上市进程与市场反应 - 公司于2026年2月11日公告完成北京证券交易所上市辅导工作，市场反应积极，股价报收153元，单日大幅上涨27.51%，成交量160手，成交额219万元，交投活跃度创下自2025年9月19日以来的新高 [1][22] - 上市辅导工作以惊人效率完成，自2025年8月29日签署辅导协议，9月8日完成备案，9月至12月开展辅导，至报告出具仅用时约5个月，远低于行业部分企业的辅导周期 [1][21] - 辅导工作由中信建投证券牵头，联合北京市君合律师事务所、立信会计师事务所共同开展 [1] - 对于具体上市时间表，公司董秘办表示暂未掌握相关信息 [2][23] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2005年，是一家三维数字内容制作行业的高新技术企业，以“时尚科技传播中国文化之美”为核心理念，专注于青少年动画作品 [3][24] - 公司法定代表人兼董事长沈乐平现年53岁，是知名动漫导演、制片人、编剧，曾执导《秦时明月》、《斗罗大陆》等作品，于2023年出任董事长 [3][24] - 公司拥有多个自有原创三维动画IP，包括“秦时明月”、“天行九歌”、“武庚纪”等 [5][27] - 公司主要业务包括数字内容制作服务、数字内容创作及授权、衍生品销售业务 [9][30] - 核心业务数字内容制作服务在2024年实现显著收入，其中腾讯视频《斗罗大陆II绝世唐门》系列、腾讯视频《吞噬星空》系列、优酷《师兄啊师兄》系列合计收入超过2.5亿元，占总营收的四分之三 [9][30] - 公司拥有丰富的知识产权储备，包括注册商标618件、专利17项、软件著作权66项 [11][31] 财务表现与股东结构 - 2025年前三季度（截至9月30日）公司经营业绩表现强劲，实现营业总收入3.08亿元，同比增长60.3%；净利润9386.91万元，同比大幅增长253.14% [13][32] - 同期，公司基本每股收益为1.82元，经营活动产生的现金流量净额达到1.45亿元 [13][32] - 截至2025年9月30日，公司资产合计7.05亿元，负债合计1.61亿元，股东权益合计5.43亿元，加权平均净资产收益率为9.11% [13][32] - 公司股权结构相对集中，第一大股东为上海玄漫管理咨询有限公司，持股34.25%，实控人为沈乐平 [11][31] - 公司总股本为5157.93万股，其中流通受限股份2985.60万股，占比57.88%；已流通股份2172.33万股，占比42.12% [11][31] 具体业务与IP运营数据 - 代表性IP“秦时明月”在2023年和2024年分别贡献营收1637.20万元和2129.60万元 [5][27] - “秦时明月”官方淘宝商城拥有17万粉丝，运营时间达18年，销售服饰、文具、手办、图书等周边商品 [5][27] - 2024年数字内容制作业务具体收入构成如下：《斗罗大陆II绝世唐门》系列收入8830.19万元；《吞噬星空》系列收入8405.66万元；《师兄啊师兄》系列收入8125.47万元；《牧神记》系列收入1681.13万元；其他收入911.85万元；合计收入为2.795亿元 [10][31] - 2023年该业务合计收入为2.284亿元，其中《斗罗大陆》系列收入6329.33万元，《斗罗大陆II绝世唐门》系列收入4924.53万元，《吞噬星空》系列收入7910.38万元，《师兄啊师兄》系列收入2542.93万元 [10][31] 辅导期间发现的问题与整改措施 - 辅导机构及监管部门发现了公司在内部控制、公司治理及募投项目备案方面的问题，公司均及时制定并完成了整改 [14][34] - 内部控制问题包括：部分业务环节（如理财产品购买建议）沟通未通过正式书面记录留痕；内幕信息知情人登记表遗漏了某董事父母的信息；未独立设立内部审计机构，此前仅有的1名专职审计人员归属财务部管理，不符合《公司章程》要求；副总经理魏本娜于2025年9月辞任后仍在履行副总经理职务 [14][16][37][38] - 公司治理问题包括：数次董事会未对董事及高管薪酬方案议案进行关联董事回避审议；未严格按照规定召开总经理办公会议 [15][35] - 募投项目手续在辅导前期一度滞后，未完成全部备案工作 [14][34] - 针对上述问题，公司迅速整改：于2025年12月24日召开董事会，审议通过了修订后的《总经理工作细则》及相关细则；设立独立的内审部；正式重新聘任魏本娜为副总经理；完善了内幕信息知情人登记制度；并在辅导期内补齐了所有募投项目的备案手续 [16][18][19][34][38][40] - 经核查，自最后一次现场检查至辅导工作完成期间，公司未发生重大变化 [20][42]

公司IPO动态 - 过去一周新增7家公司进行IPO辅导备案 包括华澜微、恒翼能、玄机科技、先临三维、森峰激光、莫森泰克、鹰峰电子 [1] 华澜微 - 公司成立于2011年7月 是数据存储解决方案提供商 注册资本1.5亿元 [4] - 无控股股东和实际控制人 股权较为分散 融资轮次达14轮 [5] - 2022年12月申请科创板IPO后撤回 2024年5月被终止审核 [6] - 2019-2022年及2023年上半年营收分别为2.91亿元、4.35亿元、5.95亿元、6.04亿元和2.29亿元 净利润持续亏损 [6] - 2021年7月被美国商务部列入实体清单 后剥离全部海外子公司聚焦国内业务 [7] 恒翼能 - 公司成立于2018年12月 专注于新能源智能制造装备行业 为锂电池提供智能化产线和检测线 [9] - 控股股东和实际控制人为王守模 合计控制公司30.4065%股份 [9] - 人员规模2000余人 研发团队超过500人 电芯生产线与检测线累计交付超过500GWh [9] - 2023年完成数亿元人民币D轮融资 由摩根士丹利私募股权基金领投 [10] 玄机科技 - 公司成立于2005年10月 是国内知名三维数字内容制作企业 旗下拥有《秦时明月》《斗罗大陆》《武庚纪》等知名动画IP [12] - 控股股东为上海玄漫管理咨询有限公司 持股34.25% 腾讯通过林芝利新持股18.98% 合计持股约20.5% [12] - 业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务和衍生品销售 [13] - 2023年营收2.62亿元 净利润4092.08万元 2024年营收3.17亿元 净利润6819.71万元 [14] - 2025年上半年营收2.13亿元 同比增长68.59% 扣非净利润5535万元 同比增长913.68% [14] - 腾讯连续多年是公司第一大客户 [14] 先临三维 - 公司成立于2004年 专注于高精度三维视觉软硬件技术研发及应用 [16] - 无控股股东 2014年在新三板挂牌 2016年进入创新层 [16] - 2024年营收12.02亿元 同比增长18.07% 净利润2.26亿元 同比增长59.08% 毛利率达69.1% [17] 森峰激光 - 公司成立于2007年5月 专注于激光加工设备研发制造及提供智能制造解决方案 [19] - 2022年6月申请创业板上市 2023年8月通过审核但2024年12月撤回申请 [19] - 2022-2024年营收分别为9.92亿元、13.32亿元、12.88亿元 净利润分别为1.03亿元、1.1亿元、1亿元 [20] - 2025年上半年营收7.09亿元 同比增长12.49% 净利润5855.45万元 同比下降5.99% [20] - 控股股东为李峰西和李雷夫妇 合计持股61.98% [20] 莫森泰克 - 公司成立于2004年9月 专注于汽车天窗、玻璃升降器等开闭器件及相关电子控制单元的研发制造 [22][23] - 控股股东为芜湖市投资控股集团有限公司 持股42.87% 实际控制人为芜湖市国资委 [22] - 主要客户包括上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车等国内知名整车厂 [23] - 2024年营收19.56亿元 同比增长24.42% 净利润2.64亿元 同比增长37.32% 毛利率19.91% [23] 鹰峰电子 - 公司成立于2003年9月 主要从事电容、电感、母排、电阻等被动元器件产品的研发生产和销售 [25] - 控股股东及实际控制人为洪英杰 合计控制公司40.65%表决权 [25] - 前次新三板挂牌于2022年4月终止 2023年6月申请创业板上市后撤回 2025年8月18日在新三板二次挂牌 [25] - 2022-2024年及2025年上半年营收分别为14.82亿元、13.96亿元、18.41亿元、8.53亿元（同比增长17.78%） [27] - 净利润分别为1.04亿元、1.13亿元、6764.65万元、3171.12万元（同比下降22.41%） [27] - 全球被动元器件市场规模2021年327.7亿美元 预计2027年达428.2亿美元 复合年增长率4.56% [26]

公司IPO备案动态 - 过去一周7家公司进行IPO辅导备案 包括华澜微 恒翼能 玄机科技 先临三维 森峰激光 莫森泰克 鹰峰电子 [1] 华澜微电子 - 公司于8月29日与华泰联合证券签署辅导协议 开启二次IPO旅程 [3] - 成立2011年 注册资本1.5亿元 主营数据存储解决方案 产品包括存储模组 存储控制器芯片及服务 存储系统及应用 [3] - 无控股股东和实际控制人 股权分散 融资轮次达14轮 投资方包括深创投 磐石资本 富创投资 方正证券 TCL创投 凯珩资本等 [3] - 曾于2022年12月申请科创板IPO 2024年5月终止审核 [3] - 2019-2022年及2023年上半年营收分别为2.91亿元 4.35亿元 5.95亿元 6.04亿元 2.29亿元 前四年持续增长 [3] - 同期净利润分别为-2166.24万元 -1.32亿元 -8752.19万元 -6868.62万元 -4391.73万元 尚未实现盈利 [3] - 2021年7月被美国商务部列入实体清单 影响原材料采购和技术使用 [4] - 战略调整收缩海外业务 成功剥离全部海外子公司 聚焦国内业务发展 [4] 恒翼能科技 - 9月8日与申万宏源签订IPO辅导协议 [6] - 成立2018年12月 注册资本12551.2639万元 总部东莞 专注新能源智能制造装备 为锂电池提供智能化产线和检测线 [6] - 控股股东王守模直接持股23.8105% 通过瑞思达 瑞思达贰 安徽筑海间接控制6.596% 合计控制30.4065% [6][7] - 人员规模2000余人 研发团队超500人 业务遍布中国 德国 法国 瑞典 日本 韩国 美国等 [7] - 电芯生产线与检测线累计交付超500GWh [7] - 2023年完成数亿元D轮融资 由摩根士丹利私募股权基金领投 广东立湾资本 壹号信栎新能源产业资本 东莞松山湖科学城投资跟投 [7] 玄机科技 - 9月8日完成北交所IPO辅导备案 辅导机构中信建投 [9] - 成立2005年10月 注册资本5157.9296万元 主营三维数字内容制作 拥有《秦时明月》《斗罗大陆》《武庚纪》等知名动画IP [9] - 控股股东上海玄漫管理咨询持股34.25% 腾讯通过林芝利新持股18.98% 腾讯系合计持股约20.5% [9] - 业务包括数字内容创作及授权 数字内容制作服务 衍生品销售 [9] - 数字内容创作及授权业务通过购买IP制作原创动画 授权给视频平台和游戏厂商 曾花费3050万元获取《秦时明月》原著小说永久授权 [10] - 数字内容制作服务承接大型动画项目 包括腾讯《斗罗大陆》《吞噬星空》 优酷《师兄啊师兄》 B站《天宝伏妖录》《牧神记》等 [10] - 衍生品销售通过淘宝店铺"秦时明月官方商城"销售徽章 书签 摆件等周边 [10] - 2023年营收2.62亿元 净利润4092.08万元 2024年营收3.17亿元 净利润6819.71万元 [11] - 2025年上半年营收2.13亿元 同比增长68.59% 扣非净利润5535万元 同比增长913.68% [11] - 腾讯连续多年为第一大客户 [11] 先临三维 - 9月8日完成北交所IPO辅导备案 辅导机构中金公司 [13] - 成立2004年 注册资本约4.04亿元 专注高精度三维视觉技术研发及应用 产品包括工业3D扫描仪 口内3D扫描仪 面部3D扫描仪 桌面3D扫描仪及齿科3D打印机 [14] - 2014年新三板挂牌 2016年进入创新层 [14] - 无控股股东 [15] - 2024年营收12.02亿元 同比增长18.07% 归母净利润2.26亿元 同比增长59.08% 毛利率69.1% [15] 森峰激光 - 9月3日与民生证券签署辅导协议 拟登陆北交所 [17] - 成立2007年5月 注册资本5700万元 专注激光加工设备研发制造 产品包括激光切割设备 激光焊接设备 激光熔覆设备等 [17] - 拥有森峰和镭鸣两大品牌 分别主攻国际和国内市场 [17] - 曾于2022年6月申请创业板上市 2023年8月通过审核 2024年12月撤回申请 [17] - 2022-2024年营收分别为9.92亿元 13.32亿元 12.88亿元 归母净利润分别为1.03亿元 1.1亿元 1亿元 [17] - 2025年上半年营收7.09亿元 同比增长12.49% 归母净利润5855.45万元 同比下降5.99% [18] - 控股股东李峰西 李雷夫妇合计持股61.98% [18] 莫森泰克 - 9月9日完成IPO辅导备案 辅导券商国投证券 [20] - 成立2004年9月 注册资本10602万元 控股股东芜湖市投资控股集团持股42.87% 间接持股2.29% 实际控制人为芜湖市国资委 [20] - 2025年8月28日新三板挂牌 [21] - 主营汽车天窗 玻璃升降器等开闭器件及电子控制单元 兼营粉末冶金零部件 [21] - 主要客户包括上汽通用五菱 长安汽车 吉利汽车等 [21] - 2024年营收19.56亿元 同比增长24.42% 归母净利润2.64亿元 同比增长37.32% 毛利率19.91% [21] 鹰峰电子 - 9月4日提交北交所上市辅导备案 辅导机构国泰海通 [23] - 前次新三板挂牌于2022年4月终止 2023年6月申请创业板上市 2024年7月终止 2025年8月18日新三板二次挂牌 [23] - 成立2003年9月 注册资本10492.9973万元 控股股东洪英杰直接持股36.88% 通过鹰创企管间接控制3.77% 合计控制40.65%表决权 [23] - 主营电容 电感 母排 电阻等被动元器件 应用于新能源汽车 风电光伏储能 工业自动化等领域 [23] - 2021年全球被动元器件市场规模327.7亿美元 预计2027年达428.2亿美元 2021-2027年复合年增长率4.56% [24] - 2022-2024年及2025年上半年营收分别为14.82亿元 13.96亿元 18.41亿元 8.53亿元（同比增长17.78%） [24] - 同期归母净利润分别为1.04亿元 1.13亿元 6764.65万元 3171.12万元（同比下降22.41%） [24] 行业背景 - 被动元器件行业受益于智能手机 高性能计算 新能源汽车 风电光伏储能快速发展 [24] - 工业自动化需求受安防 新能源行业崛起及人力成本增长推动 [24]