市场表现与外资机构评级调整 - A股三大股指5月16日开盘微跌 沪深300指数前一日收于3907 2点 A500指数收于4577 84点 基本收复4月2日以来关税风暴形成的技术缺口 [1] - 高盛将MSCI中国指数12个月目标上调至84点（对应11%潜在涨幅） 沪深300指数目标上调至4600点（对应17%潜在涨幅） 并维持"超配评级" 为月内第二次上调 [1] - 野村大幅上调中国股票评级至战术性超配 认为中美暂时降低关税协议是重大惊喜 短期内支撑市场情绪 推动股市反弹持续 [1] 投资主线与行业配置建议 - 高盛建议聚焦内需驱动型板块 互联网与服务行业受益于消费复苏与数字化转型加速 政策宽松周期下优质区域银行与头部房企估值修复可期 基建产业链与AI产业链同样值得关注 [1] - A500指数ETF（560610）覆盖中证二级行业 工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业合计权重约50% 高于主要可比宽基指数 纳入更多新兴领域龙头 [2] - 借道A500指数ETF（560610）可把握多条主线 避免错过细分赛道机会 适合市场重回上升趋势时的配置 [2]

指数目标上调 - 高盛将MSCI中国指数12个月目标上调至84点（潜在上涨空间11%）[2] - 沪深300指数12个月目标上调至4600点（潜在上涨空间17%）[2] - 这是高盛月内第二次上调中国股票评级[2] - 5月8日首次上调时MSCI中国指数目标78点（潜在回报7%）[2] - 沪深300指数首次上调目标4400点（潜在回报15%）[2] - 截至5月14日中国股市已收复"自由日"失地[2] - MSCI中国指数、沪深300指数和恒生科技指数超过四月初高点2%-4%[2] 宏观经济背景 - 中美贸易摩擦暂时缓解[3] - 高盛上调中美经济增长预期[3] - 降低美国衰退可能性[3] - 推迟美联储降息时间线[3] - 调整对中国政策宽松预期[3] 行业配置建议 - 互联网与服务行业受益于消费复苏与数字化转型加速[3] - 优质区域银行与头部房企估值修复可期[3] - 基建产业链（建材、工程机械、新能源汽车）有望巩固发展[3] - AI产业链关注算力基础设施（GPU服务器、光模块）[3] - 垂直场景应用（智能驾驶、工业软件）[3] - 新兴市场出口商（拓展东盟、中东市场的制造业龙头）[3] - 高股息国企改革标的[4] - 股份回购力度加大的消费白马[4] 外资机构观点 - 野村将中国股票评级大幅上调至战术性超配[4] - 中美暂时降低关税协议对市场是重大惊喜[4] - 瑞银认为A股较全球新兴市场仍大幅折价[4] - 全球资金或呈现持续净流入态势[4]