财信研究核心观点 - 市场策略：大盘延续反弹，商业航天板块再度走强，全市场成交额18972.42亿元，较前一交易日减少241.31亿元，个股层面普遍走强，全市场超4100家个股收涨 [8][9] - 市场风格：分规模看，小微盘股风格居前，中证2000指数涨1.55%，中证1000指数涨1.54%，超大盘股风格居后，上证50指数跌0.08% [9] - 市场风格：分行业看，国防军工、电子、建筑材料表现居前，食品饮料、煤炭、农林牧渔表现靠后 [9] - 市场主线：商业航天板块受产业联盟科创基金启动消息提振再度领涨，该基金首次发行规模10-20亿，远期拟扩至100亿，投资聚焦低轨卫星星座、可重复使用运载器等四大领域 [9][27] - 科技轮动：PCB板块因英伟达GB300系列服务器预计明年上半年大规模放量消息而盘中拉升，算力硬件板块内部呈现轮动上涨态势 [10] - 操作建议：投资者可参与结构性机会，关注科技线（如CPO、液冷服务器、半导体、存储芯片）反弹及近期强势题材（如海南自贸区、商业航天、福建、消费）的反复轮动 [11] - 后续展望：随着11月经济数据公布及海外央行决议落地，流动性及风险偏好对市场影响将增加，叠加国内政策利好预期，市场有望逐步演绎“春季躁动”行情 [11] 重要财经资讯 - 宏观经济：央行12月24日开展260亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有468亿元逆回购到期，实现单日净回笼208亿元 [17][18] - 宏观经济：11月份全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%，其中第三产业用电量同比增长10.3%，充换电服务业用电量同比大幅增长60.2% [19][20] - 宏观经济：1-11月全社会用电量累计94602亿千瓦时，同比增长5.2%，高技术及装备制造业用电量同比增长6.4% [20] - 产业政策：《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》发布，总条目共1679条，较2022年版净增加205条，鼓励引导外商投资先进制造业、现代服务业及中西部地区等 [21][22] - 房地产政策：北京优化调整房地产政策，放宽非京籍家庭购房社保/个税年限，五环内由3年调减为2年，五环外由2年调减为1年，并支持多子女家庭住房需求 [23][24][25] - 产业基金：商业航天产业联盟科创基金正式启动，由盈达资本、清盈科创等机构联合发起，首次发行规模10-20亿，远期拟扩至100亿，存续期10年 [26][27] 行业动态 - LED显示屏：2025年1-11月，中国大陆LED显示屏累计出口额90.6亿元，同比下降4.1%，按美元计出口额12.7亿美元，同比下降4.9% [28][29] - LED显示屏市场：在全球承压背景下，西欧与中南美市场出口额及占比实现双增长，西欧高端存量市场需求稳定，中南美市场受益于成本优势与供应链前移策略 [29] - 村镇银行：截至2025年12月23日，年内完成退出的村镇银行总数已达226家，超出2024年1.7倍，“村改支”和“村改分”式兼并重组是主要模式 [30][31] - 村镇银行改革：兼并重组参与者从城农商行扩容至国有大行和股份行，如工商银行首次参与“村改支”，有助于加快改革化险节奏 [31] 公司跟踪 - **阳光诺和 (688621.SH)**：公司与浙江星浩控股就共同开发STC008注射液签署《技术开发合同》，将获得5000万元首付款及后续里程碑付款，累计总金额5亿元，以及销售净额8%的销售分成，该药物主要用于治疗晚期实体瘤患者的肿瘤恶液质，目前处于I期临床试验阶段 [33][34] - **九强生物 (300406.SZ)**：公司近日取得三项医疗器械注册证，包括D-二聚体校准品、降钙素测定试剂盒（磁微粒化学发光免疫分析法）和霉酚酸测定试剂盒（IMPDHⅡ法），注册证有效期均至2030年12月18日 [35][36] - **春风动力 (603129.SH)**：公司全资子公司以总价956万元竞得两宗国有土地使用权，用于燃油两轮车及电动两轮车产能扩建，旨在提升产能、优化产品结构 [37][38] - **震裕科技 (300953.SZ)**：公司拟发行可转债募资不超18.8亿元，用于锂电池精密结构件扩产等项目，其中2.82亿元投入人形机器人项目，同时公司拟通过两个重点项目投资超20亿元拓展新能源汽车、人形机器人等领域 [39][40] - **宁波华翔 (002048.SZ)**：公司子公司华翔启源与深圳市大寰机器人科技有限公司签订《战略合作协议》，拟在通用人形机器人灵巧手的研发、制造和销售等领域加强合作，合作期限两年 [42] 湖南经济动态 - **艾华集团 (603989.SH)**：公司已完成以2035.60万元收购艾华新动力电容（苏州）有限公司100%股权的工商变更登记，子公司经营范围包括薄膜电容器的研发、生产、销售等 [43] - 低空经济：湖南首个市州级低空服务中心在怀化建成，采用“市属国企+省属国企+央企”共建模式，自11月运行以来累计安全执行飞行任务500余架次，总里程520余千米，发现并反馈问题150余项 [44][45]

私募基金表现 - 6月超2000只私募基金净值创历史新高 私募排排网数据显示市场结构性行情持续演绎 [1] - 上半年超九成百亿级私募实现正收益 量化私募正收益占比达100% [1] - 私募发行市场回暖 头部私募单渠道募资超30亿元 睿郡资产将启动新产品发行 [1] 中小金融机构改革 - 年内84家村镇银行获批解散 较2023、2024年同期增量明显 主要被城商行、农商行吸收合并 [1] - 村镇银行改革现多个首次 包括跨省"村改支""村改分"及国有大行首次参与兼并重组 [1] AI制药行业动态 - 近一个月AI制药领域合作金额近百亿美元 诺和诺德与Deep Apple Therapeutics达成8.12亿美元合作 礼来与Juvena Therapeutics签署超6.5亿美元协议 [2] - 阿斯利康与石药集团达成最高53亿美元合作 开发小分子候选药物 [2] - 晶泰控股与DoveTree LLC签署数十亿美元管线授权意向书 Formation Bio子公司授权赛诺菲口服抑制剂gusacitinib 金额最高达5.45亿欧元 [2] 快递与科技进展 - 我国快递业务量年内突破1000亿件 较2024年提前35天 连续5年达千亿件规模 [3] - 宁波东方理工大学团队研制铁基卤化物新材料 实现固态电池电极层面自修复能力 成果发表于《自然》 [3] 娱乐与金融事件 - 周杰伦入驻抖音未涉及签约费 未来或通过流量资源置换及商业合作实现共赢 [3] - 上海农商行回应拒兑火烧币事件 对符合要求的残损硬币予以兑换 建议客户前往央行授权网点 [5] 公司资本动态 - 智元机器人回应借壳上市猜测 未来12个月内无主营业务调整或重大重组计划 [6] - 苹果计划升级Vision Pro 配备更快处理器和AI组件 2027年或推出重量大幅减轻的新模型 [6][7] - 伟时电子回复问询函 强调募投项目针对Mini-LED及超大屏背光产品 披露已取得定点通知书项目 [7] 股东减持与重组终止 - 显盈科技两股东拟减持不超3%股份 董事长肖杰及南京启盈因资金需求减持 [9] - 华业香料董事徐基平拟减持不超3%股份 原因为个人资金安排 [9] - 华大九天终止收购芯和半导体100%股份 因交易核心条款未达成一致 [10] 全球市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨0.48% 纳指涨0.94% 标普500指数涨0.61% 英伟达市值一度突破4万亿美元 [11] - 比特币突破11.2万美元创历史新高 年内累计上涨近19% [12]