财务表现 - 2025年上半年总资产67.53亿元 营业收入67.45亿元 净利润1.59亿元 归属股东净利润1.42亿元 [2] - 农药原药价格持续下跌 国内外市场需求低迷 行业生产与流通企业面临较大竞争压力 [2] 业务拓展 - 新建5家中国农资服务中心 覆盖浙江河南四川湖南地区 聚焦本地重点作物并提供植保技术服务 [2] - 11款新产品上市 涵盖除草剂/杀虫剂/杀菌剂/营养调节剂类别 完善产品线与作物解决方案 [2] - "中农鼎粮柱"防病增产方案服务面积增长超100% 带动相关产品销售收入提升 [2] 海外运营 - 上半年新增40项海外产品登记 累计登记数量达2081个 [3] - 在阿根廷/巴拉圭/尼加拉瓜/巴拿马/巴西推进自主登记产品销售 该类产品占比持续提高 [3] 供应链管理 - 调整原药与中间体产品结构 优化高附加值产品比例 加速老旧库存消化 [3] - 提升产品周转率 优化供应商结构并向战略供应商集中 增强价格优势与交货保障能力 [3] - 海外灭生性除草剂供应链平台成效显著 百草枯等四大品类销售金额同比大幅增长 [3] 物流仓储 - 优化仓库与物流资源 实现省内订单24小时交付 客户满意度提升 [3] - 产品库存增长导致部分仓库爆仓 通过临时短租仓库满足存储需求并有效控制仓储成本 [3]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入67.45亿元，同比增长3.27%，但净利润和每股收益均出现下滑，主要受原药价格低位震荡及行业竞争加剧影响 [2][3][4] - 公司通过推进服务中心建设、优化产品结构、加强海外登记及供应链整合等措施应对市场挑战，并在灭生性除草剂等领域取得显著增长 [5][6][9] - 资产规模扩张至67.53亿元，但经营活动现金流为负，主要因采购付款增加及库存上升，同时应收账款和短期借款大幅增长 [2][3][12] 财务表现 - 营业收入67.45亿元，同比增长3.27%，主要受益于出口量额齐增；营业成本63.17亿元，同比增长3.62% [2][4] - 归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比下降10.06%；基本每股收益0.5289元，同比下降10.07% [2][3] - 经营活动现金流量净额为-11.74亿元，同比恶化，主要因采购付款增加；投资活动现金流量净额9.34亿元，同比增138.12%，因结构性存款到期赎回 [2][12] 业务进展 - 新增5家中国农资-为农服务中心，聚焦区域重点作物，推动技术服务落地 [5] - 上市11款新产品，涉及除草剂、杀虫剂等多类别；“中农鼎粮柱”防病增产方案服务面积增长超100% [6] - 海外新获得40项产品登记，累计登记数量达2,081个；自主登记产品在阿根廷、巴西等多国销售占比提升 [6] 行业动态 - 原药价格指数报75.18点，同比下跌1.27%；除草剂、杀虫剂、杀菌剂价格指数分别变动-2.43%、+6.04%、-5.2% [4] - 中国农药出口量180.0万吨，同比增长15.9%；出口额48.8亿美元，同比增长13.4%，除草剂占比近70% [4] - 山东化工厂爆炸事件引发安全生产监管趋严，倒逼行业技术升级和成本优化 [4] 资产与负债 - 总资产67.53亿元，同比增长20.54%；货币资金4.55亿元，同比增长12.19% [2][3][12] - 应收账款32.26亿元，同比增长119.17%；存货17.52亿元，同比增长11.37% [12] - 短期借款9.91亿元，同比增长57.74%；应付账款13.12亿元，同比增长103.58% [12] 竞争优势 - 品牌优势：依托“中国农资”品牌基因，推出“中农鼎粮柱”等解决方案，终端服务品牌“立华为农社”渗透基层市场 [7] - 供应链优势：与全球300余家供应商合作，包括巴斯夫、先正达等跨国企业；海外网络覆盖90多个国家和地区 [8][9] - 研发优势：承担4项国家级及供销总社科技项目，拥有19项国家发明专利；年开展近6,000场试验示范 [10][11] 投资者回报与治理 - 2024年年度现金分红1.21亿元，每股派现0.45元；上市以来累计分红5.94亿元，年均分红占净利润比率44.80% [14] - 修订《公司章程》等27项制度文件，完善治理结构；组织65场机构调研，加强投资者沟通 [14][15]