全球手游市场概况 - 2025年全球手游市场总收入达823亿美元，同比小幅上涨1.3% [1] - 海外市场（AppStore和GooglePlay）手游收入增长2%至698亿美元 [1] - 中国TOP30手游发行商全球收入为233亿美元，与2024年基本持平，占全球TOP100发行商收入的35% [1] 头部发行商表现 - 腾讯蝉联全球手游发行商收入榜冠军 [2] - 腾讯旗下《王者荣耀》2025年全年收入超20亿美元，同比增长5% [2] - 腾讯旗下《三角洲行动》上线一周年收入同比飙升29倍，跻身中国iOS手游收入榜第5名和全球手游收入榜第29名 [2] - 点点互动以87%的全球收入激增幅度跃居亚军 [2] - 点点互动旗下《Whiteout Survival》2025年收入同比上涨45%达21亿美元，连续24个月稳坐出海手游收入冠军，累计吸金40亿美元 [2] - 《Whiteout Survival》海外收入超16.5亿美元，美国、韩国和日本市场贡献64%份额，韩日市场收入分别大幅提升70%和92%，中国iOS市场收入劲增128%至4.8亿美元 [2] 合成手游赛道增长 - 合成手游赛道2025年市场规模突破24亿美元，同比增长95% [3] - 2023-2024年合成手游增速连续突破110% [3] - 柠檬微趣以165%的收入激增幅度稳坐合成赛道冠军，发行商收入榜排名跃升4位至第4名 [3] - 柠檬微趣旗下《Gossip Harbor》收入激增242%夺得出海手游收入榜亚军，《Seaside Escape》收入上涨70%位列第12名 [3] - Happibits旗下《Merge Cooking》收入暴涨267%，首次入围出海手游收入榜第24名和全球合成手游收入榜第5名 [3] - 点点互动旗下合成手游《Tasty Travels: Merge Game》收入同比暴涨28倍，累计破1亿美元，首次入围出海手游收入榜第27名 [2] 策略手游赛道增长 - 2025年全球策略手游收入同比劲增20%，突破200亿美元 [4] - 美国、日本、韩国等头部市场增速分别达24%、33%和20% [4] - “SLG+X”融合玩法推动市场增长 [4] - Florere Game凭借两款4X策略手游实现收入飙升20倍，首次入围发行商收入榜第6名 [4] - 《Last Z: Survival Shooter》（SLG+轻动作）收入达4.7亿美元入围出海收入榜第6名 [4] - 《Dark War: Survival》（SLG+强叙事）吸金3.8亿美元位列出海收入榜第8名 [4] - 益世界旗下《Lands of Jail》（4X策略融合模拟经营、卡牌）全年吸金近1亿美元，首次入围出海收入榜第29名 [4] 其他表现突出的厂商 - 叠纸网络全球收入上涨45%至发行商收入榜第8名，《恋与深空》全球收入增长44%达5.5亿美元，海外收入翻倍 [5] - 海彼游戏收入提升35%至第9名，《Archero 2》收入暴增630%，《Capybara Go!》吸金1.4亿美元 [5] - 库洛游戏收入上涨56%，排名从第26位升至第16位，依托《鸣潮》的高频更新与优质内容 [5] - 巨人网络收入翻倍入围第29名，旗下《超自然行动组》中国iOS市场收入超7500万美元 [5]

全球手游市场概况 - 2025年全球手游市场总收入达823亿美元，同比小幅上涨1.3% [1] - 海外市场（AppStore和GooglePlay）手游收入增长2%至698亿美元，表现更为稳健 [1] - 中国TOP30手游发行商全球吸金233亿美元，与2024年基本持平，占全球TOP100发行商收入的35% [1] 头部发行商表现 - 腾讯蝉联全球手游发行商收入榜冠军 [2] - 腾讯《王者荣耀》2025年全年收入超20亿美元，同比增长5% [2] - 腾讯《三角洲行动》上线一周年收入同比飙升29倍，跻身中国iOS手游收入榜第5名和全球手游收入榜第29名 [2] - 点点互动以87%的全球收入激增幅度跃居发行商收入榜亚军 [3] - 点点互动《Whiteout Survival》2025年收入同比上涨45%达21亿美元，连续24个月稳坐出海手游收入冠军，累计吸金40亿美元 [3] - 点点互动《Whiteout Survival》海外收入超16.5亿美元，美国、韩国和日本市场贡献64%份额，韩日市场收入分别大幅提升70%和92%，中国iOS市场收入劲增128%至4.8亿美元 [3] 细分赛道增长引擎 - 合成手游赛道2025年市场规模突破24亿美元，同比再增95% [4] - 2023-2024年合成手游增速连续突破110% [4] - 柠檬微趣以165%的收入激增幅度稳坐合成赛道冠军，发行商收入榜排名跃升4位至第4名 [4] - 柠檬微趣《Gossip Harbor》收入激增242%夺得出海手游收入榜亚军 [4] - 柠檬微趣《Seaside Escape》收入上涨70%位列出海收入榜第12名 [4] - Happibits《Merge Cooking》收入暴涨267%，首次入围出海手游收入榜第24名和全球合成手游收入榜第5名 [4] - “SLG+X”融合玩法推动2025年全球策略手游收入同比劲增20%，突破200亿美元 [5] - 美国、日本、韩国等策略手游头部市场增速分别达24%、33%和20% [5] - Florere Game凭借两款4X策略手游实现收入飙升20倍，首次入围发行商收入榜第6名 [5] 其他厂商亮点产品 - 叠纸网络全球收入上涨45%，发行商收入榜排名第8名，《恋与深空》全球收入增长44%达5.5亿美元，海外收入翻倍 [6] - 海彼游戏收入提升35%至发行商收入榜第9名，《Archero2》收入暴增630%，《Capybara Go!》吸金1.4亿美元 [6] - 库洛游戏收入上涨56%，发行商收入榜排名从第26位升至第16位 [6] - 巨人网络《超自然行动组》中国iOS市场收入超7500万美元，带动厂商收入翻倍，首次入围发行商收入榜第29名 [6] - 点点互动合成手游《Tasty Travels: Merge Game》收入同比暴涨28倍，累计破1亿美元，首次入围出海手游收入榜第27名 [3] - 柠檬微趣新作《Flambé: Merge & Cook》跻身全球合成手游收入榜第7名 [4] - 《Last Z: Survival Shooter》收入达4.7亿美元入围出海收入榜第6名 [5] - 《Dark War: Survival》吸金3.8亿美元位列出海收入榜第8名 [5] - 益世界《Lands of Jail》全年吸金近1亿美元，首次入围出海收入榜第29名 [5]

全球手游市场概况 - 2025年全球手游市场收入为823亿美元，同比增长1.3% [1] - 其中海外市场收入为698亿美元，同比增长2% [1] - 市场整体进入平稳发展阶段 [1] 中国手游发行商整体表现 - 收入排名前30位的中国手游发行商在全球共获得233亿美元收入，与2024年基本持平 [1] - 其收入合计占全球前100名发行商总收入的35% [1] - 中国厂商通过长线运营、品类创新与精细化发行保持整体竞争力，发展重点从规模扩张转向把握结构性增长机会 [4] 头部厂商与经典产品表现 - 腾讯继续位居全球手游发行商收入榜首 [1] - 旗下《王者荣耀》年收入超过20亿美元，同比增长5% [1] - 腾讯新作《三角洲行动》收入同比大幅提升，成为公司年度收入增长的重要动力 [1] 新兴赛道与结构性机遇 - 合成类手游赛道全球市场规模同比增长95%，达到24亿美元 [2] - 全球策略手游收入同比增长20%，超过200亿美元 [2] - “SLG+X”的玩法融合趋势进一步明确 [2] 代表性公司及产品增长 - 点点互动年收入增长87%，升至中国发行商收入榜第二位，主要受《Tasty Travels: Merge Game》和《Whiteout Survival》推动 [2] - 柠檬微趣因合成品类产品收入增长明显，公司年收入提升165%，排名升至第四 [2] - Florere Game发行的《Last Z: Survival Shooter》和《Dark War:Survival》带动公司收入大幅增长，首次进入发行商收入榜第六位 [2] - 叠纸网络的《恋与深空》年收入增长44%，达5.5亿美元 [3] - 库洛游戏的《鸣潮》收入同比增长66%，带动发行商排名提升 [3] - 巨人网络新品《超自然行动组》推动公司年收入实现翻倍增长，进入发行商收入榜 [3] - 海彼游戏凭借《Archero 2》和《Capybara Go!》首次进入年度出海收入榜 [3] 出海手游表现 - 点点互动的《Whiteout Survival》继续位居出海手游收入榜第一，年海外收入超过16.5亿美元 [3] - 2025年出海手游收入榜中共有8款产品为新入围，包括《Merge Cooking》、《Lands of Jail》等 [3]

市场增长与竞争格局 - Merge-2出海市场在过去一年持续增长，赛道头部出现更多挑战者，如点点互动的《Tasty Travels》和北京天天玩家的《Merge Cooking》[1] - 柠檬微趣的《Gossip Harbor》以超过2000万美元月收入稳居榜首，其第二代产品《Seaside Escape》位列出海榜前15名[2][3] - 新入局产品如柠檬微趣的《Flambé》迅速增长至美国iOS畅销榜前100名，10月首次闯入美日韩免费榜TOP10[19] - 2023年上半年merge-2市场收入同比增长94%，下载量增长32%，每下载平均收入从3.2美元增至4.7美元[27] 产品推广策略演变 - 《Gossip Harbor》采用情感剧情推广，100%广告包含家庭困境情节，83.3%与恶劣天气相关，实现2000万下载量，今年8月月活跃用户同比增长超200%[15] - 《Tasty Travels》借鉴《Seaside Escape》推广策略，加入"合成大西瓜"变种小游戏，月下载量峰值逼近历史纪录[9][10] - 《Merge Cooking》通过前置烹饪小游戏过渡到merge-2玩法，今年加大烹饪玩法素材比重以吸引新用户[12] - 行业推广焦点从剧情驱动转向休闲玩法驱动，代表推广打法进入新迭代阶段[18][14] 玩法创新与差异化 - 《Tasty Travels》在合成玩法基础上加入神灯生成器，可产出金币和钻石，比《Seaside Escape》更压缩玩家面板空间[7] - 《Flambé》创新性地加入物品分解机制和厨具系统，玩家可组合多种食材烹饪菜品，新增跳过烹饪和厨具扩容付费点[21][23] - 《Flambé》采用外围任务+局内订单双线驱动，取消金币掉落机制，使ARPDAU达到《Gossip Harbor》的7倍以上[23][25] - 当前主流merge-2游戏核心玩法相似，差异化主要体现在生成器设计、资源投放和任务系统细节上[5][25] 商业化模式进化 - 《Flambé》通过厨具限制和冷却时间设计新增加速券、连击球、冷却时钟等付费点，提升商业化潜力[23] - 《Tasty Travels》通过限制面板格子和集卡系统后置（17级开放）平衡用户体验与付费转化[7][9] - 行业整体付费能力增强，新兴产品通过玩法创新挖掘更多元化的变现方式[23][27]

核心观点 - 合成游戏赛道尤其是Merge-2方向成为游戏出海的热点 其高关注度、厂商参与度和爆款产出率显著 [1] - 蓝色奥义新游《Haunted Merge》以中式恐怖题材和玩法创新尝试突破 体现赛道向题材多元化和玩法融合化发展的趋势 [1][2][7] - 合成赛道收入规模快速增长 Merge-2细分品类2023年以28亿元年收入超越Merge-3的20.2亿元 2024年上半年整体赛道收入同比增长53.1% [20][22] 重点厂商及产品表现 - 柠檬微趣凭借《Gossip Harbor》和《Seaside Escape》占据领先地位 两款产品月流水分别达3.1亿元和1亿元 累计流水37亿元和18.9亿元 [22][25] - 赤子城通过《Alice's Dream》实现突破 月流水峰值达4100万元 当前维持在800万元左右 并持续测试多款Merge-2新游 [29][31][35] - 鲸甲科技《Panthia》通过调整买量策略后月流水稳定在2000万元 但未进一步布局新游 [36][38] - 天天玩家以《Merge Cooking》直接切入Merge-2赛道 月流水达5420万元 累计流水6.22亿元 美国市场占比37.27% [40][42] - 点点互动新游《Tasty Travels》月流水快速增长至4040万元 采用玩法融合和高效买量策略 [47] - 乐城堡通过融合玩法产品《Matching Story》实现月流水5900万元 累计流水8.5亿元 美国占比47.7% [52][55] 赛道发展历程 - Merge-2细分赛道2024年下载量同比增长43%至6000万 收入实现翻倍增长 [22] - 厂商入局路径多样 柠檬微趣、赤子城等从Merge-3转向Merge-2 而天天玩家和蓝色奥义直接以Merge-2产品打开市场 [22][40][56] - 玩法持续迭代 从单纯合成发展到加入剧情、生成器机制、烹饪加工及副玩法融合 [40][57] - 题材多元化发展 从初期餐厅经营、小镇重建扩展到童话、悬疑、监狱及民俗恐怖等方向 [57] 产品创新与趋势 - 蓝色奥义《Haunted Merge》采用中式恐怖题材 融合解谜玩法并通过道具合成推动剧情 同时平衡文化适配性 [2][7][8] - 厂商通过玩法融合提升策略性 如《Merge Cooking》加入烹饪制作环节 《Tasty Travels》引入类似合成大西瓜的副玩法 [40][47] - 运营策略关键包括本地化、常态化活动及限时活动配合 以支持产品长线营收 [58]