行业与公司 * 公司为中工国际 主要从事国际工程承包 装备制造 工程投资与运营等业务[1] * 行业涉及海外工程承包 油气项目 医疗建筑 索道 环境工程 清洁能源及数据中心等新基建领域[2][3][8][11] 核心财务与经营数据 * 前三季度营收71.26亿元 归母净利润2.47亿元 同比有所下滑[2][3] * 前三季度新签合同额30.3亿美元 同比增长35%[2][3] * 国际工程承包新签合同额18.81亿美元 同比增长19.58% 生效合同额16.21亿美元 同比增长93.90%[2][3][4] * 装备制造业务签约额9.63亿元[2][4] * 第三季度规模净利及扣非后规模净利同比大幅上升30%以上[5] 业务板块表现与重点项目 * 国际工程承包在圭亚那 伊拉克 尼加拉瓜等国签约多个海外医疗项目并开发油气市场[2][4] * 成功执行伊拉克九区项目 创造最短工期及1800万安全工时记录 实现油气工程市场滚动开发[6][9] * 索道业务签约多条海外项目 国内签约多个滑雪和景区索道项目 天门索道已试运营[2][4][10] * 起重运输板块在乌兹别克斯坦塔什干签约垃圾料项目[2][4] * 环境工程市政废水处理能力达28万吨/日 运营6个水厂及2个固废处理厂[3][10] * 乌兹别克斯坦垃圾发电项目已完成备案并进入施工阶段[2][4][10] * 子公司中工中原承担多个国家超算中心和数据中心项目 如国家超算中心二期 合肥先进计算中心等[11] 战略布局与竞争优势 * 市场布局从拉美转向中亚和中东地区 如伊拉克油气项目带来可观利润[2][6] * 提出"三新"战略 新的细分赛道 新的市场以及新的资源配置[2][6] * 优势包括市场布局广泛 在全球设有70多个网点 完成100多个项目[8] * 专业技术优势使单项业务领域毛利率稳定在13%~14% 处于行业较高水平[8] * 依托控股股东中国机械工业集团的产业化与科研装备实力实现融合发展[8] * 融资创新能力突出 在乌兹别克斯坦 尼加拉瓜等地实施首个人民币商业贷款项目[9] 风险管控与市值管理 * 采取远期结售汇业务和根据市场变化滚动调整等措施平滑汇兑风险[6] * 规划2024-2026年现金分红比例不低于40%[3][11] * 通过聚焦主业 信息披露 投资者活动及注销式回购等措施进行市值管理 首次实施注销式回购[3][11] 全年展望与政策环境 * 因多个重要项目进入执行高峰期及人民币贬值影响减弱 预计全年业绩保持稳健增长[2][4][5] * 受益于"一带一路"政策延续及融资便利性政策支持 公司凭借技术优势和项目管理能力抓住机遇[12]

政策核心内容 - 国家外汇管理局出台一揽子新举措 包含3方面9条政策 旨在促进跨境贸易收支便利化 提升外汇支持外贸稳定发展的服务质效 [1] 试点范围与业务种类扩围 - 扩大跨境贸易高水平开放试点地区范围 试点已扩大至11地 累计办理经常项下试点业务约1.7万亿美元 [2] - 拓宽业务种类 允许货款与相关服务费用如运费、仓储、维修、保费、清关费等一并轧差结算 降低企业跨境汇款频次和成本 [2] - 企业预计纳入试点后每年可释放上亿元往来资金 降低公司运营成本 助力拓展海外市场 [2] 贸易新业态结算便利化升级 - 针对跨境电商等贸易新业态 鼓励银行利用跨境电商平台和外贸综合服务企业的推荐增信作用 将更多中小企业纳入优质企业范畴 [3] - 支持银行根据电子订单、物流等信息转变传统审单方式 实现在线自动办理跨境电商收付汇 适应其交易高频、海量、线上化特点 [5] - 我国跨境电商进出口持续增长 今年前三季度约2.06万亿元 增长6.4% [3] 服务贸易企业资金效率提升 - 我国服务贸易发展迅猛 规模位居全球第二 2025年上半年服务贸易进出口总额5091亿美元 同比增长6% [6] - 允许承包工程企业集中管理不同国家地区、不同项目的境外资金 提高资金调配灵活性 [7] - 企业估算新政策可降低海外资金占压约5亿元人民币 预计每年减少汇兑损失约3000万元人民币 降低外部融资需求并有助于统筹管理汇率风险 [9] - 放宽服务贸易代垫业务管理 简化资金结算手续 明确境内企业与交易对手方间代收代付相关费用可直接在银行便利办理 [9]

活动概况 - 公司参与中国机械工业集团有限公司2025年上市公司集体投资者交流活动 活动于2025年9月5日在广州市举行 [1] - 接待13家证券机构包括中信证券 国泰海通证券 财通证券等 [1] - 公司出席人员包括董事长王博 董事会秘书芮红 人力资源部兼董事会办公室总经理徐倩 财务部总经理朱昌伟 证券事务代表周辉 [1] 海外工程承包业务 - "十四五"以来海外业务开拓成绩显著 签约伊拉克九区油气中央处理设施项目 进入海外油气工程市场 创造伊拉克同类项目最短工期和连续1800万安全工时纪录 获伊拉克总理授予"卓越承包商"奖状 [2] - 实现伊拉克和中亚地区油气工程市场滚动开发 聚焦海外工业化建设 签约多个海外工业化项目 [2] - 重点发力中东 中亚等新国别市场 成功进入圭亚那 伊拉克等新市场并构建可持续开发模式 [2] 投建营业务 - "工程投资与运营"是"十四五"重点发展板块 聚焦环境工程 索道工程和清洁能源工程 [2] - 清洁能源工程方面 乌兹别克斯坦两个垃圾焚烧发电项目启动 总投资约4.75亿美元 预期税后内部收益率不低于8% [2] - 索道工程方面 天门脱挂索道项目已通过国家索检中心检验 [2] - 未来将持续跟踪"一带一路"沿线优质国家及国内相关地区 持有优良运营资产 [2] 海外项目融资 - 融资创新是公司核心竞争优势之一 资产状况良好 资产负债率低于行业平均 掌握丰富融资渠道 [2] - "十四五"以来探索多元化融资方式 乌兹别克斯坦奥林匹克城项目为中国在乌首例人民币主权商贷项目 [2] - 尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建项目为拉美地区首例人民币主权商贷项目 [2] 财务表现 - 上半年营业收入47.88亿元 利润总额2.26亿元 同比有所下滑 [2] - 业绩波动主要因去年同期多个项目处于执行高峰现已竣工收尾 报告期内部分重要项目刚启动 上年同期有一次性投资收益影响 [2] - 剔除投资收益的利润总额与上年基本持平 [2] - 上半年综合毛利率提升至18.6% 资产负债率52.55% 均优于行业平均水平 [2] - 经营活动现金流净额实现7.97亿元 [2] - 截至2025年6月末新签合同额合计21.39亿美元 同比增长33% 在手合同余额达95.45亿美元 [2] 装备制造板块 - 先进工程技术装备开发与应用领域国际化经营能力持续提升 [2] - 所属北起院签约多条海外索道项目 客运索道核心装备获日本"型式"试验许可证 [2] - 起重运输业务开拓国内废钢自动化搬运新赛道 [2] - 环保水处理装备业务签约尼日利亚水岛等多个工业水处理项目 [2] 市值管理 - 制定并发布市值管理制度 作为长期战略管理行为 [2] - 2024年以来发布质量回报双提升行动方案及进展公告 积极向投资者报告公司情况 [2] - 2024年度向全体股东派发现金分红1.55亿元 占当年归母净利润的42.8% [2] - 自上市以来累计分红金额为32.4亿元 [2] 发展战略 - "十五五"期间着力打造科技型专业化工程公司 实现"一提升 两服务 三转变" [2] - 提升工程全产业链业务功能价值和核心竞争力 服务国家重大战略 服务集团主责主业 [2] - 推动业务布局向工业化领域聚焦 产业价值链向高端化 企业竞争优势向"科技创新+高端装备制造+国际化经营"硬核实力转变 [2]

海外业务拓展 - 成功进入伊拉克九区油气工程市场 创造最短工期和1,800万安全工时纪录 [4] - 在伊拉克和中亚实现油气工程市场滚动开发 [4] - 签约哈萨克斯坦纯碱厂一期二期及土耳其图兹湖天然气储库二期三期等工业化项目 [4] - 新进入圭亚那 伊拉克 尼加拉瓜等海外市场 [4] 投建营业务突破 - 乌兹别克斯坦垃圾焚烧发电项目总投资4.75亿美元 预期税后内部收益率不低于8% [5] - 天门脱挂索道项目通过国家验收 年内交付运营 [5] - 污水处理规模达28万吨/天 迈入行业中等规模 [6] 融资创新成果 - 乌兹别克斯坦奥林匹克城项目为首例人民币主权商贷项目 [7] - 尼加拉瓜机场项目为拉美首例人民币主权商贷项目 [7] - 哈萨克斯坦纯碱厂采用中外混合银团贷款融资 [7] 财务表现 - 上半年营业收入47.88亿元 利润总额2.26亿元 [8] - 综合毛利率18.6% 资产负债率52.55% 优于行业平均水平 [8] - 经营活动现金流净额7.97亿元 [8] - 新签合同额21.39亿美元 同比增长33% [8] - 在手合同余额95.45亿美元 [9] 装备制造进展 - 客运索道核心装备获日本型式试验许可证 [10] - 起重运输业务开拓国内废钢自动化搬运新赛道 [10] - 签约尼日利亚水岛等工业水处理项目 [10] 股东回报 - 2024年现金分红1.55亿元 占归母净利润42.8% [11] - 上市以来累计分红32.4亿元 [11] 战略规划 - "十五五"期间定位科技型专业化工程公司 [12] - 推动业务向工业化领域聚焦 产业价值链向高端化转变 [12] - 构建"科技创新+高端装备制造+国际化经营"竞争优势 [12]