政策驱动 - 证监会于6月发布《科创板意见》，重启并扩大科创板第五套标准适用范围，支持商业航天等前沿科技领域企业上市[1][5] - 国家航天局于7月发布通知，旨在加强商业航天项目质量监督管理，完善行业政策体系和规范[6] - 科创板改革红利为商业航天企业打通融资渠道，政策东风推动行业走向规范化[5][8] 企业上市动态 - 民营火箭头部企业蓝箭航天启动IPO辅导，计划冲击科创板，辅导机构为中国国际金融股份有限公司[1][2][3] - 蓝箭航天成立于2015年6月1日，注册资本3.6亿元，法定代表人张昌武为控股股东，持股14.68%[3] - 蓝箭航天在2025年胡润全球独角兽榜中估值200亿元，位列第418位[3] - 卫星通信领域龙头企业屹信航天启动上市辅导，辅导机构为民生证券股份有限公司，尚未明确上市板块[1][2][4] - 屹信航天成立于2018年1月4日，注册资本3.6亿元，法定代表人孙谦合计控制公司68.12%表决权[4] - 屹信航天累计交付宇航电子产品超500台套，其卫星物联网载荷每年采集、传输报文数量超百亿条[4] - 星际荣耀已于2020年12月完成上市辅导备案，并在今年7月披露了第二十期辅导工作进展报告[7] 行业格局与发展阶段 - 商业航天行业处于产业化高速推进阶段，但整体仍处于从技术验证到规模应用的“从0到1”早期阶段[8][10] - 行业内其他知名企业包括天兵科技、星河动力、星际荣耀等，业务涵盖液体火箭研制、发射服务及解决方案[6] - 民营火箭企业在液体发动机技术上实现重要突破，卫星批量化生产体系初具雏形，产业布局不断完善[8] 未来展望与挑战 - 未来三年卫星互联网星座部署将迎来高峰，行业需将单星成本降至万元级、发射频次提升至周均一次以实现大规模商业化[10] - 行业面临卫星制造、发射成本高企，商业模式探索不清晰，用户付费意愿不足等挑战[10] - 随着下游应用成熟，商业航天将从技术推动迈向市场驱动，真正的“商业化拐点”已经不远[10]

军工ETF市场表现 - 航空航天ETF天弘（159241）7月30日盘中上涨0.08%，成交额超2800万元，溢折率0.11%，频现溢价交易 [1] - 成分股中华力创通涨超8%，航发科技、亚光科技、长城军工等跟涨 [1] - 该ETF获实时净申购1000万份，连续两日净流入资金（昨日710万元） [1] - 当前流通规模4.29亿元，基金份额3.57亿份，年初至今份额增长率87.76%居同标的第一 [1] 军工指数结构特征 - 国证航天指数国防军工行业权重超98%，为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备板块合计占指数66%权重，聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [1] 行业动态与公司事件 - 民营火箭企业蓝箭航天启动科创板上市辅导，估值200亿元（2025全球独角兽榜第418位） [2] - 蓝箭航天为全国首家获全部准入资质的民营运载火箭企业，专注液氧甲烷运载火箭全产业链 [2] 机构观点 - 华福证券看好军工行业2025年需求恢复及资金面优化，认为板块具备高配置价值比 [2] - 国泰海通证券指出国际安全局势推动装备信息化、智能化发展，建议关注国防信息化及航空领域 [2]