纪要涉及的行业和公司 - **行业**：新能源（锂电、光伏、风电、储能、固态电池、电芯等）、电力设备、特高压输电、化工、通信设备、金属新材料、有色金属、光伏导电浆料、可持续航空燃料（SAF）、SaaS 产业 - **公司**：联合化学、联化科技、帝科股份、三星电机、横店东磁、龙磁、宁波镇海炼化、连云港佳奥、嘉澳环保、霍尼韦尔 纪要提到的核心观点和论据 新能源行业 - **电芯板块**：自 2022 年底进入调整期，调整幅度大，已见底但可能底部横盘，供需形势是关键，锂电和光伏产业链 2022 年底至 2023 年扩产增速下滑，2024 年实业扩产刹车[2] - **电力设备行业**：扩产速度显著上升，变压器相关业务因海外需求和国内光伏装机量增长扩产快，国内光伏装机量从 2022 年 80GW 增长到 2024 年 270GW，2025 年预计达 300GW 左右，但后续需求增速减缓可能致产能过剩[3] - **AI 对变压器影响**：对变压器新扩产有正向提升作用，但相对于风电、光伏装机量影响有限，满配仅三四十吉瓦，需关注潜在风险[4] - **风电和光伏产业**：风电受光伏竞争影响盈利一般，海上风电受政策影响大；光伏产业链惨淡，但市值隐含盈利预期认为未来有望恢复正常[8] - **储能领域**：扩产量居板块前列，但有较大存量产能需消化，左侧环节供需较好，右侧环节供需过剩[1][9] - **固态电池**：发展良好，供需形势向好，行业格局理想，形成替代趋势市场空间巨大，光伏和锂电市场可能达太瓦级规模，全固态电池量产未来可能实现，国家政策大力支持[1][13][25] 化工行业 - **行业周期**：资本开支连续三年下行，需求端不佳，经历两到三年下行周期后处于上升阶段，但未来走势需谨慎观察，受需求、供给和外部干扰等因素影响[1][45] - **股票表现**：2025 年上半年 20 只小市值股票翻倍增长，集中在机器人等主题投资和涨价小品种，但不能断定是新一轮大周期开始[46] - **油价影响**：油价波动影响油头、气头、煤头等产品边际成本和供需关系，高油价加剧全球经济压力，对化工行业投资机会有关键性影响[1] 金属新材料和有色金属行业 - **金属新材料行业**：在高科技领域推动下细分市场成长空间大，公司业绩增长显著，竞争格局好，受贸易战影响小，AI 技术增加对高端电容、电感、电阻需求，中国企业有优势[59][60][61] - **有色金属行业**：前景乐观，呈震荡上行态势，受美元超发、供给收紧和新兴产业需求支撑，小金属价格持续上涨，因独特性能在高端制造业需求增加[66][67][68] 光伏导电浆料行业（帝科股份） - **公司发展**：专注光伏导电浆料 15 年，成为全球最大光伏浸润化浆料供应商，出货量超 2000 吨，在 Topcon、异质结银包铜浆料及 TBC 领域领先[69] - **技术创新**：通过三代 Topcon 技术创新提升转换效率、降低成本，在 TBC 领域协助产业化落地，推出高阻水边框密封丁基胶产品[70][71] - **降银方案**：提出多梯度降银方案，纯铜浆料受关注但需克服抗氧化等问题，迪科在纯铜浆料开发取得进展，高导电铜浆方案有优势[72][73][75] 可持续航空燃料（SAF）行业 - **市场发展**：欧洲法规推动掺混比例提升，全球市场加速整合，预计 2030 年显著增长，中国将成为重点供应和使用市场[81][89] - **生产工艺和原料**：主要采用 HEFA 工艺，使用废弃食用油为原料，欧洲和中国原料来源有差异[84] - **政策和挑战**：欧洲补贴激进，中国有望推出补贴和出口退税政策，推广面临生产成本高问题，但预计下半年在国内部分地区大规模落地[85][86] 其他重要但可能被忽略的内容 - **电池能量密度提升**：由正负极材料比容量决定，硅负极比石墨负极比容量高 10 倍，富锂正极和硫系正极比容量高，高性能电池体系可由液态转全固态[24] - **全固态电池标准**：中国汽车工程学会发布，以失重率小于 1%和无液体渗透为核心判断依据，可引导全球标准发展[26] - **中国企业创新模式**：有传统范式和制造业全维度升级两种，绿色经济是原始创新动力重要组成部分[54][55] - **中国 UCO 回收与出口**：总产量约 500 多万吨，去年到今年出口 100 多万吨，未来可能更多用于国内消化[87]

《中国民航报》、中国民航网 记者许晓泓 报道:5月26日—28日，第三届民航科教创新成果展在北京国 家会议中心举办，中国航油携多个类别的近20项科技成果参展，吸引业内外观众的广泛关注。 近年来，中国航油切实履行国资央企职责使命，以竭诚服务全球民航客户、保障国家航油供应安全为使 命，以科技创新培育新质生产力，把握人工智能发展的战略窗口期，聚焦关键核心技术攻关，推动航空 能源绿色低碳转型，助力"双碳"目标落地，对加快建设交通强国、科技强国作出了积极贡献。 此次展会集中展示了中国航油在智慧航油建设、航油高端装备国产化替代研发及人工智能应用等三个方 面科技成果。在全链条智慧化领域，航油智能化安全管控体系荣获第十八届"振兴杯"铜奖，具备完全自 主知识产权的储油库区智慧巡检机器人有效解决了传统人工巡检中劳动强度大、易疏漏等问题；在绿色 低碳领域，中国航油倡导提出可持续航空燃料（SAF）"账面加注"的保障模式，配套建立了SAF运行管 理系统，该模式已入选生态环境部等五部委联合出台的《第五批国家重点推广的低碳技术目录》；在高 端装备国产化替代领域，新型加油栓井系列产品指标全面达到国际标准，并完成"首台套首批次"交付应 用，采 ...