公司业绩表现 - 2024年公司实现收入7.5亿元，同比下滑10.0%，归母净利润1.6亿元，同比下滑17.6%，扣非归母净利润1.5亿元，同比下滑20.1% [1] - 2024Q4公司实现收入3.3亿元，同比下滑10.8%，归母净利润0.9亿元，同比下滑18.3%，扣非归母净利润0.9亿元，同比下滑13.8% [1] - 2025Q1公司实现收入0.2亿元，同比下滑77.3%，归母净利润-0.4亿元，同比转亏，扣非归母净利润-0.4亿元，同比转亏 [1] 行业环境分析 - 2024年中国外展行业面临供需双重压力：中国企业走出去决策更为谨慎理性，政府补贴下降，境外办展主办机构明显增长 [2] - 2024年公司境外自主办展数量为97个，办展面积近30万平方米，在中国境外办展主办机构排名第一 [2] - 2024Q4公司在波兰、印尼、日本、迪拜等国举办展会，展会数量略低于2023年同期 [2] 业绩变动原因 - 2025Q1收入下滑77.3%主要系部分展会举办时间调整所致，2024Q1举办印尼与越南2场自办展会，而2025Q1未举办自办展会 [2] - 经营杠杆导致收入端压力明显拖累业绩兑现，2025Q1归母净利润、扣非归母净利润同比转亏 [2] - 2025年3月末公司合同负债为1.9亿元，较期初增长116.2%，为Q2及后续业绩兑现打下良好基础 [2] 未来业绩预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为10.1/12.0/14.3亿元，同比分别+34.2%/+19.4%/+19.2% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.6/3.2/3.9亿元，同比增速分别为66.8%/22.6%/22.0% [3] - 预计2025-2027年EPS分别为1.1/1.4/1.7元 [3]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入1726.73万元，同比下降77.32%，较去年同期减少5886.36万元，同业排名第20 [1] - 归母净利润-3679.13万元，同比下降864.17%，较去年同期减少4160.58万元，同业排名第19 [1] - 经营活动现金净流入-1267.42万元，同比下降164.57%，较去年同期减少3230.24万元，同业排名第11 [1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率28.83%，较上季度增加6.20个百分点，较去年同期增加4.05个百分点，同业排名第13 [3] - 最新毛利率39.78%，较上季度下降11.06个百分点，较去年同期下降14.62个百分点 [3] - ROE为-6.27%，较去年同期下降7.00个百分点，同业排名第20 [3] 运营效率 - 摊薄每股收益-0.16元，同比下降900.00%，较去年同期减少0.18元，同业排名第19 [3] - 总资产周转率0.02次，同比下降76.05%，较去年同期减少0.07次，同业排名第20 [3] - 存货周转率1.14次，同业排名第16 [3] 股东结构 - 前十大股东持股比例64.62%，合计持股1.49亿股 [4] - 第一大股东方欢胜持股22.95%，第二大股东潘建军持股22.83% [4] - 股东户数1.32万户 [4]