【导读】沐曦股份将于12月17日在上交所科创板上市 继摩尔线程之后，又一国产GPU龙头企业即将登陆A股。 12月15日，沐曦股份发布公告称，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688802，首次 公开发行后总股本约4亿股，发行股票数量为4010万股，占发行后总股本的10.02%，全部为公开发行新股。 值得一提的是，同是国产GPU龙头的摩尔线程于12月5日上市，上市首日开盘暴涨，一度大涨475%；随后几天股价继续走 高，一度突破940元大关。 沐曦股份此次发行价格为104.66元/股，对应发行后市值（本次发行价格乘以本次发行后总股数）为418.74亿元；发行价对 应发行人2024年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司平均水平。 （文章来源：中国基金报） 基于公司已实现业绩情况，综合考虑AI智算行业下游市场需求持续旺盛、公司核心产品出货量大幅增长、在手订单充沛以 及成本费用预算规划等因素，沐曦股份预计2025年全年实现营业收入15亿元至19.8亿元，相较于2024年增幅为101.86%至 166.46%；归属于母公司所有者的净利润为-7.63亿元至-5.27亿元， ...

行业概述与定义 - AI智算是人工智能与高性能计算深度融合的产物，其核心是通过AI专用硬件（如GPU、FPGA、ASIC等）和分布式架构，为机器学习、深度学习等AI任务提供高效、可扩展的计算能力 [3][30] - 它突破了传统通用计算的边界，以“算力+算法+数据”三位一体模式，支撑复杂AI模型的训练与推理，成为数字经济时代的关键基础设施 [1][3][24][30] 全球市场趋势与驱动力 - 全球AI市场正从技术爆发的“模型红利期”迈向与产业深度融合的“应用红利期”，成为驱动全球数字经济的核心引擎 [4][31] - 2024年全球AI市场规模已达2340亿美元，预计到2032年将突破2.75万亿美元，年均复合增长率高达36.8% [4][31] - 行业竞争焦点已从模型性能，转向数据质量、场景理解与商业闭环能力 [4][31] - 技术上，算力架构演进为“云端训练、边缘推理、端侧执行”的高效协同模式，多模态与具身智能的突破持续提升模型的实用性与场景适配能力 [4][31] - 生态上，科技巨头全力构建从硬件、系统到应用的全栈技术闭环，终端厂商也积极推动系统级AI以重构端侧生态 [4][31] 全球算力规模与结构 - 2024年全球算力总规模达2207 EFLOPS，增速为43.8% [5][32] - 智能算力已成为核心驱动力，2024年规模达1610 EFLOPS，同比增长63.8%，贡献了全球算力总增量的93.3% [5][32] - 智能算力增速远超基础算力（8.1%）与超算算力（15.8%） [5][32] - 智能算力需求指数级攀升，导致基础设施建设难以跟上需求爆发，实际供给又滞后于建设进度，形成“需求—建设—供给”三重错配 [5][32] - 当前算力供给与未来需求之间的缺口预计将达数百倍 [5][32] 中国算力规模与现状 - 2024年全国算力总规模已达280 EFLOPS（FP32） [5][24][32] - 实际运行中普遍存在资源紧张问题，即使是较为简单的计算任务也常需排队2至3小时才能完成 [5][32] - 2024年中国智能算力规模为90 EFLOPS [6][24][33] - 智算中心已成为地区级人工智能新型基础设施的核心载体 [6][33] - 预计到2025年，受大模型与生成式AI应用推动，中国智能算力规模将突破100 EFLOPS [6][33] - 展望2025年，中国智能算力年度增量有望突破100 EFLOPS [5][32] 中国企业竞争格局 - 行业已形成覆盖基础设施、算力服务与模型应用的全产业链竞争格局 [7][34] - 基础设施层：华为凭借昇腾芯片及全栈生态主导国产化进程，其芯片在国家级智算中心领域占据主导地位；浪潮信息领跑AI服务器市场 [7][34] - 算力服务层：由电信运营商和云厂商共同主导，中国电信通过“2+3+7+X”智算云池和“息壤”平台实现全国算力调度；阿里云、腾讯云为各行业提供弹性算力支持 [7][34] - 模型应用层：百度、阿里等企业推动大模型研发与行业落地；商汤科技深耕计算机视觉领域；深度求索等新兴企业通过技术突破展现竞争力 [7][34] - 行业正从单点竞争转向生态协同，以“北京方案”为代表的产业联盟致力于构建“国芯、国连、国用”的自主体系 [7][34] 行业发展趋势 - 行业未来将呈现“协同进化”的鲜明趋势 [8][34] - 在底层，算力架构正从孤立堆叠转向“云边端”协同与智能调度，实现资源高效利用 [8][34] - 在技术路径上，国产化全栈生态与国际主流并行发展，软硬件协同优化成为提升自主体系竞争力的关键 [8][34] - 在价值层面，行业重心从模型性能竞赛转向与实体经济深度融合，通过在工业、金融、医疗等关键领域的规模化落地，构建可验证的商业闭环 [8][34] 应用场景渗透 - AI应用从消费端的AIGC创作，广泛渗透至产业端的智能制造、金融风控与医疗诊断 [4][31] - 智慧城市建设也已进入标准化阶段，形成了“技术突破-生态协同-场景深耕”的良性循环 [4][31] - 随着数字技术与金融服务、医疗健康、工业制造、交通运输等行业深度融合，算力应用场景正从通用型扩展至更多专业领域特定场景 [6][33]

公司参展概况 - 北京一轻控股有限责任公司携旗下老字号品牌与科技企业亮相2025年中国国际服务贸易交易会 通过四大主题展区集中展现绿色制造 人工智能 新材料研发及民生服务领域的创新成果 [1] 绿色制造与循环经济 - 北冰洋通过"桔的一生"特色展台全景呈现红桔产业完整链条 从田间选果 精深加工到资源循环利用 体现"全果物尽其用"的资源高效利用理念 [1] - 北冰洋外场设置100平米天坛特装展位 通过老北京搓冰 雪泥冰沙机等特色体验项目展示文化底蕴与现代科技融合 [1] 人工智能技术应用 - 人形机器人"聪聪"与机器狗"笨笨"搭载一轻研究院自主研发识别算法 通过语音指令精准执行任务 展示人工智能在轻工产业广泛应用 [2] - 大豪科技A15云智能刺绣系统融合云制版 图像识别与物联网技术 实现"所见即所得"个性化刺绣服务 可将北冰洋熊IP形象或个人照片转化为刺绣图案即时缝制 [2] - 兴汉网际DeepSeek AI智算一体机支持文本 图像 语音 视频多模态数据融合分析 具备一体化设计 便捷部署及安全运维特性 [2] 民生服务创新 - 义利公司现场展售休闲食品 熟食 烘焙及冰品四大类产品 并举办"投沙包" "上上签"互动活动提升展区热度 [1] - 星海集团推出智能乐器"星海弹弹" 通过APP与键盘灯光交互实现"一键弹唱" 打破传统音乐门槛 [2] - 玻璃集团创新打造"行走的眼镜店" 旗下北京六零八厂赛欧特眼镜品牌派出国家级验光师团队提供一站式验光配镜服务 [3] 技术研发突破 - 一轻研究院对机械臂进行深度二次开发 赋予视觉识别 精准抓取与定量倾倒能力 为传统生产场景注入科技活力 [2]