财务表现 - 2025年中报营业总收入4.4亿元，同比增长49.11% [1] - 归母净利润2521.71万元，同比增长34.88% [1] - 第二季度营业总收入2.46亿元，同比增长49.33%，归母净利润2231.68万元，同比增长175.68% [1] - 毛利率15.47%，同比下降23.39%，净利率5.73%，同比下降9.55% [1] - 三费占营收比4.13%，同比下降20.23% [1] - 每股收益0.31元，同比增长34.78%，每股经营性现金流0.17元，同比下降57.31% [1] - 货币资金7988.19万元，同比下降70.70%，应收账款同比增长35.10% [1] - 有息负债1.11亿元，同比增长86.79% [1] - 扣非净利润1431.28万元，同比下降21.93% [1] 盈利能力与投资回报 - 去年ROIC为1.65%，资本回报率不强 [3] - 去年净利率3.28%，产品或服务附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数8.21%，2024年ROIC为1.65% [3] 业务模式与战略 - 公司专注于高端装备关键铸件的研发、生产及销售，坚持"铸铁+铸铝"多元化发展模式 [4] - 业务涉及风电设备、电力设备、医疗器械等领域 [4] - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 目前建设"年产3万吨高端装备关键件精密加工制造项目"，预计三季度部分设备投产 [5] - 产能规划将根据行业变化、市场发展和客户订单调整优化 [5] 客户与市场 - 风电领域国内主要客户为金风科技和东方电气，上半年受政策影响销售收入大幅增长 [6] - 海外风电客户为长期合作伙伴，订单稳定性高且计划性强 [6] - 泵阀领域主要客户为格兰富，医疗器械领域主要客户为西门子医疗、东软医疗 [7] - 公司既维护存量客户，也积极开发增量新客户 [7] 行业与竞争 - 风电行业竞争激烈，公司持续优化订单和客户结构 [6] - 海外风电市场发展趋势较好，公司高度重视海外业务机会 [6]

控制权变更进展 - 公司股票自7月4日起因筹划控制权变更停牌 预计继续停牌时间不超过3个交易日 [2] - 控股股东夏继发 夏泽民正与交易方商谈核心条款 需履行内部审批程序 [2] - 这是公司今年第二次筹划控制权变更 1月13日曾因类似事项停牌但最终终止 [3][4] 公司基本面 - 2024年营业收入8.83亿元同比增长9.75% 但净利润9473.34万元同比下滑6.84% [4] - 上市后连续四年净利润下滑 2021-2023年净利润分别为2.02亿 1.27亿 1.02亿元 [4] - 上市前四年(2017-2020)净利润持续增长 从7684万元升至2.36亿元 [4] 市场反应 - 本次控制权变更消息公布后股价连续两个交易日"一字板"跌停 [4] - 1月15日复牌当日股价跌停 显示市场对控制权变更持谨慎态度 [3] 业务构成 - 主营业务覆盖液压 铸造 光伏三大行业 [2] - 主要产品包括液压中央回转接头 工程机械回转减速器 光伏回转减速器等 [2] 股东情况 - 实控人夏继发 夏泽民父子持股原定2024年3月22日解禁 解禁后不到一年即筹划控制权变更 [3]

公司控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人正在筹划重大事项，可能导致控制权变更 [2] - 股票自2025年7月4日起停牌，预计不超过2个交易日 [3] - 截至一季度末，实控人夏继发持股5880万股（40.81%），夏泽民持股3920万股（27.21%） [3][4] 股东结构 - 前十大股东合计持股77.75%，期末参考市值33.84亿元 [4] - 一致行动人许建沪持股579.34万股（4.02%），江阴澜海浩龙持股420万股（2.91%） [4] - 新进股东包括赵小梅（42.6万股）、琦轩乘时顺势7号私募基金（41.83万股）等 [4] 业务布局 - 主营业务覆盖液压、铸造及光伏行业，产品包括液压回转接头、光伏回转减速器等 [4] - 2023年收购江阴尚驰切入光伏领域，标的承诺2023-2025年扣非净利润不低于4769.19万元、4908.15万元、5505.22万元 [5] 财务表现 - 2024年归母净利润同比下降6.84%，2025年一季度营收2.19亿元（同比-2.64%），净利润0.31亿元（同比-7.63%） [5][6] - 一季度应收账款达4.09亿元，扣非净利润0.30亿元（同比-5.74%） [5][6] - 2021-2025年营收峰值9.07亿元（2021年），2025年一季度研发支出0.10亿元 [6] 市场表现 - 停牌前连续2个交易日跌停，7月3日收盘价38.21元/股，总市值55亿元 [6]

公司控制权变更 - 公司控股股东及实控人筹划重大事项 可能导致控制权变更 股票自7月4日起停牌不超过2个交易日 [2][3] - 实控人夏继发持股5880万股(40.81%) 夏泽民持股3920万股(27.21%) 合计控制68.02%股权 [4][5] - 停牌前股价连续2日跌停 总市值55亿元 收盘价38.21元/股 [7] 股东结构 - 前十大股东合计持股77.75% 其中一致行动人许建沪持股579.34万股(4.02%) 尚拓合伙持股214.9万股(1.49%) [5] - 新进股东包括赵小梅(0.3%) 琦轩私募基金(0.29%) 侯利军(0.27%) 李明(0.21%) [5] - 限售股总量782.03万股 主要来自许建沪(579.34万股)和尚拓合伙(202.69万股) [5] 业务布局 - 主营业务覆盖液压元件(中央回转接头/张紧装置) 工程机械回转减速器 精密铸件及光伏回转减速器 [5] - 2023年收购江阴尚驰切入光伏行业 标的承诺2023-2025年扣非净利润不低于4769/4908/5505万元 [6] - 收购后2024年归母净利润同比下降6.84% 2025年Q1营收2.19亿元(-2.64%) 净利润0.31亿元(-19.06%) [6][7] 财务表现 - 2025年Q1应收账款达4.09亿元 营业总成本1.88亿元占营收85.8% [6][7] - 近三年净利润持续下滑 2023-2025Q1扣非净利润同比降幅分别为12.62%/6.61%/5.74% [7] - 研发投入保持稳定 2024年研发支出0.39亿元 占营收4.4% [7]