市场环境与资金动向 - 2026年3月，受美伊冲突影响，A股市场环境剧烈重构，市场情绪从极端避险转向对全球供应链和通胀的实质性担忧，指数在关键关口呈拉锯态势 [2] - 板块轮动加快，前期高涨的AI算力等科技题材显著退潮，资金涌向石油、化工等资源板块寻求避险，“HALO资产”成为新避风港 [2] 穿越周期的私募大V业绩表现 - 在87位私募大V中，旗下产品近1年、3年、5年均有业绩展示的有27位 [2] - 其中，公司规模在50亿以上的头部私募大V有8位，包括但斌、梁宏、林园、王一平4位百亿私募大V [2] - 在三个业绩区间均至少有3只产品展示的10位大V中，有7位在所有区间均取得正收益，分别为：但斌、韩广斌、胡军程、李蓓、梁宏、王一平、许琼娜 [5] 代表性私募大V观点摘要 - **但斌（东方港湾）**：认为AI现象级产品的爆发正开启生产方式的根本性变革，美伊冲突是短期地缘噪音对长期产业趋势的扰动，能源价格与避险情绪的起伏无法改变AI算力需求爆发的底层逻辑，市场错杀是长期布局良机 [6] - **胡军程（久阳润泉）**：投资聚焦于被低估的成长和被错杀的价值两类公司，指出电力建设未跟上AI、新能源汽车发展导致供需错配，且电力企业盈利好转但股价未启动，存在估值错配的投资机会 [6] - **王一平（进化论资产）**：认为美伊冲突若持久化将导致利率上升压力巨大，可能引发私募贷款信托暴雷和AI资本支出放缓，对于恒生科技股，核心在于企业能否在AI时代找到增长极 [7] - **沈良（七禾聚资产）**：预判外部环境越复杂，外部输入型风险越大，国内越可能通过加大投资拉动经济，建议关注新基建与老基建 [8] - **梁宏（希瓦资产）**：赞同观点认为中东局势升级将系统性提升地区风险溢价，未来对油气股进行投资评估时，将油价基准假设提升至80美元/桶是合理且必要的 [13] - **曾文凯（盛麒资产）**：认为恒生科技股表现与全球资产趋势并未背离，核心原因是AI竞争落后，短期内除阿里外难见恒科互联网企业做好AI，但做硬件、芯片的企业值得关注 [14] 私募大V实控人概况 - 在87位私募大V中，身份同时为实控人的有47位，占比超过50% [9] - 这47位大V实控的私募中，近1、3、5年均有业绩展示的有27家 [9] - 在这27家私募中，规模为0-5亿的私募较多，有8家；规模在50-100亿的准百亿私募有5家 [11] - 近1、3、5年至少有3只产品展示的12家私募公司中，在所有收益区间均取得正收益的有9家，分别为：半夏投资、东方港湾、海南希瓦、上海希瓦、进化论资产、久阳润泉、盛麒资产、嗣盈私募、新思哲投资 [12] 私募大V粉丝与平台分布 - 根据粉丝数/关注度排序的私募大V全名单显示，但斌在雪球平台粉丝数达“千万+”级别，关联私募为东方港湾 [16] - 关邦非、吴悦风、奖盃、王文、梁瑞安、陈红兵、曾文凯、陈宇等大V在微博平台粉丝数为“百万+”级别 [16] - 部分大V如丁鲁明、伍周、陈支厦、牛书斌等主要活跃于公众号平台，粉丝数在“1万+”级别 [16]

长期业绩优异的私募基金概览 - 文章核心观点认为，跨越牛熊的10年以上长期收益更能考验私募管理人的Alpha挖掘能力与风控水平，是甄别具备穿越周期能力产品的重要指标 [2] - 截至2026年2月底，成立满10年且在私募排排网有业绩展示的私募产品共154只，其中成立以来年化收益超过10%的“双十基金”有101只 [3] - 在101只“双十基金”中，股票策略产品占83只，多资产策略产品占12只，期货及衍生品策略产品占4只，债券和组合基金产品各占1只 [3] “双十基金”的机构与策略分布 - 从私募机构角度看，君之健投资有4只产品在列，东方港湾、海南希瓦、深圳凯丰投资、望正资产、中睿合银各有3只产品在列 [3] - 少数派投资、双隆投资、新思哲投资、格林施通等13家私募各有2只产品在列 [3] - 百亿私募旗下的“双十基金”共有15只，其中主观多头产品占13只，多资产策略产品占2只 [6] - 在百亿私募中，君之健投资有4只产品在列，东方港湾、海南希瓦各有3只产品在列，进化论资产有2只产品在列 [6] 部分百亿私募“双十基金”产品列表 - 银叶投资的宏观策略产品“银叶-引玉1期量化对冲”成立于2014年9月19日 [9] - 东方港湾但斌管理的“东方港湾价值投资16号”、“东方港湾马拉松二号”、“东方港湾马拉松一号”均为主观多头策略的“双十基金” [9][10] - 海南希瓦梁宏管理的“希瓦小牛1号”、“希瓦小牛3号”、“希瓦小牛5号”均为主观多头策略的“双十基金” [9] - 进化论资产王一平管理的“进化论复合策略一号”、“进化论复合策略二号”均为主观多头策略的“双十基金” [9] - 君之健投资张勇管理的“君之健翱翔稳进1号”、“君之健翱翔稳进”、“君之健翱翔价值”、“君之健翱翔价值1号”均为主观多头策略的“双十基金” [9][11] - 红筹投资蒋凌萌管理的“红筹平衡选择B类份额”为主观多头策略的“双十基金” [9] 领先私募管理人的投资理念与策略 - 东方港湾但斌的投资哲学是致力于投资“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”，重点集中于以创新改变世界的企业以及拥有深厚护城河的企业 [10] - 但斌强调技术进步是长期价值增长的根本动力，技术创新是核心布局方向，并从2022年起全力拥抱人工智能时代，重点布局以英伟达为代表的美股AI巨头 [10] - 君之健投资张勇坚持低风险价值投资理念和复利思维，拥有多年价值评估、会计、税务行业经验 [11] - 进化论资产创始人王一平具有19年资本市场投资经验，在2025年提出“做有逻辑的量化”，将市场运行的底层规律总结为逻辑类因子加入量化模型，以提升模型平稳性 [13][14] - 海南希瓦创始人梁宏在2025年底前，其70-90%的持仓配置在港股，但2025年底降至不足30% [14] - 梁宏反思错过了美股科技股和A股配套科技股的行情，并从2025年开始研究AI硬件，认为只要tokens持续爆发，科技股的机会就依然很多 [14] 近期表现突出的“双十基金” - 在101只“双十基金”中，有19只在2026年2月份净值曾创下历史新高 [12] - 这19只产品中，主观多头产品占15只，百亿私募旗下有6只产品在列 [12] - 进化论资产王一平管理的“进化论复合策略一号”和“进化论复合策略二号”均在2月份创下历史新高 [12][13] - 海南希瓦梁宏管理的“希瓦小牛3号”和“希瓦小牛5号”均在2月份创下历史新高 [13][14] - 新思哲投资韩广斌管理的“新思哲成长基金”和“新思哲多策略3期”均在2月份创下历史新高 [12][13]

私募基金长期业绩榜单 - 私募排排网近期发布聚焦成立满十年且近十年年化收益超过10%的“双十”百亿私募产品榜单[1] - 百亿私募阵营中共有13只产品跻身该“双十”名单[2] 上榜产品业绩表现 - 希瓦小牛1号近十年年化收益为22.71%，累计收益达674.31%[2] - 希瓦小牛5号近十年年化收益为21.20%，累计收益达583.89%[2] - 进化论复合策略一号近十年年化收益为20.75%，累计收益达559.10%[2] - 泓湖稳健宏观对冲A类份额近十年年化收益为20.47%，累计收益达544.10%[2] - 希瓦小牛3号近十年年化收益为20.46%，累计收益达543.24%[2] - 东方港湾马拉松一号近十年年化收益为18.25%，累计收益达434.70%[2] - 进化论复合策略二号近十年年化收益为16.52%，累计收益达361.44%[2] - 东方港湾马拉松二号近十年年化收益为16.18%，累计收益达348.03%[2] - 望正精英-鹏辉1号近十年年化收益为16.08%，累计收益达344.08%[2] - 望正基石投资一号近十年年化收益为15.04%，累计收益达305.96%[2] - 中欧瑞博赤兔一期A类份额近十年年化收益为14.09%，累计收益达273.56%[2] - 银叶-引玉1期量化对冲近十年年化收益为13.26%，累计收益达247.39%[2] - 另一只中欧瑞博产品近十年年化收益为10.10%，累计收益达161.80%[2] 产品策略分布 - 在13只“双十”产品中，主观多头策略占据绝对主流，拿下11席[2] - 另外2只产品为宏观策略[2] 基金经理投资理念 - 希瓦资产创始人梁宏2025年上半年持仓结构为红利+科技，包括提供稳定现金流的油气、保险等红利资产，以及消费电子、传媒、创新药等科技成长赛道，并对人工智能应用领域保持高度关注[3] - 东方港湾但斌认为人工智能很可能是一个持续十年以上的宏大周期，当前思考重点是如何不错失时代[3]

市场整体表现 - 8月A股三大股指强势上涨，上证指数涨7.97%，深证成指涨15.32%，创业板指涨24.13% [1] - 市场成交额达历史高位，交投活跃 [1] - 共有3321只成立满1年的私募产品在8月净值创历史新高，占符合条件产品总数的71.19% [1] 创新高产品策略分布 - 股票策略产品数量最多，达2135只，占比约64%，主要包括主观多头和量化多头 [1] - 多资产策略产品471只，期货及衍生品策略产品305只，债券策略产品302只，组合基金产品108只 [1] - 量化产品1303只，非量化产品2018只 [1] 创新高产品公司规模分布 - 5亿以下规模私募的产品数量最多，达1347只，占比超4成 [2] - 百亿私募产品有456只 [2] 旗下产品全部创新高的私募公司 - 有20家私募旗下10只以上成立满1年的产品全部在8月创历史新高 [2] - 其中量化私募13家，主观私募7家 [2] - 按核心策略看，股票策略私募占15家 [2] - 百亿私募有10家，包括天演资本、稳博投资、宁波幻方量化、聚宽投资、明汯投资、进化论资产、九坤投资、日斗投资、盛泉恒元、君之健投资 [2] 成立超10年的创新高产品 - 创新高产品中成立已满10年的有33只 [5] - 其中主观多头产品占24只 [5] - 成立以来年化收益超10%的"双十基金"产品有25只，年化收益超20%的产品有5只 [5] - 百亿私募产品有4只在列且均为"双十基金"，但斌、梁宏各有1只产品在列，王一平有2只产品在列 [5] 各策略收益领先产品分析 - **股票-量化多头策略**：来自5亿以上规模私募的创新高产品共512只，近一年收益前5名产品依次来自翰荣投资、量盈投资、照月私募、中闽汇金，百亿私募中黑翼资产、龙旗科技、明汯投资各有1只产品上榜 [10] - **股票-主观多头策略**：来自5亿以上规模私募的创新高产品共650只，近一年收益前5名产品依次来自北京禧悦私募、上海歌汝私募、北恒基金、一久私募基金、大筝资产 [16] - **多资产策略**：来自5亿以上规模私募的创新高产品共286只，细分策略中复合策略产品占18只，近一年收益前5名产品依次来自天辉(上海)私募、巴克夏投资、正班基金、亿库资本 [21] - **期货及衍生品策略**：来自5亿以上规模私募的创新高产品共137只，细分策略中量化CTA产品占8只，主观CTA产品占6只，近一年收益前5名产品依次来自申优资产、钧富投资、会世私募、彩霞湾投资 [26] - **债券策略**：来自5亿以上规模私募的创新高产品共204只，细分策略中可转债交易策略产品占18只，近一年收益前5名产品依次来自金时(厦门)资产、上海汉鸿私募、佳泽基金、熙盛基金、海南哈希私募 [30]