收购方案进展 - 江西铜业收购索尔黄金的方案将于2026年3月2日经英国法院进行裁决庭审 若通过则预计于2026年3月4日正式生效 [1] - 该收购方案已于2026年2月23日召开的法院会议及目标公司股东大会上分别获得表决通过 [1] - 江西铜业于2025年12月24日通过全资子公司以每股28便士现金发出正式要约 收购索尔黄金全部已发行及将发行股本 正式要约对目标公司全部普通股估值约为8.67亿英镑 [1][4] 目标公司资产与财务 - 索尔黄金核心资产为位于厄瓜多尔的Cascabel项目100%股权 其Alpala矿床拥有探明、控制及推断资源量：铜1220万吨、金3050万盎司、银1.02亿盎司 其中证实和概略储量：铜320万吨、金940万盎司、银2800万盎司 [2] - 索尔黄金在厄瓜多尔等地还拥有数十个不同阶段的勘探项目 [2] - 目标公司2024财政年度及2025财政年度收入均为0 净利润均处于亏损状态 [2] 收购过程与股权结构 - 江西铜业此前提出的两项非约束性现金要约 包括一项每股26便士的报价 均已被索尔黄金董事会拒绝 [3][4] - 截至公告披露日 江西铜业已持有索尔黄金365,757,587股股份 约占其已发行股份的12.19% [4] - 目标公司董事会认为本次每股28便士的收购条款公平合理 并一致建议其股东投票支持本次收购 [5] 收购方概况与业绩 - 江西铜业是中国大型阴极铜生产商及品种齐全的铜加工产品供应商 业务涵盖铜、金、银、铅、锌等多种金属矿业开发及金融、贸易等增值服务 [5] - 公司去年前三季度实现营收3960.47亿元 同比增长0.98% 净利润60.23亿元 同比增长20.85% 扣非净利润62.6亿元 同比增长6.2% [5]

江西铜业要约收购索尔黄金的核心交易 - 公司拟通过全资子公司江西铜业（香港）投资有限公司，以每股28便士现金价格，向英国上市公司SolGold plc（索尔黄金）全部已发行及将发行股本（不含公司已持股份）发出正式要约收购 [1] - 此次要约对索尔黄金全部普通股股本估值约为8.67亿英镑（约合人民币82亿元） [1] - 每股28便士的价格较2025年11月19日索尔黄金收盘价19.6便士溢价约42.9%，较此前三个月成交量加权平均股价溢价58.5% [1] 收购的推进过程与股东支持 - 公司曾于2025年11月23日、11月28日两次向索尔黄金董事会提交非约束性现金要约，均遭拒绝 [2] - 直至12月12日，公司将要约价格由每股26便士上调至28便士，索尔黄金董事会才表态若收到正式要约，将建议股东投票赞成 [2] - 江铜香港投资已收到索尔黄金股东必和必拓、纽蒙特、Maxit Capital LP及其关联公司的不可撤销承诺函，对应持股比例25.7% [1] - 同时获得索尔黄金董事所持2.8%股份的支持承诺 [1] 江西铜业对索尔黄金的既有持股与布局 - 此前公司已收购索尔黄金2.09亿股股份，并于2025年3月以1807.12万美元（约合人民币1.30亿元）再次收购1.57亿股 [1] - 截至此次正式要约公告披露日，江西铜业已持有索尔黄金3.66亿股股份，占其已发行股本的12.2%，成为其单一持股第一大股东 [1] 收购标的索尔黄金的核心资产 - 索尔黄金核心资产为厄瓜多尔Cascabel项目100%股权，该项目是全球最重要的未开发斑岩铜金矿床之一 [2] - 项目核心的Alpala矿床已完成预可研，探明、控制及推断资源量包括铜1220万吨、金3050万盎司、银10230万盎司 [2] - 其中证实和概略储量为铜320万吨、金940万盎司、银2800万盎司 [2] 收购的战略意义与公司背景 - 公司认为本次收购能够助推Cascabel项目开发，从而释放其未来的增长潜力，有利于进一步增厚公司资源储备 [2] - 公司是我国最大的综合性铜生产企业，近年业绩表现稳健 [2] - 2022年-2024年，公司营业收入分别为4799.38亿元、5218.93亿元、5209.28亿元，归母净利润分别为59.93亿元、65.05亿元、69.62亿元 [2] - 2025年前三季度，公司营业总收入达3960.47亿元，归母净利润60.23亿元 [3] - 资产规模方面，截至2025年9月末，公司资产合计2355.02亿元 [3]

收购要约核心条款 - 江西铜业于2025年12月24日通过全资子公司江铜香港投资，以每股28便士现金对SolGold plc发出全面收购要约 [1] - 要约对目标公司全部已发行及将发行股本估值约为8.67亿英镑 [1] - 目标公司董事会一致建议股东投票支持本次收购 [1] 收购价格与股东支持 - 每股28便士的收购价，较2025年11月19日（接洽前最后一个交易日）收盘价19.6便士溢价约42.9% [2] - 已获得必和必拓、纽蒙特和Maxit Capital LP等股东提供的不可撤销承诺，涉及773,642,395股，约占目标公司已发行股本的25.7% [1] - 已获得目标公司董事提供的不可撤销承诺，涉及83,597,123股，约占目标公司已发行股本的2.8% [1] 目标公司核心资产 - 目标公司SolGold plc是一家在伦敦证券交易所上市的英国矿产勘探开发公司 [2] - 其核心资产为拥有厄瓜多尔卡斯卡维尔（Cascabel）铜金矿项目100%股权 [2] - 卡斯卡维尔项目被业界称为“全球最具潜力的未开发铜矿”，已探明铜资源量超2000万吨，黄金资源量超1000万盎司 [4] - 该项目铜品位高达0.7%，显著高于全球平均铜矿品位0.5% [4] 行业背景与市场环境 - 国际能源署（IEA）数据显示，2030年全球铜需求将达3600万吨，较2020年增长53% [4] - 过去十年，全球新发现的大型铜矿数量下降60% [4] - 2026年铜市供应缺口或扩大至50万吨 [4] - 贵金属价格大幅上涨，截至12月24日，现货黄金年内累计上涨逾70%，现货白银全年涨幅逼近150%，伦敦铜价盘中首次升破每吨12000美元 [4] 收购方财务表现 - 江西铜业2025年前三季度营收3960.47亿元，同比增长0.98% [4] - 2025年前三季度归母净利润60.23亿元，同比增长20.85% [4] - 其中第三季度净利润18.49亿元，同比增长35.20% [4] 市场反应 - 收购公告次日（12月25日），江西铜业A股开盘报每股42.30元，较昨日收盘价43.10元下跌 [5]

公司收购行动 - 江西铜业于2025年12月24日通过全资子公司江铜香港投资，以每股28便士现金就收购SolGold plc全部已发行及将发行股本（不包括公司现已持有的股份）发出正式要约 [1] - 正式要约价格对目标公司全部普通股股本估值约为8.67亿英镑 [1] - 交易完成后，SolGold plc将纳入江西铜业合并报表范围 [2] 收购标的概况 - 目标公司SolGold plc是一家2006年成立的英国矿产勘探及开发公司，在伦敦证券交易所主板上市 [1] - 其核心资产为持有位于厄瓜多尔的Cascabel项目100%股权 [1] - Cascabel项目位于厄瓜多尔北部因巴布拉省，是全球最重要的未开发斑岩铜金矿床之一，有望成为南美洲的标志性矿业项目 [1] 标的资产资源储量 - Cascabel项目主要的Alpala矿床已完成预可研 [1] - 项目拥有探明、控制及推断资源量：铜1,220万吨、金3,050万盎司、银10,230万盎司 [1] - 其中证实和概略储量：铜320万吨、金940万盎司、银2,800万盎司 [1] 收购战略与协同 - 江西铜业是SolGold plc的最大单一股东，与目标公司管理层的长期目标一致，致力于制定Cascabel项目明确的开发路径并推动项目投产 [2] - 公司认为凭借其技术能力、工程、供应链实力、财务资源及以往投资经验，能够通过本次收购助推Cascabel项目开发，释放其未来增长潜力 [2] - 交易符合公司发展战略，有利于进一步增厚公司资源储备 [2]