资本市场政策与改革 - 证监会召开座谈会，以科创板、创业板改革为抓手深化投融资综合改革，旨在提升市场吸引力、包容性和竞争力 [1] - 政策落地后市场信心增强，A股企稳回升，科技板块成为市场主线 [1] 国际贸易与关税 - 美国宣布对进口建材、橱柜、浴室用品、梳妆台及软垫家具征收新关税，税率高达30%-50% [1] - 高关税将削弱相关出口产品价格竞争力，导致订单可能转移至东南亚等地，对美依赖度高的公司出口业务受冲击 [1] - 美国宣布自2025年11月1日起，对所有进口至美国的中型和重型卡车征收25%的关税 [10] - 卡车关税将削弱出口竞争力，作为重要市场的美国实施高关税可能导致订单流失 [12] 能源市场动态 - OPEC+代表表示将考虑在未来三个月每月增加50万桶/日的产量 [3] - 增产可能导致油价下跌，减少石油开采企业利润，对A股石油勘探板块形成压力，但下游航空、物流等行业可能因成本降低受益 [4] - 巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司正耗资100亿美元收购西方石油公司旗下子公司 [5] - 巴菲特的投资被视为行业信心信号，可能提振全球能源板块估值，优质资产收购凸显传统能源价值 [6] 科技与人工智能进展 - 国内大模型厂商智谱发布并开源新一代大模型GLM-4-6，在Agentic Coding等关键能力上大幅提升 [4] - GLM-4-6实现在寒武纪国产芯片FP8+Int4混合量化部署，并可在摩尔线程新一代GPU原生FP8精度稳定运行，大模型技术进步和国产化部署强化科技主线 [4] - AMD与OpenAI达成四年协议，将供应后者数十万个AI芯片，并给予OpenAI持股多达10%的选择权 [14] - 全球AI需求增长提振产业链，A股相关公司可能间接受益，外部合作强化行业景气度 [14] - 苹果公司暂停Vision Pro头显升级计划，转向开发依赖语音交互和AI的智能眼镜，预计具备扬声器、摄像头和语音控制等功能 [8] - Vision Pro暂停可能影响现有供应链订单，但转向智能眼镜预示新机遇，苹果战略调整可能引发供应链分化 [8] 房地产与宏观经济 - 2025年9月，TOP100房企单月实现操盘口径销售金额2528亿元，同比增长0.4%，环比增长22.2% [9] - 房地产行业进入传统旺季，百强房企销售业绩回暖，销售数据改善直接提振板块情绪并带动上下游产业链 [9] - 中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持 [14] - 央行增持黄金预示避险需求上升，可能推高金价，直接利好黄金生产企业，黄金在低利率环境下吸引力增强 [14]

消费市场总体表现 - 一季度社会消费品零售总额达1088.4亿元 同比增长4.8% 高于全国增速0.2个百分点 [1] - 限额以上社会消费品零售额达448.9亿元 同比增长6.1% 高于全国增速0.4个百分点 [1] - 消费市场呈现质的有效提升 量的合理增长和消费升级三大特征 [1] 消费提质升级举措 - 以旧换新政策覆盖范围扩大至国四排放标准汽车和12+N类家电 新增手机平板智能手表等补贴品类 [2] - 截至4月15日汽车换新近5万辆 家电手机等销售超100万件 直接拉动销售额102亿元 [2] - 政策通过提升补贴兑付速度和开设便民服务渠道释放居民消费潜力 [2] 细分品类增长表现 - 限上汽车类销售额同比增长11.2% 通讯器材类增长36.6% 家电类增长40.1% 文化办公用品类增长49.2% [3] - 3月启动家装厨卫换新后 家具类增长20.8% 建材类增长30.3% [3] - 大宗消费有效提升带动限上社零额增速较上年全年加快3.7个百分点 [3] 新型消费发展态势 - 网络零售额同比增长12.8% 农村网络零售额增长13.9% [5] - 网上年货节期间组织线上促消费活动200余场 推动9家京东县域特产馆上线 [4] - 吸引淘天唯品会等头部电商平台落户 促进线上线下融合 [4] 政策与活动协同 - 商务部门通过政策撬动促销带动场景拉动三重举措释放内需潜力 [3] - 二季度将以提振消费专项行动为主线 通过政策+活动+服务协同激发市场增长潜能 [6]