重大资产重组与资本运作 - 永杰新材拟以支付现金方式购买奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权，预计构成重大资产重组 [3][10] - 中宠股份计划使用不低于1亿元、不超过2亿元的自有及自筹资金回购股份，回购价格上限为78.00元/股，预计最多可回购约256.41万股，占总股本0.84%，回购股份将用于可转债转股 [6][15] 重大合同与订单 - 华东重机收到印度阿达尼集团中标通知书并签署国内智能化港口装卸设备项目，境内外项目合计总金额折合人民币约12.5亿元，若顺利签约预计在2027年至2029年分批交付 [3][11] 业绩预告与增长驱动因素 - 思特威预计2025年归母净利润为9.76亿元至10.31亿元，同比增长149%至162%，增长主要源于智能手机领域合作深化，基于Lofic HDR2.0技术的高阶5000万像素主摄产品及中高端HS系列5000万像素产品出货量大幅上升 [3][12] - 先导智能预计2025年归母净利润为15亿元至18亿元，同比增长424.29%至529.15%，增长动力来自全球动力电池市场回暖、储能需求强劲、订单规模同比快速回升及交付验收提速，四季度毛利率已实现同环比回升，全年经营现金流显著改善 [4][13] - 中微半导预计2025年归母净利润约为2.84亿元，同比增长约107.55%，增长原因包括新产品竞争力提升、32位MCU在工业控制和汽车电子领域出货量及营收占比大幅增长，以及持有的电科芯片股票浮动收益增加 [5][14]

核心观点 - 里昂研报对三一国际给出积极展望，基于其矿山设备订单大幅增长、港口设备业务强劲以及海外市场贡献提升，预测公司净利润将大幅增长，并上调目标价至13港元，重申“跑赢大市”评级 [1] 矿山设备业务 - 公司持续接获大量矿山设备订单，相比去年约50亿元人民币的规模，预计到2028年订单规模将增长三倍 [1] - 售后服务收入的增长也将为矿山设备业务的增长提供助力 [1] 港口设备业务 - 港口设备业务的订单交付比率已创下历史新高 [1] - 该业务的订单能见度已延伸至2027年 [1] 财务预测与市场展望 - 里昂预测三一国际经调整净利润在2024年至2027年期间将增长四倍 [1] - 预测期内超过50%的净利润增长将来自海外市场 [1] 评级与目标价 - 里昂将三一国际的目标价从11港元上调至13港元 [1] - 研报重申对公司的“跑赢大市”评级 [1]