交易概述 - 大禹节水拟使用自有及自筹资金参与竞拍北控水务发展持有的淮安设计院70%股权 [1] - 淮安设计院2024年及今年前4月分别实现营业收入9.92亿元、1.83亿元，净利润6504.56万元、835.82万元 [2] - 截至今年4月末，淮安设计院总资产为10.61亿元，净资产为4.2亿元 [2] 战略意义 - 此次交易将显著强化公司在水利设计业务领域的核心竞争力，推动资质升级、人才储备及市场拓展 [1] - 有利于扩大公司资产规模、提升利润水平，优化收入结构、提高盈利质量 [1] - 可提供更全面的水利工程综合服务能力，提高在水利领域的竞争力 [2] - 为进一步拓展大型灌区、大型引调水和大型水库等水利领域重大项目提供有力支撑 [2] 标的公司情况 - 淮安设计院由原淮安市水利勘测设计研究院和淮安市水利工程勘测院合并改制成立 [1] - 持有水利行业工程设计、勘察、测绘、监理、咨询等5项国家甲级资质和多项国家乙级资质 [1] - 在流域治理、水环境综合治理、大中型水闸、泵站、水库等勘测设计方面经验丰富 [2] - 曾承担江苏省内外众多大型泵站、水闸、水库、船闸等工程设计和建设监理业务 [2] 公司战略 - 此次竞拍是公司持续践行外延并购战略、完善全产业链布局的关键步骤 [4] - 2024年年度报告明确将"加快外延并购战略步伐"列为2025年主要工作 [4] - 完善全产业链布局可提高综合竞争力，提供"一站式"解决方案，增强抗风险能力 [4] - 公司未来将探索布局农业无人机、智慧灌溉设备等高科技领域 [5] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入43.79亿元，同比增长26.83% [5] - 归属于上市公司股东的净利润8112.79万元，同比增长61.81% [5] - 经营性现金流净额5.97亿元，同比转正大幅改善 [5] - 全年新签订单53.14亿元，订单规模稳居行业内同类民营企业首位 [5] 政策环境 - "并购六条"出台为公司的战略布局提供了有力支撑 [5] - 公司作为深交所上市公司，正积极利用资本工具撬动资源整合 [5] - 计划引入战略投资者优化股权结构，为出海战略奠定基础 [5]

交易概述 - 公司拟通过北京产权交易所公开出售其持有的淮安市水利勘测设计研究院有限公司70%股权 [1] - 公司于2025年6月5日召开董事会会议，审议通过参与竞拍淮安设计院股权的议案，拟使用自有及自筹资金 [2] - 本次交易尚需提交公司股东会审议通过 [2] 交易对方基本情况 - 交易对方为北控水务发展，主营业务包括技术开发、咨询及企业管理咨询 [2] - 公司与交易对方不存在关联关系或其他利益倾斜关系 [2] 交易标的基本情况 - 标的公司淮安设计院成立于1958年，2015年被北控水务发展收购70%股权 [2] - 标的公司注册资本5000万元，股权结构为北控水务发展持股70%，其他股东持股30% [2] - 2024年标的公司营业收入99,205.84万元，净利润6,504.56万元 [2] - 2025年1-4月标的公司营业收入18,287.51万元，净利润835.82万元 [2] - 截至2025年4月30日，标的公司总资产106,139.25万元，净资产42,049.05万元 [2] - 标的公司持有水利行业5项国家甲级资质和多项国家乙级资质 [3] 交易对公司的影响 - 若交易成功，公司将持有淮安设计院70%股权并成为控股股东 [4] - 交易将增强公司水利设计业务能力，实现资质提升、人才获取和市场布局 [4] - 交易有助于增厚公司资产及利润规模，优化收入结构，提升盈利质量 [4] - 交易是公司水利产业链全面布局的重要里程碑，将增强公司在水利领域的综合实力 [4] - 标的公司在水利工程勘测设计方面经验丰富，承担过众多大型水利工程设计建设业务 [3]

政策环境与行业趋势 - 到2030年力争累计建成高标准农田13.5亿亩，累计改造提升2.8亿亩，新增高效节水灌溉面积8000万亩；到2035年力争将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田，累计改造提升4.55亿亩，新增高效节水灌溉面积1.3亿亩 [4] - 2025年中央预算内投资拟安排7350亿元，支持“两重”建设，鼓励民间资本参与 [4] - 发改委3月提出水利领域“软建设”通知，将带来行业变革 [4] - 全国水利建设投资连续三年每年超1万亿元，2024年达1.35万亿元 [5] - 每年高标准农田建设规模超3000亿元 [5] 营收与利润情况 - 2024年公司营收首次站上40亿元台阶，2025 - 2027年有望保持营收快速增长并迎来业绩释放期 [5] - 利润较小原因：毛利率下滑，费用水平较高；预计未来行业毛利率回升，公司利润逐步释放 [6][7] - 未来规划农水工程业务、水利信息化和设计业务、运营业务收入占比各1/3 [7] 现金流与应收账款 - 2024年公司经营性现金流净额为5.97亿元 [7] - 应收账款总额涨至36亿元，一年期以内应收占比80%，结构健康 [7] 可转债情况 - 截至2025年4月25日，66.95万张“大禹转债”完成转股，剩余571.05张 [9] - 公司具备可转债兑付能力，将促进转股进程 [9] 国际业务布局 - 公司几乎不受美国关税影响 [10] - 在“一带一路”沿线国家及新兴市场加速布局，设立海外公司或办事处，建立超15家经销商渠道 [10][11] 研发实力与创新 - 拥有1个国家级、14个省部级科研平台，承担省部级及以上科研项目13项 [11] - 围绕软硬件产品进行研发改进，与清华团队联合研发声波增雨器 [12] 募集资金使用 - 2024年可转换公司债券募投项目变更，投入4598.90万元，累计使用24644.83万元 [13] - 以简易程序发行股票募集资金投资项目报告期内投入3597.29万元，累计使用16260.25万元 [13] 设计与信息化板块 - 设计板块现金流为正，订单营收逐年增长，获灌溉排涝和河道治理两个专业甲级资质，团队600余人，业务遍布全国 [13] - 2016年布局“数字 + 水利”业务，2020年与慧图科技集团整合，慧图发展迅速，利润和现金流好 [14]