公司公告与业绩预告 - 公司发布股票交易风险提示公告属于常规程序性披露 每十个交易日发布一次 直至2025年年报披露[1] - 公司2025年年度报告的预约披露日为2026年4月21日[1] - 公司预计2025年度扣除后的营业收入为14,700万元至18,500万元 同比上年增长108.99%至163.02%[1] 营收增长驱动因素 - 营收大幅增长源于公司在夯实原有快速生化污水处理业务的同时 通过收购拓展了新业务[1] - 公司通过收购福建通海镍业科技有限公司51%的股权 将业务拓展至固废、危废处理及资源化利用业务[1] - 通海镍业于2025年5月复工复产 至报告期末预计实现营业收入7,400万元至7,500万元[1] 新业务子公司情况 - 通海镍业系公司通过参与司法拍卖竞得的控股孙公司[2] - 其主营业务为对各类含镍、铬等金属的工业固体废物(含危废)进行无害化处理并回收金属资源 生产合金金属等资源化产品对外销售[2] - 通海镍业的盈利情况主要受到镍、铬等金属价格波动的影响[2] 行业与金属价格动态 - 近日镍矿石主要供应国印尼表示大幅下调镍矿石产量配额 引起镍价上涨[2] - 随着全球镍行业供应由过剩转为短缺 镍价或将继续上涨[2] - 镍价上涨预计将对通海镍业的盈利能力提升产生积极影响[2] 公司退市风险警示状态 - 公司此前表示 若2025年经审计扣非营收不低于1亿元 或相关净利润指标为正 且符合其他规定条件 即可申请撤销退市风险警示[2] - 结合业绩预告情况 公司撤销退市风险警示的预期已较为明朗[2]

文章核心观点 - 重庆市黔江区联合周边四县建立固废危废跨区域联防联控协调监管工作机制 旨在破解因行政分割导致的固体废物和危险废物污染防治困境 通过信息互通、资源共享、联合防治等方式构建全链条协同治理体系 并推动区域资源循环利用 [1][2] 工作机制与制度创新 - 工作机制核心包括信息互通、资源共享、联合防治、应急协作、执法协同 构建全链条协同治理体系 [1] - 建立“白名单”制度 纳入名单的企业可简化固废危废转移审批流程 无需执行跨区域函商 审批时间从需跑多个部门大幅缩短至几天内办结 [1][2] - 五地将组建联合执法队伍 定期开展跨区域排查整治 严厉打击非法转移、倾倒固废危废等违法行为 [2] - 建立应急联动机制 通过预案衔接和联合演练 确保突发生态环境事件能第一时间响应并跨区域协同处置 [2] 区域协同与资源化利用 - 该机制将曾经“各自为战”的生态环境治理模式升级为协同共治的新格局 [1] - 黔江区的工业固废处置中心可承接周边区县的危险废物处理业务 提高了设施利用率并降低了企业处置成本 [2] - 咸丰县的餐厨垃圾处理技术为渝东南地区提供了可借鉴的资源化路径 推动了“垃圾变资源”的循环模式 [2] - 该机制是“无废城市”建设的重要实践 不仅破解行政边界污染防治难题 更推动了区域资源循环利用 [2] 背景与问题 - 武陵山区是长江流域重要的生态涵养地 但行政边界分割曾让固体废物、危险废物污染防治陷入困境 [1] - 部分企业铤而走险跨区域非法转移处置固废危废 破坏生态环境并可能威胁市民健康 [1] - 此前办理非法倾倒案件时 固废危废越过行政边界造成“流动污染” 给跨区域溯源和处置带来极大难度 [1] 未来计划 - 五地将以此次合作为起点 持续深化依法依规、协同共治理念 在固废危废全链条管理、生态环境风险防控等方面深耕细作 为武陵山区生态环境筑牢安全屏障 [2]

公司业务与技术布局 - 公司深耕固废危废资源化利用领域，已构建金属提炼全产业链布局 [1] - 公司具备铂族金属全品类规模化回收能力，在金、银、铂、钯、铋、锑等金属提取上技术成熟 [1] - 公司回收率与产品纯度均处于行业前列 [1] 研发与未来规划 - 针对稀土废料提纯，公司已开展相关技术研发与产业链协同探索，积累了相应技术储备 [1] - 未来公司将持续依托技术优势，深化资源综合利用，稳步推进相关业务布局与发展 [1]

文章核心观点 - 高能环境表示，尽管贵金属价格上涨带来采购成本压力，但通过多种措施有效应对，且产品销售价格同步上涨，叠加存货增值与技术升级，行业毛利率反而有望提升，金属价格持续上涨预计将对公司业绩增长产生积极影响 [1] 公司业务与运营 - 公司固废危废资源化利用业务的原料采购主要匹配项目产能进度 [1] - 公司通过签订长期合作协议、利用期货工具来规避原料价格波动风险 [1] - 公司通过拓展国内外原料渠道并优化库存结构，以应对贵金属价格暴涨带来的采购成本压力 [1] 成本、价格与盈利 - 尽管原料采购成本有所上升，但产品销售价格亦同步上涨 [1] - 前期低价存货的增值以及技术升级带来的回收率提升，对盈利产生正面影响 [1] - 行业毛利率反而有望提升 [1] 市场环境与业绩展望 - 贵金属价格出现暴涨 [1] - 金属价格的持续上涨预计会对公司业绩增长带来积极影响 [1]

公司业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年扣除后营业收入为1.47亿元至1.85亿元 相较于2024年的7033.72万元 增长108.99%至163.02% [1] - 公司2025年第三季度报告显示 前三季度营业收入为1.01亿元 同比增长92.97% 其中第三季度营业收入为7550.22万元 环比增长375.97% [1] - 根据年度业绩预告数据推算 公司2025年第四季度单季营业收入约为4605万元至8405万元 [1] 营收增长驱动因素与业务拓展 - 营收大幅增长源于公司在夯实原有快速生化污水处理业务的同时 通过收购福建通海镍业科技有限公司51%股权 将业务拓展至固废、危废处理及资源化利用领域 [1] - 被收购的通海镍业于2025年5月复工复产 预计至2025年年末实现营业收入7400万元至7500万元 成为新的业务增长点 [1] - 公司自2024年提出“新合伙人”战略并稳步推进 是2025年业务实现快速增长的重要原因 [1] 公司治理与上市状态 - 若公司2025年年度报告表明不存在《股票上市规则》第10.3.11条第一项至第七项任一情形 公司将向深交所申请撤销退市风险警示 [2] - 公司此前在互动易平台表示 申请撤销退市风险警示的条件包括：经审计的扣除后营业收入不低于1亿元 或利润总额、净利润、扣非后净利润三者孰低为正值 且不存在相关规则所列情形 [2]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年扣除后营业收入为1.47亿—1.85亿元，同比上年增长108.99%-163.02% [1] - 业绩显著增长源于公司精准的战略布局与高效的落地执行，通过“新合伙人战略”与优秀团队合作，快速切入工业废水治理及固废危废资源化利用等领域 [1] - 2025年第三季度单季营业收入达7550.22万元，环比激增375.97%，结合年度预告测算第四季度营收保持稳健 [2] 业务拓展与战略转型 - 公司通过收购福建通海镍业科技有限公司51%股权，成功切入固废、危废处理及资源化利用领域 [1] - 公司通过收购股权及增资取得自贡正鼎环保科技有限公司67%股权，切入油气田废水处理市场，构建“污水处理+固废危废资源化”双轮驱动格局 [1] - 被收购的通海镍业于2025年5月复工复产，在8个月内快速步入正轨，至报告期末预计实现营业收入7400万元-7500万元，成为年度营收增长的重要支撑 [1] 战略执行与增长驱动力 - 自2024年推行“新合伙人战略”以来，公司以资本赋能、场景开放、生态共建模式整合行业资源，加速业务拓展与项目落地 [2] - 公司2025年前三季度营业收入达1.01亿元，同比增幅高达92.97%，提前释放增长信号 [2] - 公司未来将在夯实现有业务基础上，继续深入推进“新合伙人”战略及全球代理商招募计划，促进技术迭代优化，提升经营水平和管理效率 [3] 公司治理与市场预期 - 随着业绩稳步提升，公司撤销退市风险警示的条件已逐步具备，若2025年年报符合规定将正式申请“摘帽” [3] - 公司明确，只要2025年经审计的扣除后营业收入不低于1亿元，或相关利润指标为正值且无违规情形，即可提交摘帽申请 [3] - 结合业绩预告中全年营收1.47亿-1.85亿元及公司财务结构健康、无重大违规等条件，“摘星脱帽”预期明确 [3]

公司2025年业绩表现 - 公司预计2025年全年归母净利润为7.50亿至9.00亿，同比增长55.7%至86.8% [4] - 公司预计2025年全年扣非净利润同比增幅高达131.6%至178.0% [4] 主营业务结构与财务表现 - 公司主业为固废危废资源化利用，2025年上半年该业务实现收入52.05亿，占总营收近8成 [6] - 2025年上半年，公司固废危废资源化利用业务毛利率为13.41%，同比增加4.65个百分点 [8] - 2025年上半年，公司环保运营服务业务毛利率为49.71%，同比增加2.59个百分点；环保工程业务毛利率为12.35%，同比下降4.26个百分点 [8] - 公司资源化利用的最终产成品以铜为主，2024年实现冰铜、粗铜销量8.03万吨，电解铜5.37万吨 [10] 金属价格与行业背景 - 2025年LME铜价全年涨幅超40%，年末突破12,000美元/吨，创2009年以来最强劲年度表现 [13] - 铜价上涨源于供需错配：供给端受全球主要铜矿生产受阻影响，需求端受AI数据中心与新能源汽车等领域带动 [15] - 2025年贵金属价格涨幅显著，金价全年涨幅在6成左右，银、铂市价翻倍 [16] - 市场对2026年铜价预期乐观，摩根士丹利预测基准情景10,650美元/吨、乐观情景12,780美元/吨，高盛预测价上调至11,400美元/吨 [15] 业务模式对比与优势 - 公司资源化炼铜业务2025年上半年毛利率为13.4%，高于完全依赖外购矿石的冶炼企业（如江西铜业阴极铜毛利率3.8%），但低于拥有自有矿山的冶炼模式（如紫金矿业自有矿山电解铜毛利率46.8%） [19][22][24] - 资源化模式不受自然禀赋限制，在扩张灵活性上具备明显优势 [25] 产能扩张与国际化进展 - 2024年，公司金属资源化牌照的危废处理能力合计96.035万吨/年，较2023年的78.535万吨/年扩张约22.3% [26] - 产能增量主要来自金昌高能二期（贵金属产能为主）和珠海新虹项目（冰铜及铜粉产能） [26] - 公司资源化利用板块已基本完成国内产能建设，未来增长将更多依靠海外业务发展 [26] - 公司已在东南亚、拉丁美洲、非洲等地初步建立危废原料供应渠道 [27] - 2025年11月，公司拿下泰国北大年府垃圾焚烧发电项目（处理规模500吨/日），实现首个海外项目中标 [29] 财务状况与融资计划 - 截至2025年9月末，公司账面货币资金17.8亿，同期短期借款66.9亿，长期借款45.2亿 [29] - 公司已审议通过赴港上市计划，旨在推动国际化布局并开辟新的融资渠道 [29]

文章核心观点 - 高能环境回应投资者关于贵金属库存、价格波动影响、产能扩张及碳中和收益的提问，表示金属价格上涨预计对公司业绩增长带来积极影响，公司正持续推进产能提升并强调其业务的减碳属性 [1] 贵金属库存与价格影响 - 公司固废危废资源化利用业务产出的铜、黄金、白银、锡、铂、钯等金属产品的库存根据产能规划与市场供需动态调整，以保障生产连续性并与项目周转需求匹配，具体销量及库存数据将在年度报告中披露 [1] - 原料采购匹配项目产能进度，通过签订长期合作协议、利用期货工具规避价格波动，并拓展国内外原料渠道以优化库存结构，应对贵金属价格暴涨带来的采购成本压力 [1] - 尽管采购成本上升，但产品销售价格同步上涨，叠加前期低价存货增值、技术升级提升回收率，行业毛利率反而有望提升，金属价格的持续上涨预计会对公司业绩增长带来积极影响 [1] 产能扩张与技术工艺 - 公司正依托现有技术积累与项目布局，持续推进贵金属回收产能提升 [1] - 公司通过优化提炼工艺、拓展原料供应渠道等方式，进一步释放金属回收潜力 [1] 碳中和与业务属性 - 公司固废危废资源化利用业务本身具备显著减碳属性 [1]

公司2025年业绩预增核心数据 - 预计2025年实现归母净利润7.5亿元至9亿元，较上年同期增加2.68亿元到4.18亿元，同比增长55.66%到86.79% [1] - 预计2025年实现归母扣非净利润7.5亿元到9亿元，较上年同期增加4.26亿元到5.76亿元，同比增长131.63%到177.95% [1] 业绩增长驱动因素 - 固废危废资源化利用板块盈利能力全面提升，源于技术升级、产能优化与市场机遇的有效协同 [1] - 控股子公司金昌高能环境技术有限公司在2024年铂族回收工艺全面拉通基础上，2025年逐步释放产能，高附加值的稀贵及铂族金属产量大幅增长，盈利能力显著增强 [2] - 控股子公司江西鑫科环保高新技术有限公司通过变革经营思路与生产工艺优化，提升稀贵金属产量并降低生产成本，经营效益逐步释放 [2] - 固废危废资源化利用板块的珠海新虹项目于2024年12月顺利投产，2025年实现全年稳定生产，新增产能逐步释放并体现效益 [2] - 固废危废资源化利用板块受益于金属价格持续上行，产品盈利能力进一步增强 [2] 行业政策与市场环境 - 公司核心业务深度契合《固体废物综合治理行动计划》政策导向与“双碳”目标，成为政策落地的重要践行者与行业红利的直接受益者 [2] - 数据显示，我国2024年大宗固废综合利用率达59%，再生铜、铝国内原料供应占比分别达58.4%、84.4%，产业基础坚实 [3] - 《行动计划》深入推进，政策强化循环利用支撑并突出资源属性，开展“城市矿产”示范基地提质升级行动，挖掘重要矿产资源回收潜力，构建二次资源供应体系 [3] - 政策支持进口海外优质再生资源，进一步拓宽供给渠道 [3] 未来展望 - 随着金属价格上行周期的延续，以及海外优质再生资源供给渠道的拓宽，公司固废危废资源化利用板块的盈利基础有望进一步巩固提升 [3] - 公司在万亿级循环经济赛道上持续夯实领先优势，为保障国家资源安全、推动循环经济提质升级贡献重要力量 [3]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为7.5亿元至9亿元，同比增长55.66%到86.79% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩显著增长主要源于固废危废资源化利用板块盈利能力的全面提升，包括技术升级、产能优化与市场机遇的有效协同 [1] - 技术升级与产品结构优化推动高附加值业务盈利全面提升 [1] - 控股子公司金昌高能环境技术有限公司在2024年铂族回收工艺全面拉通的基础上，2025年逐步释放产能，高附加值的稀贵及铂族金属产量大幅增长，盈利能力显著增强 [1] - 控股子公司江西鑫科环保高新技术有限公司变革经营思路，结合生产工艺优化，提升稀贵金属产量，降低生产成本，经营效益逐步释放 [1] - 固废危废资源化利用板块珠海新虹项目于2024年12月顺利投产，2025年实现全年稳定生产，扩充了整体生产能力，效益逐步体现 [1] - 固废危废资源化利用板块抓住金属价格持续上行机遇，增强产品盈利能力 [1]