Earnings Presentation Q3 2025 Results October 30, 2025 Forward-Looking Statements This presentation and other written or oral statements made from time to time by management contain "forward looking statements" as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and involve certain risks and uncertainties. The words "anticipate", "believe", "estimate", "expect", "intend", "will", "would", "could", "can", "should", "targeting", "projecting", "driving", "future", "plan", "predict", "may" and si ...

Today, NNIT announces an update to its financial reporting structure to ensure that all Life Sciences customers are fully consolidated under Region Europe, US, and Asia. As a result, all Life Science customers previously reported under Region Denmark irrespective of the business activity will now be included in Region Europe’s profit and loss statement. Going forward, Region Denmark will consist solely of the Public segment and the Private segment, which includes SCALES. The restatement of the Life Sciences ...

投资评级与目标价 - Piper Sandler于10月22日首次覆盖公司股票 给予“增持”评级 目标价为172美元 [1] 核心业务驱动力 - 公司被视为企业数据中心更新周期的“主要受益者” 该周期预计在2026年表现尤为强劲 [1][2] - AI基础设施建设和Windows 10终止支持被视为额外催化剂 约50%的设备仍需更新或仍处于脆弱状态 [1][2] - 公司服务器业务中与AI相关的部分占比达到45% 自2022年11月以来股价上涨约3.5倍 被市场视为AI受益者 [1] 业务概况与风险 - 公司业务为全球企业和消费者提供IT解决方案 包括服务器、存储、网络和个人计算设备 [2] - 公司持续面临企业向云迁移的长期不利因素 并可能在个人电脑市场面临份额损失 [2]

Wedgewood Partners, an investment management company, released its third-quarter 2025 investor letter. The letter is available for download here.  AI stocks remain the favorite topic of Wall Street in the third quarter. In the third quarter, Wedgewood Composite’s net return was 5.9% compared to the Standard & Poor’s 8.1%, the Russell 1000 Growth Index’s 10.5%, and the Russell 1000 Value Index’s 5.3% return for the same period. In addition, you can check the fund’s best 5 holdings to know its best picks in 2 ...

分析师观点与评级 - Melius分析师Ben Reitzes将公司目标股价从172美元上调至200美元，并维持“买入”评级 [1] - 分析师认为公司有能力在AI服务器、附加服务方面实现更快增长，并提高企业采用率，这使得其雄心勃勃的目标看起来可行 [1] - 分析师略微上调了对公司FY28的每股收益预期，并将目标市盈率倍数从13倍提高至15倍 [2] - 分析师重申“买入”评级，目标股价从172美元调整至200美元 [2] 公司业务与市场定位 - 公司是全球性的IT解决方案提供商，业务包括服务器、存储、网络和个人计算设备，服务于企业和消费者 [2] - 公司目前主要被视为个人电脑和服务器供应商 [1] - 如果公司能够在存储领域重新获得市场份额，将有助于提升毛利率，届时15倍的目标市盈率可能显得过低 [2] 行业趋势与增长动力 - 企业AI正在加速发展，因为企业寻求从数据中获得更高的生产力和洞察力 [2] - 企业AI的采用为公司增长提供了动力 [1]

公司评级与目标价 - Raymond James分析师Simon Leopold重申对Dell Technologies Inc的“跑赢大盘”评级，目标股价为152美元 [1] 业绩与财务展望 - 公司AI业务活动远超预期，促使管理层上调销售和盈利增长目标 [2][3] - 长期每股收益增长展望上调至15%以上 [3] - 长期营收增长展望从3%-4%提升至7%-9% [3] - 基础设施解决方案集团的增长目标被上调，而客户端解决方案集团的展望维持不变 [3] 市场表现与估值 - 消息公布后股价盘中一度上涨约3%，但随后涨幅收窄至1% [3] - 尽管盈利和营收展望改善，但适度的毛利率和营业利润率可能导致其股票估值倍数低于IT/网络同行 [2][3]

公司概况与近期事件 - 公司为总部位于伊利诺伊州弗农希尔斯的信息技术解决方案提供商，提供硬件、软件、计算机外围设备、云计算、移动设备、网络通信和安全解决方案，市值达190亿美元 [1] - 公司预计在近期公布其2025财年第三季度财报 [1] 财务表现与预期 - 分析师预期公司第三季度摊薄后每股收益为2.53美元，较去年同期2.61美元下降3.1% [2] - 在过去四个季度中，公司三次超出市场普遍预期，一次未达预期 [2] - 分析师预期公司2025财年全年每股收益为9.44美元，较2024财年9.24美元增长2.2% [3] - 公司2026财年每股收益预计同比增长5.8%，达到9.99美元 [3] - 公司第二季度营收为59.8亿美元，超出华尔街预期的55.1亿美元 [5] - 公司第二季度调整后每股收益为2.60美元，超出华尔街预期的2.49美元 [5] 股价表现与市场比较 - 过去52周公司股价下跌34.6%，显著跑输同期上涨13.4%的标普500指数 [4] - 过去52周公司股价表现亦显著落后于同期上涨20.8%的技术精选行业SPDR基金 [4] 分析师观点与评级 - 分析师对公司的共识评级为“适度看涨”，总体评级为“适度买入” [6] - 覆盖该股的12位分析师中，5位给予“强力买入”评级，2位建议“适度买入”，5位给予“持有”评级 [6] - 公司平均分析师目标价为206.80美元，暗示较当前水平有42.6%的潜在上涨空间 [6]

公司评级与市场观点 - 瑞穗银行将公司目标股价从160美元上调至170美元，并维持“跑赢大盘”评级 [1] - 评级调整基于公司在纽约举行的分析师日活动 [1] 财务业绩与展望 - 公司上调了2026至2030财年的财务目标，预计营收复合年增长率为7%-9% [2] - 每股收益预计将实现15%的同比增长 [2] - 自由现金流回报率估计达到80% [2] 基础设施解决方案集团业务 - 基础设施解决方案集团营收预计以11%-14%的复合年增长率增长 [3] - 增长主要由AI服务器业务驱动，其复合年增长率预计为20%-25% [3] - 公司参与大规模AI部署并在企业级市场具有领先优势，因此上述预测可能偏保守 [3] - 预计85%的客户将在两年内在本地部署生成式AI [3] 客户端解决方案集团业务 - 客户端解决方案集团营收预计以2%-3%的年增长率扩张 [4] - 公司专注于在高端商用个人电脑市场获取份额 [4] 公司业务概览 - 公司为全球企业和消费者提供IT解决方案，包括服务器、存储、网络和个人计算设备 [4]

公司合作与产品动态 - 公司于9月18日宣布与工作场所通信和管理平台Appspace建立合作伙伴关系，旨在增强其可持续工作场所解决方案 [1] - 合作提供跨多个办公地点的智能空间管理功能，包括实时工作场所数据、无接触互动、自助服务工具以及改进的导航和通信 [2] - 该解决方案利用企业级数字显示屏、网络和移动应用程序以及触摸屏信息亭，使员工能够执行自助服务任务，无需IT或设施部门协助，同时通过工作场所的屏幕使一线员工了解所需的培训和紧急警报 [3] 公司业务概况 - 公司是一家IT解决方案公司，运营三个业务部门：数字工作场所解决方案、云应用与基础设施解决方案以及企业计算解决方案 [4] 市场观点 - 分析师认为公司是当前最被低估的技术股之一 [1]

公司核心观点与评级 - 美国银行重申公司股票“买入”评级 认为其是值得关注的热门AI股 [1][3] - 评级基于广泛的产品组合 AI带来的增长潜力 快于市场的增长速度以及持续的市场份额提升 [3] - 未来几年公司有机会通过提高存储业务占比 以及向PC和服务器的高端配置转型来提升利润率 [3] 公司管理层变动 - 首席财务官Yvonne McGill将于2025年9月9日卸任 [1] - David Kennedy被任命为临时首席财务官 于同日生效 [1][2] - Kennedy在公司拥有27年经验 被评价为能为财务团队和公司提供即时领导力 [2] 公司业务与市场定位 - 公司为全球企业和消费者提供IT解决方案 包括服务器 存储 网络和个人计算设备 [3] - 管理层变动之际 公司正持续扩展其AI业务运营 [2]