上市信息 - 公司股票将于2025年3月4日在深交所创业板上市[1] - 首次公开发行后总股本为4430.7871万股[3] - 首次公开发行股份数量为1108.00万股[3] 估值与价格 - 截至2025年2月13日，行业近一月平均静态市盈率16.43倍[4] - 常友科技发行价28.88元/股[4] - 常友科技2023年扣非后静态市盈率15.70倍[4] 风险提示 - 发行完成后短期内公司每股收益和净资产收益率有下降风险[5]

制造业PMI表现 - 2025年2月制造业PMI为50 2%，较上月提高1 1个百分点，回到荣枯线上方 [2][3] - 1-2月制造业PMI均值为49 65%，高于2024年同期的49 15%，反映制造业景气保持较好状态 [3] - 生产指数为52 5%，较上月回升2 7个百分点，较过去5年均值高0 8个百分点 [4] - 新订单指数为51 1%，较上月回升1 9个百分点，显示需求端短期表现较好 [4] 行业结构分化 - 15个主要制造业行业中有7个PMI在荣枯线以上，装备制造业表现突出，如电气机械及器材制造业(57 1%)、专用设备制造业(54 5%)、汽车制造业(53 1%) [5] - 部分中低附加值产业表现较弱，如非金属矿物制品业(43 4%)、石油加工及炼焦业(42 6%) [5] - 大型企业PMI为52 5%，较上月提高2 6个百分点，而中小型企业PMI分别为49 2%和46 3%，呈现分化态势 [5] 非制造业PMI变化 - 2月非制造业PMI为50 4%，较上月提高0 2个百分点，主要受建筑业季节性回升带动(建筑业PMI为52 7%，较上月提高3 4个百分点) [6] - 服务业PMI为50 0%，较上月下降0 3个百分点，航空运输、邮政、金融等行业保持较高景气度(>55 0%)，而零售、餐饮等行业回落明显 [6] 经济驱动因素 - 近期经济表现受益于"以旧换新"促消费、关税预期"抢出口"、四季度专项债集中发行使用三条线索 [7] - 基建实物工作量与历史同期差距减小，项目复工节奏有望边际加快 [6] 价格与出口指标 - 主要原材料购进价格指数为50 8%，出厂价格指数为48 5%，分别较上月回升1 3和1 1个百分点，预示PPI短期可能回升 [4] - 新出口订单指数为48 6%，较上月回升2 2个百分点，集装箱吞吐量和国际货运航班数仍高于2024年同期 [4]

发行相关 - 本次发行数量3200.00万股，未行使超额配售选择权；全额行使为3680.00万股[8] - 每股发行价格12.60元/股，发行后总股本11900.00万股；全额行使后为12380.00万股[8] - 预计发行日期为2023年6月15日[8] - 预计募集资金总额40320.00万元（未行使）、46368.00万元（全额行使）[42] - 发行费用总额3449.47万元（未行使）、3878.84万元（全额行使）[42] 业绩数据 - 2023年1 - 3月营业收入8275.92万元，同比上升41.41%[25] - 2023年1 - 3月净利润1437.45万元，同比下降18.64%[25] - 2023年1 - 3月扣非后归母净利润1150.49万元，同比下降34.15%[25] - 2022年末资产总计622262639.10元，较2021年增长33.21%[37] - 2022年营业收入356381611.33元，较2021年增长9.72%[37] - 2022年净利润100757094.29元，较2021年增长122.96%[37] 财务指标 - 报告期各期末存货账面价值分别为13770.00万元、13732.43万元和26528.05万元，占比分别为35.38%、29.40%和42.63%，周转率分别为1.06、1.72和1.06[13] - 报告期内主营业务毛利率分别为28.90%、27.55%和40.51%[15] - 报告期内扣非后加权平均净资产收益率分别为10.26%、14.22%和25.37%[90] - 报告期内基本每股收益分别为0.36元、0.52元和1.16元[91] 公司概况 - 公司成立于2006年2月21日，股份公司成立于2014年10月10日，挂牌日期为2015年4月24日[33] - 注册资本8700.00万元[93] - 控股股东和实际控制人为杨遂运，发行前持股60.70%，发行后仍相对控股[20] 业务相关 - 主营业务为特种石墨材料研发、生产和销售，报告期内营收主要源于此[15][16] - 主要原材料为生石油焦、生沥青焦、中温沥青和高温沥青等[17] - 募集资金主要投资年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目[21] 技术研发 - 等静压产品现有制备工艺约110天，大幅缩短生产周期[55][56] - 等静压产品自2021年起一次焙烧达过去多次焙烧性能指标[55] - 等静压产品从2021年开始取消业内通用浸渍工序[58] - 定制磨粉机配合二次分级机器能分离3微米、5微米、8微米细颗粒原料粉[59] - 研发的车底式炉排气温低于150℃，热场温差不超20℃[59] 风险提示 - 募投项目经济效益受多种因素影响，存在不确定性[21] - 新增产能消化存在不及预期风险[22] - 不能保持工艺改进或产品质量不及预期，将影响盈利能力和财务状况[23] - 经营业绩受宏观经济、产业政策、行业景气度等因素影响[70] - 市场竞争可能导致产品价格下降，影响盈利水平[71] 股权结构 - 发行前杨遂运持股52813162股，比例60.70%；发行后降至44.38%[113] - 发行前张秋民持股4507467股，比例5.18%；发行后降至3.79%[113] - 发行前上海甄投资产管理有限公司－甄投稳定8号私募证券投资基金持股2502975股，比例2.88%；发行后降至2.10%[113] 公司治理 - 第三届董事会由7名董事组成，任期从2020年10月至2023年10月[122] - 第三届监事会由3名监事组成，任期3年[128] - 现有高级管理人员5名[132] 股份减持与股价稳定 - 控股股东等相关主体有股份减持限制和股价稳定承诺[146][147][148] - 公司有股价稳定措施及实施条件和方式[149][150][151] 历史沿革 - 2003年11月欣鑫碳素设立，初始注册资本100万元；2006年2月东方碳素设立，初始注册资本80万元[169] - 2022年6月实际控制人现金回购解除9人代持关系[170] 产品与产能 - 主要产品包括等静压、模压细结构、中粗结构特种石墨材料[173] - 2022年磨粉、焙烧、浸渍、石墨化加工产量及占比[182] - 截至目前具备年产10000吨特种石墨的生产能力[195] 部门职责 - 人力资源部负责人事、薪酬、招聘等管理[197] - 安环部负责安全生产责任制等工作[197] - 生产部负责组织生产等工作[199] - 质检部负责产品质量检验和售后服务[199] - 研发部负责新产品研发和技术支持[199] - 销售部负责制定营销方案和落实销售计划[199]

发行信息 - 发行股数不超过2327.34万股，采用超额配售选择权发行股票数量不超349.10万股[8][49] - 每股面值1.00元，发行底价7.58元/股[8] - 发行股票类型为人民币普通股，定价方式为发行人和主承销商自主协商直接定价[8] - 保荐人、主承销商为方正证券承销保荐有限责任公司[8] - 本次公开发行股票完成后将申请在北交所上市[12] 业绩数据 - 2020 - 2022年扣非后净利润分别为3911.62万元、7213.14万元和9066.22万元[14][102] - 2022年资产总计15.75亿元，营业收入5.56亿元，净利润9807.49万元，毛利率32.33%[43] - 2023年1 - 3月，营业收入18202.58万元，扣非后净利润2407.05万元[27] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为13984.97万元、14564.90万元和17677.77万元[21][113] - 报告期各期末银行借款余额分别为12105.00万元、20250.00万元和47940.00万元，资产负债率呈上升趋势[22][116] - 报告期内主营业务毛利率分别为34.43%、37.07%和33.34%[24][117] 研发情况 - 报告期内研发投入分别为913.15万元、1549.36万元和2009.13万元，占比为3.80%、4.09%和3.61%[61] - 截至2022年12月31日，研发人员57名，占员工总数11.09%[62] - 截至招股说明书签署日，已获专利55项，包括发明专利15项、实用新型专利40项[64] - 氢燃料电池石墨双极板项目基本完成试验，尚待批量中试[73] - 细颗粒等静压石墨项目技术基本成熟，产品小样进入焙烧环节[73] 市场与合作 - 2020 - 2022年自产特种石墨销售量分别约为7800吨、10600吨和12800吨，占国内细结构特种石墨总销量比例均超11%[86] - 与宁德时代、杉杉股份、璞泰来等及其关联企业建立直接合作关系[89] 股权结构 - 控股股东、实际控制人为李海航、邓达琴、李江标，合计直接持股33.53%，与盛通合伙合计持股36.72%[38][110][141] - 企巢简道、众利简道、简道众创合计持股7.66%，宜春发投持股7.16%[149] 募投项目 - 本次发行募投项目之一为年产2万吨中粗结构高纯石墨，拟投入28000万元[25][96][121] - 补充流动资金12000万元，合计募资40000万元[96][97] 风险提示 - 面临技术创新风险，如研发失败风险[101] - 面临经营风险，如业绩下滑、价格波动等风险[102][103][105][106][107] 其他信息 - 公司具备年产量超1.6万吨特种石墨的生产能力[40][86] - 2014年12月成立工程技术研究中心，2019年被认定为江西省石墨工程技术研究中心[60] - 2021年6月开始改进生产工艺，二次焙烧产品可达过去三次焙烧产品性能指标[68]