中国核工业建设股份有限公司 关于归还临时补充流动资金的募集资金的公告 公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司于2024年7月25日召开第四届董事会第二十七次会议、第四届监事会第 十九次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》， 拟使用总额不超过人民币36,000万元的闲置募集资金临时补充流动资金，使用期 限为董事会通过之日起12个月内，到期归还。具体内容详见公司于2024年07月26 日于上海证券交易所披露的《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的公 告》（公告编号：2024-056）。 证券代码：601611 证券简称：中国核建 公告编号：2025-045 截至2025年7月25日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的募集资金全部 归还至公司募集资金账户，使用期限未超过12个月，并将上述募集资金的归还情 况通知了保荐机构及保荐代表人。 特此公告。 中国核工业建设股份有限公司董事会 2025年7月26日 1 ...

可控核聚变板块表现 - 可控核聚变板块高开，浙富控股（002266）、东方电气（600875）、中国能建（601868）3连板 [1] - 浙能电力（600023）、中国核建（601611）、中核科技（000777）纷纷高开 [1] - 暗盘资金正在流入相关股票 [1] 行业动态 - 中国聚变能源有限公司在沪成立，为中核集团直属二级单位 [1]

经营业绩 - 2025年前6个月累计实现新签合同871.49亿元，同比增加105.12亿元，增幅12.06% [1][5] - 2025年6月单月新签合同206.43亿元，同比增长11.88% [7] - 2025年前5个月新签合同665.06亿元 [6] - 2025年一季度实现营业收入295.49亿元，同比增长1.775% [10] - 2025年一季度归母净利润5.51亿元，同比略有调整 [10] - 2024年营业收入1135.41亿元，归母净利润20.64亿元，较2016年分别增长173.53%和158.32% [9] 合同与订单 - 2025年一季度末合同负债152.17亿元，较2024年末151.53亿元略有增加 [8] - 2019-2024年年度新签合同额从970.8亿元增长至1634.37亿元，年均复合增长率约11% [8] - 核电工程新签合同额从2019年121.18亿元增长至2024年551.44亿元，2024年同比增长43.60% [8] 资产与研发 - 2025年一季度末总资产2405.17亿元，较2019年底接近翻倍 [4] - 2024年研发投入32亿元，研发人员9165人，占员工总数20.65% [2][14] - 2022-2024年研发投入连续增长，分别为16.35亿元、28.77亿元、32.15亿元 [14] 核电业务 - 截至2024年底累计建设96台核电机组，其中64台已投产运营，32台在建 [1][12] - 全球唯一连续30余年不间断从事核电建造的企业，可同时承担40余台机组建造任务 [12] - 掌握CNP、M310、华龙一号等多种堆型建造技术 [12] 业务布局 - 重点发展工业与民用工程业务，形成核电与民用工程双品牌 [1][14] - 承建石油化工、能源、冶金等领域国家重点工程，海外业务涉及30多个国家 [14] - 综合毛利率长期稳定在10%左右 [15]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[5] 报告的核心观点 - 本周建筑指数上涨 0.32%，沪深 300 板块上涨 1.07%，建筑板块跑输大盘 0.75pct，专业工程、建筑设计、基建板块涨幅靠前[1][4] - 6 月基建投资延续托底，能源类基建及水利投资仍保持强度，交通类基建有所回暖，宏微观层面验证基建景气度仍可持续，而央国企当前估值仍处于较低水平，需重点关注[1] - 建筑央国企二季度订单有回暖趋势，中西部基建景气度较高，实物工作量有望加速回暖，建筑板块整体估值处于历史相对底部，具备较大提升空间[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏微观验证基建景气回升，重点关注低估值央国企 - 6 月基建投资增速放缓或与 5 月基建类财政支出下滑以及天气扰动因素相关，交运数据回升明显，水电燃热投资增速仍在高位，基建投资仍在经济稳增长中发挥重要作用，25 年 1 - 6 月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别 -11.2%/+4.6%/+8.9%/+7.5%，6 月单月同比分别 -12.4%/+2%/+5.3%/+5.1%（增速环比 -0.01/-3.1/-3.9/-2.7pct）[1][13] - 基建细分板块中，1 - 6 月交通仓储邮政投资同比 +5.6%，单月同比 +9.5%（增速环比 +5.2pct）；水电燃热投资同比 +22.8%，单月同比 +17%（增速环比 -8.2pct）；水利环境公共设施投资同比 +3.5%，单月同比 -5.2%（增速环比 -8.9pct）[14] - 1 - 6 月地产销售面积、新开工面积、竣工面积同比分别 -3.5%、-20%、-14.8%，单月同比分别 -6.5%、-9.5%、-2.1%（增速环比 -2、+9.2、+17pct），施工面积同比 -9.1%，单月同比 +4.8%（增速环比 -243.4pct），销售、新开工等地产数据仍处于下探趋势，施工数据单月回正[17] - 本周（7 月 19 日）水泥出货率 45.9%，环比 +2.4pct，本周（7 月 16 日）石油沥青装置开工率为 32.8%，环比 +0.1pct，反映基建开工整体仍有支撑[23] - 建筑央企订单二季度环比一季度有回暖趋势，如中国中铁 25Q1 订单同比下滑 9.9%，25H1 订单同比增速转正为 2.8%，Q2 单季度订单同比增速为 20.08%；地方国企不同区域呈现分化，中西部基建景气度较高，如四川路桥 25H1 公司订单同比增速 22.20%，环比 25Q1 提升 3.33pct，基建订单同比增速为 25.88%[2][27] - 截至 7 月 18 日收盘，建筑 PE（TTM）和 PB（LF）分别排在全部一级行业倒数第二（仅次于银行），SW 建筑 PE（TTM）为 11.12 倍，自 2010 年以来的分位值为 48.50%，对比 7 月 18 日沪深 300 PE 为 13.39 倍，地产 PE 为 41.25 倍；SW 建筑指数目前 PB（LF）为 0.76 倍，自 2010 年以来的分位值为 8.90%，对比沪深 300 整体的 PB（LF）为 1.41 倍，建筑板块估值具备较高性价比且 PB 后续提升空间大[3][29] - 纵向来看，建筑央企估值仍处于历史较低分位水平，如中国化学估值分位为 8.3%，中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国化学 PB 分位分别为 5.9%、3.1%、1.6%、5.2%；地方国企中安徽建工、广东建工等估值仍低于 1 倍，PB 分位值处于历史低位[30] 本周行情回顾 - 本周（0714 - 0719）建筑指数上涨 0.32%，沪深 300 板块上涨 1.07%，建筑板块跑输大盘 0.75pct，专业工程、建筑设计、基建板块涨幅靠前，个股中涨幅较为靠前的有延华智能（+24.04%）、时空科技（+17.83%）、汇通科技（+12.70%）、尤安设计（+12.35%）、海波重科（+9.92%）[4][33] 投资建议 - 基建实物量改善带来的顺周期机会：关注基建产业链实物工作量转化节奏，关注水利、铁路和航空等重大交通领域建设以及四川、浙江等区域性机会，重点推荐四川路桥、浙江交科、安徽建工等，建议关注新疆交建、北新路桥等[38] - 顺周期专业工程标的：看好钢结构行业智能化改造，推荐鸿路钢构；关注新疆煤化工项目，重点推荐三维化学、东华科技、中国化学，关注航天工程[39] - 重视建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升：算力板块推荐海南华铁，建议关注甘咨询、宁波建工、城地香江；洁净室板块推荐柏诚股份、圣晖集成，建议关注亚翔集成[40] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会：重大水电工程建议关注中国电建、中国能建等；深海经济推荐中油工程、利柏特，关注海油工程、中海油服等；低空经济推荐苏交科、华设集团等，建议关注中化岩土[41]

行业动态 - 上交所举办"可控核聚变"产业沙龙 超过20家产业链上下游企业和近30家金融机构参会 涵盖核聚变核心部件、系统装置、工程应用等领域 [1] - 参会各方深入探讨高温超导带材、聚变实验堆、装置部件和材料等产业发展前景、技术突破时间表、国家战略方向、资本市场支持重点等事项 [1] - 可控核聚变技术被视为人类能源问题的终极解决方案 是推动全球能源革命和促进碳中和的关键力量 也是各国科技竞争的前沿阵地 [1] 产业链企业 - 中国核电深度参与CFETR项目 推动核聚变从实验室向商业化应用迈进 [1] - 中国核建承担ITER核心部件制造与安装 为环流三号装置改造提供工程支持 在核聚变装置建造领域技术壁垒显著 [1] - 西部超导是我国唯一承担ITER项目超导线材生产任务的单位 2024年完成国内核聚变项目相关超导线材交付 [1] 技术发展 - 业内对以托卡马克为牵引、多种技术路线交叉验证的发展模式已有共识 [2] - 高温超导带材作为降本增效关键材料仍存在技术不确定性 低温超导材料的实践数据可为高温超导提高可靠性提供借鉴 [2] - 人工智能发展为稳定性测试和产品设计提供更多模型 有利于缩短验证周期 [2] 商业化进程 - 从上游企业订单规模和产能增长来看 我国可控核聚变商业化已在加速推进 "第一度电"时间表有望提前 [2] - 从实验堆到商业堆仍需上游材料降本和中游主机技术突破 以及完成技术路线和参数验证 距离确定性商业化落地还需较长周期 [2] 资本市场支持 - 产业链企业希望资本市场进一步支持打破供应链瓶颈 地方政府牵头畅通多元化融资渠道 [3] - 创投机构建议企业坚持错位竞争 提高技术独特性吸引资金进入 [3] - 公募基金正在积极申报和发行聚焦核聚变领域的基金和指数产品 引导金融资源流向未来产业 [3] 政策支持 - 科创板"1+6"改革政策提出设立成长层 扩大第五套标准适用范围 服务技术突破大、商业前景好的科技企业 [3] - 上交所将推动深化科创板改革政策措施落地 提升服务科技创新和新质生产力能级 [3] 未来产业沙龙 - 上交所自2024年11月以来已举办五期未来产业沙龙 聚焦人工智能、低空经济、人形机器人、商业航天、可控核聚变等领域 [4] - 沙龙旨在支持产学研投各方深度交流 促进资本与技术融合 为未来产业提供金融支持 [4]

房屋检测概念板块表现 - 截至7月17日收盘，房屋检测概念下跌0.18%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内18只个股上涨，涨幅居前的有华蓝集团(+3.11%)、深城交(+2.89%)、苏交科(+1.66%) [1] - 跌幅居前的个股包括罗普斯金(-1.23%)、重庆建工(-1.11%)、安徽建工(-1.03%) [1][2] 资金流动情况 - 房屋检测概念板块获主力资金净流出1.37亿元 [1] - 23只个股遭主力资金净流出，其中特发服务(-3308.58万元)、南威软件(-2241.69万元)、龙元建设(-2034.25万元)净流出额居前 [1] - 主力资金净流入前三为华测检测(+1969.42万元)、华蓝集团(+645.31万元)、金隅集团(+510.06万元) [1][2] 相关概念板块对比 - 兵装重组概念(+4.22%)、同花顺果指数(+3.37%)、CPO概念(+3.34%)位列涨幅榜前三 [1] - 黄金概念(-0.13%)、举牌概念(-0.12%)、水泥概念(-0.06%)等板块同样表现疲软 [1] - AI手机(+3.01%)、AI PC(+3.01%)等科技类概念表现强势 [1] 个股交易数据 - 特发服务虽股价微涨0.31%，但主力资金净流出达3308.58万元，换手率4.26% [1] - 华蓝集团在股价大涨3.11%的同时，换手率达6.11%，主力资金净流入645.31万元 [1][2] - 苏交科股价上涨1.66%伴随476.01万元主力资金净流入，换手率1.36% [2]

业绩总结 - 截至2025年6月公司累计新签合同为871.49亿元[3] - 截至2025年6月公司累计实现营业收入为531.84亿元[3]

公司业绩 - 截至2025年6月，公司累计实现新签合同871.49亿元 [1] - 累计实现营业收入531.84亿元 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 本周CS建筑板块上涨0.72%，沪深300板块上涨1.78%，建筑板块跑输大盘1.06pct，中小市值转型标的、江河集团、鸿路钢构涨幅靠前，市场对低估值高股息品种关注度提升，对建筑板块不同性质企业低估值品种进行梳理 [1] - 石油沥青开工率环比回升，水泥出货率环比小幅下降，基建开工整体仍有支撑，近期建筑企业新签订单数据显示部分企业订单增长或降幅缩窄，看好实物工作量加速回暖 [4] 根据相关目录分别进行总结 哪些建筑低估值品种值得关注 - 央企方面，中国化学市盈率分位数达2010年以来6.8%分位，中国铁建、中国中铁PB仅为0.41倍、0.45倍，除中国核建外其他八大建筑央企市净率分位数均低于10%，中国建筑股息率（TTM）为4.59%优于其他央企，中国化学Q1扣非业绩高增23%，2025年扣非归母净利润同比增速目标不低于10.01% [14] - 地方国企方面，山东路桥、安徽建工、陕建股份PE(TTM)分位分别为2010年以来10.88%、11.68%、20.90%，部分地方国企PB（LF）估值分位低于10%，安徽建工、隧道股份股息率（TTM）超5%，中西部基建值得关注，四川路桥、安徽建工一季度基建订单同比增速较高 [15] - 国际工程公司方面，中材国际和中钢国际估值水平低于其他公司，PE（TTM）分别为7.59、10.49倍，估值分位分别为2010年以来7.95%、7.52%，PB（LF）估值分位低于10%，股息率（TTM）分别为5.20%、4.80% [17] - 民企方面，亚翔集成、亚厦股份、江河集团、精工钢构估值分位低于20%，部分民企PB（LF）低于2010年以来10%分位，江河集团、三维化学股息率（TTM）分别为8.90%、4.83% [18] 本周行情回顾 - 本周（0630 - 0704）建筑指数上涨0.72%，沪深300板块上涨1.78%，建筑板块跑输大盘1.06pct，园林工程、建筑装修、房建建设板块涨幅靠前，个股中诚邦股份、杭州园林等涨幅居前 [5] 投资建议 - 基建实物量改善带来的顺周期机会：关注基建产业链实物工作量转化节奏，重点关注水利等重大交通领域及四川等区域性机会，推荐四川路桥等地方国企和中国交建等建筑央企，关注新疆交建等；推荐鸿路钢构，关注三维化学等煤化工相关企业 [34][35] - 重视核电板块、建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升：推荐利柏特、中国核建等核电相关企业，推荐海南华铁等算力板块企业，推荐柏诚股份等洁净室板块企业 [36] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会：建议关注中国电建等重大水电工程相关企业，推荐中油工程等深海经济相关企业，推荐苏交科等低空经济相关企业 [37]

贵州茅台 - 截至2025年6月底累计回购338.21万股，占总股本0.2692%，回购价格区间1408.29元/股至1639.99元/股，累计使用资金52.02亿元（不含交易费用）[2] 立讯精密 - 筹划境外发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、增强境外融资能力及提升治理透明度，控股股东和实际控制人不会变化，具体方案需经董事会、股东会及监管机构审核[2] 华安鑫创 - 获国内头部eVTOL主机厂项目定点，开发电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统，客户预计2026年底完成第一代产品研发并开启商业化试运营，实际供货量以正式订单为准[3] 美诺华 - 预计2025年上半年归母净利润4600万至5200万元，同比增142.84%至174.52%，扣非净利润3062.52万至3662.52万元，同比增55.80%至86.33%，主因营收增长及毛利率提升[4] 江南水务 - 股东利安人寿通过二级市场增持4699万股（占总股本5.03%），增持资金为自有资金，基于长期配置需求，不改变公司第一大股东及实际控制人[5] 华森制药 - CX001缓释片获国家药监局临床试验批准，用于治疗带状疱疹后神经痛，为公司首个获批临床的改良型创新药项目，具有里程碑意义[6] 业绩增长 - 宗申动力预计上半年净利润同比增70%-100%[7] - 宇通客车6月销量5919辆，同比增24.79%[7] - 广州港预计6月集装箱吞吐量同比增7.0%[7] - 麦迪科技上半年预盈2500万至2700万元，同比扭亏[7] - 长安汽车上半年销量同比增1.59%[7] - 福田汽车上半年新能源汽车销量同比增150.96%[7] - 江铃汽车6月销量35728辆，同比增28.62%[7] 业绩下滑 - 南京商旅预计上半年净利润同比降67%至78%[7] 并购重组 - 海南高速拟购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组[7] - 泰尔股份收购控股子公司少数股东权益[7] - 赣锋锂业完成对Mali Lithium公司100%股权收购[7] - 经纬辉开拟收购诺思微12.44%股权[7] 股权转让 - 英搏尔拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权[7] - 北陆药业股东王代雪拟询价转让737.83万股（占总股本1.49%）[7] - 聚辰股份四家员工持股平台拟询价转让1.25%股份[7] 投资合作 - 富临精工与川发龙蟒签署合作框架协议[7] - 亚翔集成拟2000万元参与投资厦门联和四期集成电路产业创业投资基金[7] - 威迈斯拟1.9亿元建设新能源汽车电驱总成生产基地[7] - 中国核建子公司签署广东台山核电3、4号机组核岛及BOP土建工程合同[7] - 达实智能签约世锦园区智能化项目，合同金额1188万元[7] - 四川路桥路桥集团签订115.96亿元高速公路施工合同[7] 项目中标 - 晋亿实业中标3.35亿元南京至淮安城际铁路扣件采购项目[7] - 赛象科技被确定为空客天津A320第二条总装线大部件运输工装夹具第一中标候选人[7] 再融资 - 中信建投获批发行不超过200亿元永续次级公司债券[8] - 三峰环境拟申请注册发行不超过10亿元资产支持商业票据[8] 医药批准 - 智翔金泰GR1803注射液联合抗CD38单抗治疗多发性骨髓瘤适应症获临床试验批准[8] 增减持/回购 - 数据港股东宁波锐鑫及上海旭沣拟减持不超过1.74%和0.26%股份[9] - 三未信安股东立达高新拟减持不超过2%股份[9] - 优博讯股东格金八号完成减持0.51%股份[9] - 神州细胞股东减持185.79万股[9] - 筑博设计实控人方面拟减持不超过3%股份[9] - 安杰思股东天堂硅谷等拟合计减持不超过4%股份[9] - 人福医药股东招商生科拟增持1%-2%股份[9] - 能特科技拟3亿至5亿元回购股份[9] - 蓝思科技获中信银行股票回购贷款支持[9] - 飞沃科技拟2500万至5000万元回购股份[10] - 歌尔股份累计回购1613.28万股[10] 其他事项 - 复星医药控股子公司获欧盟药品GMP证书[9] - 华润双鹤复方氨基酸注射液(18AA—Ⅸ)获药品注册证书[9] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊在澳门获批上市[9] - 华纳药厂子公司原料药获上市申请批准[9] - 高凌信息获3项国家发明专利[9] - 东安动力二季度获9项新市场定点协议[9] - 大中矿业全资子公司取得周油坊铁矿扩产采矿许可证[9] - 长华集团获国内新能源车企定点，预计生命周期总销售金额约9.7亿元[9] - 大有能源拟委托转让58.65万吨产能置换指标[9] - 凯美特气子公司完成停车检修并复产[9]