上周上市企业 - 华芢生物于12月22日在港交所主板上市，是一家来自山东青岛的创新型生物制药公司，专注于伤口愈合的蛋白质药物开发，特别是血小板衍生生长因子药物 公司全球发售1764.88万股，首发募集资金约6.74亿港元，上市时市值25.86亿港元 [1] - 明基医院于12月22日在港交所主板上市，是来自江苏南京的民营营利性综合医院集团，为华东地区最大的民营营利性综合医院集团，收入超过第二名和第三名的总和 公司全球发售6700万股，首发募集资金约6.26亿港元，上市时市值14.72亿港元 [2] - 印象大红袍于12月22日在港交所主板上市，是一家来自福建武夷山的国有综合文化旅游服务企业，核心业务为《印象·大红袍》山水实景演出 公司全球发售3610万股，首发募集资金约1.3亿港元，上市时市值2.91亿港元 [3] - 翰思艾泰于12月23日在港交所主板上市，是一家来自湖北武汉的生物科技公司，专注于利用结构生物学、转化医学及临床开发技术提供新的有效药物 公司全球发售1832.1万股，首发募集资金约5.86亿港元，上市时市值23.69亿港元 [4] - 诺比侃于12月23日在港交所主板上市，是一家来自四川成都的人工智能公司，专注于AI和数字孪生技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用 公司全球发售378.66万股，首发募集资金约3.03亿港元，上市时市值149.88亿港元 [5] - 南华期货于12月22日在港交所主板上市，是一家来自浙江杭州的综合性全球金融服务平台，提供期货经纪、风险管理、财富管理及境外金融服务 公司全球发售约1.08亿股，首发募集资金约12.92亿港元，上市时市值141亿港元 [7] 上周招股企业 - 壁仞科技于12月22日至12月29日招股，预计1月2日在港交所主板上市，是一家GPGPU智能计算解决方案提供商，开发通用图形处理器芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案 公司计划全球发售2.48亿股，计划募集资金约48.55亿港元 [7] 上周聆讯企业 - 智谱华章于12月19日通过港交所主板上市聆讯，是一家致力于开发先进通用大模型的人工智能公司 截至2025年6月30日，公司的模型已为逾8000家机构客户提供支持，截至最后实际可行日期，已为约8000万台设备提供支持 按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为6.6% [8] - 天数智芯于12月19日通过港交所主板上市聆讯，是一家提供通用GPU产品及AI算力解决方案的公司 公司是中国芯片设计公司中首家实现推理和训练通用GPU芯片量产，并采用先进7nm工艺技术达成该里程碑的公司 [9] - 瑞博生物于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家专注于研究、开发小核酸药物（尤其是siRNA疗法）的生物医药公司 公司拥有七款自研药物资产处于临床试验阶段，其核心产品RBD4059是全球首款且临床开发进展最快的用于治疗血栓性疾病的siRNA药物 [10] - 金浔股份于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家阴极铜制造商 按2024年在刚果（金）及赞比亚的产量计，公司在中国阴极铜生产商中排名第五，2024年分别在两地生产约16,000吨及5,000吨阴极铜 在中国的民营企业中，按2024年产量计，其在刚果（金）排名第三，在赞比亚排名第一 [11][12] - 精锋医疗于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家致力于设计、开发及制造手术机器人的公司，产品线涵盖多孔腔镜、单孔腔镜及自然腔道手术机器人 [13] - MiniMax于12月21日通过港交所主板上市聆讯，是一家致力于推动人工智能科技创新的AI大模型公司 截至2025年9月30日，公司的AI原生产品累计为来自超过200个国家及地区的逾2亿名个人用户，以及来自超过100个国家及地区的10万余名企业及开发者提供服务 [14] - 白鸽在线于12月23日通过港交所主板上市聆讯，是一家主要利用场景险提供保险交易服务、精准营销及数字化解决方案的保险科技公司 按2024年总保费计，公司在中国互联网保险中介中位列第十一、在中国场景互联网保险中介中位列第五及在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，市场份额为3.4% [15] - 红星冷链于12月24日通过港交所主板上市聆讯，是一家冷冻食品仓储服务提供商，业务模式结合冷冻食品门店租赁与食品冻库 [16] 上周递表企业 - 奥杰股份于12月23日向美国SEC递交IPO申请，拟在纳斯达克上市，是一家来自江苏苏州的铜制工业零部件制造商，产品包括抗菌橱柜、锻铁家具、换向器等 公司计划募资最高3000万美元 [17] - 学生生活于12月23日向美国SEC递交IPO申请，拟在纳斯达克上市，是一家来自香港的学生宿舍供应商，在香港管理五个宿舍地点，总面积超过26,500平方英尺，每年服务约400名个人客户 公司计划筹集至多2900万美元 [18] - 泽璟制药于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自江苏昆山的综合生物制药企业，专注于肿瘤学、自身免疫性疾病、止血/血液病领域的创新型疗法 [19] - 环球园艺于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自香港的装饰性园艺产品制造商及出口商，主打装饰性塑胶花盆，主要客户包括劳氏、沃尔玛、山姆会员店及开市客等北美大型零售商 [20] - 富通科技于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自福建福州的卫星时空数字解决方案提供商，整合硬件、软件和数据分析能力，依托卫星通信、定位、导航及授时技术提供解决方案 [21] - 道通科技于12月19日递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的数智车辆诊断及智慧充电解决方案提供商，致力于提供AI驱动的软硬件深度融合的解决方案 [22] - 兆威机电于12月19日二次递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商 按2024年收入计，公司是中国最大、全球第四大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，市场份额分别为3.9%及1.4% [23] - 吉因加于12月21日递表港交所拟主板上市，是一家来自浙江绍兴的精准医疗公司，将AI能力深度嵌入生物标志物价值链的各个核心环节 [24] - 瑞派宠物医院于12月22日递表港交所拟主板上市，是一家来自天津的全国性连锁宠物医疗机构，是中国首家实现全国连锁化运营的宠物医疗服务提供商 [25] - 潍柴雷沃于12月22日再度递表港交所拟主板上市，是一家来自山东潍坊的智慧农业整体解决方案服务商，致力于通过成套智能农机装备与智慧农业技术的融合促进农业可持续发展 [26][27] - 龙迅半导体于12月22日递表港交所拟主板上市，是一家来自安徽合肥的高速混合信号芯片设计公司，致力于为智能终端、设备及AI应用构建高效、可靠的“数据高速公路” [28] - 海致科技于12月22日二次递表港交所拟主板上市，是一家来自北京的产业级AI智能体提供商，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体 [29] - Frontera Therapeutics于12月23日递表港交所拟主板上市，是一家来自上海的基因治疗公司，专注于创新重组腺相关病毒基因疗法的研发，产品管线包括八款候选药物 [30] - 优乐赛于12月24日三次递表港交所拟主板上市，是一家来自江苏苏州的循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务 [31] - 新济医药于12月24日递表港交所拟主板上市，是一家来自广东广州的创新驱动型医药科技企业，致力于高端制剂新药的开发和商业化，拥有可溶性微针制剂和鼻腔吸入制剂两个核心技术平台 [32] - 视源电子于12月24日二度递表港交所拟主板上市，是一家来自广东广州的商用显示设备公司，主要提供智能终端及应用以及控制部件两大类产品及解决方案 [33][34] - 承泰科技于12月24日再度递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的毫米波雷达供应商，开发、制造及销售雷达产品 [35] - 四方精创于12月24日递表港交所拟主板上市，是一家来自广东深圳的金融科技服务提供商，为中国内地、香港及东南亚地区的银行、监管机构及其他金融机构提供金融科技服务 [36] - 米奥会展于12月24日递表港交所拟主板上市，是一家来自浙江杭州的展览服务提供商，作为展览主办方提供全面服务 按2024年举办的境外自办展览数量及面积计，公司在所有中国的境外展览机构中名列第一 [37] - 宇信科技于12月24日二次递表港交所拟主板上市，是一家来自北京的金融科技解决方案提供商，为广泛的金融机构提供以产品为导向的全栈科技解决方案 [38] 上周通过备案企业 - 本周共有7家企业获得中国证监会境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，均选择在香港联合交易所上市 企业包括大族数控、溜溜果园、乐欣户外、天数智芯、美格智能、MiniMax、智谱华章 [38]

上市与募资 - 轻松健康集团于2025年12月15日开启招股，计划于2025年12月23日在港交所上市，股票代码为“2661” [3][27] - 公司拟全球发售26,540,000股，最高发售价为每股22.68港元，预计募资总额约为6亿港元，扣除费用后募资净额约为5.13亿港元 [3][27] - 基石投资者为澳琴合鸣，认购金额为1亿港元，按发售价22.68港元计算，其认购股份占全球发售股份的18.09% [4][28] - 募集资金将用于提升品牌知名度与用户参与度、加强AI及大数据技术能力、进行医学与真实世界研究、拓展至更多地区及海外市场，并补充营运资金 [5][29] 财务表现 - 公司2022年、2023年、2024年营收分别为3.94亿元、4.90亿元、9.45亿元，呈现快速增长 [8][32] - 同期毛利分别为3.25亿元、3.91亿元、3.62亿元，毛利率分别为82.6%、79.9%、38.3%，毛利率在2024年出现显著下滑 [8][32] - 2025年上半年营收为6.56亿元，较上年同期的3.55亿元大幅增长84.8% [11][34] - 2025年上半年毛利为2.13亿元，毛利率为32.5%，低于上年同期的49.4% [11][34] - 2025年上半年持续经营年度利润为8605万元，期内利润为8139万元，期内利润率为12.4%，高于上年同期的2.8% [12][35] - 2022年、2023年、2024年经调整净利（非国际财务报告准则计量）分别为1.49亿元、1.47亿元、8440万元，2025年上半年经调整净利为5118万元，上年同期为4596万元 [13][36][38] 业务构成 - 公司是一家科技型一站式平台，专注于提供综合健康服务及健康保险解决方案 [6][30] - 2025年上半年，数字营销（科普服务）是最大收入来源，贡献收入4.44亿元，占总营收的67.7% [9][37] - 同期，保险技术服务收入为9937万元，占总营收的15.2%；保险经纪服务收入为5073万元，占总营收的7.7% [10][34] - 来自筛查香港推广及咨询服务的收入为3669万元，占总营收的5.6% [9][37] 股权结构与股东 - 创始人、董事会主席、执行董事及首席执行官杨胤女士通过其全资控股公司QingSongChou Holdings Corporation，在IPO前持有公司23.93%的股权，为单一最大股东，并通过投票代理安排控制超过30%的投票权 [17][41] - 主要机构股东包括：IDG China Media Fund II L.P（IPO前持股12.89%）、阳光人寿保险股份有限公司（IPO前持股10.56%）、德同环球消费投资有限公司（IPO前持股8.57%） [18][20][41][43] - 腾讯旗下Chinese Rose Investment Limited在IPO前持股0.91% [20][44] - 员工持股计划在IPO前持股15.62% [20][44] - 公司于2020年5月完成D轮融资6600万美元 [16][40]

上市基本信息 - 轻松健康集团于2025年11月28日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司和招商证券国际 [1] - 公司是中国领先的综合健康服务及健康保险解决方案提供商 [1] 业务概况 - 公司业务涵盖数字营销、数字医学研究辅助、综合健康服务套餐以及早期疾病筛查相关推广及咨询服务 [1][3] - 公司通过互联网保险平台提供保险经纪服务和技术服务，构成双支柱解决方案 [2] - 按2024年收入计，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位，在中国数字健康服务市场排名第7位 [1][8] - 公司2024年总收入中，66%来自数字健康服务，34%来自数字健康保险服务 [10] 运营数据 - 公司注册用户数量持续增长，截至2025年6月30日达1.684亿名 [2] - 公司所销售保险产品的年化保费总额呈现波动，2024年为人民币10亿元，2025年前6个月为人民币4.93亿元 [2] 财务业绩 - 公司收入从2022年的人民币3.94亿元增长至2024年的人民币9.45亿元，年复合增长率为54.95% [5] - 2025年前6个月收入为人民币6.56亿元，已接近2024年全年收入的70% [1][5] - 净利润波动较大，2024年为人民币0.09亿元，但2025年前6个月显著提升至人民币0.86亿元 [5] - 毛利率从2022年的82.61%下降至2025年前6个月的32.50% [5] - 净利率从2022年的-2.31%改善至2025年前6个月的13.11% [5] - 截至2025年6月30日，公司经营活动现金流为人民币0.52亿元，账上现金为人民币3.15亿元 [7] 行业与市场地位 - 中国数字综合健康服务及健康保险服务市场规模从2020年的人民币727亿元增长至2024年的人民币2,365亿元，复合年增长率为34.3% [7] - 预计该市场规模到2029年将达到人民币7,485亿元，2024年至2029年的复合年增长率预期为25.9% [7] - 公司在2024年中国数字健康服务及健康保险服务市场的份额为0.40% [10] 可比公司比较 - 同行业可比公司包括平安好医生、健康160、健康之路 [11] - 公司2024财年营收为人民币9.45亿元，低于平安好医生但高于健康160 [11] - 公司2024财年净利润为人民币0.09亿元，是四家公司中唯一实现盈利的 [11] - 公司2024财年毛利率为38.27%，高于其他三家可比公司 [11] 公司治理与股东结构 - 董事会由八名董事组成，包括两名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事 [12] - 董事长兼首席执行官杨胤女士自2014年11月起负责集团整体战略规划及日常运营 [13] - 创始人杨女士通过多个实体合计控制38.94%的投票权 [14] - 主要机构股东包括IDG中国、阳光保险、德同资本等知名机构 [14] 融资历史 - 公司共计进行过七次融资，最近一次D轮融资于2019年12月进行，募集约7500万美元 [15] - D轮融资的每股成本分别为2.4192美元及2.0563美元 [15][16] 中介团队 - 上市项目的联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司和招商证券(香港)有限公司 [17] - 核数师及申报会计师为德勤·关黄陈方会计师行，行业顾问为弗若斯特沙利文有限公司 [17]