报告核心观点 - 优化券商分类评价体系，鼓励业务细耕与效率提升，推动行业差异化竞争格局深化 [6][7][8] - 食品饮料行业政策纠偏情绪修复，聚焦供需改善方向，不同子板块有不同投资机会 [11][12][13] - 人形机器人推动丝杠需求，国内厂商突破量产壁垒，相关上市公司有投资潜力 [15][16][17] - 能源金属板块短线技术条件渐次向好，目前仍处相对低位，上破压力后上行空间或打开 [19][20][21] 各部分总结 优化券商分类评价体系，鼓励业务细耕与效率提升——资本市场聚焦（五） - 事件：6月20日证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，规则标题调整以适应制度框架 [6] - 突出促进功能发挥导向：完善评价框架，以评价指标引导证券公司提升服务实体经济质效，优化资源配置 [6] - 整合优化业务发展指标：减少重复加分，提升经营效率加分力度，扩大覆盖面，新增专项指标，支持中小机构差异化发展 [7] - 调整扣分分值设置：重大违规直接降至D类，提高“资格罚”扣分分值，优化行政处罚扣分分值，鼓励主动纠错，支持适格主体风险处置 [8] - 投资建议：把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，关注大型券商配置机遇 [10] 政策纠偏情绪修复，聚焦供需改善方向——食品饮料行业周报（2025/6/16 - 2025/6/22） - 二级市场表现：上周食品饮料板块下跌0.12%，跑赢沪深300指数0.33个百分点，排名第4；啤酒表现较好，上涨1.91% [11] - 白酒：政策纠偏，板块企稳反弹；五粮液开展价值创造行动，宴席场景表现亮眼；部分高端酒批价波动下行，当前板块筑底，关注高端酒和区域龙头 [12] - 啤酒：需求旺季临近，终端动销改善，行业有望修复延续 [13] - 大众品：零食板块高景气，魔芋、鹌鹑蛋品类表现突出；餐饮供应链有望受益于餐饮回暖；乳制品产能加速去化，供需格局逐步改善 [13][14] - 投资建议：白酒关注高端酒和区域龙头；啤酒关注青岛啤酒和燕京啤酒；零食关注盐津铺子等；餐饮供应链关注安井食品；乳制品关注优然牧业等 [14] 人形机器人推动丝杠需求，国内厂商突破量产壁垒——机械设备行业深度报告 - 行星滚柱丝杠现状：性能优异但量产制造难度大壁垒高，全球市场规模较小 [15] - 市场空间：人形机器人量产提速，预计2029年行星滚柱丝杠需求达1400万个，全球增量市场达112亿元 [16] - 市场格局：欧洲厂商主导，国内企业加速突破，多家公司送样，少数企业已定点 [16] - 建议关注：恒立液压、五洲新春等上市公司 [17] 能源金属板块短线技术条件渐次向好，目前仍处相对低位——技术分析行业指数简评 - 核心观点：板块上破多个重要压力位，走出中期下降趋势，运行于长期下降趋势线之上，目前仍处低位，上破颈线位后上行空间或打开 [19] - 技术条件：携量上破多重压力位，量能、均线、指标短线向好，底部“头肩底”形态夯实 [19][20][21] - 短期预期：指数处于多重短线压力位下，或有震荡预期，但上破压力是大概率事件 [21] 财经新闻 - 美联储主席鲍威尔出席听证会：表示美国经济良好，失业率低，通胀高于目标，缩表放缓让银行系统流动性过渡至“充裕准备金”状态 [23] - 央行开展3000亿人民币MLF操作：6月25日开展，期限1年期，本月到期1820亿元，实现1180亿元净投放 [24] - 六部门印发金融支持消费指导意见：提出19条举措，包括信贷支持、强化货币政策工具激励、推动扩大消费、优化消费环境等 [25][26] - 国家主席习近平会见新加坡总理黄循财：双方强调深化合作，维护多边主义和国际秩序，新加坡坚持一个中国政策，反对“台独” [27][28] A股市场评述 - 行业涨跌幅前五：涨幅前五为电机Ⅱ、电池、自动化设备、摩托车及其他、家电零部件Ⅱ；跌幅前五为油服工程、贵金属、航运港口、燃气Ⅱ、地面兵装Ⅱ [29] 市场数据 - 融资余额18052亿元，较之前变化42.23亿元；逆回购到期量1973亿元，操作量4065亿元；7天逆回购利率1.4%，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%等 [31] - 国内利率、国外利率、股市、外汇、国内商品、国际商品等有不同的收盘价及变化情况 [31]

行业概述 - 行星滚柱丝杠是一种精密传动装置，核心功能是将旋转运动转换为直线运动，通过螺纹滚柱替代传统滚珠丝杠中的滚珠，实现载荷的线接触传递 [2] - 根据结构组成及运动关系的不同，行星滚柱丝杠可以分为标准式、反向式、循环式、差动式、轴承环式五大类，每类结构特点和应用场景不同 [4] 行业发展历程 - 中国行星滚柱丝杠行业发展经历了萌芽期（20世纪50-70年代）、技术探索期（1980-2010年）、产业化初期（2010-2015年）和快速发展期（2016年至今） [5] - 2021年特斯拉Optimus机器人采用14个反向式行星滚柱丝杠，单台用量达8%-10%，带动市场需求激增 [6] - 2023年《人形机器人创新发展指导意见》要求到2025年突破核心部件技术，确保安全供给 [7] 行业产业链 - 产业链上游包括原材料（合金钢、不锈钢等）、零部件（丝杠、螺母、滚柱等）和生产设备（磨床、热处理设备等） [9] - 产业链中游为行星滚柱丝杠生产制造环节，下游应用领域包括人形机器人、航空航天、新能源装备、工业自动化、汽车等行业 [9] 市场规模 - 2024年全球行星滚柱丝杠市场规模为44亿美元，同比增长91.30% [14] - 人形机器人产量大幅增长直接推动行星滚柱丝杠市场规模扩大，2024年中国人形机器人产量为1.94千台，同比增长139.51% [12] 重点企业经营情况 - 国际巨头如瑞士GSA、德国舍弗勒、瑞典Rollvis垄断全球大部分市场份额，产品在材料热处理一致性、批量检测精度及极端工况适应性方面具备显著优势 [16] - 国内厂商如南京工艺、秦川机床、恒立液压等通过技术突破与产能扩张逐步蚕食进口份额，南京工艺产品精度达G3级，秦川机床建成P2级生产线，恒立液压开发微型丝杠适配人形机器人需求 [16] - 宁波双林汽车部件股份有限公司2025年发布自主研发的"反向式行星滚柱丝杠"，承载能力较传统滚珠丝杠提升300%，使用寿命延长3倍，传动误差控制在0.003毫米 [20] 行业发展趋势 - 技术突破驱动高端化，国产替代加速，国内企业已攻克高强度合金钢热处理技术，产品寿命提升至5000万次以上，接近国际领先水平 [22] - 人形机器人产业化加速成为核心驱动力，特斯拉Optimus单台使用14个行星滚柱丝杠，预计2030年全球人形机器人产量达500万台，对应市场规模超660亿元 [23] - 产业链整合与全球化布局提速，头部企业通过收购、自建等方式强化全产业链控制，国产厂商加速拓展海外市场 [25]