞争力的卓越工程引领者[26] - 转型成果：过去五年成功实现从传统工程企业向科技型专业化工程公司的战略转型[26] - 未来战略：以“链式出海”助力国家高水平对外开放；在绿色工程、数字新基建、智能装备制造等新兴赛道培育新质生产力；积极借力资本市场提升发展效能与投资价值[26]

文章核心观点 新年首个工作日，成都市多个产业项目全面开工，在航空制造、机器人、氢能、影视文化等关键领域加速推进，通过强链补链、技术攻坚和载体建设，全力拉动产业发展进度[1] 航空制造与总部经济 - 青羊总部经济基地产业园四期项目总投资20.1亿元，总建筑面积约24万余平方米，包含6栋商业办公综合楼，计划于年内完工，旨在成为成都航空产业创新发展的重要引擎[1] - 四川新蓉电缆有限责任公司航空专用线缆及智能制造二期项目总投资1.2亿元，厂房已封顶，即将进行高精尖设备安装调试，项目将填补成都航空专用线缆制造领域的空白[1] 机器人技术研发 - 成都卡诺普机器人技术股份有限公司新年重点研发更强大的机器人“大脑”和更敏捷的“小脑”，持续突破多模态感知与底层控制技术[2] - 公司新一代机器人将向三大方向拓展：为汽车、新能源及电子制造行业推出重载机器人；为工地、农场等泛工业场景提供新劳动力；加快普及商场服务助手和家庭陪伴型机器人等商业与家用产品[2] 氢能技术创新与应用 - 氢启能源技术（成都）有限公司的固态储氢技术将在氢能两轮车领域率先实现规模化应用，并将在大型绿氢项目中扮演“储氢管家”角色[4] - 公司MW级AEM制氢技术将从实验室走向示范应用，并计划推动海外氢储能项目落地，力争在AEM制氢与固态储氢细分赛道成为领跑者[4] 影视文化产业建设 - 成都影视城核心区域正加紧调试西南地区规模领先的摄影棚集群，其中新建的高科技动作捕捉棚配备60个新型号高精度摄像头，分辨率较市面常见型号提升近6倍[5] - 数字影视创制中心摄影棚已完成4个棚的主体施工，总面积2.2万平方米的7个摄影棚已正式运营并迎来首批制作团队，与已投用的实景片场共同满足全尺度制作需求[5] - 园区基础设施加速完善，影视大道预计9月亮相，成影路、大千路等骨架路网加紧建设，高压线迁改工程预计2026年完成，影视主题酒店预计7月投入使用，川传综合大楼已封顶，宿舍楼已投用[6]

协议签署概况 - 梦网云科技集团股份有限公司与江西神州六合直升机有限责任公司签署了《合作协议》，旨在共同研发和生产重载吊运无人机产品 [3] - 产品研发总金额为人民币6,000万元，款项由梦网科技子公司分阶段向神州六合支付 [3] - 该事项无需经过公司董事会及股东会审议，不构成关联交易或重大资产重组 [3] 交易对手方信息 - 合作方江西神州六合直升机有限责任公司成立于1993年，注册资本为1,464.15万元人民币 [4] - 神州六合拥有直升机机电类、航电类、复合材料成型等核心专业技术能力及完整的航空装备研发生产体系，并拥有多项自主知识产权 [10] - 神州六合主要业务涵盖无人机、航空模拟器、航空机载设备等，产品应用于边境巡逻、电力巡线、安防监控、反恐应急等多个领域 [11] - 神州六合与公司不存在关联关系，且经查询不属于失信被执行人 [4][5] 合作协议主要内容 - 梦网科技将在景德镇成立一家注册资本不低于人民币1亿元的低空经济业务子公司，以开展此项合作 [6] - 合作的第一款产品为重载吊运无人机，梦网科技子公司将作为该产品在中国及全球民用领域的唯一总经销商，负责市场开拓、销售及售后维护 [6] - 神州六合将协助梦网科技子公司获得产品在国内外生产和销售的相关政策许可 [6] - 协议自签署之日起生效，有效期为3年，期满后可延期或重新签订 [7] - 协议终止情形包括双方协商一致、不可抗力、或梦网科技方逾期支付研制费用经催告后30日内仍未支付等 [8] - 任何一方随意终止或拒不履行协议，需向守约方支付产品研发总金额10%（即人民币600万元）的违约金 [9] - 任何一方违反知识产权或保密条款，也需支付产品研发总金额10%的违约金 [9] 合作协议对公司的影响 - 此次合作旨在拓展新的业务增长点和赛道 [10] - 若合作顺利推进，将有利于提升公司的持续盈利能力 [11] - 协议的履行对公司业务独立性不构成重大影响，公司主营业务不会因此对合作方形成依赖 [11]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：航空与国防行业（商业航空、国防、公务机）[1] * 公司：通用电气(GE)、豪梅特(Howmet)、霍尼韦尔、庞巴迪、波音、空客、通用电气赛峰合资公司(GECFM)、普惠、RTX（雷神技术）、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼、博思艾伦、SAIC、CAC、Lidos、SmithCap、Cratos、Mercury、Eltaf Harris、L3Harris Technologies、TransDigm、ATI、Standard Aero、IMS[3][5][11][12][20][22][23][27][29][30][33][34] 核心观点和论据：行业前景与宏观趋势 * 对2026年航空与国防行业前景持乐观态度，总体预算环境有利，原厂配套(OE)和售后市场均能表现良好[3] * 预计2026-2028年机队规模将实现低两位数增长，大约为12%，由高订单积压和旺盛的航空市场需求支撑[3][7] * 波音、空客交付量将在本十年末达到约8%，足以推动老旧飞机退役并增强售后市场需求[3][8] * 预计2029-2030年宽体机退役率将达4%-5%，利好售后市场[3][8] * 美国国防开支占GDP约3.5%，可能需要增加投入以应对中国竞争和乌克兰战争显示的装备快速消耗[3][15] * 美国财政赤字若导致长期利率大幅飙升，将对国防开支构成挑战[17] * 预算协调法案为投资账户提供了额外资金，增加了半年的资金[18] * 造船和传统弹药项目投入巨大，必须维持高预算以推进项目，否则未来可能面临削减[19] 核心观点和论据：商业航空与发动机制造 * 2025年商用航空板块整体表现强劲，通用电气和豪梅特估值倍数上升，盈利预期提高[3][5] * 对2026年客流量增长的展望约为5%，与2025年预期水平相近[6] * 窄体机队平均机龄为11.5年，新飞机交付将降低平均机龄[7] * 航空制造业面临的主要挑战是完成现有大量订单的交付任务[11] * 开式风扇技术是核心争议，通用电气正在大力推动，若普惠不研发，飞机制造商可能被迫选择通用电气[12] * 发动机售后市场需求旺盛，通用电气2025年售后市场增长率达25%[3][13] * 新一代LEAP和GTFS发动机的维护需求高于上一代，其保有量快速增长但耐用性不如预期[3][13] 核心观点和论据：国防与特定项目 * 在国防领域，博思艾伦和SAIC表现不佳，而CAC和Lidos是赢家[3] * “黄金穹顶”系统进展缓慢，Eltaf Harris可能是该项目赢家，RTX和洛克希德·马丁也深度参与但对公司增量影响较小[3][20] * 美国企业存在全球防务出口机遇，2025年的订单数量已印证这一点[22] * 市场担忧传统国防企业可能失去市场份额，美国国防部希望扩大工业基础[23] 核心观点和论据：公司具体表现与展望 * **RTX**：若营运资金持续贡献，现金流有望达85亿美元以上；普惠业务若GTF发动机步入正轨，将提升定价能力并成为未来差异化优势[3][23] * **波音**：股价反弹因市场对2026年现金流预期下调；未来几年现金流可达100亿美元以上，但路径可能是2026年先降至较低水平；需关注7型、10型机型认证、77X项目及SPIA合同[24] * **庞巴迪**：资产负债表修复，关税担忧消除，2025年表现稳健[3][5]；2025年增长可能不如往年，但未来几年产能或有提升潜力；2026年交付量将增加但无法完全恢复至200架水平[14] * **公务机领域**：需求应能保持强劲，高端市场表现支撑需求；Goldstream G700在2025年交付量超预期，弥补了2024年交付缺口[14] * **TransDigm**：2025年表现平平，因售后市场业务不佳且未能上调业绩指引；利润率扩张至55%左右时难度上升[27] * **洛克希德·马丁**：2025年表现不佳，因计提数十亿美元费用及F35项目负面新闻；市场相信其能将F35产量维持在156架水平；2025年预计增长约5%，此后保持3%-5%增速[33] * **L3Harris Technologies (LHX)**：Golden Dome项目延迟可能略微延缓增长；预计2026年将实现中个位数增长，国际业务增长态势良好[30] * **Standard Aero**：LEAP和CFM56发动机业务正逐步接近盈利，预计LEAP发动机业务将在未来几年内实现盈利[29] * **ATI**：短期内可能难以获得正面盈利预期上调，但考虑到当前估值水平，股价有望逐步走高[29] * **IMS业务**：团队对增长前景有信心，赢得了韩国订单和卡塔尔空军一号项目，合同条款更优，利润率更真实[34] 其他重要内容 * 全球客座率数据表明现有飞机上存在大量闲置空间，这些飞机大多较老旧，扩充机队需要新飞机交付及稳健宏观环境支撑[6] * 疫情初期大量飞机停飞导致机队年轻化，但随后为满足需求飞机延长服役时间，目前窄体及宽体飞机均面临老化问题[7] * 已通过的国防预算存在大量追赶空间，但由于和解法案下资金支出流程较慢，短期内支出端或面临压力；本财年近三个月因政府停摆，投资账户出现大幅下滑，影响订单和业务节奏[21] * IGT业务2025年销售额占比约10%，正在扩充产能，具备显著增长潜力；电力板块增速可能在20%左右[28]

工会慰问活动与企业调研 - 中华全国总工会慰问团于2019年12月30日至31日在四川开展送温暖活动，调研企业工会工作并看望慰问职工 [1] - 慰问团调研了航空工业成都飞机工业（集团）有限责任公司和通威太阳能（成都）有限公司的工会工作 [1] - 慰问团嘱咐企业和工会要关心职工冷暖、排忧解难，并发挥桥梁作用团结职工为经济发展作贡献 [1] 对特定企业与职工的关怀 - 慰问团前往成都市顺丰快递服务网点，为40名一线快递员送上温暖大礼包，并叮嘱注意防寒保暖与交通安全 [2] - 慰问团走进困难职工家中，关切其生活与健康状况，勉励其自立自强 [2] - 慰问团看望全国劳模、航空工业成飞飞机铆装钳工技能专家刘时勇，称赞其为“大国工匠”，并勉励其培养更多高技能人才服务国家需要 [2]

股价表现与市场情绪 - 2025年1月1日，波音公司股价大幅上涨，收盘涨幅达4.91%，创下自2025年9月以来的最高盘中价格[1] - 股价反弹体现了市场对公司稳健增长的期待[1] 近期重大国防合同 - 获得美国国防部一项价值2.73亿美元的阿帕奇直升机后期生产支持服务合同，合同执行期限延续至2030年底[1] - 获得一项高达8.6亿美元的合同，为以色列生产F-15IA战斗机，合同内容包括设计、集成及交付飞机[1] - 以色列地区订购了50架F-15IA战斗机，该机型以F-15EX为基础，结合了电传飞控系统和强大雷达等先进技术改进，具备比F-35A更长的使用寿命[1] - 这些战斗机将替换以色列空军老旧机型，增强执行远距离打击任务的能力，其增加的武器挂载能力可有效应对无人机蜂群等现代威胁[1] 美国政府潜在支持计划 - 美国政府可能在2026年继续推行“收购战略行业股权”计划，波音公司是下一个潜在目标[2] - 该计划彰显了美国政府对战略行业的重视，一旦实施，预计将为波音公司的财务表现带来显著改善，增加市值并重新恢复现金流，甚至可能恢复股息支付[2] - 波音高管明确表示，政府的股权收购计划不适用于大型国防承包商[2] 公司业务部门与前景 - 波音公司的防务、空间与安全部门是营收的重要来源，主要依赖美国政府合同支持[2] - 尽管在商用飞机领域面临生产限制挑战，但国防合同的不断斩获以及美国政府的潜在投资计划，预示着公司未来的稳步复苏[2] - 投资者可关注公司在国防合同领域的表现及潜在的政府投资动向，这些因素可能令波音在未来继续保持上升势头[2]

半导体与存储技术 - 三星电子首席执行官表示，公司的第四代高带宽内存（HBM4）展现出差异化竞争优势，并赢得了客户“三星王者归来”的评价 [2] - 三星电子强调需借助前沿人工智能技术，开发半导体专用人工智能解决方案，并将其应用于半导体全价值链，同时敦促员工重拾存储领域的核心技术竞争力 [2] - 三星电子的晶圆代工业务已迈入全面增长阶段 [2] 低空经济与eVTOL产业 - 湖北省开展eVTOL（电动垂直起降航空器）试飞活动，三款新型产品亮相升空 [2] - 2025年湖北省启动鄂产eVTOL整机研制“揭榜挂帅”活动，全省现有10款整机在研 [2] - 电鹰科技集团有限公司研制的eVTOL电鹰飞车是国内首款吨级涵道飞行汽车 [2] - 是云航空科技（武汉）有限公司研制的SW-ONE载人eVTOL于2024年11月完成研发、组装，并在试飞中完成穿行、转圈等动作 [3] 电子制造与产业政策 - 印度通过一项激励计划，批准多家企业申报的电子元件本土制造项目，总投资额达4186.3亿卢比（约合46.4亿美元） [3] - 获批企业包括三星电子、塔塔电子以及富士康等全球龙头企业，这些企业将依据电子元件制造激励计划获得政府补贴，该计划总预算为2291.9亿卢比 [3] - 获批项目涵盖手机外壳、摄像头组件及其他各类电子元件的生产制造 [3] - 印度正持续加大力度推动电子制造业发展，推出一系列激励政策以吸引国内外投资者，扩充本土产能，降低进口依赖度，并强化多领域产业链韧性 [3]

事件概述 - 韩国空军一架T-50教练机于1月2日进行飞行训练时发生紧急迫降事故 飞机在着陆时发生倾翻[1] - 事故发生在当天下午2时36分左右 事故原因为发动机警示灯亮起[3] - 事发时飞机上有两名飞行员 事故未造成人员伤亡[1][3] 事故详情与处置 - 飞机在紧急迫降着陆过程中偏离跑道 随后发生翻覆[3] - 韩国空军已成立调查小组 以确定此次事故的确切原因[3]

航天工程 - 天问二号探测器于5月29日成功发射，通过单次发射实现双目标探测，任务包括对小行星2016HO3进行探测取样返回，以及对主带彗星311P开展科学探测 [1][3] - 力箭一号遥十一运载火箭于12月10日采用“一箭9星”方式将9颗卫星精准送入预定轨道，任务实现埃及、尼泊尔、阿联酋三国卫星搭载，标志着国际业务规模化 [3][5] 深海与极地探索 - 2025年7月15日，“蛟龙”号载人深潜团队在北极冰区完成首次下潜，并与“奋斗者”号进行了水下协同作业，创新了我国双载人潜水器水下作业协同模式 [4][7] - 8月26日，两艘自主设计研发建造的超大型耙吸挖泥船“通浚”轮和“浚广”轮成功下水，最大挖深120米，最大舱容达35000立方米，泥舱容量亚洲第一，装载效率世界领先 [7][9] 清洁能源技术 - 10月29日，自主研制的26兆瓦级海上风电机组在山东东营成功并网发电，在年平均风速10米/秒条件下，单台机组年发电量可达1亿度，是目前全球单机容量最大、叶轮直径最长的海上风电机组 [10][12] - 11月22日，“华龙一号”福建漳州核电2号机组首次并网成功，至此批量化建设一期工程两台机组全部并网发电，年发电量预计可达200亿度 [12][14] 高端装备制造 - 4月16日，自主研制的超大直径盾构机在河南郑州下线，开挖直径达15.7米，长度约113米，是目前我国出口海外最大直径盾构机 [15] - 6月11日，完全自主研制的水陆两栖飞机AG600“鲲龙”迈入批量生产阶段，该机型是全球起飞重量最大的民用水陆两栖飞机 [16] 轨道交通 - 7月9日，CR450动车组样车亮相，在试验期间跑出了单列453公里时速的新纪录，标志着我国高铁技术进入更高速时代 [17] 基础科学研究装置 - 8月26日，建在地下700米的江门中微子实验大科学装置正式运行，成功完成2万吨液体闪烁体灌注，成为国际上首个运行的超大规模和超高精度中微子专用大科学装置，运行仅两个月测量太阳中微子振荡参数的精度比此前实验的最好精度提升了1.5到1.8倍 [18] - 10月17日，全球首台太阳磁场精确测量中红外观测系统AIMS望远镜通过国家验收并投入运行 [19]