文章核心观点 公司2024年业绩报告显示营收和归母净利润下降，业务整体承压，但新签合同额完成年度计划，未完合同额充足，新兴产业订单增长，毛利率微降，有息负债规模影响净利润，给予“推荐”评级 [1][2][3][4] 业绩情况 - 2024年实现营收10671.72亿元，同比下降6.22%；归母净利润为222.15亿元，同比下降14.87%；扣非归母净利润为213.25亿元，同比下降13.24% [1][2] 业务营收 - 工程承包、规划设计咨询、工业制造、房地产开发、物资物流及其他业务分别实现营收（分部间抵消前）9312、180、234、719、869亿元，同比分别下降5.68%、3.89%、2.52%、13.67%、9.39% [2] 合同情况 - 2024年新签合同总额3.04万亿元，完成年度计划的101.20%，同比下降7.80% [3] - 工程承包、绿色环保、规划设计咨询、工业制造、房地产开发、物资物流、产业金融、新兴产业新签合同额分别为23286、3168、205、423、977、1975、91、245亿元，同比分别-10.36%、+23.79%、-31%、+1.27%、-21.02%、-8.75%、-16.12%、+36.47% [3] - 截至2024年末，未完合同额合计7.68万亿元，约为营收的720%，境内、境外业务未完合同额分别为6.22、1.46万亿元，分别占未完合同总额的80.95%、19.05% [3] 盈利指标 - 2024年毛利率为10.27%，同比下降0.12个百分点，工程承包、规划设计咨询、工业制造、房地产开发、物资物流及其他业务毛利率分别为8.75%、41.96%、22.35%、10.92%、9.17%，同比分别-0.12、-1.31、+0.52、-1.29、+1.23个百分点 [4] - 期间费用率提升0.4个百分点至5.9%，销售、管理、研发、财务费用率分别-0.01、+0.03、+0.06、+0.33个百分点，财务费用率提升主因有息负债规模增加 [2][4] 投资建议 - 预测公司2025 - 2027年EPS至1.67、1.70、1.73元/股，对应PE分别为5x/5x/5x，给予2025年6xPE，对应目标价10元/股，给予“推荐”评级 [4]

文章核心观点 - 介绍3月31日北方国际股价、市盈率、资金流向等情况，其业务、产品、ESG评级等信息，以及2024年三季报业绩 [1] 公司情况 - 3月31日收盘股价10.4元，下跌3.08%，滚动市盈率PE达11.12倍，总市值109.50亿元 [1] - 主力资金3月31日净流出2223.03万元，近5日总体流出，5日共流出10648.80万元 [1] - 主营业务有国际工程承包、国内建筑工程等，主要产品包括太阳能草坪灯、庭院灯 [1] - 2023年度ESG报告获“五星级”评级，入选“中国ESG上市公司先锋100”榜位列第44名 [1] - 2024年三季报实现营业收入141.22亿元，同比-3.48%；净利润7.58亿元，同比9.70%，销售毛利率11.70% [1] 行业情况 - 工程建设行业市盈率平均16.56倍，中值20.71倍，北方国际排名第38位 [1] - 行业平均PE（静）16.17倍，市净率1.14，平均总市值198.71亿；行业中值PE（静）19.89倍，市净率1.39，总市值中值57.32亿 [2]

文章核心观点 - 介绍3月28日东华科技股价、市盈率、市值等情况，分析资金流向，阐述公司业务及优势，展示2024年三季报业绩 [1] 公司情况 - 3月28日收盘10.39元，下跌2.44%，滚动市盈率PE达17.93倍，总市值73.56亿元 [1] - 在工程建设行业市盈率排名第44位 [1] - 3月28日主力资金净流出782.82万元，近5日总体流出，5日共流出1408.72万元 [1] - 主营业务是为国内外工程项目建设提供全流程综合服务，服务于石油化工等领域，有多个领域甲级资质及相关经营权 [1] - 承建的合成气制乙二醇装置产能累计近1000万吨/年，在乙二醇工程领域有较高市场份额和优势地位 [1] - 2024年三季报实现营业收入64.35亿元，同比7.93%；净利润3.18亿元，同比21.58%，销售毛利率8.09% [1] 行业情况 - 工程建设行业市盈率平均16.43倍，中值19.82倍，平均市净率1.18，中值1.39，平均总市值203.13亿，中值58.48亿 [1][2]

文章核心观点 安永华明对中国交通建设股份有限公司2024年财务报表审计后认为其在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量，同时指出建造合同收入确认、合同资产等预期信用损失、特许经营权减值测试为关键审计事项，并介绍公司基本情况、会计政策等内容 [2] 审计意见 - 审计范围涵盖2024年12月31日合并及公司资产负债表、2024年度合并及公司利润表等及相关附注 [2] - 认为财务报表按企业会计准则编制，公允反映公司财务状况、经营成果和现金流量 [2] 关键审计事项 建造合同收入确认 - 公司收入主要来自按履约进度确认收入的建造合同，涉及对合同预计收入和成本的重大判断和估计，且会随情况改变 [3] - 审计程序包括评价和测试收入确认流程内控、复核关键合同条款、检查合同成本、执行截止性测试、重新计算履约进度及收入、执行毛利率分析程序等，并关注披露充分性 [3] 合同资产、应收账款及长期应收款预期信用损失 - 减值准备以预期信用损失为基础确认，涉及重大判断和估计，管理层需评估信用风险 [3] - 审计程序包括评价和测试减值准备流程内控、复核管理层分析、检查文件复核账龄准确性、评价信用风险评估，并关注披露充分性 [3][5] 特许经营权减值测试 - 对出现减值迹象的特许经营权资产，管理层执行减值测试确定可收回金额，涉及重大判断和估计 [5] - 审计程序包括评价和测试减值测试流程内控、评估外部专家、评估未来现金流量预测基础和假设、对比以前年度预测与实际业绩、评价现金流折现率，并关注披露适当性 [5] 公司基本情况 - 由中交集团独家发起设立，注册和总部地址均为北京市西城区德胜门外大街85号，中交集团是母公司和最终母公司 [11] - 2006年10月8日登记设立，注册资本108亿元，后经多次发行股份和回购注销，2024年向134名员工授予限制性股票后注册资本增至162.64亿元 [12][13][14] - 主要经营基础设施建设、疏浚、国际工程承包业务 [15] 财务报表编制基础 - 按企业会计准则编制，以持续经营为基础列报，2024年12月31日流动负债高于流动资产798.83亿元，但董事认为未来12个月能履行到期负债 [15][16] 重要会计政策及会计估计 企业合并 - 分为同一控制下和非同一控制下企业合并，会计处理方式不同 [17] 合并财务报表 - 合并范围以控制为基础确定，内部交易全额抵销，子公司少数股东分担亏损处理方式明确 [17] 合营安排 - 分为共同经营和合营企业，合营方会计处理不同 [18] 外币交易及境外经营 - 外币交易初始确认和资产负债表日折算方法明确，境外经营财务报表折算及处置处理有规定 [18] 金融工具 - 确认、终止确认、分类和计量、减值、抵销、财务担保合同、衍生金融工具、金融资产转移等会计处理详细说明 [18][19][20] 存货 - 按成本与可变现净值孰低计量，发出成本核算方法、周转材料摊销方法等明确 [32] 持有待售资产 - 划分条件及会计处理规定 [32] 长期股权投资 - 初始投资成本确定、成本法和权益法核算适用情况及处理方式 [21][22] 固定资产 - 确认、初始计量、折旧方法及复核规定 [22][23] 投资性房地产 - 初始计量、后续计量、转换及处置会计处理 [24][25] 在建工程 - 成本确定、结转标准及借款费用资本化规定 [25] 无形资产 - 使用寿命分类及摊销方法、研发支出资本化条件、资产减值测试及处理 [37][38] 长期待摊费用 - 定义及摊销方法 [39] 职工薪酬 - 短期薪酬、离职后福利、辞退福利、内退福利会计处理 [26][40] 预计负债 - 确认条件、初始计量及后续计量 [41] 股份支付 - 以权益结算的股份支付会计处理 [28] 永续债 - 分类为权益工具 [42] 收入确认 - 建造合同、提供服务合同、销售商品合同收入确认原则及处理方式 [29][31][33]

市场扩张 - 公司下属联合体中标潢川县14万亩高标准农田示范区建设项目第一标段[2] 业绩影响 - 项目计划总投资约55000万元[2] - 河南棕建涉及中标金额预计约1亿元[4] - 河南棕建中标金额占公司2023年度经审计营业收入的2.47%[13] - 项目预计对公司2025年度及未来经营业绩产生积极影响[13] 项目信息 - 项目工期为2年[4] - 建设资金自筹，出资比例为100%[4] - 截至公告披露日，公司未取得《中标通知书》及签订相关合同[14] 费用情况 - 工程费费率为经评审后建安工程费的99.80%，约52451.40万元[3] - 勘察设计费费率为经评审后建安工程费的1.99%，约1045.87万元[3]

项目中标 - 公司中标罗湖区螺岭片区改造项目合作单位服务项目，2025年2月21日签合同[1] 项目数据 - 项目改造范围占地约12.06万平方米[1] - 有建筑物307栋，房屋2535套[1] - 现状建筑面积约23.34万平方米[1] 项目财务 - 中标报价利润率为4.00%[3] 项目相关 - 招标人是深圳市罗湖区东门街道办事处，招标方式为公开招标[3] 项目影响 - 项目实施对公司未来拓展及业绩有积极影响，但有履约风险[3][4]

新签合同额 - 2024年第四季度新签合同额15635.411亿元，全年累计30369.678亿元，同比减7.80%[2] - 工程承包产业2024年10 - 12月新签12149.429亿元，全年累计23285.510亿元，同比减10.36%[2] - 绿色环保产业2024年累计新签3168.471亿元，同比增23.79%[2] - 规划设计咨询产业2024年累计新签204.822亿元，同比减31.00%[2] - 境内新签27249.899亿元，同比减10.39%；境外新签3119.779亿元，同比增23.39%[4] 房地产开发 - 2024年累计新增土地储备84.97万平方米，同比减57.50%[4] - 2024年累计开工面积671.81万平方米，同比减43.51%[4] - 2024年累计竣工面积1181.03万平方米，同比增7.39%[4] - 2024年累计签约销售面积695.10万平方米，同比减7.20%[4] - 2024年累计签约销售合同额951.449亿元，同比减21.62%[4]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而發表。 以 下 為 中 國 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司（「本公司」）於 二 零 二 五 年 一 月 二 十 二 日在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 的 資 料 全 文，僅 供 提 供 信 息 之 用。 承董事會命 中國冶金科工股份有限公司 * 僅供識別 A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：临 2025-003 王 震 聯席公司秘書 北 京，中 國 二零二五年一月二十二日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 董 事 會 包 括 執 行 董 事：陳 建 光 先 生 及 白 小 虎 先 生； 非 執 行 董 事：郎 加 先 生 及 閆 愛 中 先 生（職 工 代 表 董 事）；以 及 獨 立 非 執 行 董 事：周 紀 ...