ab 26 June 2026 Total GDR issued represents 4mn shares for 4.6% dilution. We believe this is to support the N3 accelerator project ramp, which will see more significant sales contribution from June with a steep ramp into Aug/Sep, supporting stock to further advance. Equities | Taiwan | | | --- | --- | | Semiconductors | | | 12-month rating | Buy | | 12m price target | NT$6,000.00 | | Price (25 Jun 2026) | NT$4,230 | | RIC: 3661.TW BBG: 3661 TT | | | Trading data and key metrics | | | 52-wk range | NT$5,375. ...

Global Research ab 24 June 2026 SIG Group AG Channel checks: Investor sentiment has room to improve with next catalyst View on next catalyst We did some channel checks speaking to industry experts and evaluated market data. We expect the next catalyst (Q2 results 28 July) to be solid/ reassuring. We now see some upside rather than downside risk to 2026E consensus earnings in a scenario oil/ resin prices do not increase further (details) on an easing Middle East conflict, and linked to the execution of the S ...

Our methodology leverages time-series and panel-data econometric methods to evaluate and substantiate the impact of macroeconomic factors on firm-level growth trajectories. The macroeconomic landscape is constructed using specialized domain knowledge, while the relationship with company growth is meticulously assessed through cross-validation and backtesting. To pinpoint the most significant predictors and improve forecast precision, we utilize a LASSO (Least Absolute Shrinkage and Selection Operator) model ...

中国人民银行授权非洲人民币联合清算行 - 中国人民银行决定授权南非标准银行有限公司和中国工商银行股份有限公司担任非洲人民币联合清算行 [1] - 此举旨在促进中非贸易投资便利化 [1]

「IPO全观察」 栏目聚焦首次公开募股公司，报道企业家创业经历与成功故事，剖析公司商业模式和 经营业绩，并揭秘VC、CVC等各方资本力量对公司的投资加 作者 作者丨漫地 编 辑 丨 关雎 图源 丨 领益智造 今天，电子设备智能制造商"领益智造"敲钟港交所，成为A+H两地上市公司。 在80年代留学潮的吸引下，曾芳勤远赴美国攻读硕士学位，毕业后顺利进入硅谷一家科技公司，开启 了"硅谷女精英"之路。2000年，35岁的她选择回国发展，出任 美资企业 美时精密公司中国区总经 理，在此期间首度接触到精密机械领域，为日后的创业埋下重要伏笔。 2006年，曾芳勤察觉到中国智能制造业蕴含的巨大潜力，做出了职业生涯中最关键的决定——辞去 美资企业的高薪职位自主创业。同年5月，41岁的她在东莞创立了领胜电子科技（领益智造前身）， 起步时 工厂仅有80名员工和10台机器。 领益智造开盘价10.8港元，开盘市值880亿港元，较A股市值有较大折价，同期A股市值1230亿元。 创业之初，资金短缺、客户匮乏的困境接踵而至，最令她担心的是"不能出货"。为此，她干脆在公司 会议室摆满了机器，直言"任何事情都不能妨碍出货"。凭借在美时精密积累的 ...

以下文章来源于经济观察报 ，作者王雅洁 经济观察报 . 经济观察报是专注于财经新闻与经济分析的全国性综合财经类媒体，创办于2001年。聚焦商道、商技和 商机，以锐度、悦度、广度、深度的报道形成了权威的媒体公信力和影响力。 来源丨 经济观察报 （eeo-com-cn） 作者丨 王雅洁 图源丨 图虫创意 "材料已经上会，被打回来了。" 在一家国企旗下产业基金任职的一名投资经理，讲述着他手中被叫停的项目。这个项目是一只10亿元 规模的消费类财务投资基金。 在6月5日《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》（国办函 〔2026〕54号，下称《意见》）印发前一周，这个项目还被视为该国企集团市场化探索的创新样 板。 记者多方采访央国企相关人士了解到，自6月5日《意见》印发后，多家央国企内部办公系统同步调整 基金业务流程，新增私募基金立项审批、项目受理工作普遍进入暂缓状态。 上述业务调整，源于两套监管规则同步落地：一是6月5日国务院办公厅印发的国办函〔2026〕54号 文《意见》，二是5月国资委出台的《中央企业私募投资基金管理办法》（下称《办法》），一套统 筹全国私募行业监管、一套规范央企国 ...

ab 24 June 2026 Global Research Our approach uses time-series and panel-data econometric techniques to estimate and validate how macroeconomic conditions influence firm-level growth prospects. The macroeconomic environment is modelled using domain expertise, while the link to company growth is rigorously tested through cross-validation and backtesting. We employ a LASSO (Least Absolute Shrinkage and Selection Operator) model to identify the most relevant predictors and enhance forecast accuracy. Macroeconom ...

文章核心观点 - Figure公司通过“200小时直播”与“机器人数超人类”两场事件，进行了一次精心编排的预期管理，旨在构建从能力证明到规模证明的叙事，但其演示场景与数据存在多重局限性，掩盖了人形机器人在真实商业落地中的效率瓶颈与“场景陷阱”[8][15] - 人形机器人行业当前普遍面临“技术理想与商业落地脱节”的困局，企业扎堆于物流分拣、产线搬运等最不需要通用性的标准化场景，但效率与成本仍无法与传统自动化设备竞争，真正的产线替代占比有限[20][24] - 具身智能的商业化拐点不取决于产能数字，而取决于单台全生命周期利润能否超过人力成本、客户付费复购率能否提升，以及机器人在非标、有干扰的真实环境中连续无干预作业时长的突破[25] 对Figure公司近期事件的剖析 - **200小时直播的本质**：直播选择了工业自动化中最经典、最取巧的测试场景——传送带匀速、包裹规格固定、动作单一重复[12]；三台机器人10小时处理12732件包裹，单台每小时约424件，效率远低于ABB分拣机器人（单台每小时1500件）或AGV系统（每小时640到1100件）[12]；演示刻意回避了传送带停机、包裹破损、条形码被遮挡等“长尾异常”，仅处理标准包裹，异常件需后台工程师远程处理[12] - **“机器人数超人类”的数据魔术**：图表中机器人保有量超过员工数量，但该曲线代表总产量，推测包含半成品、库存设备及原型机，与真正部署到客户产线稳定工作的规模存在明显落差[16]；以宝马工厂试点为例，Figure 02在11个月中参与生产3万多辆汽车，搬运9万多个零件，总工时1250小时，每小时仅处理约72个零件，效率远低于熟练工（每小时数百件）[16]；试点已于2025年11月结束，宝马工厂目前无Figure机器人在岗，且宝马在欧洲新试点选择了海克斯康的AEON机器人，表明客户试用后并未买单[19] - **成本套利而非技术替代**：Figure 03定价约25美元/小时，低于美国制造业平均工资，其当前逻辑是“比人便宜，因此可容忍效率低”，而非“比人强所以取代人”[17]；机器人并未减少人力需求，反而需要更多数据标注员、运控工程师和现场运维人员在后台支持，只是将人力从一线操作岗转移至后台技术岗[16] 人形机器人行业现状与挑战 - **商业化落地场景错位**：行业为追求商业化，集体涌入物流分拣、产线搬运等最不需要人形通用性的场景，而这些场景恰是传统机械臂、AGV小车（成本更低、效率更高）的主场，导致人形机器人陷入“场景陷阱”[20] - **出货量与真实替代的差距**：国内企业如宇树科技2025年人形机器人出货量超5500台，智元机器人超5100台，两家占据国内近80%市场份额，但这些数字多代表“产能”和“出货量”，而非“在岗替代劳动力”[22]；优必选Walker S2在工业场景全年订单近14亿元，但交付量仅数百台，而同期其消费级情感陪伴机器人U1系列预售10天订单近4000台，远超去年全年人形机器人销量[22] - **行业普遍困局**：“万台级”叙事背后，订单多由数据采集、展览展示、教育实训及情感陪伴等场景支撑，真正的产线替代占比有限[24]；短期内不会出现大面积“机器换人”，人形机器人将作为“昂贵的特种工具”在高度标准化的流水线中从事单一辅助作业，人机协同是主流[25] 具身智能商业化的关键指标与未来方向 - **衡量拐点的硬指标**：单台机器人全生命周期利润能否超过同岗位工程师的人力成本；客户付费复购率能否从“试点合作”转变为“持续采购”；无人工干预下的连续作业时长能否从200小时突破到1000小时，且是在有异常、有变化的真实环境中[25] - **技术突破方向**：NVIDIA发布的SpatialClaw空间推理框架，通过代码作为动作接口，使智能体无需针对每个新场景重新训练就能灵活组合感知工具、适应环境变化，这指向了机器人自主理解新场景并工作的通用具身智能方向[25] - **真正的替代标志**：当公司能够宣布裁减大量运维工程师，因为机器人能自主排查并修复故障时，才意味着替代拐点的真正到来[25]

比亚迪储能业务动态 - 比亚迪储能在2026年欧洲智慧能源展上发布户用能源生态系统及户储新品Battery-Box Mega，该产品专为小型工厂、农场、商店、酒店等场景设计 [2] 全球手持智能相机市场 - 2026年第一季度全球手持智能相机市场出货量达414万台，同比增长33%，销售额超105亿元人民币，同比增长20% [2] - IDC预计至2030年，全球手持智能相机市场规模将超4000万台，五年复合增长率接近18% [2] 全球DRAM市场竞争格局 - 三星电子在2026年第一季度保持全球最大DRAM供应商地位，市场份额为38%，SK海力士以29%位居第二，美光科技以22%位列第三 [2] - SK海力士在2025年第一、二季度曾领跑市场，三星在第三季度与SK海力士并列第一（市场份额均为33%），并于第四季度重回榜首 [2] 人工智能芯片与处理器 - OpenAI与博通合作开发首款定制AI芯片“Jalapeno”，相比传统AI图形处理器（GPU）可节省约50%成本 [2] - 高通公司获得Meta Platforms在其基础设施中使用新款数据中心处理器的订单 [2] 广东省人工智能与机器人产业 - 广东省人工智能与机器人领域A股上市公司达41家，数量居全国第一，总市值超1.4万亿元（14296.58亿元），占全国同行业A股总市值的28.59% [3] - 2025年该省相关A股上市公司实现营业收入7198.88亿元，占全国同行业A股上市公司总营收的40.38% [3] - 截至2025年底，全省人工智能与机器人相关企业超3700家，其中国家级专精特新“小巨人”企业超350家，全板块上市企业突破150家 [3]

英伟达Rubin即将量产全面液冷——AI数据中心迈入全液冷时代 张忆东 本报告分析师： 2026-06-26 10:48 Rubin平台实现100%液冷，技术路线发生转变。英伟达于2026年6月21日发布官方博客，详细介绍了即 将量产的Rubin平台全面液冷技术。Rubin成为全球首个实现100%液冷的AI计算平台——系统中每一颗 芯片、每一个网络组件均完全依靠液冷散热，彻底摒弃传统风扇。这与Blackwell/GB200时代的"液冷 +风冷"混合架构有本质区别，标志着数据中心散热技术正式迈入全液冷时代。 45°C温水冷却是核心创新，重新定义数据中心能效基准。Rubin平台采用45°C温水作为冷却液入口温 度，回水温度约55°C。这一设计带来三重突破：一是无需机械冷水机组，可直接通过干式冷却器或自 然冷却实现散热，大幅降低能耗；二是几乎消除所有用水需求，解决数据中心水资源瓶颈；三是系统组 件的冷却方案全面转向液冷设计，NVIDIA热工程团队对组件散热方式进行了系统性优化，重新设计了 冷却回路，通过单个入口和出口即可将冷却液输送至电路板上的多颗高功率芯片，从而实现了更简洁的 托盘级冷却架构。全液冷服务器可支持更 ...