LG化学与Noritake合作开发银浆 - LG化学与日本Noritake合作开发适用于汽车电力半导体(SiC)芯片和基板的银浆 旨在解决高温工况下的粘接难题 [1] - LG化学是韩国领先的化学企业 业务涵盖石油化工、信息电子材料、生命科学等多个板块 Noritake是拥有120年历史的日本精密陶瓷制造商 专注于半导体和汽车产业材料 [1] - 电力半导体(如IGBT、SiC模块)在300℃以上高温运行时 传统焊接技术易失效 市场亟需耐高温、高稳定性的粘合材料 [2] - 合作结合LG化学的粒子设计技术和Noritake的粒子分散技术 新银浆具备优异耐热性和散热性能 同时解决传统银胶需冷冻保存及保存期限短的问题 可常温保存并延长使用时间 [2] 复合材料行业技术动态 - 上海交通大学材料学院副院长韩远飞研究航空发动机用陶瓷基复合材料性能分析与考核验证 [4] - 中国航发研究员焦健聚焦麻纤维增强树脂基复合材料的界面性能提升 [4] - 东华大学专家郎夷平探讨第三代高性能碳纤维复合材料的界面设计与实践 [4] - 北京化工大学杨小平团队研究有机无机复合材料及碳纤维工程技术 [4] - 西北工业大学郑锡涛教授开展离散增韧复合材料低速冲击损伤研究 [4] - 中科院宁波材料所钱工程师研发碳纤维表面结构调控技术 [5] - 中国科学院长春应化所刘向东研究员探索聚氨酯在碳纤维复合材料界面的调控机制 [7][8] - 山东科技大学张如良教授研究连续碳纤维增强PPS、PEEK复合材料的界面改性及水性上浆剂量产 [9] - 南京航空航天大学张浩然副教授研究高分子基纳米复合材料界面工程及多功能耦合设计 [10] - 国防科技大学权科副教授开发植物油基动态共价聚合物 [11] - 浙江大学贡博文助理研究员研究Z-pin增强复合材料的失效机理 [11] - 深圳大学刘会超团队研发热塑性超薄碳纤维带增强树脂基复合材料的结构功能一体化 [11] - 西安交通大学刘栋副教授基于仿生结构设计复合材料界面强韧化机制 [11]

财务表现 - 一季度营业收入9.75亿元 同比增长17.94% 归母净利润1.36亿元 同比增长1.8% [1] - 毛利率36.77% 环比下降约3个百分点 [3] - 下调2025年盈利预测15% 预测2025-2027年营业收入46.31/55.57/63.91亿元 归母净利润6.99/8.70/10.30亿元 [4] 业务分析 电子材料业务 - 维持平稳运行 开发新品满足高端市场需求 [2] 催化材料业务 - 推进客户合作 凭借国内供应稳定性和性价比优势 逐步进入商用车和乘用车客户开发放量阶段 [2] 生物材料业务 - 海外销售渠道逐步提升 海外销售占比增加 已形成海外团队并持续考察海外标的 [2] 精密陶瓷业务 - 陶瓷球受益于新能源800V快充应用放量 陶瓷基板完成全产业链布局 未来粉体布局完善后将提升盈利水平 [2] 行业环境 - 房地产竣工面积累计同比下降14.3% 建筑陶瓷业务受地产链影响 公司拓展海外市场和纺织印染业务 [3] - 新能源行业竞争激烈 氧化铝等材料承压 [3] 估值预测 - 2025-2027年EPS预测0.70/0.87/1.03元 现价对应PE估值24/19/16倍 [4]