大股东借款支持 - 万科与深铁集团签署42亿元借款合同，利率为年化2.34%，低于1年期LPR [2] - 借款由三家子公司提供信用保证，未来将置换为不超过60亿元的万物云股票质押，质押率70% [2] - 今年以来累计从深铁集团获得借款118.52亿元，用于偿还公开市场债券本息 [3][4] - 深铁集团此前已提供28亿元借款，利率同样为2.34%，质押率为70%，高于市场惯例水平 [4] - 深铁集团持有万科27.18%股权，持续通过多种方式支持公司 [5] 财务与经营状况 - 2024年营收3431.76亿元，同比下降26.32%，净利润-494.78亿元，同比下降506.81% [6] - 2024年经营活动现金流净额38亿元，同比下降2.87%，销售金额2460.2亿元，回款率超100% [6] - 2024年新增融资948亿元，综合成本3.54%，完成大宗资产交易259亿元 [6] - 2025年一季度营收380亿元，同比下降38.31%，净利润-62.46亿元，同比下降1625.63% [7] - 一季度完成98.9亿元公开债务偿还，新增融资139亿元，综合成本3.39% [7] 业务进展 - 2024年通过存量资源盘活新增和优化产能412亿元，回收现金超百亿元 [6] - 2025年一季度完成1.04万套住房交付，销售金额349.2亿元，回款率超100% [7] - 一季度实现大宗交易签约金额38亿元，盘活回款40.9亿元 [7] - 深铁集团通过业务支持、资金支持、战略融合等方式持续支持万科 [6]

万科与深铁集团的财务合作 - 万科与深铁集团签署42亿元借款补充协议，已收到42亿元借款，并需在2个月内召开股东大会审议以不超过60亿元万物云股票作为质押物的事项 [1] - 此前2月万科曾获得深铁集团28亿元借款，提供价值不超过40亿元的万物云股票作为质押物，质押率70% [1] - 5月14日深铁集团为万科提供15.52亿元借款用于偿还公开市场债券本息，利率2.34%，期限36个月 [3] - 截至目前深铁集团已累计为万科提供近120亿元借款 [3] 万科的债务偿还情况 - 万科一季度完成5笔境内公开债偿还总额98.9亿元，公开债全部如期兑付 [4][5] - 5月13日完成4.23亿美元、利率3.15%的美元债兑付 [5] - 5月19日按期完成"20万科04"债券付息，利率3.45% [5] 万科经营业绩 - 一季度实现营收近380亿元，销售近350亿元，回款率超100%，完成超1万套房屋交付 [4] - 完成大宗交易38亿元，盘活回款超40亿元 [5] 深铁集团对万科的多方位支持 - 除借款外，深铁集团通过购买万科项目资产支持发展，去年以22.35亿元竞得深圳湾地块 [5] - 以约10亿元认购中金印力公募REITs 29.75%的份额 [5] - 4月28日深铁置业与万科泊寓签署租赁运营合作框架协议，深化住房租赁领域合作 [6] 万科未来发展 - 公司表示在各方及大股东支持下，新管理团队将实施"一揽子"方案，有信心实现队伍、财务和生产经营稳定 [3] - 深铁集团作为积极股东和耐心资本，通过实际行动给予持续大力支持，体现对万科重回健康发展轨道的信心 [6]

借款增信置换 - 公司将42亿元借款的增信对象从三家子公司置换为不超过60亿元的万物云股票 [1] - 置换后借款质押率为70% 预警线不低于130% 平仓线不低于100% [1] - 若连续3个交易日低于预警线 需在5个工作日内追加质押或提前还款 [1] 万物云股权质押 - 公司此前已将28亿元借款以40亿元万物云股票作为质押物 [2] - 两笔借款合计质押物达100亿元万物云股票 [2] - 按当前股价计算 质押股票约5.16亿股 占万物云44.5%股权 [2] 深铁借款情况 - 今年以来深铁已向公司提供四笔借款 总金额118.52亿元 [2] - 其中两笔合计70亿元借款以万物云股票作为质押物 [2] - 另外两笔合计48.52亿元借款未披露质押物 [2] 市场反应 - 投资人认为万物云是公司最优质资产 [2] - 若无法及时偿还债务 万物云股权可能易主 [2] - 公司偿债能力取决于市场行情和销售回款情况 [2]

政策与监管动态 - 国务院免去王建军的中国证监会副主席职务 [1] - 中国—东盟自贸区3.0版谈判全面完成 [2] - 八部门印发《支持小微企业融资的若干措施》，支持小微企业在新三板挂牌并规范成长后到北交所上市 [3] - 上海印发《上海市提振消费专项行动方案》，新增数码产品购新补贴并支持绿色家电家居家装消费 [4] - 7家银行（平安银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行）下调1年、2年定期利率15个基点 [5] - 银行理财公司分类监管评级办法进入试评级阶段 [6] 市场与行业动态 - 瑞银看好中国股票市场，认为外资回流是未来几个季度的交易逻辑，港股略优于A股 [7] - 我国专家牵头制定的首项预测性维护国际标准发布 [8] - 美股三大指数集体收跌，道指跌1.91%，纳指跌1.41%，标普500指数跌1.61%，纳斯达克中国金龙指数跌0.72% [19] - 比特币价格一度升至11.08万美元，创历史新高，现报10.96万美元 [21] 公司公告与交易 - 万科A以不超60亿元万物云股票作为与深铁集团借款合同质押物 [9] - 国科微筹划重大资产重组，股票停牌；鸿铭股份拟1.51亿元收购深圳驰速83%股权 [10] - 上海莱士控股股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份；上海洗霸拟购买专利资产并投资设立控股子公司 [11] - 金固股份收到全球龙头车企美国产乘用车车轮产品定点通知 [12] - *ST金时、*ST农尚撤销退市风险警示 [13] - 纳尔股份三位股东拟合计减持不超5.66%公司股份；浪莎股份西藏巨浪卖出97.22万股；王子新材控股股东卖出111万股；四川黄金股东拟减持2.5%和3% [14] - 中航产融股票5月27日终止上市；普利退股票及可转债5月22日摘牌；*ST锦港存在多重退市风险 [15] - 中毅达对"重大异常"判断无具体量化标准；乐山电力市盈率远高于同行；丽人丽妆含"麦角硫因"产品收入占比不到1%；南京港无直达美国航线；金龙羽固态电池业务未形成稳定收入 [16] - 龙旗科技拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [17] - 新开普实控人收到公安局《撤销案件决定书》 [18] 科技与投资 - OpenAI以65亿美元收购人工智能公司IO [20]

万科A与深铁集团借款及质押协议 - 公司与深圳地铁集团签署《不超过人民币42亿元借款合同》，并已收到42亿元借款 [1] - 公司与深铁集团签署《42亿借款补充协议》，约定以不超过60亿元万物云股票作为原借款合同质押物 [1] - 质押物提供70%的质押率 [1] - 若股东大会未能审议通过股票质押事项，公司需提供其他合格担保或偿还借款本息 [1]