上证报中国证券网讯（记者 骆民）星华新材公告，公司与广东国腾量子科技有限公司（以下简称"国腾 公司"）签署《战略合作协议》，双方将在量子科技及相关应用领域建立长期、稳定的战略合作关系。 公司将依托在反光材料行业丰富的产业化经验，助力国腾公司的量子技术产业化落地，并联合开展量子 功能材料、量子安全应用探索，实现双方优势互补与价值共创。 公告显示，国腾公司是拥有量子通信网络全产业链自主知识产权的前沿科技企业。自成立以来，国腾公 司在量子通信领域已取得显著成果，其自主研发的"高性能量子密钥分发设备"被认定为广州市首台 （套）装备，同时还开发了"渊云"量子安全服务平台，提供端到端的量子数据加密及身份认证解决方 案。 公告显示，国腾公司是拥有量子通信网络全产业链自主知识产权的前沿科技企业。自成立以来，国腾公 司在量子通信领域已取得显著成果，其自主研发的"高性能量子密钥分发设备"被认定为广州市首台 （套）装备，同时还开发了"渊云"量子安全服务平台，提供端到端的量子数据加密及身份认证解决方 案。 来源：上海证券报·中国证券网 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 骆民）星华新材公告，公司与广东国腾量子科技 ...

国盾量子（688027.SH）12月12日在投资者互动平台表示，公司小型化地面站产品主要用于跟瞄、对接 量子卫星，进行量子密钥分发。公司将根据国家天地一体量子网络相关规划，不断提升小型化地面站的 技术能力，积极参与支撑"量子星座"建设，推进量子通信在各场景的应用。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：当前国家正大力推动量子信息与卫星互联网等未来产 业。请问，作为优势企业，公司计划如何进一步将小型化地面站等技术，转化为对商业航天经济发展的 核心支撑？对未来构建天基量子网络、开拓太空应用有何具体战略构想？ （文章来源：每日经济新闻） ...

量子通信行业地位与前景 - 量子科技已成为全球科技竞争高地，量子通信是其重要分支[1] - 量子通信凭借独特加密优势，正在重塑通信安全格局[1] - 量子信息技术正在向着万亿级市场跨越，为产业升级注入科技动能[1] 量子通信产业化进程 - 量子通信产业化进程正在稳步推进，已逐步走出实验室[1] - 量子通信正融入日常生产生活场景[1] - 业内已有量子密话、密信、量子云印章等科技成果落地[1] 相关公司动态 - 中电信量子信息科技集团有限公司是量子通信产业化的重要企业[1] - 科大国盾量子技术股份有限公司是量子通信产业化的重要企业[1]

公司基本信息 - 公司名称为国盾量子，股票代码为SH 688027 [1] - 截至发稿日，公司收盘价为460元，市值为473亿元 [1] 公司近期动态 - 公司于2025年11月25日召开第四届第十九次董事会会议，审议了《关于选举独立董事的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入中，量子通信行业占比57.79% [1] - 量子计算行业收入占比22.33% [1] - 量子测精密量行业收入占比15.32% [1] - 其他业务收入占比4.56% [1]

公司股份回购制度核心内容 - 科大国盾量子技术股份有限公司于2025年11月25日发布《股份回购制度》，旨在完善公司治理、保护投资者权益并规范回购行为 [1] 股份回购适用情形 - 制度明确股份回购适用于四种情形：减少公司注册资本、用于员工持股计划或股权激励、用于转换可转换为股票的公司债券、为维护公司价值及股东权益所必需 [2] - “维护公司价值及股东权益所必需”的具体触发条件包括：公司股票收盘价低于最近一期每股净资产、连续20个交易日内收盘价跌幅累计达到20%、收盘价低于最近一年最高收盘价的50%或符合中国证监会规定的其他条件 [2] 回购实施的核心条件 - 回购主体资格要求包括：股票上市已满六个月、最近一年无重大违法行为、回购后具备债务履行能力和持续经营能力、股权分布符合上市条件 [3] - 若为“维护公司价值及股东权益”情形回购并减少注册资本，可不受“上市满六个月”的限制 [3] - 回购方式可采用集中竞价交易、要约方式或其他监管允许的方式，其中用于员工持股计划、可转债转换、维护公司价值等情形的回购需通过集中竞价或要约方式进行 [3] - 资金来源包括自有资金、金融机构借款、发行优先股或债券募集的资金、超募资金及募投项目节余资金等合法资金 [3] - 回购规模需明确拟回购股份数量或资金总额的上下限，且上限不得超过下限一倍 [3] - 回购价格区间上限若高于董事会决议前三十个交易日交易均价的150%，需充分说明合理性 [3] 实施程序与信息披露要求 - 减少注册资本的回购需经股东会决议，且需出席股东表决权的三分之二以上通过 [4] - 用于员工持股计划、可转债转换、维护公司价值等情形的回购，可经董事会决议（需三分之二以上董事出席）或根据股东会授权实施 [4] - 回购方案需详细披露回购目的、方式、价格区间、数量、资金来源、实施期限、股权结构变动及对公司经营影响等内容 [4] - 回购期间，需在首次回购事实发生次日、回购比例每增加1%、每月前3个交易日内披露进展，包括已回购数量、价格、总金额等 [4] - 回购期限过半未实施的，需公告原因及后续安排 [4] - 公司因“维护公司价值”情形回购的，董事、高管、控股股东、实际控制人及回购提议人等，自首次披露回购事项至发布结果公告期间不得减持股份 [4] - 公司需问询相关股东未来三至六个月的减持计划并披露回复 [4] 已回购股份的处理安排 - 已回购股份可依法注销或转让 [5] - 用于“维护公司价值”情形回购的股份，可在回购结果公告12个月后通过集中竞价交易方式减持，但需避开定期报告公告前10日、业绩预告/快报前10日、重大事项决策至披露期间等敏感期 [5] - 减持实施前，公司需披露出售计划，包括数量、价格区间、期限、资金用途等 [5] - 减持期间需按类似回购的进展披露要求进行公告，减持完毕后2个交易日内需发布结果公告，说明实际出售情况与计划的差异及影响 [5] - 若未按披露用途转让且3年持有期届满前注销的，需履行债权人通知程序 [5] 制度生效与目的 - 该制度自公司股东会审议通过之日起生效，由董事会负责解释 [6] - 制度旨在规范公司回购行为，保护投资者合法权益，完善投资者回报机制，为后续可能的回购操作提供明确指引 [6]

公司股价与交易表现 - 11月3日公司股价上涨5.01%，报收608.85元/股，成交额达38.11亿元，换手率为8.15%，总市值为626.27亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，并为政务、金融、电力、国防等行业提供量子安全应用解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：相关技术服务35.68%，量子通信产品34.31%，量子精密测量产品13.03%，量子计算产品12.42%，其他业务4.56% [1] 基金持仓情况 - 易方达上证科创板成长ETF（588020）三季度持有公司股票6.42万股，占基金净值比例为3.38%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓单日浮盈约186.61万元 [2] 相关基金表现 - 易方达上证科创板成长ETF（588020）今年以来收益率为75.34%，在同类基金中排名108/4216；近一年收益率为80.98%，排名30/3894；自成立以来收益率为90.95% [2]

股价异常波动 - 公司股票交易连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30% [1] - 股价异常波动期间为2025年10月28日、2025年10月29日、2025年10月30日 [1] 公司经营状况自查 - 公司近期日常经营情况正常，未发生重大变化 [1] - 公司未发现近期公共媒体报道的可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1]

股价表现 - 10月30日国盾量子收盘价为599.00元，单日上涨17.22% [2] - 全天振幅达20.24%，换手率为15.28% [2] - 当日成交额为69.96亿元 [2] 龙虎榜交易概况 - 前五大买卖营业部合计成交18.21亿元，其中买入成交额9.93亿元，卖出成交额8.28亿元，合计净买入1.64亿元 [2] - 沪股通为第一大买入营业部，买入金额59572.11万元，同时为第二大卖出营业部，卖出金额18946.00万元，净买入该股4.06亿元 [2][3] - 营业部合计买入金额为3.97亿元，营业部合计卖出金额为6.39亿元 [2] 资金流向 - 该股当日全天主力资金净流入9279.98万元 [3] 龙虎榜营业部明细 - 前五大买入营业部包括沪股通专用(59572.11万元)、瑞银证券上海花园石桥路(11609.81万元)、国泰海通上海长宁区江苏路(11438.65万元)等 [3] - 前五大卖出营业部包括国泰海通总部(27353.13万元)、沪股通专用(18946.00万元)、摩根大通证券上海银城中路(13652.54万元)等 [3]

股价表现 - 10月30日盘中公司股价涨停，报收613.20元，成交金额达49.77亿元，换手率为11.09%，振幅为20.20% [2] - 当日科创板市场个股表现分化，上涨280只，下跌301只，公司是少数涨停个股之一 [2] 资金面情况 - 公司上一交易日主力资金净流出9095.51万元，近5日净流出8056.76万元 [3] - 截至10月29日，公司两融余额为14.20亿元，其中融资余额13.98亿元，较前一交易日增加1815.13万元（增幅1.32%），融券余额2199.40万元，较前一交易日增加277.52万元（增幅14.44%） [3] - 近10日两融余额合计增加2.34亿元，增幅达19.69%，其中融资余额增长19.44%，融券余额增长38.50% [3] 财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入1.90亿元，同比增长90.27% [3] - 公司前三季度净利润为-2646.96万元，但同比亏损幅度收窄，净利润同比增长51.98% [3] 机构关注度 - 近一个月公司获得2家机构买入评级，其中国金证券和国海证券分别于10月22日和10月21日发布研报给予买入评级 [3]

行业与公司 * 涉及的行业是量子保密通信行业[1] * 涉及的公司包括国盾量子（核心设备供应商）[11]、中国电信（主导运营商）[11][15]、以及产业链上游的光迅科技、腾景科技、亨通集团、长飞公司、国芯科技和中游的神州信息等公司[19] 核心观点与论据 技术原理与必要性 * 量子保密通信通过专用光纤网络传输量子形式的密钥，解决传统非对称加密（如RSA、ECC）在密钥分发上的安全隐患[1][2] * 其必要性源于量子计算机的Shor算法能快速破解现有非对称加密机制，威胁信息安全[2] * 核心技术原理是利用光子的偏振状态编码信息，基于微观粒子的不确定性和不可复制性实现绝对安全，任何窃听行为都会改变光子状态并被检测到[5][8] * 具体操作遵循如BV84等协议，通过量子信道传输密钥，再经经典线路核对测量结果以检测窃听[6][7] 中国发展策略与现状 * 中国采取三步走策略：先建城际骨干网，再建城域网/接入网，最终实现天地一体化覆盖[10] * 已建成技术验证用的京沪干线和覆盖80多个省市、1 2万公里的广域骨干网一期工程[1][10] * 2023年后进展加速，主因是中国电信控股国盾量子，运营商成为建设主体，主导城域网推进和天地一体化网络规划[11][13] * 中国电信发布2030年量子科技产业规划，重点构建天地一体广通信网络，加速基于卫星中继的保密通信网络建设[3][15] 市场空间与成本分析 * 骨干网建设成本约每百公里200万元（需4台设备，每台约50万元）[16] * 城域网成本更高，例如合肥市1100公里城域网投入1 3亿元，百公里造价超1000万元，共建130多个节点[16] * 全国地级市城域网市场空间预计达150亿元（按300个地级市，每个城市投入约5000万元计算），未来五年逐步覆盖[3][16] * 天地一体化网络将带来卫星及地面终端市场需求，终端目前造价近百万，未来需求量有望增加[17] 全球发展对比 * 全球多国均在推进保密通信技术，并非中国独有[18] * 美国以试验性或区域性网络为主（如田纳西州城域网）[18] * 欧洲由欧盟牵头规划横跨欧洲的保密通信网络，并有资金支持[18] * 中国在推进大规模部署应用方面进展迅速，已进入该阶段并显示出显著优势[13] 其他重要内容 * 量子保密通信产业链清晰：上游为核心设备及元器件（密钥生成芯片、光子收发器等），中游为系统集成商，下游用户为党政军、金融、能源等关键信息基础设施行业[9] * 卫星技术验证取得进展：2016年发射墨子号验证天地密钥分发可行性，2022年发射商业化成本更低、性能提升2~3个数量级的济南一号微纳卫星[14]