证券日报网12月18日讯西子洁能在2025年12月18日回答调研者提问时表示，截至2025年上半年，公司余 热锅炉产品综合毛利率29.68%，未来公司将在稳固传统锅炉业务现有市占率基础上，努力提高订单质 量，提升毛利率水平。 （文章来源：证券日报） ...

人民财讯12月18日电，西子洁能（002534）12月18日在机构调研时表示，全球天然气发电需求持续攀升 (传统工业+AIDC供电需求)，伴随国际关系缓和的契机，公司将紧抓机遇，加快全球布局，精准对接国 际市场需求，全力推动燃气轮机余热锅炉全球化及北美市场的订单机会落地，持续提升"西子制 造"HRSG在国际市场的竞争力和影响力。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月16日，西子洁能在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终基于战略匹配及协同 效应开展投资布局。近年来公司聚焦主业，对于核聚变等前沿领域，公司持续关注其技术演进与产业应 用节点。公司将结合技术成熟度与市场方向，适时布局有望形成产业协同的优质标的。 ...

西子洁能（002534.SZ）12月16日在投资者互动平台表示，公司已获得美国机械工程师协会（ASME） S、U钢印及授权证书。海外市场，公司凭借品牌效应、设备质量、交付服务多方面优势获得海外客户 的认可，在海外电力需求井喷的背景下，公司将紧抓天然气机组需求爆发的燃气轮机余热锅炉订单机 会。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司的HRSG是否已通过美国ASME特种设备资质 认证？公司的HRSG是否获得美国数据中心订单？ （文章来源：每日经济新闻） ...

公司成立与基本信息 - 雷能锅炉（内蒙古）有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张雷肖 [1] - 公司注册资本为200万元人民币 [1] 经营范围与业务布局 - 公司一般经营项目涵盖特种设备、气体液体分离设备、管道运输设备、环保设备、太阳能热利用装备的销售 [1] - 业务包括合同能源管理、机械设备研发与销售、工业工程设计、通用设备修理、货物与技术进出口 [1] - 业务还涉及劳务服务、装卸搬运、泵及真空设备、烘炉熔炉电炉、耐火材料、新能源原动设备的销售 [1] - 公司许可经营项目包括道路货物运输、特种设备安装改造修理与设计检验检测、建设工程施工、电气安装服务及建筑劳务分包 [1]

银华基金调研活动概览 - 银华基金近期对4家上市公司进行了调研 [1] 立讯精密调研要点 - 公司在人形机器人领域已具备全产业链核心能力，可自主完成谐波齿轮等关键部件的精加工 [1] - 公司汽车业务布局多年，产品矩阵丰富，包括高低压线束、高速线束、特种线束及闪充充电枪等，在全球范围内发展势头良好 [1] - 公司办公地址为广东省东莞市清溪镇北环路313号 [1] 海陆重工调研要点 - 公司主营业务为工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器及核安全设备的制造销售，以及环境综合治理服务和光伏电站运营 [2] - 核电设备供应覆盖二代+至四代及热核聚变堆等主要机型，核安全设备产品种类齐全，全面参与国内核电建设 [2] - 投资新建的第四代核电装备项目正常推进，未来投产后将有效弥补核电制造产能需求 [2] - 公司未来将深耕主业，加大技术创新和管理力度，加强成本控制以提升盈利能力和市场竞争力 [2] 诺普信调研要点 - 公司启动定增，85%资金用于蓝莓基地和研发中心建设，预计明年三四季度发行 [3] - 实控人减持系为清偿历史股票质押贷款 [3] - 新产季出货进度符合预期，前期价格受进口蓝莓到货高峰及气候影响，现趋势向好，出口日本市场反响良好 [3] - 本产季定位为"品牌元年"，主推"爱莓庄"品牌，深化与盒马合作，供货量同比增长 [3] - 未来增长来自规模扩张、效率提升和品种优化，成本控制聚焦产后及中后台费用 [3] - 公司对获取云南土地有信心，国际研发中心聚焦育种育苗与全产业链技术提升 [3] 世纪华通调研要点 - 23年上线的游戏仍在创新高，尚未观测到生命周期顶峰 [4] - Kingshot正在打破WhiteoutSurvival海外纪录，海外市场更大，用户更多 [4] - 公司通过高速低成本测试多个产品，23年以来发布不少于20款产品，爆款由数据驱动 [4] - 点点利润约占公司总利润的2/3，激励机制结合现金与股权 [4] - 海外市场用户重合度约为20% [4] - 研发费用增长因点点团队扩充，美元折算影响不大 [4] - 休闲赛道生命周期长且稳定，虽盈利能力不如SLG，但对公司意义重大 [4] - 小程序抽成调整对公司收入影响约2个百分点，但有助于提升用户留存与付费率 [4] 银华基金背景信息 - 银华基金成立于2001年，资产管理规模(全部公募基金)为6011.34亿元，排名23/211 [4] - 资产管理规模(非货币公募基金)为2780.81亿元，排名22/211 [4] - 管理公募基金数394只，排名18/211，旗下公募基金经理78人，排名12/211 [4] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银华中证5G通信主题ETF，最新单位净值为1.66，近一年增长91.21% [4] A50ETF市场表现 - A50ETF产品代码为159601，跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数 [7] - 近五日涨跌为-2.11% [7] - 最新份额为22.7亿份，增加了260.0万份，净申赎264.2万元 [7]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为特种焊接设备制造，具体聚焦于防腐堆焊、余热锅炉（HRSG）等产品，主要应用于垃圾焚烧发电、火电、冶金、油气管道等领域[3] * 纪要涉及的公司为博云特焊（或博盈特焊），是一家专注于防腐堆焊技术及设备制造的上市公司[1] 核心财务与运营表现 * 公司2025年第三季度归母净利润同比增长37.44%，扭转了上半年的下滑趋势[2][3] * 公司2025年第三季度毛利率环比改善至27.32%[2][3] * 公司在手订单充足，从2025年6月30日的3.77亿元增加至9月30日，主要为海外订单[2][3] * 公司员工总数约为1,200人，较2024年底增加近400人，其中越南生产基地有275人，国内大澳基地新增约200人[2][5] * 公司自上市以来已分红近一个亿[11][12] 产能与扩张计划 * 越南工厂一期有15套堆焊生产线，年产能约10万方[2][6] * 越南工厂HRSG有4条生产线，每条可生产两套HRSG，总计8套，每套价值约450万美元[2][6] * 越南工厂二期计划到2026年底扩展至12条HRSG生产线，对应年产40台HRSG[2][6][14] * 每条新HRSG产线投资约600万人民币主要用于设备[16] * 公司为欧洲市场准备了5至7亿元产能[4][26] 市场策略与前景 * 公司集中力量攻克沙特阿美市场，希望以此带动整体市场开拓[4][13] * HRSG市场预计未来3-5年供不应求，5-10年高供给高需求，公司目标成为美国市场最大供应商[4][14] * 垃圾焚烧发电收入占比预计降至50%，对应约3亿元收入，推算全年总收入可能达到6亿元，高于股权激励目标的5亿元[4][24] * 沙特油气管道市场规模预计为20至30亿元人民币[29] * 国内垃圾焚烧炉堆焊渗透率不到20%，未来可能出现新计划推动市场发展[27] 技术与成本控制 * 新签订单追求20%以上税后净利润率，报价构成包括原材料成本、工时成本、制造费用等，价格确定后不变，但实际净利润率可能因制造费用变化而波动[2][8] * 公司通过研发更薄的镍基材料（如从2毫米减少到0.8毫米）来降低成本，并优化管理以提升生产效率[9][22] * 堆焊技术应用广泛得益于示范效应带来的经济效益和技改大幅降低成本，火电炉堆焊产品价格已降至三四千元每平米[21] 股东情况 * 前海股东已公告减持3%股份，剩余2%可能陆续减持，因持股比例已降至5%以下，后续减持不再需要公告[2][10] * 董事长股份解禁时间为2027年1月之后，且明确表示不会减持，也无减持动机[11][12] 其他重要信息 * 金属价格上涨（如金价、铜价）使公司冶金相关产品订单和需求量增加[19] * 火电项目占比已增加约5-6%，主要集中在新疆等地，是公司的一个重要突破[19][20] * 国内具备相同技术能力但无海外基地的企业包括西子节能、盈流、冰轮环境以及三大锅炉厂（杭锅、上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂）[15] * 越南招工进展顺利，预计2026年4月员工增至600人，年底达到900人，新工人培训周期一般为3个月[7]

赛事概况 - 第十七届全国工程建设系统职业技能竞赛在杭州西子智慧产业园举行，历时4天，共有来自全国的33支代表队、89名选手参赛 [1] - 竞赛围绕电焊工、冷作钣金工、无损检测员、焊接设备操作工等核心工种展开 [1] - 竞赛组委会主任呼吁弘扬劳动精神和工匠精神，为制造强国建设汇聚技能人才 [1] 公司表现与理念 - 西子洁能因出色的赛事组织与服务工作被授予“竞赛杰出贡献奖” [1] - 公司承办国家级赛事与其70年来“以匠心筑质量”的理念密不可分，始终将质量视为生命线 [1] - 公司从1955年杭州锅炉厂起步，将技能人才培养作为百年大计 [1] 人才培养体系 - 公司通过设立大师工作室、推行“名师带徒”、常态化开展技能比武等机制构建工匠培育体系 [1] - 截至目前，公司已累计培育出6名全国劳动模范、3名全国五一劳动奖章获得者及一大批省市劳模、工匠 [1] - 杭州西子机电技术学校是技能人才培养的重要摇篮，拥有60年办学历史，深度依托西子洁能的产业优势 [2] 行业意义与展望 - 技能人才被定义为推动中国制造、中国创造的重要力量 [1] - 竞赛选手展现的专注与技艺诠释了工匠精神的时代内涵 [2] - 大赛经历被视为选手职业成长中的宝贵财富 [2]

股东户数与筹码集中度 - 截至10月31日公司股东户数为5805户 较上期10月20日减少738户 环比降幅为11.28% [2] - 本期筹码集中以来股价累计上涨5.08% 期间6个交易日上涨 4个交易日下跌 [2] 融资交易情况 - 10月31日两融余额为1.32亿元 融资余额为1.32亿元 [2] - 本期筹码集中以来融资余额增加833.66万元 增幅为6.76% [2] 公司三季度财务表现 - 前三季度实现营业收入5.22亿元 同比下降12.29% [2] - 前三季度实现净利润5629.61万元 同比下降60.49% [2] - 前三季度基本每股收益为0.6200元 加权平均净资产收益率为2.68% [2]

核心财务表现 - 第三季度营业收入同比下降11.20%，主要因部分出口锅炉设备受关税壁垒及外部经营环境影响，预计延迟至2025年第四季度发运交付[3] - 归属于上市公司股东净利润同比下降58.31%，主要因上年同期处置联营企业可胜技术部分股权形成大额股权转让收益，本报告期股权处置收益大幅下降[3] - 经营性现金流净额为3.48亿元，较上年同期明显改善，得益于加强在手订单预收款项催收及转销项目应收款管理[3] - 2025年1-9月新增计提资产减值准备4,794.40万元，占2024年度经审计归属于母公司所有者净利润绝对值的10.90%[33] 重要公司事项 - 控股子公司杭州杭锅工业锅炉有限公司因土地房屋搬迁，获得总计补偿补助金额2.74亿元，截至报告期末已收到首笔补偿款1.64亿元，暂挂递延收益[5] - 公司行使可转债提前赎回权，截至赎回登记日，"西子转债"余额为120.31万元，占发行总额0.1084%，累计转股数量100,883,627股，占转股前公司已发行股份总额13.6477%[6] - 公司董事长王克飞增持计划实施完毕，合计增持公司股份290万股，占总股本0.3469%，增持金额4,956.39万元[7] 关联交易情况 - 公司与关联方蒲惠智造科技股份有限公司签订四项技术开发合同，涉及IT审计系统、安防平台升级、供应商绩效可视化及燃气锅炉控制优化项目，合同总金额1,014万元[12][20][22][24][26] - 2025年年初至公告披露日，公司与蒲惠智造已新增合同签订金额931.13万元（不含税），已实际发生关联交易金额222.88万元（不含税）[27] - 关联交易定价依据为招投标及参照市场价格确定，经独立董事专门会议及董事会审议通过[28][30] 资产与损失处理 - 2025年1-9月合并报表口径核销损失金额3,005.44万元，包括应收账款坏账核销1,313.29万元及其他资产损失核销[40] - 因全资子公司芜湖新能源和海宁新能源完成注销清算，母公司对其长期股权投资及应收款项进行损失核销，但不会对报告期合并所有者权益及合并利润产生影响[41][42]