公司投资动态 - 欣旺达全资子公司深圳市前海弘盛创业投资服务有限公司与关联方深圳市前海淏天投资管理合伙企业（有限合伙）拟共同投资深向科技股份有限公司 [1] - 关联方前海淏天将以自有资金5000万元认购深向科技的股权 [1] - 本次交易是公司为契合长期业务需求，围绕核心主业和战略发展开展产业链优质企业的股权性投资，旨在加强产业链合作协同 [1] 被投公司概况 - 深向科技是全球领先的新能源重卡及智能公路货运解决方案科技公司 [1]

公司IPO与业务定位 - 公司向港交所递交IPO招股说明书，联席保荐人为中金公司和招银国际 [3] - 公司是全球领先的新能源重卡及智能公路货运解决方案科技公司，专注于电动化与智能化技术 [3] - 公司致力于解决公路货运行业的高碳排放、高总拥有成本和安全风险三大痛点 [3] 财务表现 - 收入从2023年的4.256亿元增长至2024年的19.686亿元，2025年上半年达到15.064亿元 [3][4] - 净亏损从2023年的3.89亿元扩大至2024年的6.75亿元，2025年上半年为3.71亿元，两年半累计亏损14.35亿元 [3] - 若包含2022年净亏损2.666亿元，则三年半累计亏损总额达17.01亿元 [3] - 毛利从2023年的182.2万元显著增长至2024年的9785万元，2025年上半年进一步增至4414万元 [4] - 研发开支规模巨大，2023年为3.52亿元，2024年为3.647亿元，2025年上半年为1.795亿元 [4] - 截至2025年6月30日，公司流动负债净额为20.918亿元，负债净额为16.19亿元 [4] - 公司现金及现金等价物余额为5.931亿元，受限制银行结余为8.48亿元 [4] 资产负债状况 - 存货从2022年的405万元大幅增加至2025年9月30日的6.105亿元 [5] - 贸易及其他应收款项从2022年的3942.6万元增长至2025年9月30日的16.774亿元 [5] - 贸易及其他应付款项从2022年的1.049亿元增长至2025年9月30日的29.852亿元 [5] - 按公允价值计入损益的金融负债从2022年的4.654亿元增长至2025年9月30日的21.912亿元 [5] - 银行借款从2022年的10万元增长至2025年9月30日的8.122亿元 [5] 行业市场与竞争 - 全球公路货运市场规模庞大，2024年已达3.9万亿美元 [3] - 行业面临电动化需求增长、监管推动、全球化及产业整合趋势，预期未来竞争将加剧 [6] - 市场竞争十分激烈，焦点在于技术、创新、质量、安全、声誉及价格 [5] 供应链与供应商依赖 - 来自五大供应商的采购占比极高，2022年至2025年上半年分别占48.1%、88.1%、92.3%和83.1% [6] - 对最大供应商的依赖显著，同期采购占比分别为16.8%、63.8%、61.0%和42.0% [6] - 供应商履约风险、供应中断或合作关系终止可能对业务运营和财务状况造成重大负面影响 [6][7] 募资用途 - 募集资金将用于核心技术的持续开发和商业化 [9] - 资金将用于加强销售及售后服务网络覆盖 [9] - 资金将用于基础设施扩建及营运资金和一般公司用途 [9]

公司财务表现 - 公司营收自2023年起实现突破并呈倍数增长，2022年至2025年上半年营业收入分别为0万元、4.2564亿元、19.68562亿元、15.06359亿元 [3][4] - 公司亏损幅度逐年加大，报告期内年内亏损分别为2.66469亿元、3.88987亿元、6.75195亿元、3.71051亿元，三年半累计亏损达17.02亿元 [4][5] - 公司毛利率长期处于极低水平，2023年、2024年及2025年上半年毛利率分别为0.4%、0.5%、2.9%，始终未超过3% [7][8] - 公司净利率持续为负，2023年至2025年上半年净利率分别为-91.4%、-34.3%、-24.6% [8] 业务构成与增长 - 公司收入高度依赖新能源重卡销售业务，各期该业务收入占营业收入比例始终保持在99%以上，产品结构极为单一 [3] - 2023年至2025年上半年，新能源重卡销售收入分别为4.25196亿元、19.61182亿元、14.96985亿元 [3][4] - 公司收入增长迅猛，2024年收入增长率为362.5%，2025年上半年收入增长率为97.5% [8] 研发投入与效率 - 公司研发投入高企，报告期内研发开支分别为2.3077亿元、3.51968亿元、3.6476亿元、1.7945亿元 [5] - 研发开支占年内利润绝对值的比例极高，分别为86.6%、90.48%、54.02%、48.36%，是消耗利润的主要因素 [5] - 公司研发人员占比达42.3%，截至2025年6月，943名员工中有399名为研发人员 [6][7] - 高额研发投入未能有效转化为盈利能力和产品毛利率，形成明显矛盾 [1][7] 股权结构与IPO前操作 - 创始人万钧通过直接及间接方式合计控制公司26.22%股权，是公司最大股东集团 [9][10] - 2025年10月，由万钧控制的狮桥博远以合计9.74亿元转让所持公司股权 [12] - 该股权转让价格为38.94元/股，较同期其他投资者47.65元/股的增资价格折价22.37% [13] - 股权转让完成仅1个月后，公司于2025年11月6日提交的IPO申请被港交所受理 [12]

公司是全球领先的新能源重卡及智能公路货运解决方案科技公司，专注于以电动化与智能化技术，推动 全球公路货运行业向零碳、高效、安全的物流新阶段跃迁。 据联交所11月6日披露，深向科技股份有限公司向联交所提交上市申请，拟香港主板上市。 注：本文系新闻报道，不构成投资建议 ...