★倒计时最后2天｜见闻11.11活动，全场会员产品全年最低价！点击链接详情>> 周一美股盘后，CoreWeave公布了一份喜忧参半的三季报，营收、挤压订单表现强劲，第三季度营收14亿美元，同比增长134%，营收积压高达556亿美元， 几乎是第二季度的两倍。 但因交付延迟短期资本支出指引骤降，预计2025年资本支出将在120—140亿美元，较此前预期的200—230亿美元骤降40%，但长期资本支出依然稳健，2026 年的资本支出将"远超2025年的两倍"。 在随后的电话会中，CoreWeave管理层详细地回应了资本支出下调原因，以及产能过剩问题。以下是电话会要点： 以下是电话会全文： Operator： 大家下午好，欢迎参加CoreWeave 2025年第三季度财报电话会议。今天与我一同讨论业绩的是首席执行官Mike Intrator和首席财务官Nitin Agarwal。在开始之 前，我想借此机会提醒大家，我们今天的讲话将包含前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果存在重大差异。可能导致这些结果产生重大 差异的因素已在今天的收益新闻稿和我们将提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告中列出。我 ...

订单储备激增： 营收订单储备达556亿美元，几乎是上一季度的两倍； 签约电力容量从2.2吉瓦增至2.9吉瓦。 重大合同进展： 美股盘后CoreWeave公布的三季度财报喜忧参半。三季度营收13.6亿美元超预期，但由于第三方数据中心承建商进度延迟，2025年全年营收预期上限 削减至51.5亿美元。此外2026年的资本支出预计将"远超"2025年（120-140亿美元）的两倍以上。CoreWeave盘后下挫5.74%。 11月10日，美股盘后CoreWeave公布的三季度财报喜忧参半。三季度营收13.6亿美元超预期，但2025年全年营收预期上限削减至51.5亿美元。财报表 现来看： Q3财务表现： 营收指引下调： 2025年全年营收预期从此前最高53.5亿美元下调至50.5-51.5亿美元，低于分析师预期的52.9亿美元， 主因第三方数据中心承建商进度延迟。 公司2026年的资本支出预计将"远超"2025年（120-140亿美元）的两倍以上。 Q3签订Meta高达142亿美元的六年期合同、与OpenAI扩大65亿美元协议，并获得第六份"领先超大规模云服务商"合同。 对于那些认为AI基础设施建设能一帆风顺的乐观主义 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到14亿美元，同比增长134% [5] - 第三季度新增收入积压超过250亿美元，截至第三季度末总收入积压超过556亿美元，几乎是第二季度的两倍，接近年初的四倍 [5] - 剩余履约义务（RPO）达到500亿美元，速度快于历史上任何云提供商 [5] - 第三季度调整后营业收入为2.17亿美元，去年同期为1.25亿美元；调整后营业利润率为16% [24] - 第三季度净亏损为1.1亿美元，去年同期净亏损为3.6亿美元 [25] - 第三季度利息支出为3.11亿美元，去年同期为1.04亿美元，主要因支持基础设施扩张的债务增加 [25] - 第三季度调整后净亏损为4100万美元，去年同期基本持平；调整后EBITDA为8.38亿美元，去年同期为3.79亿美元，同比增长超过两倍；调整后EBITDA利润率为61% [25] - 第三季度资本支出为19亿美元，低于预期，主要因第三方数据中心交付延迟 [25] - 在建工程显著增长至69亿美元，环比增加28亿美元 [26] - 截至9月30日，公司拥有30亿美元现金、现金等价物、受限现金和有价证券 [26] - 2025年全年营收指引范围为50.5亿至51.5亿美元 [30] - 2025年调整后营业收入指引范围为6.9亿至7.2亿美元；预计年底活跃电力将超过850兆瓦 [30] - 2025年利息支出指引范围为12.1亿至12.5亿美元 [31] - 2025年资本支出指引下调至120亿至140亿美元；预计2026年资本支出将远超2025年的两倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整个存储平台在第三季度实现了快速客户采用，年度经常性收入（ARR）超过1亿美元 [16] - 新推出的CoreWeave AI对象存储服务可将客户成本降低75%以上 [15] - 公司通过收购（如OpenPipe、Merge、Monolith）和合作伙伴关系（如与Vast Data）扩展产品组合，进入新市场 [17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户基础多元化，前十大客户中有九家已与公司签订多项协议，唯一的例外是第三季度新加入的客户 [8] - 过去12个月内营收超过1亿美元的客户数量同比增长了两倍 [8] - 单个客户在收入积压中的占比已从年初的约85%降至本季度的约35%，超过60%的收入积压来自投资级客户 [23] - 业务扩展至公共部门市场，新成立的CoreWeave Federal部门为美国政府和国防工业基地提供服务，NASA已成为客户 [10] - 数据中心覆盖范围扩大，第三季度在美国新增八个数据中心，并在欧洲（包括苏格兰）进行扩张 [12] - 截至第三季度，没有任何单一数据中心提供商占公司合同电力组合的20%以上 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于高度供应受限的环境，对AI云平台的需求远超可用容量 [5][22] - 公司积极扩展规模，活跃电力足迹环比增加120兆瓦，达到约590兆瓦；合同电力容量增长超过600兆瓦，达到2.9吉瓦，其中超过1吉瓦的合同容量预计在未来12至24个月内上线 [6][7] - 终止了对Core Scientific的收购，但将继续在已租赁的约590兆瓦容量上紧密合作 [11] - 公司启动了自建项目，以加速覆盖范围并获得更大的运营控制权 [12] - 公司在技术方面保持领先，是唯一提交GB300 MLPerf推理结果的云提供商，并再次获得SemiAnalysis的最高白金集群评级 [13][14] - 公司通过战略收购和合作伙伴关系，从提供基础设施扩展到提供全栈AI服务，帮助客户构建和部署AI [17][18][19][21] - 公司任命了首位首席营收官，以扩展全球营收组织 [10] - 公司在融资方面取得进展，第三季度修订并新增了债务设施，降低了资本成本，年内已通过债务和股权交易筹集140亿美元 [27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI采用正在全球各行业加速普及，对AI云技术的需求依然强劲 [5][14] - 行业面临系统性的供应链挑战，特别是在供电外壳（powered shell）的交付上，预计这种环境将持续 [12][22][38] - 客户需求旺盛，公司有能力实现长期增长目标，市场机会不断扩大 [11][32][33] - 与NVIDIA的合作协议具有灵活性，允许容量中断并转售给其他客户，这有助于服务初创公司等更广泛的客户群 [60][61][62] 其他重要信息 - 第三季度运营费用为13亿美元，其中包括1.44亿美元的股权激励费用 [24] - 第三季度记录了一项非现金税收优惠，主要受某项法案影响，预计未来将实现现金税收节约 [29] - 除了与OEM供应商融资和通过合同付款自摊的债务相关的支付外，在2028年之前没有债务到期 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第三方数据中心提供商延迟的具体原因（是电力、人力还是其他组件短缺）以及其他提供商的交付趋势 [35] - 延迟主要是系统性的供电外壳（powered shell）交付挑战，而非电力或GPU短缺 [38] 公司已通过多元化数据中心提供商、建立自建团队和项目来管理此环境 [36] 随着公司规模扩大，单个延迟的影响将减小 [37][47] 问题: 此次延迟是否与Core Scientific的情况有关 [39] - 公司不评论特定提供商，强调这是行业性系统问题，但延迟不会影响积压订单的价值提取能力 [39] 问题: 关于基础设施是否可替代（fungible）以及如何应对潜在产能过剩风险 [41][42] - 基础设施是可替代的，可用于训练或推理，并受益于公司的软件套件提供的灵活性 [42][43] 公司的基础设施专为最苛刻的规格构建，保持了可选性 [42] 问题: 多元化供应商以消除外部干扰的时间表，以及长期价值主张 [45][46] - 随着公司规模扩大（2.9吉瓦容量在未来12-24个月上线），单个延迟的相对影响将减小 [47] 公司的独特价值在于其专注于AI计算的定制化云服务和软件能力，这使其保持领先 [48][49] 问题: 延迟对2026年的收入影响以及增长轨迹 [53] - 延迟主要影响第四季度和明年第一季度，大部分推迟的资本支出将在第一季度确认 [54][55] 收入不受影响，因客户已同意调整交付时间表 [55] 2026年资本支出预计将远超2025年的两倍 [55] 问题: 延迟是否影响新客户签约能力，以及NVIDIA交易是否计入积压 [58] - 延迟是单一提供商问题，不影响签约新客户，公司有32个数据中心在并行推进 [59] NVIDIA交易因其可中断性，大部分金额计入收入积压（Revenue Backlog）而非RPO [60] 问题: 资本支出削减40%是否仅因单一客户延迟 [64] - 确认资本支出下调仅与单一数据中心提供商合作伙伴的延迟有关，大部分影响将体现在第一季度 [64] 问题: 关于2026年资本支出的资金来源和融资方式（如租赁） [67] - 公司将探索包括租赁在内的最具成本效益的融资方式，确保每个客户交易都有对应的资金安排 [68][69] 问题: 增加自建数据中心对资本支出和上市时间的影响 [73] - 自建是多元化交付风险的一种方式，并非取代第三方提供商，而是为了更深入地嵌入供应链，获得一手信息以更好地管理复杂环境 [74][75][76] 问题: 关于剩余1吉瓦未签约容量的签约节奏 [78] - 行业其他大交易验证了供需环境，公司将继续深思熟虑地分配容量，推动客户多元化 [78][79] 目前最大客户占比已降至约35%，投资级客户占比60% [81] 问题: 公司在解决供电外壳瓶颈方面是否有知识产权或可控措施 [83] - 挑战是系统性的，公司通过自建团队和项目嵌入供应链，以获得更多控制权和信息，这是在充满挑战的环境中取得成功的关键 [85][86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到14亿美元，同比增长134% [5] - 第三季度新增收入积压超过250亿美元，截至第三季度末总收入积压超过556亿美元，几乎是第二季度的两倍，接近年初的四倍 [5] - 剩余履约义务（RPO）达到500亿美元，速度快于历史上任何云提供商 [5] - 第三季度调整后运营收入为2.17亿美元，去年同期为1.25亿美元；调整后运营利润率为16% [24] - 第三季度净亏损为1.1亿美元，去年同期净亏损为3.6亿美元 [25] - 第三季度利息支出为3.11亿美元，去年同期为1.04亿美元，主要由于支持基础设施扩张的债务增加 [25] - 第三季度调整后净亏损为4100万美元，去年同期约为盈亏平衡；调整后EBITDA为8.38亿美元，同比增长超过两倍；调整后EBITDA利润率为61% [25] - 第三季度资本支出为19亿美元，低于预期，主要由于第三方数据中心交付延迟 [25] - 在建工程增长至69亿美元，环比增加28亿美元 [26] - 截至9月30日，公司拥有30亿美元现金、现金等价物、受限现金和可交易证券 [26] - 2025年全年营收指引调整为50.5亿至51.5亿美元；调整后运营收入指引为6.9亿至7.2亿美元；预计年末活跃电力将超过850兆瓦 [30] - 2025年利息支出指引为12.1亿至12.5亿美元；资本支出指引调整为120亿至140亿美元 [31] - 预计2026年资本支出将远超2025年的两倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在第三季度执行了与Meta和OpenAI等最大客户的大规模计算合同，标志着现有关系的扩大和客户多元化 [7] - 与一家领先超大规模客户的合作关系得到发展，这是与该客户的第六份合同 [7] - 十大客户中有九家已与公司签订多份协议，唯一的例外是第三季度新加入的客户 [8] - 过去12个月内营收超过1亿美元的客户数量同比增长了两倍 [8] - 存储平台客户采用迅速，第三季度年度经常性收入（ARR）超过1亿美元 [16] - 通过收购OpenPipe、Marimo和Monolith等公司加速产品组合扩展 [17] - 与OpenPipe整合后推出了首个公开可用的无服务器强化学习工具 [17] - 通过Monolith将能力扩展到物理世界，专注于工业用例，客户包括日产和Stellantis等领先汽车制造商 [18] - 与CrowdStrike的合作伙伴关系以及与Vast Data的新存储产品合作加速了产品组合和合作伙伴市场进入策略 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 活跃电力足迹环比增加120兆瓦，达到约590兆瓦；合同电力容量增长超过600兆瓦，达到2.9吉瓦 [6] - 超过1吉瓦的合同容量可供出售给客户，预计大部分在未来12至24个月内上线 [6] - 第三季度在美国新增八个数据中心，并在欧洲进行扩张，包括在英国苏格兰建立新的重要据点 [12] - 截至第三季度，没有任何单一数据中心提供商占合同电力组合的20%以上 [12] - 公司业务现已扩展到公共部门市场，最近推出了CoreWeave Federal，为美国政府和国防工业基地提供服务 [10] - NASA正在利用其服务推进其喷气推进实验室的科学探索 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于高度供应受限的环境中，对AI云平台的需求远超可用容量 [5] - 通过多元化数据中心提供商、规模、地理和开发商来增强投资组合的弹性和灵活性 [11] - 启动了自建项目，以进一步加速足迹并提供更大的运营控制权 [12] - 公司是唯一提交GB300 MLPerf推理结果的云提供商，为真实世界AI性能设定了基准 [14] - 被SemiAnalysis授予最高级别的铂金集群最大排名，领先于包括超大规模和新兴云在内的200多家提供商 [14] - 公司是第一个达到超大规模的AI云，包含为AI工作负载量身定制的计算、存储、网络和软件 [15] - 推出了CoreWeave AI对象存储，一种完全托管的存储服务，可消除数据在区域、云和层级之间移动的摩擦，客户成本降低超过75% [15] - 任命Jon Jones为首席营收官，他来自AWS，曾担任全球初创企业和风险投资负责人 [10] - 此前提议收购Core Scientific的交易已于10月终止，但公司将继续在已租赁的约590兆瓦容量上紧密合作 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI采用正在全球各行业加速普及，客户对AI云技术的需求依然强劲 [5] - 行业仍然面临容量限制，预计这种情况将持续较长时间 [22] - 数据中心开发商在整个行业承受着供应链上前所未有的压力，公司受到第三方数据中心开发商进度落后导致的临时延迟影响 [12] - 受当前延迟影响的客户已同意调整交付计划并延长到期日，因此保持了原始合同的总价值 [13] - 公司对长期业务轨迹比以往任何时候都更有信心 [32] - 可寻址市场正在扩大，不仅因为AI采用在各行业和用例中激增，还因为公司为扩大产品组合和捕获更大份额而做出的刻意商业决策 [33] 其他重要信息 - 第三季度记录了非现金税收优惠，主要由于一项法案的影响，虽然第三季度的影响是一次性的，但预计该法律变更将使公司在未来期间实现现金税收节约 [29] - 年内至今，公司已成功获得140亿美元的债务和股权交易，以支持快速增长积压的执行和长期高效扩张 [29] - 除了与OEM供应商融资和通过承诺合同付款自行摊销债务相关的付款外，在2028年之前没有债务到期 [29] - 在第三季度修订了DDTL 2.0设施，将其剩余可提取容量增加了超过4亿美元，创建了一个新的30亿美元部分，利率显著低于原始成本 [27] - 在第三季度完成了DDTL 3.0，定价较之前设施的非投资级部分下降了900个基点 [28] - 7月份筹集了17.5亿美元的高级票据，成本比5月的首次发行低25个基点 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第三方提供商延迟的具体情况，是电力还是人力短缺，以及其他提供商的交付趋势 [35] - 延迟与供电外壳层面的系统性挑战有关，而非电力短缺，电力目前充足且预计未来几年仍将充足 [38] - 公司已通过多元化数据中心提供商、建立专门团队协助运营、启动自建项目等措施来管理环境 [36] - 随着投资组合多元化，每次延迟的相对影响会变小 [37] - 延迟是行业性系统问题，预计未来仍将存在，但不会影响积压和从合同中提取全部价值的能力 [39] 问题: 延迟是否与Core Scientific有关 [39] - 公司不评论特定数据中心提供商，正与所有提供商合作促进基础设施交付 [39] - 延迟是行业系统性问题，重要的是延迟的基础设施不会影响积压和合同价值提取 [39] 问题: 关于基础设施的通用性以及过度产能风险的担忧 [41] - 基础设施是可通用的，可用于训练和推理，公司确保在构建中保持尽可能多的可选性和灵活性 [42] - 强大的软件套件是实现基础设施有效利用和保持价值的关键 [43] 问题: 多元化进展何时能使外部干扰不影响收入展望，以及长期价值主张 [45] - 随着公司规模扩大，单个数据中心延迟几周的影响将变得不重大，预计2.9吉瓦容量大部分在未来12-24个月内上线 [47] - 公司通过为所需用例定制云来扩大领先优势，一个专门提供此类计算的公司将继续有效 [48] 问题: 延迟对2026年的影响以及收入增长轨迹 [53] - 延迟主要与单一提供商相关，绝大多数延迟应在明年第一季度解决 [54] - 第四季度推迟的大部分资本支出将在第一季度完成，由于调整了客户交付日期，总收入不受影响 [55] - 2026年资本支出预计将远超2025年的两倍 [55] 问题: 延迟是否影响新客户签约能力，以及NVIDIA交易是否计入积压 [58] - 延迟不影响吸引新客户的能力，公司有32个数据中心在并行推进 [59] - NVIDIA交易允许中断容量并转售给其他客户，因此大部分预期转售的金额从RPO中排除，但包含在收入积压中 [60] - 该合同是一种为新兴公司提供计算资源的纪律严明的方式 [61] 问题: 资本支出削减40%是否仅因一个客户，是否假设其他延迟 [64] - 资本支出调整仅与单一数据中心提供商合作伙伴的延迟有关，绝大部分将在第一季度确认 [64] 问题: 关于2026年资本支出的资金来源和融资方式 [67] - 公司将在技术和融资方面创新，选择最具成本效益的方式来扩大规模和服务客户 [68] - 将探索全部可能的融资结构，确保在签约客户前已安排好物理数据中心、电力、GPU和融资 [69] 问题: 增加自建对资本支出和电力上市时间的影响 [73] - 自建是降低整个投资组合交付风险的组成部分，并非取代第三方提供商 [74] - 需要同时采用两种方式，以在复杂的供应链环境中尽可能有效地降低风险 [75] 问题: 给定行业大量交易，剩余容量的签约节奏 [78] - 行业其他交易验证了所描述的供需环境，公司提供的全栈产品是市场上最有价值的基础设施代表 [79] - 正深思熟虑地推动云多元化，并将基础设施分配给有意义的应用方 [80] - 目前无单一客户占收入积压超过35%，60%的积压来自投资级客户 [81] 问题: 公司在解决供电外壳瓶颈方面的知识产权和控制力 [83] - 公司已在系统供应受限的市场运营三年，理解市场难度 [84] - 通过建立自建方面的内部组织，嵌入供应链，了解电力和建设，以在未来挑战性环境中取得成功 [85]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到14亿美元，同比增长134% [4][19] - 第三季度调整后运营收入为2.17亿美元，去年同期为1.25亿美元，调整后运营利润率为16% [20] - 第三季度净亏损为1.1亿美元，去年同期净亏损为3.6亿美元 [21] - 第三季度调整后净亏损为4100万美元，去年同期接近盈亏平衡，调整后EBITDA为8.38亿美元，同比增长超过两倍，调整后EBITDA利润率为61% [21] - 第三季度资本支出为19亿美元，低于预期 [21] - 截至第三季度末，现金、现金等价物、受限现金及有价证券总额为30亿美元 [22] - 2025年全年营收指引调整为50.5亿至51.5亿美元，调整后运营收入指引为6.9亿至7.2亿美元 [25][26] - 2025年利息支出指引为12.1亿至12.5亿美元，资本支出指引调整为120亿至140亿美元 [27] - 预计2026年资本支出将远超2025年水平的两倍以上 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储平台客户采用迅速，第三季度年度经常性收入超过1亿美元 [14] - 新推出的AI对象存储服务可将客户成本降低75%以上 [13] - 通过收购OpenPipe、Merge和Monolith等公司，扩展了产品组合和可寻址市场 [15][16] - 与Vast Data的合作伙伴关系加速了产品组合和合作伙伴的市场进入策略 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 收入积压超过556亿美元，几乎比第二季度翻倍，接近年初水平的四倍 [4][19] - 已签约收入超过500亿美元，速度快于历史上任何云提供商 [4] - 客户集中度显著降低，单一客户在收入积压中的占比从年初的约85%降至本季度的约35%以下 [19] - 超过60%的收入积压来自投资级客户 [19] - 公共部门市场取得进展，为美国政府和国防工业基地推出CoreWeave Federal服务，NASA已成为客户 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为人工智能必备云，结合无与伦比的技术和运营卓越性以及快速多元化的客户群 [17] - 积极扩展数据中心足迹，活跃电力容量环比增加120兆瓦至约590兆瓦，已签约电力容量超过600兆瓦至2.9吉瓦 [5][9] - 数据中心提供商多元化，截至第三季度，单一数据中心提供商占已签约电力组合的比例不超过约20% [9] - 在美国新增八个数据中心，并在欧洲（包括苏格兰）进行扩张，同时启动自建项目以加速覆盖并增强运营控制 [10] - 行业领先地位得到认可，在SemiAnalysis的评估中连续两次获得最高级别的铂金集群最大排名 [12] - 终止了对Core Scientific的收购提议，但将继续在已租赁的约590兆瓦容量上紧密合作 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营在高度供应受限的环境中，对人工智能云平台的需求远超可用容量，预计这种情况将持续较长时间 [4][18] - 人工智能采用正在超越前沿人工智能实验室和超大规模提供商，全球更广泛的需求和近期的大型胜利正在推动收入基础的多元化 [6] - 行业供应链面临前所未有的压力，第三方数据中心开发商的临时延迟影响了第四季度预期，但延迟是暂时的，客户已同意调整交付时间表 [10][11][25] - 可寻址市场随着人工智能跨行业和用例的普及而扩大，公司通过业务决策扩大产品组合并获取更大的市场份额 [28] 其他重要信息 - 任命John Jones为首席营收官，来自AWS，负责扩展全球营收组织 [8] - 在第三季度完成了与NVIDIA的交易，该合同具有中断和转售容量的灵活性，有助于为新兴公司提供计算基础设施 [48][50] - 年内已成功通过债务和股权交易筹集140亿美元资金，以支持快速增长积压的执行和长期高效扩展 [23] - 第三季度记录了非现金税收优惠，主要得益于某项法案的影响，预计未来将实现现金税收节约 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第三方提供商造成的瓶颈情况（电力、人力、GPU等）以及与其他提供商的时间表趋势 [30] - 回答指出挑战是系统性的，主要集中在供电外壳层面，而非电力或GPU短缺 [31][33] 公司已通过多元化数据中心提供商、建立专门团队和自建项目来管理环境 [31] 延迟的影响随着投资组合多元化而减小 [32] 延迟不涉及Core Scientific，是行业性系统问题 [34][35] 问题: 关于基础设施的可替代性以及是否针对特定客户定制 [36] - 回答确认基础设施是可替代的，可用于训练或推理，并构建至最苛刻的规格以保持灵活性和可选性 [36] 软件套件是实现基础设施高效利用和灵活性的关键 [37] 问题: 关于数据中心提供商多元化何时能减少对收入展望的干扰，以及长期价值主张 [38] - 回答指出随着公司规模扩大，单个数据中心延迟的相对影响将减小，预计已签约的2.9吉瓦容量将在未来12-24个月内投入使用 [40][41] 长期价值主张在于为人工智能用例定制云的软件和能力，公司通过产品和收购不断扩展领先优势 [42] 问题: 关于延迟对2026年的影响以及收入增长轨迹 [43] - 回答澄清延迟与单一提供商相关，大部分延迟将在明年第一季度解决，对总收入无影响，因客户已调整交付日期 [44] 2026年资本支出将远超2025年的两倍，更多细节将在下次财报中提供 [45] 问题: 供应问题是否影响新客户签约能力，以及NVIDIA交易是否计入积压 [46] - 回答确认无影响新客户签约，公司有32个数据中心并行推进 [46] NVIDIA交易因可中断和转售特性，大部分金额计入收入积压而非RPO [48][49] 该交易有助于为初创公司等提供计算资源，并由NVIDIA完全承销经济风险 [50] 问题: 资本支出削减40%是否仅因单一客户延迟 [51] - 回答确认与单一数据中心提供商相关，大部分影响将体现在第一季度，第四季度将看到在建工程增加 [51] 问题: 关于未来资本支出的资金来源和灵活性（如租赁） [52] - 回答表示将探索包括租赁在内的最具成本效益的融资方式，确保在签署客户前已安排好数据中心、电力、GPU和融资 [52][53] 问题: 关于增加自建数据中心对资本支出和上市时间的影响及最优组合 [54] - 回答澄清自建是降低整体投资组合交付风险的组成部分，并非取代第三方提供商，需要同时参与两方面以有效管理复杂供应链 [54][55] 问题: 关于剩余容量的签约节奏，鉴于行业大量交易 [56] - 回答认为行业其他交易验证了供需环境，公司提供的全栈产品是最有价值的，正深思熟虑地推动云多元化，并将容量分配给有意义的应用 [56][57] 客户集中度已显著改善，60%积压来自投资级客户 [58] 问题: 关于公司在解决供电外壳瓶颈方面的知识产权和控制力 [59] - 回答指出经验来自多年系统性的供应限制，通过自建团队嵌入供应链来更好地理解电力合同和外壳建设，以应对未来挑战 [59][60]

业绩总结 - 第三季度收入为13.65亿美元，同比增长134%[8] - 调整后的EBITDA为8.38亿美元，EBITDA利润率为61%[23] - 调整后的营业收入为2.17亿美元，同比增长74%，营业利润率为16%[17] - 调整后的净亏损为4100万美元，净亏损率为(3)%[20] - 收入backlog达到556亿美元，同比增长271%[28] 未来展望 - 预计未来收入将受到与OpenAI、Meta等客户的大型交易推动[28] - 2025年第三季度的净亏损为1.1亿美元，净亏损率为(8)%[44] - 2024年第三季度净亏损为359,807千美元，净亏损率为62%[54] - 2024年第四季度净亏损为51,372千美元，净亏损率为7%[54] - 2025年第一季度净亏损为314,641千美元，净亏损率为32%[54] - 2025年第二季度净亏损为290,509千美元，净亏损率为24%[54] 资本支出与运营费用 - 资本支出总计为19亿美元，持续投资于平台扩展以满足客户需求[32] - 2025年第三季度的运营费用为13.13亿美元，较2024年同期的4.67亿美元显著增加[44] 调整后EBITDA - 2024年第三季度调整后EBITDA为378,757千美元，调整后EBITDA利润率为65%[54] - 2024年第四季度调整后EBITDA为486,114千美元，调整后EBITDA利润率为65%[54] - 2025年第一季度调整后EBITDA为606,131千美元，调整后EBITDA利润率为62%[54] - 2025年第二季度调整后EBITDA为753,169千美元，调整后EBITDA利润率为62%[54] - 2025年第三季度调整后EBITDA为838,124千美元，调整后EBITDA利润率为61%[54]

财务表现 - 公司第三季度营收超出市场预期 [1] - 公司第三季度盈利超出市场预期 [1] 业务发展 - 公司在第三季度锁定了数笔大型云服务合约 [1]

Back to market on close. Core Weef will be in the spotlight this afternoon when the company reports earnings after the closing bell. Estimates are for a loss of 39 cents per share on revenue of $1.28% billion.Investors will be waiting for updates on large contracts announced with Meta and Nvidia and how they'll impact the bottom line. Shares are down more than 40% from June's all-time high right now. The stock finished more than 20% lower just last week.So that means it's time for Options Corner. of course ...

(Reuters) -Nvidia (NVDA)-backed CoreWeave (CRWV) trimmed annual revenue forecast on Monday, hurt by a delay at a third-party data center partner, ​taking the shine off a strong September quarter driven by burgeoning demand for AI ‌cloud services. Its shares fell more than 10% in early trading on Tuesday, after Chief Financial Officer Nitin Agrawal forecast 2025 ‌revenue between $5.05 billion and $5.15 billion. That was lower than CoreWeave's previous projection of $5.15 billion to $5.35 billion, and ana ...

AI cloud provider CoreWeave beat Wall Street estimates for third-quarter revenue on Monday, benefiting from surging demand for its computing infrastructure that powers artificial intelligence workload... ...