长期业绩优异的私募基金概览 - 文章核心观点认为，跨越牛熊的10年以上长期收益更能考验私募管理人的Alpha挖掘能力与风控水平，是甄别具备穿越周期能力产品的重要指标 [2] - 截至2026年2月底，成立满10年且在私募排排网有业绩展示的私募产品共154只，其中成立以来年化收益超过10%的“双十基金”有101只 [3] - 在101只“双十基金”中，股票策略产品占83只，多资产策略产品占12只，期货及衍生品策略产品占4只，债券和组合基金产品各占1只 [3] “双十基金”的机构与策略分布 - 从私募机构角度看，君之健投资有4只产品在列，东方港湾、海南希瓦、深圳凯丰投资、望正资产、中睿合银各有3只产品在列 [3] - 少数派投资、双隆投资、新思哲投资、格林施通等13家私募各有2只产品在列 [3] - 百亿私募旗下的“双十基金”共有15只，其中主观多头产品占13只，多资产策略产品占2只 [6] - 在百亿私募中，君之健投资有4只产品在列，东方港湾、海南希瓦各有3只产品在列，进化论资产有2只产品在列 [6] 部分百亿私募“双十基金”产品列表 - 银叶投资的宏观策略产品“银叶-引玉1期量化对冲”成立于2014年9月19日 [9] - 东方港湾但斌管理的“东方港湾价值投资16号”、“东方港湾马拉松二号”、“东方港湾马拉松一号”均为主观多头策略的“双十基金” [9][10] - 海南希瓦梁宏管理的“希瓦小牛1号”、“希瓦小牛3号”、“希瓦小牛5号”均为主观多头策略的“双十基金” [9] - 进化论资产王一平管理的“进化论复合策略一号”、“进化论复合策略二号”均为主观多头策略的“双十基金” [9] - 君之健投资张勇管理的“君之健翱翔稳进1号”、“君之健翱翔稳进”、“君之健翱翔价值”、“君之健翱翔价值1号”均为主观多头策略的“双十基金” [9][11] - 红筹投资蒋凌萌管理的“红筹平衡选择B类份额”为主观多头策略的“双十基金” [9] 领先私募管理人的投资理念与策略 - 东方港湾但斌的投资哲学是致力于投资“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”，重点集中于以创新改变世界的企业以及拥有深厚护城河的企业 [10] - 但斌强调技术进步是长期价值增长的根本动力，技术创新是核心布局方向，并从2022年起全力拥抱人工智能时代，重点布局以英伟达为代表的美股AI巨头 [10] - 君之健投资张勇坚持低风险价值投资理念和复利思维，拥有多年价值评估、会计、税务行业经验 [11] - 进化论资产创始人王一平具有19年资本市场投资经验，在2025年提出“做有逻辑的量化”，将市场运行的底层规律总结为逻辑类因子加入量化模型，以提升模型平稳性 [13][14] - 海南希瓦创始人梁宏在2025年底前，其70-90%的持仓配置在港股，但2025年底降至不足30% [14] - 梁宏反思错过了美股科技股和A股配套科技股的行情，并从2025年开始研究AI硬件，认为只要tokens持续爆发，科技股的机会就依然很多 [14] 近期表现突出的“双十基金” - 在101只“双十基金”中，有19只在2026年2月份净值曾创下历史新高 [12] - 这19只产品中，主观多头产品占15只，百亿私募旗下有6只产品在列 [12] - 进化论资产王一平管理的“进化论复合策略一号”和“进化论复合策略二号”均在2月份创下历史新高 [12][13] - 海南希瓦梁宏管理的“希瓦小牛3号”和“希瓦小牛5号”均在2月份创下历史新高 [13][14] - 新思哲投资韩广斌管理的“新思哲成长基金”和“新思哲多策略3期”均在2月份创下历史新高 [12][13]

但斌产品业绩表现 - 截至2025年9月19日，但斌管理的80只私募产品中有76只净值创历史新高，占比约95% [2] - 但斌旗下产品今年来收益均值接近***%，近半年收益均值约为***%，在百亿主观私募中排名第2 [2][5] - 东方港湾价值投资16号、马拉松二号、马拉松一号、创业成长4只基金成立满10年且年化收益超***%，属于"双十基金" [2] - 东方港湾在2023年、2024年连续两年夺得百亿私募冠军，2025年一季度因美股科技股大跌业绩折戟，4月份随美股反弹后业绩再创新高 [4] 美股持仓配置 - 2025年二季度末东方港湾持有13只美股标的，持股市值合计11.26亿美元，折合人民币超80亿元 [7] - 第一大重仓股英伟达7月以来涨幅接近13%，第二大重仓股谷歌7月以来涨幅超39% [7] - 持仓组合中多只股票7月以来表现强劲，包括涨幅22.13%的信息技术股、涨幅38.64%的非日常生活消费品股等 [8] - 除直接持股外，公司还重仓4只国内基金公司发行的ETF基金，持有总市值接近3.69亿元，其中大成纳斯达克100ETF等7月以来涨幅达6.58%-12.62% [8][9] A股调研关注 - 2025年7月以来东方港湾共调研8家A股科技类公司，多数公司股价表现亮眼 [9] - 调研标的包括鼎通科技（涨幅56.31%）、领益智造（涨幅71.25%）等，其中鼎通科技被调研2次 [10] - 所有被调研公司均属科技行业，部分公司7月以来涨幅超过100%，如某消费电子公司涨幅达163.20% [10] AI产业观点 - 但斌认为AI发展焦点正从基础大模型转向垂直应用领域，各垂直领域可能出现投资机会 [11] - AI算力需求持续繁荣，推理token消耗呈指数级膨胀，推动算力需求增长 [11] - 全球算力龙头预测AI算力收入空间将从2025年6000亿美元增长至2030年3万亿-4万亿美元，年复合增速达38%-46% [12] - 中国AI算力年需求达500亿美元，年增速50%，在芯片供应限制背景下本土芯片将获得更多落地机会 [12] 市场趋势判断 - 寒武纪股价超过贵州茅台被视为标志性事件，反映A股定价逻辑更深度绑定经济转型方向 [12][13] - 电子行业（含半导体）以11.54万亿元总市值首次超越银行业，成为A股第一大行业 [12] - 硬科技崛起可能成为推动市场结构升级的长期主线，与全球科技巨头引领市值变革趋势一致 [13]