公司国际业务表现 - 公司2025年3月季度总收入为53.2亿美元，同比下降6% [4] - 亚洲地区收入占比46.7%（24.8亿美元），超出华尔街预期7.29%，同比上年同期的22亿美元增长显著 [5] - EMEA地区收入15.6亿美元（占比29.33%），低于华尔街预期8.58%，较上年同期的20.5亿美元明显下滑 [6] 区域收入对比分析 - 亚洲收入环比上季度的27.1亿美元（占比47.88%）有所下降，但同比上年同期的22亿美元（占比38.86%）实现增长 [5] - EMEA收入环比上季度的15.8亿美元（占比27.95%）小幅下降，同比上年同期的20.5亿美元（占比36.31%）大幅减少 [6] 国际市场收入展望 - 华尔街预计当前季度总收入53.8亿美元（同比下降3.3%），其中亚洲占比45.5%（24.5亿美元），EMEA占比31.6%（17亿美元） [7] - 全年收入预期219.8亿美元（同比下降7.5%），亚洲预计贡献45.8%（100.8亿美元），EMEA贡献30.3%（66.5亿美元） [8] 股票市场表现 - 过去一个月股价上涨13.2%，超越标普500指数9.1%的涨幅和所属科技板块11.9%的涨幅 [13] - 过去三个月股价累计上涨2.2%，同期标普500指数下跌3.1%，科技板块下跌6.8% [13] 行业背景与评级 - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预示短期可能跑输大盘 [12] - 国际业务多元化带来增长机会，但面临汇率波动和地缘政治风险 [3][9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额约为53亿美元，接近指引高端，同比和环比均下降6%；调整后每股收益为0.84美元，超指引；运营现金流为1.41亿美元 [4][14] - 毛利率为11.1%，同比下降78个基点，环比上升54个基点；调整后运营收入为1.53亿美元，调整后运营利润率为2.9% [15][18] - 第三季度利息费用为6100万美元，同比减少1200万美元，环比减少100万美元；调整后有效所得税税率为23% [20] - 本季度资本环比持平，报告库存略有增加1800万美元，应收账款减少3.26亿美元，应付账款减少3700万美元 [21] - 第四季度销售指引在51.5 - 54.5亿美元之间，摊薄后每股收益指引在0.65 - 0.75美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元件销售额同比下降6%，环比下降7%；泛睿科销售额同比下降10%，环比增长6% [15] - 电子元件运营收入为1.72亿美元，运营利润率为3.5%；泛睿科运营利润率为3%，环比提高约200个基点 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场销售额同比增长13%，美洲市场同比下降9%，EMEA市场同比下降24% [14] - 全球订单出货比持续改善，亚洲地区本季度达到平衡，美洲和EMEA接近平衡；IP和E订单出货比持续高于平衡水平 [5] - 积压订单因交货时间缩短和客户去库存而降低，取消订单保持正常水平 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化库存构成，未来几个季度在必要时降低核心库存水平 [6] - 公司通过调整系统和流程、利用全球物流和服务网络、与供应商合作等方式，减轻关税对客户和自身财务的影响 [12] - 公司将继续执行现有业务需求，包括营运资金和资本支出，同时通过股票回购和股息向股东返还现金 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩好于预期，但市场条件仍具挑战性，团队将继续专注于产生运营现金流 [26] - 公司全球规模、配送中心位置、供应商技术和服务的垂直市场的多元化，使其能够降低复杂性，更好地服务客户 [27] - 公司有信心应对当前挑战，未来将更强大 [13] 其他重要信息 - 公司预计年度美洲销售额的7% - 10%来自中国原产产品 [25] - 公司预计下季度资本支出在5500 - 6500万美元之间，因计划购买办公楼 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 6月收入指引与供应商指引差异及库存预期 - 公司认为指引并非保守或激进，欧洲市场预计环比下降5%以上，销售增长可能来自亚洲；公司计划本季度减少库存1亿美元以上 [28][31] 问题: 关税对供应链服务的机会及业务财务情况 - 公司认为全球规模和地理布局有助于帮助客户应对关税复杂性，部分产品可通过墨西哥或加拿大避免关税，公司会尽力减轻关税影响并将其转嫁给客户 [32][33] 问题: 泛睿科业务本季度情况及长期预期 - 公司对泛睿科业务进展感到鼓舞，目标是实现运营利润率季度环比持续改善，逐步恢复到两位数；本季度各地区客户订单行项目增加，订单量上升 [43][46] 问题: 库存目标及未更快下降原因 - 公司认为库存管理是平衡行为，目标是实现正确的投资回报率和资本回报率；目前部分库存略高，将继续降低库存，但不会降至缺乏竞争力的水平 [50][54] 问题: 关税对订单模式和线性的影响及亚洲和波兰的活动 - 公司表示未看到因关税导致的大量订单提前拉动情况，亚洲市场有少量拉动，占比相对较低；公司认为目前关税对营运资金和现金流影响不大，但需持续监测 [59][63] 问题: 公司对AI驱动组件的可见性及变化 - 公司在亚太地区尤其是台湾对AI驱动组件有一定可见性，相关业务占亚太业务的3% - 5%，公司认为AI将带来机遇，供应链服务也有参与机会 [74][78]

财务表现 - 公司报告季度收入为53.2亿美元，同比下降6% [1] - 每股收益为0.84美元，低于去年同期的1.10美元 [1] - 收入超出市场预期的52.9亿美元，超出幅度为0.46% [1] - 每股收益超出市场预期的0.72美元，超出幅度为16.67% [1] 业务分部表现 - Farnell部门销售额为3.667亿美元，同比下降10.1%，但超出市场预期的3.3819亿美元 [4] - 电子元件部门销售额为49.5亿美元，同比下降5.7%，与市场预期一致 [4] - 电子元件部门营业利润为1.722亿美元，超出市场预期的1.6672亿美元 [4] - Farnell部门营业利润为1100万美元，大幅超出市场预期的449万美元 [4] - 公司费用为-3040万美元，高于市场预期的-2423万美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨7.9%，同期标普500指数下跌0.2% [3] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现将与大盘一致 [3] 关键指标重要性 - 除收入和盈利外，关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 比较关键指标与去年同期数据及分析师预期有助于预测股价表现 [2]

业绩总结 - 第三季度收入为53亿美元，同比下降6%[11] - 调整后的每股收益为0.84美元，同比下降24%[24] - 第三季度的毛利率为11.1%，受季节性地区销售组合影响[18] - 调整后的运营收入为1.53亿美元，同比下降25%[21] - SG&A费用为4.35亿美元，同比下降7%[18] - 第三季度的有效税率为23%[24] 地区表现 - 亚太地区收入同比增长13%[14] - EMEA地区收入同比下降24%[14] - 美洲地区收入同比下降9%[14] 未来展望 - 第四季度销售指导范围为51.5亿至54.5亿美元，预计中点为53亿美元[27] - 2024财年GAAP营业收入为844,367千美元，调整后营业收入为900,047千美元[35] - 2025财年GAAP营业收入为440,802千美元，调整后营业收入为481,156千美元[34] 财务数据 - 2024财年GAAP净收入为498,699千美元，调整后净收入为489,979千美元[35] - 2025财年GAAP税前收入为243,165千美元，调整后税前收入为300,339千美元[34] - 2025财年GAAP每股摊薄收益为2.65美元，调整后每股摊薄收益为2.62美元[34] - 2024财年GAAP每股摊薄收益为5.43美元，调整后每股摊薄收益为5.34美元[35] 费用与损失 - 利息支出为6100万美元，同比下降1200万美元[24] - 2025财年重组、整合及其他费用为39,255千美元[34] - 2024财年重组、整合及其他费用为52,550千美元[35] - 2025财年外汇损失为16,820千美元[34] - 2024财年外汇损失为27,730千美元[35] 信用额度 - 可用的承诺信用额度为12亿美元[26]