特高压工程纳入国家规划 - 赣江—赣南特高压交流工程正式纳入国家电力发展规划，标志着华中区域特高压骨干网架升级迈出关键一步 [1] - 特高压作为能源转型刚需，交流和直流技术将形成协同生态，预计在"十五五"期间保持稳健发展 [1] - 电网主网架建设持续推进，将带动相关设备需求，行业基本面呈现积极变化 [1] 电网ETF及指数概况 - 电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数（HSCAUPG），该指数由恒生指数公司编制，选取中国内地涉及电网建设、运营等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数聚焦电力设备领域，精选行业内代表性企业，为投资者提供衡量电网设备行业发展态势的重要基准 [1] 相关基金产品 - 无股票账户投资者可关注国泰恒生A股电网设备ETF发起联接A（023638）和联接C（023639） [1]

光伏行业 - 供给侧改革持续推进 发改委发文关注"反内卷" [1] - 硅料企业因长期亏损将报价提至综合成本线上 [1] 风电行业 - 受海洋强国政策催化 海风招中标旺盛 [1] - 陆风在抢装后Q2业绩有望释放 [1] - 5月风电新增装机同比大增801% [1] 电网设备领域 - 稳定币相关RWA为新能源资产拓展融资模式 缓解企业现金流压力 [1] - AI与区块链技术对新能源运营赋能作用逐步凸显 [1] - 特高压正进入催化期 主网设备需求有望提升 [1] 电网ETF - 跟踪恒生A股电网设备指数 由恒生指数有限公司编制 [1] - 选取电力设备制造、输配电等电网设备相关领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 成分股具备较高行业集中度与代表性 注重兼顾成长性和价值性的优质企业 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰恒生A股电网设备ETF发起联接A（023638）和C（023639） [1]

电网投资与新型电力系统建设 - 国家电网一季度电网投资同比激增27.7%，创历史新高，设备更新改造全面提速 [1] - 2025年国家电网与南方电网规划投资规模将分别突破6500亿元、1750亿元，合计超8250亿元 [1] - 双碳战略深化推动两大电网持续加码新型电力系统建设，提升新能源消纳能力 [1] 电网ETF及相关指数 - 电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数（HSCAUPG），覆盖电力设备、新能源及工业自动化等领域 [1] - 恒生A股电网设备指数从中国A股市场选取电网设备制造与服务业务的上市公司证券作为样本 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰恒生A股电网设备ETF发起联接A（023638）和联接C（023639） [1]

华福证券指出，国家电网正全力做好迎峰度夏电力保供，建好度夏重点工程，预计今夏经营区用电最大 负荷将首次突破12亿千瓦。通过健全工作机制、强化电网安全管控、优化资源配置等24项措施保障供 电，并加快推进140项度夏重点工程投产。"疆电入渝"首批电源项目已投产，天山北麓戈壁能源基地作 为配套电源项目，总规模1420万千瓦，清洁能源占比达71.8%，预计今年12月除光热外全部机组投产， 每年将输送360亿千瓦时绿电至川渝地区。电网设备行业受益于特高压建设及清洁能源外送需求，迎峰 度夏期间电网投资与保供能力提升成为关注重点。 电网ETF（代码：561380）跟踪的是恒生A股电网设备指数（代码：HSCAUPG），该指数由恒生指数 公司编制，从中国A股市场中选取涉及电网设备制造与服务业务的上市公司证券作为指数样本，成分股 主要覆盖电力设备、新能源及工业自动化等领域，旨在反映电网设备相关行业的整体发展趋势和市场表 现。 没有股票账户的投资者可关注国泰恒生A股电网设备ETF发起联接A（023638），国泰恒生A股电网设备 ETF发起联接C（023639）。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场 ...

政策动态 - 国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，明确围绕构网型技术、智能微电网等七个方向开展试点，推动新技术新模式应用 [1] 行业需求 - 全球电力设备需求进入上行周期，需求侧保持旺盛 [1] - 全球新能源装机增长、电网升级改造/建设、数据中心等用户侧增量带来需求 [1] - 国际能源署预测到2027年全球电力消费将以接近4%的年增长率持续增长 [1] 供给状况 - 全球供需仍相对偏紧，自2021年以来大型电力变压器的平均交货周期几乎翻倍 [1] - 2019年以来电力变压器价格上涨约75% [1] - 项目成本增加且延期风险加剧 [1] 中国出口表现 - 2025年1-4月电力相关变压器累计出口超130亿元，同比高增50%左右 [1] - 大容量变压器是增量的核心来源 [1]